Инвесторы не уверены в перспективах

США. Фондовые площадки четверга завершили торги ростом индекса Dow на 0,19%, Nasdaq снизился на 0,36, SandP на 0,05%: индекс деловой активности снизился до минимума с 2009 г.

Начал работу ежегодный экономический симпозиум ФРС, участвуют главы мировых центробанков, экономисты и представители бизнеса. Сегодня участники торгов ждут выступление главы ФРС, поскольку у инвесторов возникли сомнения в перспективах дальнейшего смягчения монетарной политики в США.

Банк Goldman Sachs подал заявку в Комиссию по ценным бумагам Китая на получение контрольной доли (сейчас 33%) в китайском совместном предприятии Goldman Sachs Gao Hua Securities с учетом относительно недавнего решения Китая ослабить нормы регулирования в этом направлении.

Несмотря на рост нефтяных цен во 2 квартале 2019 г., большинство сланцевых компаний США не способны генерировать положительный денежный поток, чтобы обеспечить снижение долговой нагрузки (превышает 100 млрд. долл.) и выплатить дивиденды акционерам, которые они ждут уже 10 лет. Продолжение добычи при цене нефти сорта Light ниже 60 долл. за барр. для многих компаний является убыточным, драйвером роста может стать рост нефтяных цен и дешевый кредит. С начала 2015 и до середины августа 2019 гг. в Северной Америке разорились 192 нефтегазовые компании, совокупный долг которых превысил 106 млрд. долл.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса Мосбиржи на 0,044%, РТС на 0,191%. Доходность 5летних ОФЗ снизилась на 5 б.п. до 7,02%, 10летних на 8 б.п. до 7,21% годовых.

Роснефть сообщила своим покупателям, что переводит новые контракты по экспорту нефтепродуктов на оплату в евро, мера отражает попытки компании снизить негативное влияние возможных санкций США. Совет директоров Норникеля рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров выплатить дивиденды по итогам полугодия 2019 г. в размере 883,93 руб. на обыкновенную акцию. Московская биржа к концу 2019 г. введет новый продукт, индекс цен на московскую недвижимость и фьючерсы на него, индекс будет показывать стоимость квадратного метра и еженедельно рассчитываться на базе ипотечных сделок Сбербанка (крупнейшего игрока на рынке ипотеки, в 2018 г. банк выдал 56,3% всей ипотеки в России). Сейчас биржа и банк дорабатывают методологию расчета, в выборку входит только вторичный рынок, из расчета исключена элитная недвижимость (порог отсечения пока не определен).

Согласно опроса Левада-центра, почти пятая часть россиян (19%) считает, что может влиять на принятие государственных решений в стране в целом, 31% респондентов полагают, что могут влиять на решения властей в своем регионе, городе, районе.

Европа. Фондовые площадки четверга закрылись снижением индексов (FTSE на 1,05, САС на 0,87, DAX на 0,47%). Композитный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг 19 стран еврозоны увеличился с 51,5 до 51,8 пункта (ожидалось снижение показателя до 51,2 пункта). Правда, при этом индекс в промышленности продолжает оставаться ниже порогового значения в 50 пунктов и величина композитного индекса обеспечена исключительно ростом индекса деловой активности в секторе услуг (с 53,2 до 53,4 пункта). Аналогичная ситуация примерно характерна и для основных экономик союза, Германии и Франции.

Азия. Биржи вчера завершили сессию условным ростом индексов Nikkei на 0,05, SSE на 0,11%, Hang Seng снизился на 0,9, Kospi на 0,69%. Общий негативный настрой инвесторов объясняется неопределенностью урегулирования торгового конфликта Китая и США, так, президент США заявил, что в настоящий момент не готов заключить торговое соглашение с Китаем и есть вероятность отмены дальнейших переговоров, а госсекретарь отметил, что, кроме Huawei, риски для безопасности США связаны и с другими китайскими компаниями. Китай повторил, что в торговом конфликте нет победителей, но в случае введения объявленных пошлин (пока отложены до 15 декабря) примет ответные меры и призвал CША продолжить переговоры. Снижение индекса Южной Кореи дополнительно обусловлено динамикой бумаг Samsung Electronics и SK Hynix.

