Президиум правительства рассмотрел сценарные условия долгосрочного прогноза социально-экономического развития России до 2030г.

США. Улучшение прогнозов ФРС по темпам роста ВВП в текущем году с 2,2-2,7% до 2,4-2,9% с одновременным понижением по уровню безработицы с 8,2-8,5% до 7,8-8,0% придало, конечно, инвесторам уверенности в динамичном восстановлении экономики, с одной стороны, но и понизило вероятность нового раунда QE3, с другой стороны. Как бы там ни было, Dow Jones =+0,87, S&P500 =+0,67, NASDAQ =+0,69%.
Россия. Биржи, как и прогнозировали Еврофинансы, предпочитали продажи, но ближе к вечеру, на смешанной информации из Европы, началась фиксация прибыли, в результате индекс ММВБ =-1,01, РТС =-0,56%.
Из последних новостей. Президиум правительства рассмотрел сценарные условия долгосрочного прогноза социально-экономического развития России до 2030г., основанные на консервативном и инновационном подходах.
Если вчера доля кредитов банков перед ЦБ на срок до года составляла 1%, то сегодня она уже 1,2%.
Европа. Торги завершились разнонаправлено, FTSE 100 =+0,52, DAX тоже в плюсе 0,53, но CAC 40 =-0,13%.
Deutsche Bank отчитался о 33%-ном снижении квартальной прибыли, основные проблемы в недостаточном восстановлении доходов подразделения инвестиционного банкинга. В убытке Barclays, год назад он в I квартале получил прибыль. Ухудшился за месяц индекс делового климата еврозоны, снижается и индекс делового доверия в Италии. Кстати, Италия разместила шестимесячные гособлигации с ростом доходности, спрос, однако, превысил предложение в 1,7 раза.
Азия. Биржи Азии закрылись в четверг преимущественным повышением, Nikkei на 0,01, Kospi на 0,1, Hang Seng на 0,8%, SSE снизился на 0,1%. ВВП Южной Кореи за 1 квартал увеличился на 0,9% относительно предыдущего квартала, что стало максимальном показателем в течение последнего года. Hyundai Motor отчитался о квартальной прибыли (рост на 31%), которая оказалась выше ожиданий благодаря высокому уровню продаж моделей Elantra и i20 на рынках Европы и США. Инвесторы в Японии ждали заседания Банка Японии. Учитывая, что ранее представители Банка заявляли, если понадобится, о готовности центробанка расширить программу количественного смягчения, рынки рассчитывали на рост выкупа активов.
Золото. Ослабление доллара удерживает металлы в небольшом росте, если к 13.50 четверга цена составила 1649,30 долл. за унцию, то утром фьючерсы на золото торгуются по 1655,76 серебро = 31,03, платину = 1567, палладий = 670,55 долл./унция.
Нефть. Слабый доллар не дает ценам падать. Если к 13.50 в четверг Brent торговалась по 119,38, Light Sweet по 104,05 долл. за барр., то сегодня утром Brent =119,6, Light Sweet 104,12 долл./барр. На оба сорта в сторону понижения цены, в качестве текущих факторов, влияет сезонное уменьшение спроса и временное ослабление напряженности вокруг Ирана (возможное приостановление ядерной программы).
Статистика, события, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по рынку труда (16.30), индекс потребительских настроений Мичиганского университета (17.55), но главное, конечно, это рост ВВП США за 1 квартал (16.30 мск), перед выходом этой информации инвесторы предпочтут занять выжидательную позицию.
