Мексика предупреждает

США. Рынки вторника закрылись ростом индексов (SandP на 2,14, Nasdaq на 2,65%, Dow на 2,06%), инвесторы рассчитывают на снижение савок со стороны ФРСС уже на ближайшем заседании (18-19 июня) и урегулирование торговых конфликтов с Китаем и Мексикой. Сенат единогласно одобрил законопроект по санкциям в виде запрета на выдачу американских виз или депортации тех физлиц, кто, по версии депутатов, причастен к вмешательству в выборы. Мексика предупредила США о возможном росте числа мигрантов в случае применения новых американских пошлин.

Минюст готовится начать антимонопольное расследование в отношении Google, а Федеральная торговая комиссия планирует изучить методы Facebook и их влияние на цифровую конкуренцию. Citgo Petroleum, американское подразделение венесуэльской компании PDVSA, получило судебный запрос от Минюста США в связи с расследованием коррупции с участием венесуэльской компании, Citgo Petroleum заявила, что намерена в полной мере сотрудничать со следствием.

Будет опубликована т.н. Бежевая книга ФРС, экономический обзор региональных банков по изменениям в регионах со времени последнего заседания регулятора.

Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,94%, индекса РТС на 0,6%. ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность на недельном аукционе с лимитом привлечения в 1,12 трлн. руб., 228 банков из 60 регионов предложили больше, 1,195 трлн. руб., ставка по факту составила 7,72%. Доходность ОФЗ находится на уровне 7,9% для десятилетних бумаг. Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за декаду снизилась с 7,45 до 7,37%, ставка служит ориентиром для ЦБ в случае, если банки привлекают средства населения дороже, чем значение ставки плюс 2%.

По расчетам Всемирного банка, Россия в 2018г. заняла 9 место по качеству общего образования. C 1 июня как для страховых организаций, занимающихся ОСАГО, ДСАГО и каско, так и для страхователей, становится обязательным взаимодействие с уполномоченным по правам потребителей финансовых услуг (финансовым омбудсменом). Начала работу Ассоциация развития финграмотности, основана ЦБ и профессиональными участниками финансового рынка для поддержки частных и общественных инициатив.

Общий экспорт Газпрома в страны дальнего зарубежья за 5 месяцев снизился на 6,6% год к году, при этом поставки возросли, в частности, в Венгрию на 54,9%, Австрию на 26%, Чехию на 39,1%, Словакию на 19,6%, во Францию на 5,1%, в Италию на 2,9%, Голландию на 2,5%. Добыча газа увеличилась на 2,5% (до максимума за 8 лет). Спрос на газ компании из ГТС на внутреннем рынке сократился на 2,6%.

Агентство Fitch повысило кредитный рейтинг МКБ с BBминус до BB. Китайские малые и средние предприятия, на фоне введения повышенных пошлин США, рассматривают возможность перемещения производства в Россию. С 5 июня будут доступны ОФЗ новых выпусков погашением 12 ноября 2026 г. и 16 марта 2039 соответственно в объеме 450 и 300 млрд. руб.

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индексов (FTSE на 0,41, САС на 0,51, DAX на 1,51%), росту способствовали статистические данные, так, уровень безработицы в еврозоне за месяц неожиданно снизился с 7,7 до 7,6% (минимум с августа 2008 г.), для сравнения, на этом фоне, к примеру, безработица в Италии составила 10,2%. Потребительские цены по еврозоне год к году возросли на 1,2%.

Компания Thomas Cook еще в феврале выставила на продажу часть своего бизнеса (конкретно авиаподразделение), пока сделка не состоялась, заинтересованность проявляют Lufthansa, Virgin Atlantic, Indigo Partners и португальская авиакомпания Hi Fly.

Азия. Торги вчера, в условиях роста торговой напряженности, закрылись ростом индекса Nikkei на условные 0,01%, SSE снизился на 0,96, Hang Seng на 0,49, Kospi на 0,04%. В Китае объем ЗВР за месяц уменьшился на 3,8 млрд. долл. до 3,095 трлн. долл. Продолжается снижение ВВП Южной Кореи, в 1 квартале на 0,4% (на 0,3% кварталом ранее), в годовом измерении сохраняется рост на 1,7%.