В Японии индекс деловой активности в промышленности за месяц увеличился с 49,4 до 49,5 пункта, в сфере услуг улучшение индекса более выражено, рост с 51,8 до 53,4 пункта. Чистые вложения нерезидентов в японские облигации за неделю возросли на 499,7 млрд. иен (на 175,8 млрд. неделей ранее), в акции снижение не только продолжается, но и усиливается, за последнюю неделю на 359,6 млрд. иен, неделей ранее на 187,1 млрд.

Золото утром вчера торговалось по 1511,7, к 13.00 по 1507,0, утром сегодня по 1503,8 долл. за унцию.

Нефть Brent и Light шли вчера утром по 60,13 и 55,57, к 13.00 по 60,75 и 56,09, утром сегодня по 60,19 и 55,54 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Негативный внешний фон окажет влияние на открытие торгов на российских биржах.

Отчет в Сенате как событие дня

США. Фондовые торги понедельника завершились ростом индексов, Dow на 0,73, SandP на 0,58, Nasdaq на 0,77%. Сегодня глава ФРС выступит в Сенате с плановым полугодовым отчетом о деятельности ведомства. Заметим, что отчет ФРС в этом году несколько опережает события (впервые с 2001 г. он будет представлен почти на месяц раньше). Учитывая сугубо рабочий характер выступления, мы не ожидаем от планового отчета главы ФРС ничего, что выходило бы за рамки уже принятых коллегиальных решений ведомства, но последующее обсуждение отчета в формате вопросов и ответов может представлять интерес.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась увеличением индекса ММВБ на 1,37%, РТС на 2,72%. Регулятор провел аукцион валютного РЕПО на срок 28 дней, спрос почти был равен предложению (соответственно 500,5 и 500 млн. долл.), ставка составила 2,4479%.

ЦБ сегодня предоставляет кредитным организациям обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) и привлекает средства банков к себе в депозиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. В свою очередь, казначейство тоже пополняет рублевую ликвидность банков и предложит им 30 млрд. руб. средств федерального бюджета для размещения на депозиты, минимальная процентная ставка размещения 10,3%, срок 35 дней.

ЦБ опубликовал на сайте первый номер Обзора ключевых показателей страховщиков, так, чистая прибыль страховщиков в 1 квартале 2016г.увеличилась год к году на 45,6%, рентабельность капитала на 11,5% до уровня 31,9%, страховые премии по добровольному страхованию жизни на 77,3%, по ОСАГО с физлицами на 40,1%, страховые премии по договорам страхования, заключенным посредством сети Интернет, на 60,7%.

Новости общего характера изложим телеграфно, так, в рамках ПМЭФ подписано 332 официальных соглашения на сумму в 1 трлн. 24 млн. руб., количество участников превысило 12 тыс. чел. из 130 стран мира.

Число россиян, которые живут за официальной чертой бедности (доходы ниже прожиточного минимума), по итогам первого квартала составило 22,7 млн. чел., что на 8,3 млн. больше четвертого квартала 2015 г.

Лидером национального рейтинга состояния инвестиционного климата в субъектах РФ второй год подряд стал Татарстан.

Разведанных запасов нефти в России хватит примерно на 30 лет, большая часть запасов является трудноизвлекаемой.

Европа. Итоги понедельника в плюсе, индекс DAX возрос на 3,43, CAC на 3,5, FTSE на 3,04%, инвесторы «ставят» на сохранение членства Великобритании в ЕС. В Германии обозначился рост цен в сфере производства, за месяц на 0,4%, но год к году сохраняется дефляция в 2,7%. В Великобритании, согласно последним опросам, увеличивается количество сторонников сохранения в составе ЕС (45 и 42%).

Сегодня, как ожидается, ЕС примет решение по санкциям в отношении России, вероятно, санкции будут продлены по крайней мере на полгода, правительства ряда стран ЕС (например, Венгрии, Греции, Италии) призывают к прекращению санкций.

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов, Nikkei на 2,34, SSE на 0,13, Hang Seng на 1,71, Kospi на 1,42%. Иена ослабела до 104,65 за долл., что позитивно повлияло на динамику котировок акций, особенно предприятий экспортеров. При этом отметим, что в Японии сальдо торгового баланса за май стало отрицательным (40,7 млрд. иен, ожидался профицит баланса в 40 млрд. иен), экспорт год к году снизился на 11,3%, импорт на 13,8%.