Внешний фон для наших бирж сейчас негативный, все фьючерсы на американские биржевые индексы в минусе, Азия торгуется по-разному. Нефть пока растет, но ликвидность у нас снижается и приближаются длинные выходные. Если очередная порция внешней статистики не станет драйвером роста, стремление покупать на наших биржах может не появиться.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 27.04.2012

Чистая прибыль China Development Bank за прошлый год увеличилась почти на 23% и составила 7,23 млрд. долл

США. Реакция инвесторов на статистику и происходящие события была положительной, Dow Jones =+0,69, S&P 500 =+1,36%, NASDAQ =+2,3%. Из 500 компаний, входящих в индекс SаndP, 145 отчитались к настоящему времени лучше прогнозов. Так, чистая прибыль Apple увеличилась вдвое в годовом измерении. Размещались пятилетние гособлигации на 30 млрд. долл., что отчасти способствовало оттоку ликвидности с фондового рынка. Но самое главное влияние на рынок оказало не столько само решение ФРС сохранить диапазон 0-0,25% по процентной ставке, сколько улучшение прогнозов по основным макропоказателям на 2012 г.: по ВВП до 2,4 - 2,9% (ранее 2,2 - 2,7%), по уровню безработицы до 7,8 - 8,0% (ранее 8,2 - 8,5%). Правда, новый прогноз по инфляции составляет 1,9 - 2,0% (ранее 1,4 - 1,8%), но это все равно в рамках целевого ориентира.
Стало известно, что первичное размещение акций Facebook может быть перенесено на начало июня: Федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам будет проверять чистоту сделок по приобретению сервиса Instagram и серии патентов Microsoft, руководство компании будет отвлечено на эту проверку.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи находились в зеленой зоне, по итогам торгов индекс ММВБ =+0,31, РТС =+0,47%. Немного статистики: общая сумма задолженности комбанков перед ЦБ составляет 497 млрд. руб., доля задолженности на срок до 7 дней равна примерно 1%, до 90 дней =22%, до 180 дней =76%, до года =1%. Кредиты до года составляют 1% не потому, что банкам они не нужны, а потому, что ЦБ только-только стал такие кредиты выдавать.
Инфляция сначала года составила 1,8%. 7 и 8 мая (выходные дни, но фондовые биржи работают) ЦБ не будет проводить операции по предоставлению ликвидности, привлечению денежных средств в депозиты и покупке (продаже) иностранной валюты за рубли, а в качестве официальных будут действовать курсы иностранных валют и учетные цены на драгметаллы, установленные с 6 мая.
Европа. Биржи завершили сессию ростом, FTSE 100 =+0,16, DAX =+1,73, CAC 40 =+2,02%. Глава ЕЦБ оптимистично оценил прогноз по росту экономики еврозоны, что способствовало успешному размещению облигаций европейского стабфонда (на 3 млрд. евро) с погашением в мае 2019г. под 2,654% годовых, полученные средства будут использованы на помощь Греции и Португалии, высокий спрос на облигации обеспечен, в том числе, со стороны азиатских инвесторов. Есть и не очень хорошие новости. Так, ВВП Великобритании снизился в первом квартале на 0,2% относительно предыдущего квартала, ожидался рост на 0,1%. Учитывая, что предыдущее изменение также в минусе (-0,3%), можно говорить о технической рецессии. Credit Suisse (второй по величине банк Швейцарии) показал снижение прибыли в первом квартале на 96% в связи с дополнительными расходами, в том числе затратами на выплату бонусов за 2011 год.
Азия. Биржи завершили торги среды разнонаправлено, но преимущественно в плюсе, Shanghai на уровне 0,75, Nikkei на уровне 0,98%, Kospi и Hang Seng незначительно снизились, на 0,07 и 0,15% соответственно. Из позитива локального характера на ход японских торгов, например, повлияло снижение курса иены. На этом фоне росли котировки экспортеров, значительная часть выручки которых приходится на зарубежные рынки (Nissan, Canon). Правительство Китая, далее, заявило о намерении поддерживать стабильно высокие темпы роста, что усилило надежды инвесторов на введение новых стимулов. Чистая прибыль China Development Bank за прошлый год увеличилась почти на 23% и составила 7,23 млрд. долл.
SandP понизило прогноз по кредитному рейтингу Индии со "стабильного" до "негативного", обосновав свое решение высоким уровнем дефицита бюджета и отсутствием радикальных реформ.
