Как прожитть на 1,5 тыс. руб.?

США. Фондовые площадки пятницы завершили торги снижением индексов (Dow на 0,25, SandP на 0,62, Nasdaq на 0,74%). Индекс потребительского доверия Мичиганского университета за месяц возрос с 98,2 до 98,4 пункта (ожидалось 98,5 пункта). Тем не менее, рынки отметили слабость корпоративной отчетности, так, банк Capital One Financial показал уменьшение квартальной прибыли на 15% (до 1,63 млрд. долл. или 3,24 долл.на акцию по сравнению с 1,91 млрд. долл. или 3,71 долл. на акцию годом ранее), выручка при этом возросла на 1% год к году до 7,12 млрд. долл.

Чистая прибыль инвестиционной компании Blackrock за полугодие уменьшилась на 4,9% год к году и составила 2,056 млрд. долл., выручка снизилась на 3,1% (до 5,708 млрд. долл.). По итогам 2 квартала соответственно уменьшение на 7 и 1,4%.

В палату представителей конгресса внесен законопроект по введению санкций против 24 представителей ФСБ России в связи с арестом 24 украинских моряков вследствие инцидента в Керченском проливе в ноябре 2018 г.

Россия. Торговый день пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индекс Мосбиржи на 0,08%, индекс РТС возрос на 0,07%. SandP подтвердило рейтинг РФ на инвестиционном уровне BBB-, прогноз стабильный.

Президент подписал поправки в федеральный бюджет 2019 г., профицит бюджета сокращен на 50,9 млрд. руб. (до 1,88 трлн. руб.), доходы возрастут на 205,6 млрд. руб. (до 20,17 трлн. руб.), расходы увеличатся на 256,5 млрд. руб. (до 18,29 трлн. руб.). Более 129 млрд. руб. будет направлено на поддержку дорожных фондов и обеспечение сбалансированности бюджетов регионов, 5 млрд. руб. на компенсацию ипотечных кредитов семьям, где с 1 января 2019 г. родился третий или последующий ребенок, еще 20 млрд. руб. на страховку от недостроя проблемных домов.

Минтруд предлагает оставить пособие по безработице на 2020 г. на уровне т.г., как минимум в размере 1,5 тыс. руб., как максимум для всех безработных граждан (за исключением лиц предпенсионного возраста) в размере 8 тыс. руб., для лиц предпенсионного возраста в размере 11,280 тыс. руб. На 2020 г. прогнозируется увеличение среднемесячной численности зарегистрированных безработных предпенсионного возраста в 1,6 раза.

Европа. Фондовые площадки пятницы закрылись ростом индексов, DAX на 0,26, FTSE на 0,07%. В еврозоне сальдо счета текущих операций c учетом сезонности за месяц возросло с 20,9 до 30 млрд. евро, в Греции с минус 1,4 до 0,301 млрд. евро. Отток прямых иностранных инвестиций из ЕС составил в 2018 г. 60 млрд. евро (годом ранее приток в 301 млрд. евро), больше всего страдают от общего снижения экспорта ПИИ отношения с американским рынком.

Министры финансов G7 договорились изменить налогообложение ИТкомпаний, страны совместно к началу 2020 г. разработают налоговые принципы, предусматривающие ведение компанией бизнеса на определенной территории без физического присутствия. Будет также создан механизм разрешения налоговых споров, который поможет избежать двойного налогообложения.

Палата общин Великобритании запретила Brexit без соглашения.

Азия. Биржи пятницы завершили торги ростом индексов (Nikkei на 2,0, SSE на 0,79, Hang Seng на 1,46, Kospi на 1,34%). Утренний рост нефтяных цен способствовал росту бумаг нефтяных компаний, так, котировки акций китайской CNOOC увеличились на 2,17%. На японском рынке более чем на 4% дорожали бумаги высокотехнологичных компаний после того, как крупная тайванская фирма Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC, производство микрочипов) повысила свой прогноз по выручке.