Госкомитет по контролю над атомной энергетикой Японии разрешил продлить на 20 лет эксплуатацию первого и второго реакторов АЭС Такахама на берегу Японского моря (реакторы уже отработали более 40 лет), после аварии на АЭС Фукусима в 2011 г. в стане была запрещена эксплуатация реакторов, возраст которых превышает 40 лет, однако затем была сделана оговорка, разрешающая их использование еще в течение 20 лет при условии соответствия новым нормам безопасности.

В Китае ускоряется рост цен на жилье, сейчас год к году цены возросли на 6,9%, месяцем ранее на 6,2%. В Южной Корее цены в сфере производства за месяц не изменились, ожидался рост на 0,3% м/м, как и месяцем ранее. На заседании Группы ядерных поставщиков в Сеуле обсуждаются меры по контролю экспорта расщепляющихся материалов и соответствующих технологий, большое внимание, в частности, уделено проблеме ядерной программы Северной Кореи.

Золото утром вчера торговалось по 1286,50, к 14.00 по 1283,20, утром сегодня опять по 1286,70 долл. за унцию, при росте фондовых площадок привлекательность защитных активов не стала ниже, риски голосования в Великобритании сохраняются.

Нефть. Число нефтяных буровых вышек в США за неделю возросло на 9 ед. и составило 337, что, тем не менее, на 294 ед. (46,59%) меньше показателя аналогичного периода 2015 г., к тому же, и объемы добычи в США продолжают снижаться (минус 29 тыс. барр. за неделю), Brent и Light утром вчера шли по 49,57 и 49,03, к 14.00 по 49,98 и 49,30, утром сегодня по 50,24 и 49,62 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет. Растущая нефть и налоговый период поддержат российские биржи на открытии.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 21.06.2016

И снова ожидания...

США. Торги в четверг завершились ростом индекса Nasdaq на 0,14% и снижением Dow и SandP соответственно на 0,13 и 0,02%, на фоне фиксации подросшей накануне прибыли позитиву способствовала положительная статистика, так, количество первичных обращений за пособиями по безработице оказалось ниже прогноза: за неделю увеличилось на 268 тыс., ожидалось 275 тыс. Заказы на товары длительного пользования за месяц увеличились на 3,4% (ожидалось 0,5%, предыдущее значение 1,9%).

На сегодняшний день приходятся 2 основных события недели, если ориентироваться по ожиданиям рынков, это публикация данных по ВВП США и вечернее (по Москве) выступление главы ФРС. Г-жа Йеллен выступит с лекцией в Гарвардском Рэдклиффском институте перспективных исследований (Radcliffe Institute for Advanced Study) и нет сомнений, что аудитория приложит все усилия, чтобы получить от нее больше сведений о сроках возможного повышения ставок. Если глава ФРС подтвердит готовность рассмотреть повышение ставки на июньском заседании ведомства, другие валюты и сырьевые товары могут оказаться под влиянием сильного доллара со всеми вытекающими отсюда последствиями. Мы, однако, сомневаемся, что в частном выступлении главы ФРС может прозвучать нечто, выходящее за рамки коллегиальной позиции ведомства, отраженной в его официальных протоколах.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии четверга индекс ММВБ увеличился на 0,82%, индекс РТС на 1,19%. На предложенные Минфином к размещению на банковские депозиты 500 млн. долл. спроса не оказалось, параметры размещения содержали срок в 28 дней и ставку на уровне 1,4%. Совсем другое дело с рублевой ликвидностью, так, Пенсионный фонд разместил на депозиты в 2-х банках 18,5 млрд. руб. по ставке 10,78% на 31 день (спрос достиг 23,345 млрд. руб.).

ЦБ сегодня привлекает рублевые средства к себе в депозиты, а для пополнения банковской ликвидности предлагает обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным ставкам.

Премьер подписал распоряжение о создании Агентства по технологическому развитию, агентству поставлена задача выйти на самоокупаемость.