Золото. Ослабление доллара накануне решения ФРС удерживало металлы в небольшом росте, утром фьючерсы на золото торгуются по 1647,26, серебро по 30,68, платину по 1556,65, палладий по 665,9 долл./унция (вчера к 13.00 цена фьючерсов на золото составляла 1643,09 долл.).
Нефть. Ожидания инвесторов, что запасы нефти и нефтепродуктов в США снизятся, в дополнение к ослаблению доллара, способствовали росту цен, Brent торгуется утром по 119,03, Light Sweet по 104,07 долл. за барр. (в 13.00 вчера по 118,6 и 104,05). На оба сорта в сторону понижения цены, в качестве текущих факторов, влияет сезонное уменьшение спроса, временное ослабление напряженности вокруг Ирана и укрепление по результатам заседания ФРС.
Статистика, события, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем: индекс экономических настроений в зоне евро (13.00), по США очередные корпоративные отчеты и новые данные по рынку труда (16.30).Решение ФРС озвучено уже после закрытия наших бирж. Но биржи США и Японии отреагировали на него ночью, что окажет соответствующее влияние на наши и европейские биржи на открытии. Внешний фон для наших бирж сейчас разнонаправленный, из американских фьючерсов в плюсе только Dow, Азия в преобладающем минусе. Не получив нового импульса ослабления от ФРС, доллар повлияет, вероятно, на снижение нефтяных цен. Поэтому, если очередная порция внешней статистики не станет драйвером роста, стремление покупать на наших биржах может не сохраниться.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.04.2012

МВФ планирует пересмотр условий второго пакета помощи Греции

США. Хорошим корпоративным отчетам не удалось пересилить негатив плохих отчетов и новостей из Европы, Dow Jones =-0,78, S&P 500 =-0,84, NASDAQ =-1%.
Россия. После полудня снижение индексов наших бирж находилось примерно на уровне 2,4%, что было необъяснимо при укреплении рубля и лишь небольшом снижении нефтяных цен. Котировки акций реагировали исключительно на внешний фон, который характеризовался повсеместным снижением по результатам первого тура президентских выборов во Франции и новой европейской статистики (см. ниже). Из-за технического сбоя на ММВБ-РТС сессия примерно в 17.40 мск была приостановлена, удалось восстановить только торги в 21.50. Снижение биржевых индексов составило: ММВБ=-2,58, РТС=-2,88
Минфин проведет аукцион по размещению на депозитах банков 50 млрд. руб., возврат 30 мая, минимальная ставка размещения 6,05% годовых
Мы уже писали об угрозе финансовой стабильности со стороны роста кредитования, не соразмерного с ростом ВВП. Теперь на это наконец-то обратил внимание МВФ. Действительно, при росте ВВП за прошлый год в 4,3% и прогнозе МЭР на этот год в 3,4%, рост рынка розничного кредитования в марте составил 41% в годовом измерении, корпоративного кредитования 23%.
И еще о банках. Растут ставки по кредитам предприятий, с 9,2% в январе до 9,8% в марте. При этом ставки, к примеру, по депозитам физических лиц снизились с 6,6 до 6,1% соответственно, налицо повышение банковской маржи.
В очередной раз определился возможный срок приватизации 7,58% акций Сбербанка, принадлежащих Банку России. Это - лето-осень текущего года, согласно первому вице-премьеру г-ну Шувалову. На новость рынки отреагировали снижением котировок банка. Приватизация увеличит количество торгуемых на рынке бумаг Сбербанка, поэтому, как только уточняется новый срок приватизации, цена снижается.

Европа. Завершение торгов в минусе: FTSE 100 =-1,85, DAX =-3,36, CAC 40 =-2,83%. Опасения изменения позиции Франции в еврозоне в связи с переменами во власти дополнились неутешительной статистикой. Так, если дефицит бюджетов стран еврозоны по итогам прошлого года составил 4,1% от суммарного ВВП (6,2% за 2010 г.), то госдолг - 87,2% ВВП (85,3% годом ранее). Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоныза месяц уменьшился с 49,2 до 47,9 пункта (при ожиданиях в 49,3), в промышленности с 47,7 до 46,0 пункта (ожидалось 48,0). Больше, чем ожидалось, повысился индекс деловой активности в секторе услуг Германии, с 52,1 до 52,6 пункта (ожидалось 52,3), но зато в промышленности наоборот, индекс снизился с 48,4 до 46,3 пункта, ожидалось 49,0.
