На что решится ЕЦБ

Канада направила в подчинение командования НАТО в Европе представителей своей армии, ВВС и флота. Украина получила первый транш МВФ в размере 3,19 млрд. долл., часть средств, может быть, пойдет на оплату просроченного долга перед Газпромом, накопленного на конец марта. Между тем, вчера был последний день, когда Украина могла заплатить Газпрому за газ, поставленный в апреле, это еще около 1,3 млрд. долл., если денег от Украины не поступит, Россия перейдет на систему предоплаты.

США. Сессия вчера завершилась бы ростом, если бы ни снижение на 0,32% индекса NASDAQ (в связи с компанией Alibaba, Китай, см. ниже). Итоги торгов для других индексов: Dow Jones =+0,72, S&P 500 =+0,56%. Макростатистика вышла хуже прогнозов, по предварительной оценке, рост ВВП за первый квартал составил 0,1% при прогнозе в 1,2%, производительность труда, тоже согласно предварительным данным, в первом квартале сократилась на 1,7%, больше, чем ожидалось (-1%, предыдущее изменение +2,3%). Поддержку рынкам оказала отчетность, отметим, к примеру, что Walt Disney увеличила за год чистую прибыль на акцию с 0,83 до 1,08 долл., превысив прогноз в 0,96 долл., чистая квартальная прибыль производителя видеоигр Electronic Arts возросла на 14% благодаря увеличению спроса на продукцию, Marathon Oil в 3 раза увеличил прибыль в первом квартале вследствие снижения расходов на разведывательные работы и роста внутреннего производства, обеспечив повышение прибыли на акцию с 0,54 до 1,65 долл.

Россия. Торги среды, как и прогнозировали Еврофинансы, открылись снижением, но в ходе торгов индексы перешли к умеренному росту без очевидных на то причин, если не принимать во внимание в качестве возможного повода покупок инвестиционную конференцию в Нью-Йорке по развивающимся рынкам, где были отмечены преимущества фондовых рынков Бразилии и России, учитывая недооцененность их активов. Более того, что и стало основным драйвером торгов, перед завершением сессии поступила информация, что президент РФ призвал перенести назначенный на 11 мая референдум юго-востока Украины с целью согласовать позиции накануне выборов президента Украины, на что тут же отреагировал Донецк, заявив, что не исключает переноса референдума. В результате мы закрылись значительным ростом индексов, ММВБ =+ 3,41, РТС =+ 4,68%.

Текущая статистика имела негативный характер, так, индекс менеджеров по закупкам (PMI) сектора услуг не только остается ниже порогового уровня в 50 пунктов, но и за месяц снизился с 47,7 до 46,8 пункта, деловая активность сократилась в секторах почтовых услуг, связи и финансового посредничества, транспортные и складские услуги показали рост активности. Совокупный индекс PMI банка HSBC снизился до минимума за последние 5 лет (до 47,6 пункта, 47,8 пункта месяцем ранее), средний показатель за первые четыре месяца этого года составил 48,8 пункта по сравнению с 53,9 пункта годом ранее. Инфляция с начала года равна 3,4%, в годовом выражении 7,9% (было 7,3% месяцем ранее).

Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 8,5 до 9,25%, а также привлекает денежные средства банков в валюте РФ к себе в депозиты, открываемые на стандартных условиях по ставке 6,5%.

Европа. Торги свчера закрылись преобладающим ростом, DAX =+0,57, CAC=+0,41%, FTSE снизился на условные 0,03%. Основное событие сегодня - заседание ЕЦБ, рынки продолжают в очередной раз надеяться на смягчение монетарной политики с целью недопущения дефляции и стимулирования производства (решение Банка Англии ждем в 15.45, пресс-конференция в 16.30).

Последняя статистика показала ухудшение экономической ситуации в ведущих странах евросоюза, так, промзаказы в Германии за месяц снизились на 2,8% при ожиданиях роста в 0,3%, объем промпроизводства во Франции снизился на 0,7% тоже при ожиданиях роста в 0,2%, дефицит торгового баланса Франции достиг 4,9 млрд. евро (3,8 млрд. вро месяцем ранее), квартальные результаты Siemens оказались хуже прогнозов, Societe Generale снизил прибыльв первом квартале. Акции четвертой по величине в мире пивоваренной компании Carlsberg снизились на 2,5% на фоне снижения квартальной прибыли и ухудшения прогноза спроса на пиво в России.

Азия. Торги в среду закрылись снижением фондовых индексов, Nikkei на 2,93, SSE на 0,89, Hang Seng на 1,05, Kospi на 1,00%, как вслед за динамикой бирж США, так и по причине ухудшения индекса деловой активности в сфере услуг HSBC Китая и Японии, динамика которого подтвердила ожидания дальнейшего снижения деятельности в данной сфере. Стало известно, что Alibaba Group Holding (крупнейшая в Китае компания по продаже товаров через Интернет), подала заявку на проведение IPO в США, объем IPO может превысить 20 млрд. долл., больше в мире было только у Agricultural Bank of China (22,1 млрд. долл., 2010 г.). Резко возрос профицит торгового баланса Китая за последний месяц.