Отметим происшедшие за год изменения в структуре акционеров Сбербанка, итак, у ЦБ, как и ранее, находится 50% плюс одна акция, доля юрлиц - резидентов уменьшилась с 2,83 до 1,5%, частных инвесторов снизилась на 1% (до 2,9%, а вот удельный вес юрлиц – нерезидентов (несмотря на санкции) увеличился на 2,33% до 45,6%. Отмеченные изменения в пользу нерезидентов еще более отчетливо видны в "префах": доля юрлиц - резидентов сократилась в два раза до 6%, доля частных инвесторов - резидентов снизилась на 6% до 26%, доля нерезидентов возросла на 12% до 68% (от оставшейся доли от ЦБ). Сбербанк оценивает изменение структуры как позитивное.

Отозвана лицензия у Банка Развития Технологий (г. Москва.

Европа. Фондовые торги в четверг завершились ростом индексов, FTSE на 0,04, СAC на 0,69, ДАХ на 0,06%. Макростатистика по ЕС была противоречивой, так, розничные продажи в Италии год к году снизились на 0,6% (месяцем ранее был рост на 0,30%), средняя зарплата за месяц не изменилась (год к году обозначился рост на 0,6%, предыдущее значение 0,8%). ВВП Испании за 1 квартал увеличился на 3,4% (столько же и ожидалось, предыдущее значение тоже 3,4%), индекс потребительской уверенности в Великобритании также сохранился на уровне прошлого месяца и равен минус 3 пункта (ожидалось повышение до минус 1 пункта). ВВП Великобритании в 1 квартале возрос в годовом выражении на 2%, в квартальном на 0,4%, ожидания рынков были соответственно на уровне 2,1 и 0,4%.

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 0,07, SSE на 0,26, Hang Seng на 0,11%, южнокорейский Kospi снизился на 0,18%. В Японии вышли новые статданные, так, индекс делового доверия Reuters Tankan снизился за месяц с 10 до 2 пунктов, чистые вложения нерезидентов в японские облигации увеличились за неделю на 684 млрд. иен (неделей ранее на 1122,7 млрд. иен), в акции на 40,4 млрд. иен (предыдущее значение 72,5 млрд. иен). Неоднозначность макропоказателей дополнила динамика иены, она укрепилась со 110 до 109,7 ед. за долл. с вытекающим из этого факта снижением котировок акций экспортеров, в итоге токийская биржа хоть и завершила сессию ростом, но он оказался минимальным относительно других крупных азиатских фондовых индексов.

Китайский рынок негативно реагировал на рост нефтяных цен, поскольку при этом повышаются расходы многочисленных авиакомпаний страны. Тем не менее, закрытие торгов прошло в плюсе на фоне неплохой микростатистики, так, прибыль Lenovo, приходящаяся на акционеров компании, за четвертый квартал 2015-2016 финансового года (завершился 31 марта) составила 180 млн. долл., что на 80% выше соответствующего показателя прошлого фингода. В Южной Корее индекс потребительских настроений за месяц снизился со 101 до 99 пунктов.

Визит в Хиросиму американского президента, который запланирован на сегодня, вызвал недовольство у Южной Кореи (одна из союзников США в регионе), поскольку тем самым США как бы обозначат Японию единственной жертвой атомных бомбардировок США в 1945 г., в то время как Южная Корея заявляет о десятках тысяч жертв катастрофы среди своих граждан, которые проходили военную службу и использовались в качестве рабочей силы. По утверждениям Южной Кореи, в Хиросиме погибли 70 тыс. южнокорейцев, в Нагасаки 20 тыс.

Золото к утру обозначило снижение, так, утром вчера торговалось по 1229,5, к 14.00 по 1229,0, утром сегодня по 1221,5 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 50,10 и 49,88, к 14.00 по 50,18 и 49,89, утром сегодня по 49,80 и 49,15 долл. за барр. Появился новый прогноз по нефти, на этот раз от Fitch Ratings, агентство ожидает, что средняя цена нефти по итогам 2016 г. составит 35 долл. за барр., в 2017 г. повышение до 45, в 2018 г. - до 55 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по ВВП (15.30) и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Понижение нефтяных цен может использоваться российскими биржами утром как повод зафиксировать предыдущий рост.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 27.05.2016

Торгуют все!

США. Сессия вчера завершилась снижением, индекс Dow Jones =-0,78, S&P 500 =-0,90, NASDAQ =-1,38%. Ожидается выступление председателя ФРС в Конгрессе с традиционным отчетом о работе ведомства, рынки рассчитывают услышать, как долго регулятор будет удерживать процентные ставки на уровне 0-0,25%, а также оценку текущей экономической ситуации.

