В бюджет внесены коррективы

США. Фондовые рынки в среду закрыли торги снижением индексов, Nasdaq на 15,4, Dow на 0,68, SandP на 0,86%, продолжается снижение заказов на товары длительного пользования, за месяц на 0,6% (но ожидалось еще больше, на 1%, предыдущее снижение на 1%).

США потребовали от государств-союзников прекратить импорт нефти из Ирана в соответствие с положениями восстановленных в мае санкций в отношении иранской государственной нефтяной компании NOIC (с 4 ноября 2018 г. вступит в силу запрет на страхование танкеров), а также намерены начать переговоры с Россией об увеличении добычи нефти, чтобы компенсировать снижение иранских поставок и не допустить значительного роста цен.

По оценкам агентства Moodys, введение со стороны США 25%х пошлин на импорт автомобилей и запчастей является негативным фактором не только для американского автопрома, но и для всех сегментов глобальной автомобильной индустрии. В США, к примеру, пострадают такие компании, как Ford и General Motors: они импортируют автомобили в США из Канады и Мексики. Альянс автопроизводителей США, в свою очередь, заявил, что рост пошлин на импортные авто сведет на нет все преимущества снижения налогов, а также неизбежно вызовет подорожание запчастей.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индексов РТС и Мосбиржи на 1,01% каждый. Проведение налоговых платежей отразилось, в частности, в снижении средств банков на депозитах в ЦБ за неделю с 3,246 до 3,067 трлн. руб. Совет Федерации одобрил поправки в закон о федеральном бюджете на 2018 г. и плановый период с 2019 по 2020 гг., так, на т.г. ВВП России ожидается в размере 98,23 трлн. руб., профицит федерального бюджета 481,7 млрд. руб. или 0,5% ВВП (в действующем законе о бюджете планировался дефицит в 1,27 трлн. руб. или 1,3% ВВП), доходы федерального бюджета 15,25 трлн. руб. (столько же), расходы 16,59 трлн. руб. (16,52 трлн. руб.), дополнительный объем нефтегазовых доходов прогнозируется на уровне 2,7 трлн. руб. (в действующем законе 527,57 млрд. руб., оцените разницу).

Независимый топливный союз заявил, что из-за налогового маневра частные АЗС находятся под угрозой банкротства, при этом крупные нефтяные компании не заинтересованы в приобретении малых АЗС в силу их нерентабельности.

МКБ принял решение о размещении шести выпусков облигаций на общую сумму 50 млрд. руб., номинальная стоимость одной ценной бумаги 1 тыс. руб., бумаги с двумя сроками обращения (10 лет и бессрочные).

Европа. Итоги сессии в среду в плюсе, CAC возрос на 0,87, DAX на 0,93, FTSE на 1,11%. На фоне сохранения торгового противостояния снижались акции BMW, Volkswagen, Daimler.. Акции нефтяных европейских компаний (например, BP и Total), напротив, росли вслед за ростом нефтяных цен. Из статистики отметим, к примеру, что индекс потребительского доверия во Франции за месяц снизился с 99 до 97 пунктов, стоимость жилья в Великобритании возросла на 0,5% (ожидалось 0,3%, месяцем ранее 0,2%), год к году рост показателя составил 2,0%. Начинает работу саммит лидеров ЕС (сегодня и завтра).

Азия. По итогам торгов вчера индексы снизились, Nikkei на 0,36, SSE на 1,1, Hang Seng на 1,81, Kospi на 0,38%), торговое противостояние держит рынки в напряжении. Что касается Китая, то глава государства обязал министерства и провинциям готовиться к более серьезной торговой войне с США и заявил, что страна должна быть готова к сопоставимым ответным мерам. Ослабление юаня вызывает у рынков опасения, что это может быть не случайно и направлено на удешевление экспорта. Народный банк в очередной раз ослабил юань по отношению к доллару до минимума за 6 месяцев, за последние 3 месяца курс юаня снизился к доллару США на 5%.

