Инфляция в России в годовом измерении составляет 3,7%, с начала текущего года 1,3%, за прошлый год 6,1%

США. Рост индекса деловой активности в промышленности США нивелировался новой информацией, снижением затрат на строительство при том, что ожидался их рост. Этот факт вызвал снижение фьючерсов на биржевые индексы, а сами торги тоже закрылись в минусе еще и потому, что протокол последнего заседания ФРС не содержал намека на QE3 (Dow Jones =-0,49, S&P =-0,44, NASDAQ = -0,2%.
Россия. Мы вчера росли, индекс ММВБ на 1,85, РТС - на 2,36%. МЭР повысило прогноз среднегодового уровня цены на нефть на 2012 год до 115 долл. за баррель, прогноз на 2013-2014 гг. оставлен на прежнем уровне 97 и 101 долл. соответственно. При размещении Минфином 10 млрд. руб. бюджетных денег на депозиты в комбанки спрос составил 2 млрд., в аукционе принял участие 1 банк, ставка размещения 6,08%, возврат средств 2 мая. Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПД в объеме 20 млрд. руб.в интервале доходности от 8,10 до 8,20%, погашение облигаций в феврале 2027 г.
Интересно. Инфляция в годовом измерении составляет 3,7%, с начала текущего года 1,3%, за прошлый год 6,1%.
Европа. Индекс цен производителей в еврозоне за месяц увеличился на 0,6% , ожидалось 0,5%, но именно этот незначительный нюанс стал отрицательным драйвером для биржевых индексов: FTSE 100 =-0,62, DAX =-1,05, CAC 40 = -1,62%.
Другие новости тоже не способствовали оптимизму. Так, Минэкономики Испании прогнозирует рост госдолга в текущем году примерно до 78% от ВВП (в 2011 г. было 68% от ВВП), норматив по ЕС - 60% от ВВП. Доходность 10-летних гособлигаций Греции на вторичном рынке выросла до 20,03%, португальских до 11,76%, испанских до 5,36%, итальянских до 5,1%. Еще одна причина для ухудшения настроений – ожидания возможного снижения со стороны Moody’s кредитных рейтингов ряда европейских банков (в частности, Morgan Stanley и UBS).
Азия закрылась во вторник преимущественно ростом, SSE на 0,45, Kospi на 0,98, Hang Seng на 1,3%, при снижении Nikkei на 0,6%. Причиной снижения котировок акций в Японии стало укрепление иены. Но в США Toyota успешно продает гибридные автомобили, высокий спрос вызывается, в частности, ростом цен на бензин. По итогам первого квартала Toyota продала более 57 тыс. автомобилей.
Morgan Stanley улучшил прогноз по росту ВВП Китая с 8,4 до 9%, а индекс деловой активности в секторе услуг Китая, согласно последней статистике, не только сохранил уровень выше 50 пунктов, но и вырос. Такая статистика была бы достаточно сильной, если бы в ней были учтены сезонные изменения. Аналогичный индикатор HSBC будет опубликован в четверг и может представить более достоверные данные. Правительство Китая объявило о планируемом сокращении ввозных пошлин на ряд энергетических, сырьевых и потребительских товаров, а также об увеличении импорта из ЕС. Рынки Тайваня и Китая закрыты до четверга в связи с Праздником чистого света.
Золото. Привнесение негативных движений в динамику мировых фондовых площадок одновременно снизило и привлекательность вложений в драгметаллы. Если AM Fixing официально составил 1674,25 долл., а к 14.15 вторника цена подросла до 1677,63 долл., то в среду на 08.00 мск фьючерсы на золото =1644,6, серебро = 32,32, платину = 1641,5, палладий = 650 долл./унция.
Нефть. Утренний рост цен вторника был вызван информацией о приостановке, начиная со 2 апреля, экспорта части иракской нефти за рубеж. Несмотря на то, что речь шла о незначительном объеме поставок, нужен был повод для роста и этот повод был использован. Теперь давление на цены оказывает ожидание новой статистики по состоянию запасов нефти в США, а поскольку инвесторы ждут их повышение, нефть умеренно корректируется, к 14.15 вторника цена Brent составила 124,14, Light Sweet 105,1 долл. за барр. (утром соответственно 124,47 и 105,45), а утром в среду 124,68 и 103,63 долл./барр.