Появилась информация о планах США выделить еще 27 млн. долл. сирийской оппозиции, в результате общий объем помощи оппозиции в Сирии составит около 287 млн. долл. Продолжается публикация корпоративной отчетности за 1 квартал, так, страховая компания American International Group показала снижение прибыли на 27% в связи с увеличением расходов по рекламациям в подразделении страхования недвижимости, чистая прибыль на акцию снизилась с 1,49 годом ранее до 1,09 долл.

Россия. Торги понедельника, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индексов, ММВБ =+ 1,56, РТС =+ 2,58%. Роль драйвера сыграла поступившая утром информация о том, что ЕС, несмотря на явное давление со стороны США, не смог согласовать введение третьего пакета санкций, учитывая возражения почти половины стран участниц союза. К тому же, руководство НАТО в Европе выразило уверенность, что предпосылок ввода российских войск на территорию Украины сейчас нет. ЦБ провел аукцион РЕПО на срок 7 дней, предложив 3410 млрд. руб. по минимальной ставке 7,5%, спрос составил 3286 млрд., кредит выдан по ставке 7,54% (ставка рынка 9,31%). Предлагались также обеспеченные кредиты, проводилась обратная операция привлечения в депозиты рублевых средств банков. Казначейство предложило для размещения на банковские депозиты 120 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения 7,6% (ставка рынка 8,71%). Подписано распоряжение правительства о создании Агентства кредитных гарантий в форме небанковской организации с целью поддержки малого и среднего предпринимательства, размер уставного капитала 50 млрд. руб.

ОЭСР ожидает рост ВВП России в текущем году на уровне 0,5% (напомним, факт прошлого года - 1,3%), на 2015г. - 1,8%, инфляция в 2014 г. составит 6%, в 2015 г. - 4,6%, а также отмечается, что события вокруг Украины увеличили риски, связанные с перспективой мирового экономического развития.

Европа. Торги вторника завершились в минусе, FTSE на уровне 0,35, DAX =-0,65, CAC=-0,78%. Новая статистика имела противоречивый характер, так, по еврозоне в целом розничные продажи за месяц увеличились на 0,3%, ожидалось снижение на 0,2%, в сравнении с прошлым годом показатель повысился на 0,9% (ожидалось 1%). Что же касается индекса деловой активности в сфере услуг по странам, то в Германии индекс снизился с 55 до 54,7 пункта (ожидалось 55 пунктов), во Франции индекс хоть и возрос незначительно (с 50,3 до 50,4 пункта), но оказался выше ожиданий в 50,3 пункта, в Италии наблюдался рост с 49,5 до 51,1 пункта (ожидалось 50,4 пункта).

Азия. Отмечался День рождения Будды, в связи с чем фондовые площадки Японии, Южной Кореи и Гонконга вчера не работали. Материковый Китай закончил торги небольшими ростом индекса SSE на 0,03%. Сегодня утром вышла статистика по Китаю, индекс деловой активности в сфере услуг HSBC за месяц снизился с 51,9 до 51,4 пункта.

Золото. Золото к утру вчера стоило 1308,96, к 14.00 торговалось по 1307,46, утром сегодня по 1311,80 долл. за унцию, рост обозначился на фоне негативного движения мировых фондовых площадок. Интересно: согласно статистике World Gold Council, в прошлом году до 60% спроса обеспечивали производители ювелирных изделий, инвестиционный спрос составлял 20%, 10% золота использовалось в промышленных целях, а около 10% всего объема приобрели центробанки.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 107,2 и 98,65, к 14.00 по 107,33 и 98,96, утром сегодня по 106,77 и 99,18 долл. за барр., Brent снижается на информации о возобновлении поставок из Ливии, рост цены по Light идет в надежде на снижение запасов в США (статистика будет вечером).

События, статистика, прогноз. В 18.00 мск состоится выступление председателя ФРС в Конгрессе. Из наиболее значимой статистики ждем производственные заказы в Германии (10.00), данные о промпроизводстве и сальдо торгового баланса Франции (10.5), по США производительность труда в несельскохозяйственном секторе (!6.30) и запасы нефти (18.00). Внешний фон к открытию наших бирж негативный, фьючерсы на американские фондовые индексы снижаются, Азия торгует в минусе, нефть Brent не растет, цены акций вчера хорошо подросли и комфортны для продажи, ситуация в Украине только ухудшается – ни экономических, ни политических предпосылок роста нет.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.05.2014

Платите вперед

США. Результат торгов четверга - снижение индекса Dow Jones на 0,09, рост S&P 500 на 0,14, NASDAQ на 0,23%.