BMW и Tencent Holdings совместно открывают в Китае вычислительный центр, который займется разработкой беспилотных автомобилей. Сверхпопулярный в Китае сервис заказа такси Didi объявил IPO, надеется привлечь 2 млрд. долл. Более 50 компаний, включая Apple и Nintendo, объявили или рассматривают планы по переносу производства из Китая, чтобы избежать пошлин США.

Годовая базовая инфляция в Японии (без учета стоимости свежих продуктов питания и энергоносителей) за месяц замедлилась с 0,8 до 0,6% (минимум за 2 года), что усиливает ожидания смягчения монетарной политики Банка Японии. Общая инфляция составила 0,7%, как и месяцем ранее. Рост потребительских цен остается значительно ниже целевого уровня в 2%, несмотря на годы масштабного монетарного стимулирования.

В Южной Корее проведен социологический опрос, из которого следует, что в условиях торговых споров с Японией более половины потребителей страны присоединились к бойкоту японских товаров.

Золото утром пятницы торговалось по 1442,7, к 14.00 по 1438,7, утром сегодня по 1428,8 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 62,77 и 55,93, к 14.00 по 62,8 и 56,07, утром сегодня по 63,46 и 56,37долл. за барр., снизилось число нефтяных установок в США, Иран задержал британский нефтяной танкер.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем и допускаем позитивное открытие российских бирж.

Движение в тренде Almanac

США. Итоги торгов последнего дня недели в плюсе (Dow =+1,08, S&P 500 =+1,01, Nasdaq Composite = +1,18%), что совпадает с тенденцией Stock Traders Almanac, согласно наблюдениям за фондовыми рынками с 1986 г., в первый день февраля с вероятностью до 70% росли все 3 основных биржевых индекса США.

Новая статистика показала рост безработицы с 7,8 до 7,9%, но данные по росту числа рабочих мест за два прошлых месяца были пересмотрены в сторону повышения. Индекс потребительского доверия («Мичиган») за месяц увеличился с 72,9 до 73,8 пункта (ожидали снижения до 71,5 пункта). Индекс Мичиганского университета рассчитывается ежемесячно по результатам опроса 500 семей об их финансовом положении и ожиданиях относительно экономики страны, т.е. отражает состояние и ближайшие перспективы потребительского спроса – основного компонента американской экономики. Индекс деловой активности в промышленности (ISM index) также повысился с 50,2 до 53,1 пункта (прогноз был на уровне 50,6 пункта, значение индекса выше 50 пунктов свидетельствует о промышленном росте). Увеличился и объем затрат на строительство, на 0,9% при ожиданиях роста не более 0,8%.

Итак, ФРС сохранила как прежний уровень процентной ставки (от 0 до 0,25%), так и параметры покупки ипотечных и госбумаг на общую сумму 85 млрд. долл. ежемесячно. Сохранены и условия, при которых ставка будет удерживаться на текущем уровне, до тех пор, пока безработица выше 6,5%, а инфляция ниже 2,5%. Сейчас базовая инфляция (исключая продукты питания и энергию), которая как раз и является целью регулирования со стороны ФРС (наряду с уровнем занятости), составила 1,4% в годовом исчислении (целевой ориентир 2%), не изменившись за месяц.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги завершились ростом (ММВБ на 0,03, РТС на 0,38 %), инвесторы умеренно использовали комфортные цены акций и нефти для покупок. ЦБ кредитовал банки в пятницу под прямое РЕПО на 1 день в сумме 10 млрд. руб., на утреннем аукционе выдано 6 млрд. (при спросе в 71 млрд., на что регулятор явно не рассчитывал) под 5,13% (ставка рынка 5,78%).