Huawei Technologies намерена продать долю своего подразделения Huawei Marine Systems, хотя развитием данного бизнеса компания занималась в течение последних 10 лет. Ситуация серьезно ухудшилась в связи с санкциями со стороны США и Huawei Marine Systems стало все труднее выигрывать контракты. Известно, что покупателем 51%й доли выступит китайская фирма Hengtong Optic Electric (одна из крупнейших на рынке подводных кабелей в Китае и мире).

Золото утром вчера торговалось по 1330,0, к 14.00 по 1332,0, утром сегодня по 1331,7 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром по 61,09 и 53,19, к 14.00 по 60,42 и 52,59, утром сегодня по 61,46 и 52,94 долл. за барр., предварительные данные по запасам нефти в США показали их снижение.

События, статистика, прогноз. Россию с официальным визитом посетит глава КНР (с 5 по 7 июня), в том числе примет участие в работе ПМЭФ в Санкт-Петербурге. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в секторе услуг Германии, еврозоны, по Великобритании (10.55,11.00, 11.30), розничные продажи и индексу цен производителей еврозоны (12.00), по США индекс экономических условий в непроизводственной сфере и запасы нефти (17.00, 17.30). Открытие торгов на российских биржах допускаем ростом, учитывая позитив внешнего фона и ожидания аукционов по ОФЗ.

Huawei и санкции

США. Рынки в понедельник закрылись снижением индекса SandP на 0,28, Nasdaq на 1,61%, Dow возрос на условные 0,02%. Доходность десятилетних UST опустилась к минимумам с сентября 2017 г. (2,10 -2,15%). Индекс экономических условий в производственной сфере за месяц снизился с 52,8 до 52,1 пункта (ожидалось 53,0), расходы на строительство не изменились (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 0,1%).

Состоится выступление председателя ФРС США Джерома Пауэлла. Первая партия СПГ с новой производственной линии завода Cameron, отправлена на экспорт, конкретный получатель неизвестен, президент рассчитывает, под предлогом диверсификации поставок и обеспечения энергетической независимости, вынудить, в частности, Европу сократить импорт российского газа.

Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 2,424%, индекса РТС на 2,188%. Драйверами роста российских бирж стало укреплениет рубля и акции Газпрома (рост в моменте более чем на 10%), компания утвердила рекордные дивиденды по итогам 2018 г., 16,61 руб. на акцию (в целом 393 млрд. руб.), уровень будет максимальным за всю историю компании, как и ее прибыль за прошлый год по МСФО (1,456 трлн. руб.). Между тем, индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ, за месяц снизился 51,8 до 49,8 балла. И еще, несмотря на повышение с 1 января 2019 г. ставки НДС с 18 до 20%, роста поступлений в бюджет относительно ВВП к настоящему времени не произошло, причиной могло послужить осуществление некоторых сделок в конце 2018 г. в преддверии роста ставки, а также снижение налоговой базы. По оценке Минфина, повышение НДС должно приносить в среднем 620 млрд. руб. в год дополнительных поступлений, которые будут использованы на финансирование нацпроектов.

Глава ЦБ, выступая в Госдуме с годовым отчетом ведомства за 2018 г., отметила, в частности, что убытки, связанные с проведением санаций, ЦБ постарается вернуть через продажу санируемых банков и работу с непрофильными активами. В качестве одного из результатов работы приводится введение страхования средств на счетах малого бизнеса как фактор развития малого предпринимательства. Объясняется, что превышение инфляцией целевого значения в 4% (цифра обозначена в указе президента) произошло вследствие роста цен на бензин, ослабления обменного курса рубля как из за оттока капитала с развивающихся рынков, так и вследствие обострения геополитического фона, а также решения о повышении НДС. Годовая инфляция, по мнению ЦБ, вернется к цели в первой половине 2020 г. Вопрос о понижении ключевой ставки будет рассмотрен во 2 или 3 квартале. С осени т.г. вводятся нормативы долговой нагрузки населения (сейчас показатель в среднем равен 10%). Ставки по ипотеке составляют в среднем 10,4% (8% цель по указу президента). При получении наследства, страховых или социальных выплат, выплат по решению суда, средств от продажи недвижимости и т.п. ЦБ считает возможным увеличить сумму страхового возмещения до 10 млн. руб.