Выступление Джанет Йэллен на экономическом клубе в Нью-Йорке не дало какой-либо новой важной информации о намерениях регулятора. Стоит отметить, чтобы были еще раз озвучены долгосрочные цели (конец 2016): безработица – 5,2 – 5,6%, инфляция – 1,7 – 2%. Из корпоративной отчетности американских компаний следует, что квартальная чистая прибыль IBM сократилась на 21%, Goldman Sachs – на 10%, в то время как Google показал рост 3%. Данные по заявкам на пособие по безработице вышли немного лучше ожиданий – 304 тыс.

Россия. Индексы вчера закрылись ростом, ММВБ на 0,53, РТС на 1,59%.

Вчера ЦБ отозвал лицензии еще у двух банков. Минэкономразвития внес предложение о выделении Крыму 814 млрд. рублей в 2014-2017 гг. Владимир Путин в своем выступлении предупредил, что если Украина не погасит долг в течение месяца, то Россия вдет предоплату за газ.

Европа. Биржи в четверг закрылись ростом индекса FTSE на 0,62 , CAC на 0,59 , DAX на 0,98%.

Индекс цен производителей в Германии составил -0,9% к марту 2013 года. Снова дефляционные риски. Данный показатель находится в отрицательной зоне с середины 2013 года.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса Nikkei на 0,54, ростом Kospi на 0,57%. Индекс материкового Китая SSE упал на 0,34.

Золото. Золото вчера закрылось на отметке 1294,5 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light закрылись по 109,53 и 104,3 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Сегодня не ожидается какой-либо значимой статистики.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 18.04.2014

Китай подает иск к Украине

США. Торги на биржах закончились незначительным ростом индекса Dow Jones на 0,12, S&P 500 на 0,01, NASDAQ на 0,1%, инвесторы надеются, но не уверены, услышат ли они от г. Йеллен то, что хотят услышать. Глава ФРС выступит перед Банковским комитетом Конгресса с полугодовым отчетом о деятельности ведомства (начало в 19.00), который был отложен в связи непогодой, напомним, что аналогичный доклад был сделан в соответствующем комитете нижней палаты двумя неделями ранее. Тогда были подчеркнуты преемственность политики предыдущего руководителя, продолжение свертывания программы QE (допуская при этом возможность паузы при необходимости поддержать экономический рост) и намерение дополнить индикативные показатели рынка труда (к примеру, анализом динамики оплаты труда). Рынок труда США остается спорным сегментом экономики, 91 млн. американских граждан (37% населения) перестали искать работу, и это максимум с начала наблюдений с 1978г. Можно ожидать, что сенаторы не упустят шанса уточнить, насколько сильно погодные факторы повлияли на выходящие данные об экономике, имея в виду возможность ФРС придержать свертывание программы QE на фоне негативной статистики.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закончились снижением, индекс ММВБ =-0,62, РТС =-1,55%. Минфин размещал ОФЗ, так, из дальнего выпуска погашением в 2028г. размещено чуть более половины с доходностью 8,51%, из выпуска погашением в 2020г. размещено всего 10% от суммы предложения с доходностью 8,14%. ЦБ сегодня предоставит кредиты на сроки от 1 до 365 дней по фиксированным ставкам от 6,5 до 7,25%, обеспеченные залогом ценных бумаг, активами или поручительствами, а также золотом. ВЭБ проведет аукцион по размещению средств пенсионных накоплений на 100 млрд. руб. на депозитах в банках, срок 335 дней, минимальная ставка 7,3%.

По последней статистике ЦБ (за 2 квартал 2013г.), прямые иностранные инвестиции в РФ составили 16, 603 млрд. долл., в т.ч. 27% общей суммы поступило из Ирландии, 24% с Виргинских Британских островов, 14% с Кипра, 10% из Люксембурга. Прямые иностранные инвестиции из РФ были равны 6,94 млрд. долл., в т.ч. 31% денег «ушел» на Виргинские Британские острова, 26% на Кипр, 9% в Данию, 7% в Австрию, и по 5% в каждую из стран: Испанию, Люксембург, Сент-Китс и Невис, Англию, Турцию и Швейцарию.