Статистика и события. Из наиболее важной статистики, которая может повлиять на ход торгов, ждем в зоне евро: индекса менеджеров по снабжению сферы услуг, такой же индекс по Германии (12.00), объем розничных продаж в зоне евро (13.00), объем промзаказов в Германии (14.00), решение ЕЦБ о базовой учетной ставке (15:45). В США выйдут данные по рынку труда (15.00 и 16.15), индекс деловой активности в сфере услуг(18.00), динамика коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов (18.30). Сегодня завершается реструктуризации долга Греции, и здесь, скорее всего, сюрпризов не будет. Состоится заседание ЕЦБ, тоже, думаем, без сюрпризов, но важны комментарии регулятора по перспективам ставок в среднесрочном периоде. Нашим банкам предстоит возврат семидневного РЕПО в сумме 195,5 млрд. руб., но ЦБ пополнит ликвидность. Внешний фон сейчас негативный, фьючерсы на американские биржевые индексы торгуются в минусе, Азия разнонаправленно, цена нефти не растет. Российские площадки попытаются сохранить рост, но в отсутствие внутренних драйверов они вряд ли смогут это сделать без сильной поддержки извне.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.04.2012

Задолженность банков перед ЦБ по обеспеченным ссудам составляет почти 493 млрд. руб.

США. Итоги сессии положительные, Dow Jones =0,4, S&P = 0,75, NASDAQ = 0,91%. Основное влияние на поведение инвесторов оказала информация о росте индекса деловой активности в промышленности, что усилило уверенность в восстановлении экономики. Кроме того, инвесторы находятся в позитивном ожидании квартальной отчетности.
Россия. Торги, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись небольшим повышением индексов: ММВБ на 0,3, РТС на 0,39%. Минфин проведет аукцион по размещению на депозитах банков 10 млрд. руб., возврат 2 мая, минимальная ставка размещения 6,05%. Во втором квартале он разместит на аукционах ОФЗ со сроком обращения от 5 до 15 лет на 329,8 млрд. руб., в т. ч. в апреле на 125,7 млрд., в мае на 90 млрд., в июне на 114,2 млрд. 23,664 млн. рублей. Стало также известно, что Минфин и МЭР согласовали проект распоряжения правительства по отчислению госкомпаниями и их дочерними структурами 25% чистой прибыли по РСБУ на дивиденды (в настоящее время такие правила носят со стороны правительства лишь рекомендательный характер). Сегодня ЦБ кредитует банки под обеспечение активами, поручительствами и золотом под ставки от 6,25 до 7,75% на сроки до 1 года. Задолженность банков перед ЦБ по обеспеченным ссудам составляет почти 493 млрд. руб., при этом доля кредитов до 7 дней равна 0,7%, до 90 дней 23%, до 180 дней 76%, т.е. растет вместе со сроком. Возобновление с апреля кредитования на срок до 1 года (то, что ЦБ законодательно мог делать и раньше) должно, как мы видим из структуры вложений, позитивно отразиться на формировании ресурсной базы банков.
Интересно: средняя цена Urals за I квартал составила 117,19 долл./барр (по прошлому году 102,57), рост на 14,25%.
Европа. Инвесторы предпочли реагировать только на хорошие новости, как свои, так и США: Futsee 100 =+1,82, DAX = +1,85, CAC 40 =+1,14%. Действительно, индекс деловой активности в промышленности еврозоны за месяц не снизился и равен 47,7 пункта. Значение индекса находится ниже порогового уровня в 50 пунктов восьмой месяц подряд, что является явным свидетельством снижения активности. При этом по отдельным странам динамика индекса разная, к примеру, в Германии, Испании, Швейцарии и Великобритании он вырос, во Франции снизился. Безработица повысилась до самого высокого уровня за последние 15 лет, в целом по еврозоне сейчас 10,8% или более 17 млн. человек. Особенно велика безработица среди молодежи, по еврозоне достигла 21,6%, а в Испании 50,5%. Ряд крупных банков сообщил о готовности досрочно погасить кредиты, полученные в ходе последних аукционов от ЕЦБ. По Греции на текущий год ожидается снижение экономического роста на 5%, а уровень безработицы - до 20%.