Средняя цена нефти марки Urals за 5 месяцев т.г. составила 66,34 долл. за барр. (годом ранее 67,91), в т.ч. в мае 70,93 долл. за барр. (74,86). Стало известно, что компаания Huawei купила технологии российской компании в области распознавания лиц.

Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись на коррекции ростом индексов (например, FTSE на 0,32,, DAX на 0,56%). Макростатистика, однако, имела негативный характер, так, индекс деловой активности в промышленности за месяц по еврозоне не только остался ниже порогового значения, но и снизился с 47,9 до 47,7 пункта. Волатильности торгов способствовали также и корпоративные новости, например, немецкая компания Infineon Technologies договорилась о покупке своего американского конкурента Cypress Semiconductors за 9 млрд. евро, акции Infineon снижались в моменте на 5%.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса Kospi на 1,28%, SSE снизился на 0,3, Hang Seng на 0,03, Nikkei на 0,92%, снижение индексов происходит на опасениях влияния обострившегося торгового конфликта между США и Китаем на мировую экономику. Так, Госсовет Китая опубликовал т.н. Белую книгу по позиции страны в ходе торгово-экономических консультаций с США, где отмечено, что американская сторона несет полную ответственность за все неудачи в торговых переговорах, потому что именно США отступают от достигаемых с большим трудом договоренностей. Китай также намерен провести расследование в отношении американской компании FedEx, которое может стать ответной мерой на введение санкций против китайской компании Huawei. Из макростатистики обратим внимание, что индекс деловой активности в промышленности от Caixin в Китае за месяц не изменился (50,2 пункта, ожидалось снижение до 50 пунктов), в Японии увеличился с 49,6 до 49,8 пункта, в Южной Корее снизился с 50,2 до 48,4 пункта (ожидалось 49,5 пункта).

Золото утром вчера торговалось по 1316,5, к 14.00 по 1322,0 (10недельный пик), утром сегодня по 1330,0 долл. за унцию, спрос на драгметалл растет на фоне усиления торговых рисков.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 61,37 и 53,17, к 14.00 по 62,59 и 54,09, утром сегодня по 61,09 и 53,19 долл. за барр., хотя число нефтяных установок в США за неделю возросло на 3 ед. (до 800 ед.), инвесторы рассчитывают на сохранение соглашения ОПЕК плюс.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу и инфляцию в еврозоне (12.00). Внешний фон к открытию торгов на российских биржах не располагает к оптимизму.

Теперь Мексика, кто следующий?

США. Рынки в пятницу закрылись снижением индексов (Dow на 1,41, SandP на 1,32, Nasdaq на 1,51%), продолжилось снижение доходности 10 UST до 2,176%. Президент заявил о введении с 10 июня пошлин в 5% на все товары из Мексики их повышении до 20%, если страна не остановит нелегальную эмиграцию. Расширение торговых ограничений может замедлить рост глобальной экономики и снизить спрос на сырье.

Руководство ФРС готово рассмотреть возможность снижения ключевой ставки, если возрастут угрозы замедления экономической активности в США.

Россия. Торговые площадки в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,2%, индекса РТС на 0,04%. Президент подписал указ о присвоении российским аэропортам имен людей, имеющих особые заслуги перед отечеством, указ вступает в силу со дня его подписания. Так, Внуково присвоено имя Андрея Туполева, Домодедово имя Михаила Ломоносова, Шереметьево Александра Пушкина, аэропорту Владивостока имя Владимира Арсеньева, воронежскому аэропорту имя Петра Первого, калининградскому императрицы Елизаветы Петровны, Краснодара Екатерины Второй, Мурманска Николая Второго. Названия аэропортов выбирались путем общенационального голосования.