Золото. Золото к утру вчера стоило 1311,8, к 14.00 торговалось по 1311,27, утром сегодня по 1290,07 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 106,77 и 99,18, к 14.00 по 107,76 и 99,50, к утру сегодня по 107,45 и 100,01 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные о промпроизводстве в Германии (10.00), по США число первичных обращений по безработице (16.30). Значительный рост наших бирж вчера, конечно, по сути был чрезмерно оптимистичным и использовался как повод, теперь, скорее всего, возможна коррекция, учитывая длинные выходные и высокую степень неопределенности развития событий в Украине в эти дни.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.05.2014

Торгуют все!

США. Сессия вчера завершилась снижением, индекс Dow Jones =-0,78, S&P 500 =-0,90, NASDAQ =-1,38%. Ожидается выступление председателя ФРС в Конгрессе с традиционным отчетом о работе ведомства, рынки рассчитывают услышать, как долго регулятор будет удерживать процентные ставки на уровне 0-0,25%, а также оценку текущей экономической ситуации.

Появилась информация о планах США выделить еще 27 млн. долл. сирийской оппозиции, в результате общий объем помощи оппозиции в Сирии составит около 287 млн. долл. Продолжается публикация корпоративной отчетности за 1 квартал, так, страховая компания American International Group показала снижение прибыли на 27% в связи с увеличением расходов по рекламациям в подразделении страхования недвижимости, чистая прибыль на акцию снизилась с 1,49 годом ранее до 1,09 долл.

Россия. Торги понедельника, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индексов, ММВБ =+ 1,56, РТС =+ 2,58%. Роль драйвера сыграла поступившая утром информация о том, что ЕС, несмотря на явное давление со стороны США, не смог согласовать введение третьего пакета санкций, учитывая возражения почти половины стран участниц союза. К тому же, руководство НАТО в Европе выразило уверенность, что предпосылок ввода российских войск на территорию Украины сейчас нет. ЦБ провел аукцион РЕПО на срок 7 дней, предложив 3410 млрд. руб. по минимальной ставке 7,5%, спрос составил 3286 млрд., кредит выдан по ставке 7,54% (ставка рынка 9,31%). Предлагались также обеспеченные кредиты, проводилась обратная операция привлечения в депозиты рублевых средств банков. Казначейство предложило для размещения на банковские депозиты 120 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения 7,6% (ставка рынка 8,71%). Подписано распоряжение правительства о создании Агентства кредитных гарантий в форме небанковской организации с целью поддержки малого и среднего предпринимательства, размер уставного капитала 50 млрд. руб.

ОЭСР ожидает рост ВВП России в текущем году на уровне 0,5% (напомним, факт прошлого года - 1,3%), на 2015г. - 1,8%, инфляция в 2014 г. составит 6%, в 2015 г. - 4,6%, а также отмечается, что события вокруг Украины увеличили риски, связанные с перспективой мирового экономического развития.

Европа. Торги вторника завершились в минусе, FTSE на уровне 0,35, DAX =-0,65, CAC=-0,78%. Новая статистика имела противоречивый характер, так, по еврозоне в целом розничные продажи за месяц увеличились на 0,3%, ожидалось снижение на 0,2%, в сравнении с прошлым годом показатель повысился на 0,9% (ожидалось 1%). Что же касается индекса деловой активности в сфере услуг по странам, то в Германии индекс снизился с 55 до 54,7 пункта (ожидалось 55 пунктов), во Франции индекс хоть и возрос незначительно (с 50,3 до 50,4 пункта), но оказался выше ожиданий в 50,3 пункта, в Италии наблюдался рост с 49,5 до 51,1 пункта (ожидалось 50,4 пункта).

Азия. Отмечался День рождения Будды, в связи с чем фондовые площадки Японии, Южной Кореи и Гонконга вчера не работали. Материковый Китай закончил торги небольшими ростом индекса SSE на 0,03%. Сегодня утром вышла статистика по Китаю, индекс деловой активности в сфере услуг HSBC за месяц снизился с 51,9 до 51,4 пункта.

Золото. Золото к утру вчера стоило 1308,96, к 14.00 торговалось по 1307,46, утром сегодня по 1311,80 долл. за унцию, рост обозначился на фоне негативного движения мировых фондовых площадок. Интересно: согласно статистике World Gold Council, в прошлом году до 60% спроса обеспечивали производители ювелирных изделий, инвестиционный спрос составлял 20%, 10% золота использовалось в промышленных целях, а около 10% всего объема приобрели центробанки.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 107,2 и 98,65, к 14.00 по 107,33 и 98,96, утром сегодня по 106,77 и 99,18 долл. за барр., Brent снижается на информации о возобновлении поставок из Ливии, рост цены по Light идет в надежде на снижение запасов в США (статистика будет вечером).