Газпром снизил для Греции цену на газ на 15%, снижение будет иметь обратную силу и применяться к поставкам с 1 июля 2013 г., корректировка выручки от пересмотра цен за 2013 г. может составить около 100 млн. долл. Прожиточный минимум в Москве в 4 квартале прошлого года составил 10965 руб. (в 4 квартале 2012 г. 9747 руб.), при этом величина прожиточного минимума для трудоспособного населения равна 12 452 руб. (рост 13%), пенсионеров 7908 руб. (17%), детей 9498 руб. (13%). Инфляция с начала года составила 1,3%, официальный прогноз МЭР на 2014г. 4,5-5,5%.

Европа. Торги вчера завершились снижением индекса FTSE 100 на 0,46, CAC 40 на 0,40, DAX на 0,39%. ЕС предлагает организовать конференцию доноров для финансовой помощи Украине и координирует мероприятия с США, Японией, КНР, Канадой и Турцией. Индекс потребительского доверия в Германии за месяц увеличился, в Италии аналогичный индекс снизился. Представитель Банка Англии заявил о возможности более раннего роста ставок в случае ускорения инфляции, последние данные по ВВП Великобритании показали рост показателя в четвертом квартале относительно третьего на 0,7%, как и ожидалось, предыдущее изменение было таким же, по сравнению с прошлым годом ВВП вырос на 2,7% (ожидалось 2,8%).

Азия. Торги вчера в Японии, вслед за биржами США, закрылись снижением индекса Nikkei на 0,54%, инвесторы фиксировали прибыль, резко подросшую накануне. Индексы других азиатских площадок увеличились, SSE на 2,04, Hang Seng на 0,54, Kospi на 0,30%. Что касается Китая, то после резкого ослабления юаня на заявлении Народного банка ограничить приток спекулятивного капитала на валютный рынок с целью повышения курса национальной валюты (возможно, НБ ограничит спекулятивные сделки, имея в виду расширение валютного коридора), вчера валюта была стабильна, позитивна и статистика. Так, индекс опережающих экономических индикаторов Conference Board за месяц увеличился с 0,8 до 1,2%, в Гонконге рост ВВП в четвертом квартале относительно третьего составил 1,1%, по сравнению с прошлым годом ВВП вырос на 3%. Минимальный, относительно остальных бирж, рост индекса Южной Кореи объясняется снижением за месяц со 109 до 108 пунктов индекса потребительского доверия. Китай подает иск в Лондонский международный арбитражный суд на возмещение Украиной убытков в сумме 3 млрд. долл. в связи с невыполнением контракта по поставке зерна, в 2012 г. Китай предоставил украинской стороне кредит в размере 3 млрд. долл. для закупок зерна с целью дальнейшей поставки в Китай.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1340,38, к 14.00 по 1340,84, утром сегодня по 1327,70 долл. за унцию, с начала года цены выросли на 11%.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 109,33 и 101,68, к 14.00 по 109,51 и 102,21, сегодня сутра по 109,33 и 102,33 долл. за барр., возврат юаня к устойчивому состоянию снизил отчасти беспокойство рынков по поводу экономики Китая (второй по величине потребитель нефти в мире).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу и инфляцию в Германии (12.45 и 17.00), по США данные о заказах на товары длительного пользования и количество первичных обращений за пособием по безработице (17.30).

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 27.02.2014

Спрос на риск

«…именно инфляция является сейчас основной заботой Банка России. Наша цель – 5% по итогам года. Лично я думаю, что наша цель будет достигнута» (из интервью первого зампреда ЦБ РФ К.В. Юдаевой агентству ИТАР-ТАСС 4 февраля 2014 г.).

США. Торги вторника закончились ростом, индекс Dow Jones =1,22, S&P =1,11, NASDAQ =1,03%, спрос на акции повысился, рынки позитивно приняли речь г.Йеллен. Глава ФРС в своем выступлении с отчетным полугодовым докладом о деятельности ведомства в Конгрессе подчеркнула преемственность политики предыдущего руководителя, продолжение свертывания программы QE (допустив при этом возможность паузы при необходимости поддержать экономический рост) и намерение дополнить индикативные показатели рынка труда (к примеру, анализом динамики оплаты труда).