Между тем, Лондонская биржа металлов (LME, кстати, очень популярная среди китайских инвесторов) планирует начать торги фьючерсами в юанях, биржа уже разрешает использовать трейдерам юани в качестве обеспечения. LME входит в группу гонконгского биржевого оператора Hong Kong Exchanges, который год тому назад начал торги фьючерсами на золото, номинированными в юанях.

Золото снова снижается в цене, утром вчера торговалось по 1257,7, к 14.00 по 1259,9, утром сегодня цена уменьшилась до 1254,5 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 76,38 и 70,81, к 14.00 по 76,6 и 71,14, утром сегодня по 77,31 и 72,49 долл. за барр., официальная информация по запасам нефти в США подтвердила их снижение, стало известно, что Саудовская Аравия может увеличить добычу нефти в июле до 10,8 млн. барр. в день (предыдущий максимум был в ноябре прошлого года, 10,72 млн. барр.).

Статистика, прогноз. Сегодня одновременно Москвой и Вашингтоном будет объявлена информация о предстоящей встрече президентов РФ и США, есть предположение что переговоры могут пройти в Хельсинки. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового климата в еврозоне (12.00), инфляцию в Германии (15.00), данные по рынку труда в США (15.30). Сегодня у нас уплачивается налог на прибыль, возможно сохранение повышенного спроса на рублевую ликвидность в начале торгов.

Дефицит растет

США. Торги на фондовых биржах в среду закрылись снижением индексов, Dow на 0,58, SandP на 0,84, Nasdaq на 0,89%, инвесторы фиксируют перед выходными полученную накануне прибыль.
Россия. Наши биржи, как и прогнозировали Еврофинансы, вчера закрылись снижением индекса ММВБ на 0,29% и ростом индекса РТС на 0,22 %.
В силу сохранения нисходящей фазы кредитного цикла, ЦБ принял решение сохранить числовое значение национальной антициклической надбавки РФ к нормативам достаточности капитала банков на уровне 0% от взвешенных по риску активов, следующее заседание ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне национальной антициклической надбавки, состоится в марте 2017 г.
На сайте ЦБ представлен итоговый доклад по реформе внебиржевого рынка производных финансовых инструментов (ПФИ), в документе учтены комментарии участников рынка относительно поэтапного введения требования об обязательном централизованном клиринге стандартизированных внебиржевых ПФИ. Предполагается, что централизованный клиринг станет обязательным для ограниченного перечня стандартизированных ПФИ и только для сделок, заключенных между российскими участниками рынка. На первом этапе, с 1 января 2018 г., требование распространится на кредитные организации, управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестфондов и негосударственных пенсионных фондов, а также на дилеров, брокеров и доверительных управляющих ценными бумагами. С 1 января 2019 г. соблюдать эти правила должны будут и другие участники рынка ПФИ при условии преодоления ими определенного порога по объему сделок. Подчеркивается, что в рамках решений, принятых главами государств G20, аналогичное регулирование уже введено в США, ЕС, Китае, Японии и других странах.
Регулятор также представил обзор по динамике микрозаймов, так, по итогам 3 квартала 2016 г. их совокупный портфель составил 85,5 млрд. руб., что на 8% превышает итог предыдущего квартала и на 36,9% значение аналогичного периода прошлого года, при этом структура портфеля за квартал не изменилась, на субъекты малого и среднего предпринимательства приходится 24,1% (24,6% кварталом ранее), на потребительские микрозаймы физлицам 75,9% (75,4%). Менее трети от этого количества составляют краткосрочные микрозаймы, в том числе так называемые займы до зарплаты. Сокращение количества МФО по сравнению с концом прошлого года составило 14% (на тот момент было 3688 таких организаций).
ЦБ ставит себе в качестве долгосрочного ориентира пополнение золотовалютных резервов до 500 млрд. долл., сейчас их чуть меньше 400 млрд. долл. Дефицит консолидированного бюджета России за 11 месяцев т.г. возрос на 43% в годовом измерении (соответственно 1,41 и 0,986 трлн. руб.).
Отозваны лицензии у двух московских банков, Банка на Красных Воротах и НКБ.
Европа. Биржи в среду завершили сессию ростом индексов DAX и FTSE соответственно на 0,02 и 0,54%, CAC снизился на 0,01%.
Розничные продажи в Испании год к году увеличились на 3,3% (месяцем ранее рост составлял 2,2%).
Азия. Фондовые торги вчера завершились ростом индекса Nikkei на 0,01, Hang Seng на 0,85%, индексы SSE и Kospi снизились соответственно на 0,4 и 0,87%. Макростатистика по Японии показала рост промпроизводства за ноябрь год к году на 1,5% (ожидалось 1,6%, месяцем ранее 0%), в т.ч.
производство легковых и грузовых автомобилей, а также автобусов увеличилось на 6,6%. Увеличились и розничные продажи (на 1,7%, месяцем ранее было снижение на 0,1%). Индекс деловой активности от Банка Японии для крупных промпредприятий в 4 квартале, как и ожидалось, увеличился с 6 до 10 пунктов, аналогичный индекс для предприятий непроизводственной сферы возрос с 17 до 18 пунктов (ожидалось 19 пунктов).
В Китае объем ЗВР снизился за месяц на 69 млрд. долл. до 3,05 трлн. долл.
Золото утром вчера торговалось по 1144,1, к 14.00 по 1139,3, утром сегодня по 1149,10 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли соответственно по 56,75 и 53,85, к 14.00 по 57,14 и 54,14, утром сегодня по 56,86 и 53,77 долл. за барр. В конце года профильные ведомства традиционно предлагают свои прогнозы на будущий год, так, Минэнерго США ожидает 52 долл. за барр. для Brent и 51 долл. за барр. для Light, причем, в первом полугодии это будет 50 долл. за барр. для обоих сортов, во втором 55 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по рынку труда (16.30) и запасам нефти (19.00). Открытие российских бирж допускаем сохранением укрепления рубля.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 29.12.2016