События, статистика, прогноз. В 18.00 мск состоится выступление председателя ФРС в Конгрессе. Из наиболее значимой статистики ждем производственные заказы в Германии (10.00), данные о промпроизводстве и сальдо торгового баланса Франции (10.5), по США производительность труда в несельскохозяйственном секторе (!6.30) и запасы нефти (18.00). Внешний фон к открытию наших бирж негативный, фьючерсы на американские фондовые индексы снижаются, Азия торгует в минусе, нефть Brent не растет, цены акций вчера хорошо подросли и комфортны для продажи, ситуация в Украине только ухудшается – ни экономических, ни политических предпосылок роста нет.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.05.2014

От 0,2 до 1%, кто больше

   В Эстонии начались военные учения с участием до 6 тыс. военнослужащих из стран НАТО, учения продлятся по 23 мая.

   США. Сессия вчера завершилась ростом, индекс Dow Jones =+0,11, S&P 500 =+0,19, NASDAQ =+0,49%,  несмотря на политическую обстановку в Украине, поводом к росту котировок послужила макростатистика, индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере за месяц увеличился с 53,1 до 55,2 пункта, ожидалось не более 54,1 пункта.

   В ходе публикации квартальной корпоративной отчетности, наряду с позитивными результатами (к примеру, чистая прибыль Estee Lauder на акцию увеличилась с 0,45 годом ранее до  0,54 долл., Occidental Petroleum с 1,68 до 1,75 долл.), есть и нейтральные (например, из последних, прибыль на акцию  Western Union не изменилась, оставшись на уровне 0,37 долл.).  Россия. Торги понедельника, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индексов. Еврокомиссия ухудшила прогноз по росту ВВП России на текущий год до 1%, на  2015 г. до 2%, что аргументируется как общей ситуацией в российской экономике, так и возросшими в связи с Украиной геополитическими рисками. Напомним, что неделей ранее соответствующие прогнозы МВФ составили 0,2 и 1%. Индекс PMI обрабатывающих отраслей за месяц показал небольшой рост (с 48,3 до 48,5 пункта), но остается по-прежнему ниже порогового уровня в 50 пунктов. 

   Сегодня ЦБ предлагает обеспеченные кредиты на 1-365 дней по ставкам от 8,5 до 9,25%, а также привлекает к себе в депозиты рублевые средства банков  на срок 1 день под 6,5%, минимальная сумма депозита с использованием Системы РейтерсДилинг  100 млн. руб., с использованием системы торгов Московской Биржи 1 млн. руб.  Казначейство предложит кредитным организациям для размещения на депозиты 120 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения 7,6% годовых.

   Средняя цена на нефть марки Urals в январе-апреле 2014 г. сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 1,6%, до 106,76 долл. за баррель.

   С целью привлечь крупных налогоплательщиков к формированию доходов бюджета города, правительством Москвы внесен в Мосгордуму проект закона об установлении пониженной ставки налога на прибыль для организаций нефтяной отрасли.

   Европа. Фондовые торги вчера не проводились в связи с празднованием May Day. В еврозоне снизился индекс доверия инвесторов Sentix, за месяц с 14,1 до  12,8 пункта при ожиданиях роста до 14,2 пункта. Продолжили снижение цены в сфере производства, за месяц на 0,2%, что ожидалось, месяцем ранее снижение было таким же, в годовом измерении снижение составило 1,6% (месяцем ранее 1,7%). 

   ЕС прогнозирует, что рост в  регионе в 2014 и 2015 гг. составит 1,2 и 1,7% соответственно, уровень безработицы снизится до 11,8 и 11,4%, прогноз по инфляции снижен с 1 до 0,8% в текущем году и с 1,3 и 1,2% в следующем.

   ЕС намерен обсудить вопрос о новых санкциях против России, между тем,  как мы уже отмечали, крупнейшие компании Германии выступают против их  введения.

   Азия. Основные биржи вчера не работали. Банк Японии снизил прогноз по росту экономики на текущий финансовый год с 1,4 (в январе) до 1,1 % в связи с высокой зависимостью японской экономики от темпов восстановления экспорта, прогноз на следующий финансовый год остался прежним (рост ВВП на 1,5%), впервые обозначены ожидания на 2016-2017 финансовый год (рост на 1,3%). Биржи Японии и Южной Кореи сегодня закрыты в связи с праздниками.

   Золото. Золото к утру вчера стоило 1300,40, к 14.00 торговалось по 1314,96, утром сегодня по 1308,96 долл. за унцию (уход в защитный актив в связи с Украиной).

   Нефть. Brent и Light соответственно шли утром вчера по 107,97 и 99,22, к 14.00 по 108,08 и 99,53, утром сегодня по 107,2 и 98,65 долл. за барр. (премия за риски транспортировки газа по территории Украины перекрывается опасениями роста запасов в США, статистика будет завтра).

   Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне индекс деловой активности PMI в секторе услуг (12.00) и розничные продажи (13.00), индексы деловой активности PMI в секторе услуг во Франции и Германии (11.55), по США сальдо торгового баланса (16.30) и индекс экономического оптимизма (18.00). Драйверов роста для наших бирж нет.

   Полная версия ежедневного аналитическогообзора, 06.05.2014