Индекс деловой активности в сфере услуг Франции за месяц снизился с 50,1 до 46,4 пункта (ожидался рост до 50,2), в промышленности увеличился больше, чем ожидалось, с 46,7 до 47,3 пункта, ожидалось 47,2. По предварительным данным президентских выборов, во Франции появились основания на смену руководства,ни один из претендентов не набрал большинства голосов, у Н. Саркози примерно 27, у Ф. Олланд 28%. Дебаты Олланда и Саркози ожидаются 2 мая, второй тур назначен на 6 мая. Возможная смена руководства во Франции несет в себе неопределенность поведения страны в составе еврозоны и соответствующие риски для инвесторов. Политический фактор повлиял на рост доходности по французским гособлигациям, возросла доходность гособлигаций Испании и Италии.
Негатив усилился после заявления МВФ о планируемом пересмотре условий второго пакета помощи Греции. Предполагается обсудить перспективы помощи по результатам парламентских выборов (намечены на 6 мая).
Азия. Биржи Азии, как обычно, закрылись сегодня с оглядкой на фондовую динамику США. При этом локальный позитив инвесторы предпочли также принимать негативно. Так, несмотря на факт увеличения индекса деловой активности в промышленности Китая с 48,3 до 49,1 пункта, инвесторы не посчитали это хорошей новостью, поскольку индекс оставался ниже ключевой отметки в 50 пунктов. При том, что акции многих японских экспортеров дорожали при ослаблении курса иены, общий результат сегодняшних торгов в минусе, Nikkei на уровне 0,2, SSE на уровне 0,7, Kospi на уровне 0,1 и Hang Seng на уровне 1,8%.
Золото. Если к 14.15 понедельника цена золота составила 1633,54 долл., то сегодня утром, на фоне снижения привлекательоности фондовых активов, обозначился небольшой рост, фьючерсы на золото =1636,9, серебро = 30,75, платину = 1557,29, палладий = 672,5 долл./унция.
Нефть. Улучшение прогноза мирового роста со стороны МВФ, как фундаментальный фактор, в принципе поддерживает цены и Brent, и Light Sweet. На снижение цен, между тем, влияет ряд факторов текущего характера. Так, мы уже писали, что ЕС может пересмотреть санкции против Ирана по мере достижения договоренности относительно иранкой ядерной программы, смягчив или даже сняв их вовсе. Утром сегодня цены Brent =118,66, Light Sweet =102,93 долл./барр. (к 14.15 вчера соответственно 117,82 и 103,05).
События, статистика и прогноз. На саммите G20 принято решение об увеличении средств в распоряжении МВФ на 439 млрд. долл., в том числе Россия вносит 10 млрд., а США от дополнительных обязательств устранились. Рассмотрение вопроса об увеличении в фонде долей развивающихся стран (включая Россию) отнесено к концу года. Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС США, которое, в обоснование принимаемого решения по ставкам, традиционно констатирует состояние экономики США и уточняет макроэкономический прогноз. В любом случае, при сохранении ставки или ее изменении, актуальный макроанализ со стороны ФРС имеет самостоятельное значение и дает рынкам ориентиры движения.
Из статистики к вечеру ждем очередные корпоративные отчеты в США. Внешний фон для наших бирж сейчас скорее отрицательный, фьючерсы на Dow Jones торгуются в минусе, Азия тоже снижается. Но цена нефти не падает и после вчерашнего снижения цены акций достаточно комфортны. При такой расстановке «драйверов» стремление покупать психологически может переломить сегодня движение котировок наших бирж.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 24.04.2012