...як тебе не любити, Киеве мiй!..

Просто цифры. По количеству полицейских на одного жителя города, количеству убийств на 100 тыс. жителей и средней зарплате полицейского в месяц соответственно приведем Париж (644, 2 и 2,5 тыс. долл.), Токио (298, 1, н/д), Лондон (252, 10 и 3,0 тыс. долл.), Нью-Йорк (242, 6 и 3,5тыс. долл.), Рио-де-Жанейро (138, 35 и 0,9 тыс. долл.), Москва (108, 6 и 23,0 тыс. руб.).

США. Вчера торги не проводились, страна отмечала День памяти Мартина Лютера Кинга, как обычно в третий понедельник января в честь дня рождения г.Кинга, известного борца с расовой дискриминацией.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги пятницы в небольшом минусе, индекс ММВБ вчера увеличился на 0,57, РТС снизился на 0,091%. За 2013 г. банками получена прибыль в размере 993,6 млрд. руб., что на 1,8% меньше, чем за 2012 г., не считая, что еще и инфляция составила 6,5%. По статистике ЦБ, за декабрь кредиты банков выросли на 0,1% при том, что требования по депозитам и корсчетам к ЦБ увеличились на 57,5%, а на стороне пассивов рост средств, привлеченных от ЦБ, равен 19,7%, вкладов физлиц и средств на счетах предприятий и организаций соответственно 4,3 и 6,6%. Динамика одного месяца, понятно, недостаточно репрезентативна, но по декабрю она пока говорит о том, что по интенсивности развития денежные отношения были в основном сконцентрированы на ЦБ: банки брали деньги у ЦБ и к нему же их вкладывали.