Азия понедельника закрылась в преобладающем плюсе (Nikkei на 0,26, SSE на 0,45, Kospi на 0,76%), уменьшение индекса только по Hang Seng на 0,16%. Мoody's улучшило прогноз кредитного рейтинга Кореи со стабильного на позитивный. Статистика тоже в принципе неплохая. Так, хотя индексы деловых настроений крупного бизнеса в Японии несколько снизились, но индикаторы деловых ожиданий выросли. Индекс делового доверия в малом бизнесе в Японии также повысился. Индекс же производственного климата в Китае вообще увеличился до максимального за 11 месяцев значения. Не совсем понятна ситуация с индексом менеджеров закупок, согласно официальной статистике, он вырос до 53,1 пункта, в то время как данные от HSBC показали лишь 48,3 пункта. Можно предположить, что в официальной статистике не учтена поправка на сезонность, также методики расчета отличаются числом опрашиваемых предприятий, в частности, в выборку официального индекса входит больше крупных компаний. Правительство Китая подтвердило, что для сохранения относительно высоких темпов роста приоритетным является рост внутреннего потребления и сопутствующее увеличение импорта из других азиатских стран. Однако еще одно заявление относительно сохранения денежно-кредитной политики, направленной на борьбу с инфляцией, не способствовало росту биржевых котировок. Среди негативных новостей, оказавших влияние на ход торгов, можно отметить слухи о том, что правительство Китая не намерено смягчать ограничения на приобретение недвижимости в стране.
Рынки Тайваня и Китая вчера были закрыты в связи с праздничным днем, Праздником чистого света, и будут закрыты до четверга.
Золото. Привнесение позитивных движений в динамику мировых фондовых площадок одновременно повысило привлекательность вложений в драгметаллы. Если к 14.05 мск понедельника цена составила 1667,56 долл., то сегодня утром фьючерсы на золото =1681,25, серебро = 32,04, платину = 1669,2, палладий = 664,2 долл./унция.
Нефть. На фоне противоречивых ориентиров цена нефти сегодня утром обозначила рост, Brent =124,47, Light Sweet =105,45 долл./барр. (вчера к 14.05 Brent шла по 121,83, Light Sweet по 103,17 долл.).
Статистика и прогноз. Из наиболее важной статистики отметим уточненные данные по ВВП еврозоны и по производственным ценам (13.00), объем промзаказов в США (18.00) и протоколы заседания ФРС США от 13 марта (22.00).
Внешний фон с утра положительный, фьючерсы на американские биржевые индексы торгуются в плюсе, Азия – преимущественно тоже, цена нефти растет. Российские площадки попытаются сохранить рост, но в отсутствие внутренних драйверов они вряд ли смогут это сделать без сильной поддержки извне.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.04.2012

Глава ФРС уверен, что экономика США восстановит свой докризисный уровень роста в 3% в год

США. Глава ФРС уверен, что экономика США восстановит свой докризисный уровень роста в 3% в год. Как бы в подтверждение этому мнению вышла статистика о росте потребительских расходов за месяц на 0,8% - это больше ожиданий (0,6%) и отражает достаточно существенное увеличение спроса, главного двигателя американской экономики. При этом личные доходы выросли на 0,2% (ожидалось 0,4%). После открытия торгов были опубликован индексы: деловой активности ФРБ Чикаго (который, вопреки ожиданиям, снизился) и настроения потребителей Мичиганского университета (который, напротив, увеличился выше ожиданий). «Мичиган» рассматривается как индикатор состояния и ближайших перспектив потребительского спроса и считается важнее, чем «Чикаго». Индекс настроения потребителей рассчитывается ежемесячно по результатам опроса 500 семей об их финансовом положении и ожиданиях относительно экономики страны. Результат последнего дня недели – скорее положительный, Dow Jones увеличился на 0,5, S&P 500 на 0,37%, Nasdaq снизился на 0,12%.
Россия. Инвесторы на фоне подрастающей нефти предпочли подкорректировать итоги первого в лучшую сторону и активизировали покупки на комфортных ценах. Итог торгов: рост индекса ММВБ на 1,5, РТС - на 1,45%.