Европа. Биржи пятницы закрылись ростом индексов, CAC 40 на 1,1, DAX на 0,74, FTSE 100 на 1,12%. Статистика имела позитивный характер, так, уровень безработицы в еврозоне за месяц не изменился (11,7%), при ожиданиях роста до 11,9%. Инфляция в годовом измерении снизилась с 2,2 до целевого уровня в 2% (прогнозировалось 2,2%). Индекс деловой активности в промышленности по еврозоне в целом показал за месяц рост с 47,5 до 47,9 пункта (ожидалось 47,5 пункта), во Франции не изменился, оставаясь на уровне 42,9 пункта, в Германии увеличился с 48,8 до 49,8 пункта.

Азия. Несмотря на то, что последняя статистика по Японии показала рост безработицы (за месяц с 4,1 до 4,2%), негатив был компенсирован ослаблением иены на ожиданиях, что в качестве нового главы Банка Японии будет назначен сторонник стимулирующих мер, в результате Nikkei увеличился на 0,47%. Но особенно росли котировки материкового Китая, по итогам сессии на 1,41%, причина в динамике индекса деловой активности в промышленности HSBC Китая, которая, с одной стороны, показала значение индекса выше пороговых 50 пунктов и, с другой, рост за месяц с 51,9 до 52,3 пункта. Кроме того, на 1% увеличились цены на жилые дома как следствие более мягкой политики правительства в отношении рынка недвижимости. Ухудшение торгового баланса Южной Кореи (профицит снизился с 1,92 до 0,87 млрд. долл.) способствовало продажам на бирже, Kospi снизился на 0,21%. Индекс Гонконга изменился незначительно, Hang Seng =-0,03%. Утром сегодня стало известно о небольшом росте индекса деловой активности в сфере услуг Китая, за месяц с 56,1 до 56,2 пункта, при государственной поддержке розничного сектора и сферы промышленности.

Золото. Утром пятницы фьючерсы на золото торговались по 1663,29, к 14.00, на подешевевшем долларе, по 1665,7, на закрытии по 1670,6 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром в пятницу шли по 115,83 и 97,5, к 14.00 по 114,63 и 97,79, на закрытии по 116,76 и 97,77 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем в зоне евро инфляцию в сфере производства (14.00), в США данные об объеме промзаказов (19.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются преимущественно в плюсе, Азия тоже, нефть Brent показала хороший рост. В надежде на внешнюю поддержку и комфортные цены нефти, наши биржи, открывшись при таких исходных условиях, попытаются в ходе торгов закрепиться на покупках.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.02.2013

Все сначала

США. Торги вторника закрылись понижением биржевых индексов, Dow Jones на 0,41, S&P 500 на 0,32, Nasdaq Composite на 0,23%. Начался период квартальных отчетов, первой отчиталась Alcoa, продажи снизились, но все же оказались выше ожиданий. В преддверии отчетностей инвесторы заняли выжидательную позицию. Bank of America (BofA) согласился выплатить 10,3 млрд. долл. ипотечному агентству Fannie Mae в рамках досудебного урегулирования претензий по убыткам, понесенным Fannie Mae в результате деятельности ипотечного кредитора Countrywide Financial, приобретенного BofA.

Россия. Биржи вчера бурно отыграли ранее принятое решение по урегулированию бюджетных проблем США, МВБ=+2,72, РТС =+3,22%. Новостей немного, так, инфляция с начала года составила 6,6%, ЦБ предложил прямое РЕПО на 1 день в сумме 470 млрд. руб., на утреннем аукционе банки взяли 160 млрд. под 5,51% (ставка рынка равна 5,54%), на вечернем еще 34 млрд. под 5,5% (как видим, банки еще отдыхал); 8 января вступили в силу новые тарифы на фондовом и денежном рынках Московской Биржи, в том числе по сделкам с акциями, облигациями и РЕПО.

Европа. В ЕС начал действовать фискальный пакт, предполагающий, что структурный дефицит бюджета не должен превышать 0,5% ВВП (страны с госдолгом существенно ниже 60% ВВП могут допускать рост дефицита до 1% ВВП), положения о сбалансированном бюджете должны быть введены в национальное законодательство (страны, не сделавшие этого, подвергнутся штрафам и не получат доступа к кредитам), страны с госдолгом выше 60% должны сокращать его на одну двадцатую часть ежегодно, страны еврозоны будут координировать выпуск нового госдолга.