Рынок труда остается спорным сегментом экономики, несмотря на официальный показатель снижения безработицы с 6,7 до 6,6%. 91 млн. американских граждан (37% населения) перестали искать работу, и это максимум с начала наблюдений с 1978г. Интересно, что все больше женщин пенсионного возраста продолжают работать, так, если в 1950г. женщины возрастом 65 лет и старше составляли 9,7% работающих, то в 2012г. их участие возросло до 14,4%, доля мужчин этого возраста снизилась соответственно с 45,8 до 23,6%.

Накануне выступления г. Йеллен, ФРС провела операцию обратного РЕПО на сумму 112,21 млрд. долл., что уменьшило спекулятивные возможности инвесторов в ожидании итогов выступления.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индекс ММВБ закрылся ростом на 0,49, РТС на 0,44%. Вчера банки возвратили Пенсионному фонду 37 млрд. руб. с депозитов, сегодня предстоит возврат казначейству 75 млрд. руб. – отток ликвидности очевиден даже несмотря на то, что Пенсионный фонд на прошлой неделе разместил 33 млрд. руб. ЦБ, надо полагать, контролирует ситуацию, провел вчера аукцион РЕПО на срок 1 неделя, предложение составило 2180 млрд. руб., спрос на 10% превысил предложение и достиг 2405 млрд., ставка 5,56% (ставка рынка 5,50%). Минфин сегодня изымает ликвидность - проведет аукционы по размещению двух серий ОФЗ по 10 млрд. руб. каждый.

Продолжается снижение максимальной ставки по средствам физлиц у банков, привлекающих наибольшее количество вкладов населения, с 8,31% в начале года до 8,27% сейчас.

Европа. Индексы вторника, на фоне позитивных ожиданий от речи г. Йеллен, показали рост, FTSE 100 на 0,93, DAX30 на 1,58, CAC 40 на 0,71%.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса SSE на 0,84, Hang Seng на 1,78, Kospi на 0,46%, торги в Японии не проводились в связи с национальным праздником. Корпоративный долг в Китае последние 5 лет растет быстрее, чем сама экономика, так, в 2008г. он составлял 92%, в 2010г. 111%, в 2012г 124% от ВВП, вероятно, рост показателя был и в 2013г. В Южной Корее растет уровень безработицы, сейчас 3,2%, предыдущее значение 3,1%. Хорошая статистика вышла сегодня утром по Китаю: профицит торгового баланса увеличился за месяц с 25,6 до 31,86 млрд. долл., ожидалось 23,65 млрд. долл., при этом экспорт увеличился на 10,6% в годовом измерении (ожидалось 2%, предыдущее изменение 4,3%), импорт на 10% , ожидалось 3%, предыдущее изменение 8,3%. В Японии, как стало известно с утра, произошло снижение за месяц на 15,7% заказов в машиностроении, это больше, чем ожидалось (4,1%, предыдущее изменение +9,3%), по сравнению с прошлым годом показатель вырос на 6,7%, объем официальных золотовалютных резервов увеличился с 1266,8 до 1277,1 млрд. долл.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1283,10, к 14.00 по 1282,98, утром сегодня по 1286,03 долл. за унцию, росту цен помогло ослабление доллара.

Нефть. Факторы текущего характера действуют на снижение цен Brent, в частности, увеличивается добыча нефти в Ливии. Относительно Light ситуация формирует тренд роста цены, так, ожидается дальнейшее сокращение запасов нефти в хранилище в Кушинге, куда доставляется нефть, торгуемая на NYMEX, кроме того, сохраняются сильные морозы в США. В результате Brent и Light утром вчера шли по 107,90 и 99,47, к 14.00 по 108,48 и 99,73, утром сегодня по 108,27 и 99,84 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в зоне евро (14.00), выступление главы ЕЦБ (19.30), по Великобритании ряд экономических индексов, отчет Банка Англии об инфляции, выступление главы Банка Англии (14.00), по США запасы нефти и нефтепродуктов (19.30), ежемесячный отчет об исполнении бюджета (23.00).Утренний фон к открытию российских бирж скорее позитивный, надеемся на продолжение роста.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.02.2014