По мнению главы ЦБ, основными рисками для российской экономики являются замедление мирового роста, геополитика и снижение доходов граждан, а также уязвимость финансового сектора вследствие значительного роста розничных кредитов и валютизации банковской деятельности.

Доля нерезидентов в ОФЗ достигла 29,4% (максимум остается на уровне 34,5% на 31.03.2018 г.). Минфин предлагает дать иностранным инвесторам доступ к российскому рынку ипотечных бумаг, предложения находятся в стадии обсуждения с ЦБ и банковским сообществом. Между тем, сроки погашения ипотечных бумаг значительно превышают ОФЗ, интерес к которым со стороны нерезидентов проявляется на коротком, в крайнем случае среднем периоде до их погашения и имеет спекулятивный характер, что особенно хорошо проявляется в настоящее время на фоне обещания ЦБ снизить ключевую ставку. Кроме того, если ОФЗ обладают безупречной ликвидностью, то вопрос о ликвидности ипотечных бумаг остается открытым. Вышесказанное вызывает сомнения в высоком спросе иностранных инвесторов на российские ипотечные бумаги и, соответственно, целесообразности подобной меры, если только у Минфина нет более веских для этого оснований. В 1 квартале доля убыточных организаций снизилась на 0,1% год к году и составила 34,8%. Чистый убыток Альфа банка достиг 22,7 млрд. руб. (чистая прибыль в 12 млрд. руб. годом ранее).

Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись снижением индексов, например, FTSE на 0,78,, DAX на 1,47%), В ходе торгов особенно снижались акции компаний Volkswagen и Fiat Chrysler (в моменте на 3 и на 4% соответственно), значительная часть бизнеса которых располагается в Мексике (см. выше). Продолжается снижение розничных продаж в Германии, за последний месяц на 20% (ожидался рост на 0,1%, месяцем ранее было снижение на 0,2%), год к году сохраняется рост на 4%. В Италии ВВП за 1 квартал возрос на 0,1% (ожидалось 0,2%, предыдущее значение 0,2%), год к году снижение на 0,1%. В Испании сальдо счета текущих операций за месяц перешло в положительную плоскость с минус 2, 77 млрд. евро месяцем ранее до 0,03 млрд. евро.

Премьер министр Великобритании объявила о своей отставке, объяснив тем, что не смогла добиться поддержки соглашения по Brexit со стороны британского парламента.

Азия. Торги в пятницу закрылись ростом индекса Kospi на 1,14%, SSE снизился на 0,24, Hang Seng на 0,87, Nikkei на 1,66%. Индекс деловой активности в промышленном секторе Китая замедлился до 49,4 пункта (что ниже порогового значения в 50 пунктов), аналогичный индекс сектора услуг остался равным 54,3 пункта. В Японии наблюдалось укрепление иены, хотя безработица снизилась до 2,4% и обозначился рост промышленности на 0,6% (ожидалось 0,2%). Усилилось снижение розничных продаж в Гонконге, за последний месяц на 4,5%, месяцем ранее на 0,2%.

На фоне торгового противостояния с США Китай надеется на расширение и укрепление сотрудничества с Россией в сельскохозяйственной сфере.

Усилилось снижение розничных продаж в Гонконге, за последний месяц на 4,5%, месяцем ранее на 0,2%.

Золото утром в пятницу торговалось по 1297,2, к 14.00 по 1301,9, утром сегодня по1316,5 долл. за унцию, влияет повышении вероятности снижения ставки со стороны ФРС США (см. выше).

Нефть. Brent и Light шли утром в пятницу по 64,68 и 56,1, к 14.00 по 63,85 и 55,47, утром сегодня по 61,37 и 53,17 долл. за барр., цена нефти снижается на фоне опасений за рост мировой экономики.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в промышленности Германии, еврозоны и Великобритании (10.30 – 11.30), по США данные по расходам на строительство и индексу экономических условий в производственной сфере (17.00). Драйверы роста к открытию торгов на российских биржах отсутствуют.