Из новой статистики отметим снижение с 14,9 до 14,6 млрд. евро профицита торгового баланса Германии (ожидалось 15 млрд.), при этом импорт с учетом сезонности снизился за месяц на 3,7%, экспорт на 3,4%. Негативной является и динамика промзаказов Германии, они снизились на 1,8%, ожидалось снижение на 1,4%, предыдущее изменение +3,9%. Во Франции дефицит торгового баланса снизился с 4,7 до 4,3 млрд. евро. По еврозоне в целом уровень безработицы составил 11,8%, как и ожидалось, а индекс делового климата хотя и остался отрицательным, но немного улучшился, с -1,19 до -1,12 пункта, правда, ожидалось -1,10 пункта. В результате сессия вчера завершилась преимущественным снижением индексов, FTSE на 0,18, DAX на 0,48, CAC вырос на 0,03%.

Азия. После роста котировок в предыдущие сессии азиатские инвесторы фиксировали прибыль, на торгах вторника Nikkei снизился на 0,86, Kospi на 0,66, Hang Seng на 0,94, SSE на 0,41%. Правительство Японии в ближайшее время намерено принять пакет специальных мер по стимулированию экономики.

Золото. Ослабление доллара способствовало росту цен товаров и сырья, номинированных в этой валюте. Так, если вчера с утра золото шло по 1648,69, к 14.00 по 1652,50 долл. за унцию, то сегодня утром по 1659,25 долл.

Нефть. Инвесторы все же рассчитывают на рост мирового спроса, в том числе, со стороны Китая и США. Brent и Light утром вторника торговались по 110,41 и 93,58, к 14.00 по 110,41 и 93,65, сегодня с утра по 110,73 и 93,42 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем из Великобритании информацию по торговому балансу (13.30), из США данные по динамике запасов нефти (19.30). После длительных каникул наши биржи, при преобладающем понижательном тренде на других площадках, вчера отыгрывали позитив решений по фискальному обрыву в США, догоняя рост в каникулы депозитарных расписок на акции российских компаний и банков на западных биржах. Так, лучше рынка шли бумаги Мечела и Сбербанка, поскольку их депозитарные расписки были среди лидеров роста, пока российский рынок не торговался. Сегодня утром фьючерсы на биржевые индексы США торгуются преимущественно в плюсе, Азия разнонаправлено, Brent консолидируется, цены акций комфортны для продажи.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 09.01.2013

В ФРС рынки верят

США. Фьючерсы на биржевые индексы, в ожидании выступления главы ФРС в Крнгрессе с отчетом за полгода, показывали в течение дня позитивное движение, отражая надежды инвесторов на новые меры количественного смягчения.

Goldman Sachs по итогам 2-го квартала показал снижение прибыли на 11%, которая, тем не менее, превысила ожидания. Так, чистая прибыль на акцию снизилась с 1,85 до 1,78 долл. при ожиданиях в 1,18 долл. Но главным событием было выступление главы ФРС. Была изложена первая часть доклада – о состоянии экономики, констатировалось замедление роста (причины – кризис в Европе и проблемы бюджета США). По двум целевым показателям, находящимся в непосредственной компетенции ФРС - инфляции и занятости – отмечено, что цены находятся на уровне 1,7% (ниже порога в 2%), а вот неснижающаяся безработица в 8,2% беспокоит ФРС, и при необходимости будут использованы все инструменты денежной политики для увеличения занятости. Кстати, сегодня выступление в Конгрессе продолжится именно по второй части доклада – денежной политике. А поскольку инвесторы верят в ФРС, сессия завершилась ростом Dow Jones на 0,62, S&P на 0,74, NASDAQ на 0,45%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы выросли, ММВБ на 0,57, РТС на 0,48%.

Рост ВВП в первом полугодии составил 4,4%, профицит консолидированного бюджета (с учетом бюджетов государственных внебюджетных фондов) за 5 месяцев - 1,05 трлн. руб., что на 27% ниже аналогичного уровня год назад.