Начинаются налоговые выплаты января, вчера шли платежи по НДС за 4 квартал, ввиду повышенной потребности в ликвидности ЦБ вчера увеличил лимит РЕПО на 1 день до 250 млрд. руб., спрос на 37% превысил предложение, кредит выдан в размере лимита под 5,63% (ставка рынка 5,69%). ЦБ привлекает сегодня деньги банков в рублях к себе в депозиты на стандартных условиях по фиксированной процентной ставке.

Дефицит федерального бюджета по итогам 2013 г. составил 310,52 млрд. руб. (0,5% ВВП, объем ВВП 67 983, 234 млрд. руб.), при этом доходов поступило 100,9% от законодательно утвержденной величины, расходы составили 99,6%.

Европа. Фондовые торги вчера завершились неоднозначно: индекс FTSE повысился на 0,11%, DAX и CAC соответственно снизились на 0,28 и 0,11%. Снижением котировок инвесторы реагировали на неожиданную негативную отчетность Deutsche Bank, убыток банка в 4 квартале, как оказалось, в основном вызван расходами по судебным искам и снижением доходов от инвестиционно-банковской деятельности. В Германии начали расти цены производителей, так, если в годовом измерении снижение цен еще продолжается (на 0,5%), то за месяц уже наблюдался рост на 0,1%, что рынки расценили как позитивную тенденцию повышения соответствующего спроса. Совет ЕС по вопросам внешних отношений обсудил ситуацию в Украине.

Азия. Если в пятницу биржевые площадки снижались под давлением ожидаемой макростатистики из Китая, то по факту выхода этой статистики снижение сохранилось (напомним, рост ВВП в четвертом квартале на 7,7% год к году, ожидалось 7,6%, предыдущее изменение 7,8%, промпроизводства на 9,7%, ожидалось 9,8%, предыдущее изменение 10%, розничных продаж на 13,6%, ожидалось 13,6%, предыдущее изменение 13,7%). Конечно, рост ВВП оказался минимальным за последние 14 лет, но такая тенденция является целенаправленной со стороны китайского руководства и объясняется снижением внешнего спроса. Несмотря на положительную в целом динамику, тем более на фоне значительно худших показателей по другим экономикам, инвесторы отнеслись к вышедшей статистике по Китаю как к торможению роста и отреагировали продажами акций. К тому же, Народный банк выразил обеспокоенность текущими тенденциями на рынке кредитования, что вызвало новый рост ставок на рынке МБК (с 4,7% до 6,3%). В Японии промпроизводство за месяц снизилось на 0,1%, месяцем ранее был рост на 0,1%. В результате Nikkei снизился на 0,59, SSE на 0,68, Hang Seng на 0,88, Kospi увеличился на 0,48%.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1255,40, к 14.00 по 1254,96, утром сегодня по 1252,54 долл. за барр., прошла небольшая фиксация прибыли, используя рост цен накануне.

Нефть. МАГАТЭ сообщил, что Иран начал отключать центрифуги для обогащения урана, приступив тем самым к выполнению соглашения с международными посредниками, в обмен на это будут постепенно ослабляться санкции, через полгода могут быть сняты ограничения на поставки нефти на мировые рынки. Brent и Light утром вчера шли по 106,37 и 93,93, к 14.00 по 106,12 и 93,83, утром сегодня по 106,51 и 94,29 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд экономических индексов Германии (14.00). Внешний фон для российских бирж характеризуется ростом фьючерсов на американские фондовые индексы, позитивом торгов в Азии и ростом цены нефти, при одновременном нарастании политического противостояния в Киеве: последний фактор может стать определяющим для инвесторов в развивающиеся рынки, но надеемся, что это произойдет не сразу на открытии российских бирж.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 21.01.2014

Дефицит все три года

США. Итоги торгов пятницы в плюсе, индекс Dow Jones повысился на 0,39, S&P на 0,44, Nasdaq на 0,37%. Статистика имела неоднозначный характер. Так, объем заказов на товары длительного пользования за месяц вырос больше ожиданий (на 3,7% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался рост на 2,0%). При этом индекс потребительского доверия составил 73,2 пункта и это минимальное значение показателя за последние 9 месяцев, у населения растут сомнения в будущем.