Мы писали о размещении в пятницу Минфином РФ трех выпусков (на 5,10 и 30 лет) еврооблигаций на общую сумму 7 млрд. долл. Буквально на следующий день Fitch присвоило всем трем выпускам рейтинг ВВВ, что, по установленному порядку, соответствует уровню рейтинга долгосрочных обязательств РФ в иностранной валюте со стабильным прогнозом. Техническое размещение еврооблигаций состоится 4 апреля 2012г.
От более высокого к более приземленному. Как известно, ежеквартально Правительство устанавливает величину прожиточного минимума. В последний год эта величина им снижается, если на 1 квартал 2011 г. прожиточный минимум был установлен в размере 6473 руб. на человека, то на 4 квартал уже 6209 руб., в том числе для трудоспособного населения 6710 руб., пенсионеров 4902 руб., детей 5993 руб. Численность населения с денежными доходами ниже величины прожиточного минимума в целом по стране составила 20,2 млн. человек или 14,3% от общей численности населения.
Европа. Биржевые индексы выросли (CAC на 1,26, DAX на1,04, FTSEE на0,46%), что неудивительно. Министр финансов Германии заявил перед встречей в Копенгагене, что предварительно согласовано расширение общего размера временного и постоянного стабфондов. Поэтому сами ожидания итогов встречи сразу приобрели позитивный характер, результаты были без сюрпризов, решено увеличить антикризисные фонды до 800 млрд. евро. К тому же, вышла неплохая статистика, так, инфляция в еврозоне снизилась с 2,7 до 2,6% в годовом измерении (ожидалось 2,5%), дефицит бюджета Франции по итогам прошлого года снизился с 7,1 до 5,2% от ВВП, растут розничные продажи в Германии. Есть и тревожный момент, увеличился госдолг Франции, сейчас он равен 85,8% ВВП по сравнению с 82,3% в 2010г. Негативно на движение котировок влияло ожидание реакции парламента Испании на представленный на его рассмотрение проект нового жесткого бюджета, но оно не было решающим.
Азия. Торги последнего дня недели завершились разнонаправлено, в плюсе только SSE (0,45%), остальные биржи в минусе, Nikkei снизился на 0,3, Kospi на 0,02, Hang Sеng на 0,26%. В частности, Япония уходит от дефляции, рост цен в за месяц составил 0,1%, снизилась безработица (4,5%). Но не растет промпроизводство, за месяц его уровень снизился на 1,2% при том, что ожидалось повышение на 1,3%. Очередное укрепление иены по отношению к доллару привело к снижению акций предприятий-экспортеров.
Золото. Ослабление доллара и привнесение позитивных движений в динамику мировых фондовых площадок «вытягивало» и драгметаллы. Если в пятницу утром фьючерсы на золото торговались по 1662,95 долл. за унцию, то к 14.10 мск цена составила 1666,95 долл. День, однако, завершился на уровне 1660,88 долл., но сегодня утром обозначился рост, фьючерсы на золото 1670,61, серебро = 32,46, платину = 1647,9, палладий = 655,2 долл./унция.
Нефть. Сложилась интересная ситуация. С учетом действия таких понижающих факторов, как изменение Fitch прогноза по росту мирового ВВП на 2012 г. с 2,4 до 2,3%, а также информации о росте запасов нефти в США, разговоров о необходимости использования стратегических резервов нефти и намеченных на апрель переговоров с Ираном относительно его ядерной программы, можно сказать, что цена нефти не только не снижалась, но даже пыталась расти. Так, если в пятницу утром Brent торговалась по 122,76, Light Sweet по 103,42 долл. за барр., то к 14.10 цены соответственно составили 123,26 и 103,42 долл. Цены, снизившиеся в предыдущие сессии, психологически играют решающую роль, поэтому мы ждем дальнейшего роста.
В Конгрессе США снова ведутся дебаты об ужесточении санкций против Ирана, Китай намерен возобновить пополнение своих стратегических запасов нефти.
Статистика и события. Выходят значения индекса деловой активности в производственном секторе в целом по еврозоне, Германии (12.00), Великобритании (12.30), а также США (18.00). Кроме того, ждем последние данные об уровне безработицы в зоне евро и в Италии (13.00).
Внешний фон положительный, фьючерсы на американские биржевые индексы растут, Азия тоже, цена нефти не снижается. Сегодня российские площадки вполне могут сохранить умеренный рост при условии сильного внешнего позитива.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.04.2012