ЦБ вчера предложил банкам прямое РЕПО на 1 день в сумме 260 млрд. руб., на 7 дней в сумме 1330 млрд. руб., минимальный процент один и тот же, 5,25%. На 1 день банки взяли 234 млрд. под 5,3% (соответствующая ставка межбанковского рынка равна 5,57%), на 7 дней - 1014 млрд. под 5,27% (ставка рынка составляет 5,58%). Хорошо видно, насколько выгоднее для банков брать кредит в ЦБ, а не на рынке: и суммы любые, и процент ниже. При такой позиции регулятора межбанковский рынок лишен стимула к развитию.

Из предложенных Минфином 50 млрд. руб. на депозиты в комбанки размещено было 14 млрд. при участии 3-х банков, средневзвешенная ставка размещения составили 6,5% годовых, возврат средств 15 августа. Ставка рынка на этот срок равна 6,74%, и этот регулятор тоже работает на пониженных ставках и вне рыночных условий. Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПД в объеме 30 млрд. руб. (по графику аукцион должен был состояться 1 августа) в интервале доходности от 7,75 до 8,32% годовых.

Европа. Статистика имела скорее отрицательный характер. Так, индекс экономических ожиданий инвесторов в Германии, оставаясь отрицательным, за месяц ухудшился, был -16,9, стал -19,6 пункта (правда, ожидалось еще хуже -20,0 пункта). Moodys понизило долгосрочный кредитный рейтинг 13 итальянских банков, что было вполне ожидаемо после понижения примерно месяц тому назад рейтинга самой Италии. Прогноз по всем рейтингам негативный, уязвимость банков объясняется тем, что правительство страны может оказаться неспособным предоставить банкам финансовую помощь. Из текущих позитивных событий отметим, что МВФ одобрил предоставление Португалии кредита в размере 1,48 млрд. евро в рамках программы оказания финансовой помощи общей суммой 78 млрд. евро. Испания разместила годовые и полуторагодовые гособлигации со снижением доходности соответственно с 5,074 до 3,918% и с 5,107 до 4,242% годовых.

Итоги торгов: FTSE 100 =- 0,59, CAC 40 =-0,09, DAX =+ 0,18%.

Азия. Фондовые торги вторника в Японии завершились повышением индекса Nikkei на 0,35% на фоне обещания минфина приступить к интервенциям на валютном рынке для сдерживания укрепления иены. Росли и остальные индексы (SSE на 0,62, Kоspi на 0,23, Hang Seng на 1,75%) на заявлении Китая о возможном расширении мер поддержки экономики.

Золото. Ожидания смягчения денежной политики США поддерживали рост цен драгметаллов, если утром вторника фьючерсы на золото торговались по 1594,6 долл. за унцию, к 14.00 цена составила 1595,28 долл., сегодня утром (не получив от ФРС прямого сигнала о QE) золото =1579,6, серебро = 27,17, платина = 1415,1, палладий = 581,5 долл./унция.

Нефть. Цена нефти, помимо других факторов, сегодня зависит также от выступления главы ФРС и новых ожиданий. Утром вторника Brent и Light шли соответственно по103,55 и 88,6 долл. за барр., к 14.00 по 104,04 и 88,91 долл., сегодня утром по 103,28 и 89,04 долл./барр.

События, статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем по Великобритании протоколы июльского заседания Банка Англии и данные об уровне безработицы (12.30), по США доклад главы ФРС о монетарной политике перед Комитетом по финансовым операциям в Конгрессе (18.00) и данные о динамике запасов нефти и нефтепродуктов (18.30), а также финансовые отчеты ряда американских корпораций и банков. Внешний фон сейчас скорее негативный, фьючерсы на американские индексы торгуются в минусе, Азия тоже, цена нефти не растет. Наши биржи попытаются сохранить рост, по крайней мере до появления внешней статистики.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 18.07.2012.