В рамках квартальной корпоративной отчетности в США отметим, что в среднем прибыль уже отчитавшихся 217 компаний из индекса SandP 500 превысила ожидания рынка в 77% случаев, выручка в 53%. Текущая статистика в основном тоже имела позитивный характер. Так, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось (хотя есть сомнения в достоверности этих данных по рынку труда, имея в виду технические трудности получения информации в Калифорнии в связи с переходом на новую компьютерную систему).

Наступившая неделя пройдет под знаком очередного заседания ФРС, результаты которого будут известны в среду ночью.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу закрылась неуверенным ростом ММВБ на 0,13 и снижением РТС на 0,11%. ЦБ провел аукцион по предоставлению однодневного РЕПО в сумме 330 млрд. руб., величина предложения была не только достаточной, но даже чрезмерно высокой, спрос составил 273 млрд. руб. кредит выдан в размере спроса под 5,59, ставка рынка 6,21%.

Госдума приняла в первом чтении проект о федеральном бюджете на трехлетку, бюджет дефицитен, размер дефицита по годам соответственно равен 389,59,796,6 и 486,5 млрд. руб.

Руководителем Федерального агентства научных организаций (ФАНО), которое будет управлять имуществом и институтами Российской академии наук, назначен 36-летний замминистра финансов г. Котюков. Новое ведомство будет руководить не только академическими институтами, но и всеми научными организациями России, реорганизация институтов РАН начнется после 1 января 2014 г.

На Московской Бирже пройдет брифинг, посвященный началу работы российского рынка стандартизированных производных финансовых инструментов.

Европа. Последняя статистика имела неоднозначный характер, так, немного снизился индекс делового оптимизма в Германии, но, несмотря на снижение оптимизма, правительство в текущем году ожидает рост ВВП на уровне 0,5%, в следующем, согласно правительственному прогнозу, ВВП увеличится на 1,7%. ВВП Великобритании, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, показал рост на 1,5%, как и ожидалось, месяц назад было 1,3%, по этой причине биржевой индекс FTSE в пятницу закрыл торги лучше других европейских площадок, на росте в 0,12%. DAX показал рост на 0,06, CAC снизился на 0,08%.

Азия. Торги в Японии, вследствие укрепления иены, завершились в пятницу снижением индекса Nikkei на 2,75%. Снизились и остальные биржевые индексы, Kospi на 0,60, SSE на 1,45, Hang Seng на 0,60%. В Японии монетарная политика продолжает давать результат, цены после многолетнего снижения растут, инфляция составляет 1,1% (предыдущее изменение +0,9%). Китайские инвесторы выходят из активов, опасаясь ухудшения ситуации в банковской системе (см. наш утренний обзор в пятницу), ключевая ставка Народного банка по семидневному РЕПО выросла до 5% с 4,67% накануне. В ноябре состоится пленум Коммунистической партии Китая, ожидается, что на нем будут приняты масштабные экономические и общественные реформы. Из сегодняшней утренней статистики отметим, что в Южной Корее индекс потребительского доверия за месяц показал впечатляющий рост со 102 до 106 пунктов.

Золото. Фьючерсы на золото утром пятницы торговались по 1344,75, к 14.00 по 1342,74, на закрытии по 1352,50 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром в пятницу шли по 107,30 и 97,39, к 14.00 по 106,90 и 97,44, на закрытии по106,93 и 97,85 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового доверия в Италии (13.00), по Великобритании индекс розничных продаж Конфедерации британской промышленности (15.00), по США промпроизводство (17.15) и индекс незавершенных сделок по продаже домов (18.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия преимущественно тоже, нефть Brent не снижается – при таких исходных условиях к началу торгов российские биржи с утра имеют все предпосылки для роста.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 28.10.2013