Финпирамида от Herbalife

США. Фондовые биржи в пятницу не работали. Опубликована статистика по рынку труда, так, уровень безработицы в марте не изменился (5,5%), но рост занятости в несельскохозяйственном секторе значительно меньше прогноза (соответственно 126 и 245 тыс., предыдущее увеличение на 264 тыс.), снизилась средняя продолжительность рабочей недели (с 34,6 до 34,5, ожидалось 34,6 часа), средняя почасовая зарплата за месяц возросла на 0,3% (ожидалось 0,2%, месяцем ранее был рост на 0,1%). Кроме последних данных, макростатистика явно не способствует скорому повышению ставок со стороны ФРС, что понравится инвесторам, а ускорение роста зарплаты еще не факт, что отразится на инфляции. Тем не менее, слишком велик разрыв между ожиданиями и фактическим ростом занятости, что, вероятно, и будет отыгрываться при открытии торгов.

Проводится официальное расследование в отношении широко известной компании Herbalife (производство пищевых добавок), компания обвиняется в организации финансовой пирамиды в Китае, сама компания обвинения отрицает.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги в пятницу закрылись ростом индекса ММВБ на 0,13%, индекс РТС снизился на 0,37%. В связи с празднованием католической пасхи, торги иностранной валютой на Московской бирже, как и в пятницу, сегодня пройдут по измененному графику. Сегодня ЦБ предлагает банкам обеспеченные кредиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли на 1 день. Казначейство предложит кредитным организациям для размещения на банковские депозиты 100 млрд. руб. сроком на 10 дней, минимальная процентная ставка размещения 14,1%.

Денежная база (в узком определении) вновь сокращается, за неделю на 116 млрд. руб. (с 8046,8 до 7930,9), включает наличные деньги с учетом остатков средств в банках и остатки на счетах обязательных резервов.

Стало известно, что в рамках программы докапитализации банков через ОФЗ (на общую сумму до 1 трлн. руб.) банки, кроме кредитования отраслей экономики, смогут направить средства на финансирование субъектов РФ как за счет прямого кредитования, так и за счет приобретения их долговых обязательств. Конечно, это позволит регионам с дефицитом бюджета успешно разместить свои бумаги, снимая нагрузку на федеральный бюджет, но одновременно повысит риски возврата кредитов для банков (напомним, что именно такая ситуация сейчас возникла в Китае).

Согласно ЦБ, РВПС в процентах от общего объема ссуд физлицам возрос с 8,6% (по состоянию на 01.01.15) до 9,5% (на 01.03.15). Реальная зарплата за 2 первых месяца этого года снизилась на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сезонно очищенный индекс PMI сферы услуг от банка HSBC за месяц возрос с 41,3 до 46,1 пункта, такой же, но совокупный индекс PMI повысился до трехмесячного максимума с 44,7 до 46,8 пункта.

При ВЭБе предполагается создать Российский экспортный центр для поддержки экспорта, ВЭБ и профильные госорганы согласовали схему создания центра, РЭЦ может появиться уже до конца апреля, а в июне начать работу с клиентами.

МВФ пересмотрел в сторону ухудшения прогноз по ВВП в 2015 г. - с минус 3,0 до минус 3,8%.

Европа. Фондовые площадки в пятницу не работали, сегодня торги на основных европейских биржах тоже не проводятся.

На Кипре с сегодняшнего дня отменяются все ограничения на движение капитала (были введены в апреле 2013 г. в связи с финансовым кризисом).

Азия. Торги в пятницу закрылись ростом индексов Nikkei на 0,58, SSE на 1,0, Kospi на 0,81%, биржа Гонконга была закрыта. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от банка HSBC составил в марте 52,3 пункта (месяцем ранее было 52 пункта). В Японии объем строительных заказов год к году увеличился всего лишь на 1,0%, месяцем ранее рост был на 27,5%.

Сегодня обе китайские биржи не работают.

Золото. Основные сырьевые и товарные биржи в пятницу не работали, последняя цена по золоту в четверг была 1202,50 долл. за унцию. Утром сегодня металл торгуется по 1217,40 долл. за унцию, росту цены способствовало ослабление доллара в связи с последней макростатистикой в США (см. выше).

Нефть. По нефти сортов Brent и Light цены перед выходными были соответственно 56,23 и 50,95 долл. за барр., утром сегодня, на ослаблении доллара, осложнении обстановки в Йемене и снижении числа вышек в США (см. ниже), по 56,99 и 51,68 долл. за барр.,

На переговорах по Ирану достигнуто рамочное соглашение по сокращению ядерной программы Ирана (в частности, стороны пришли к соглашению, что две трети иранских мощностей по обогащению урана будут приостановлены в течение 10 лет), достижение официального соглашения по ИЯП отнесено на конец июня.

Baker Hughes (третья по величине в мире нефтесервисная компания) сообщила об очередном снижении числа работающих буровых установок в США (за неделю на 11 штук до 802), число работающих газовых вышек снизилось на 20 штук до 1028 ед.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индикатор уверенности инвесторов в еврозоне (11.30), по США индекс ISM для непроизводственной сферы (17.30). Российские биржи продолжат сегодня торги практически опять без внешних ориентиров, но ослабление рубля повышает привлекательность акций.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.04.2015

На старт, внимание!

США. Биржи вчера закрылись ростом, индекс Dow Jones =+0,82, NASDAQ =+0,71, S&P 500 =+0,63%, статистика этому способствовала. Так, промпроизводство за месяц увеличилось на 1,1% (ждали 0,5%), производительность труда в третьем квартале возросла на 3% (ожидалось 2,8%).

Основным событием и дня, и недели является заседания ФРС США (17 и 18 декабря), результаты станут известны вечером в среду, до этого времени инвесторы будут проявлять осторожность. Учитывая, что последнее голосование политиков по кандидатуре г-жи Йеллен состоится на этой неделе, а не в январе, как ожидалось ранее, можно предположить, что г. Бернанке готов покинуть пост не 31 января, когда срок его полномочий истекает официально, а, возможно, месяцем раньше, и, возможно, скорректировав последним решением им же начатый курс QE.

В июне, как мы помним, глава ФРС отметил, что при уровне безработицы около 7% покупки гос- и ипотечных бумаг в рамках программы QE предполагается прекратить, и ориентировочно это может произойти к середине 2014г. Последние данные по безработице показали именно такое значение гораздо раньше обозначенного срока. Помним также, что в связи с отсутствием бюджета в октябре ни кто другой, как ФРС, поддерживала расходы федерального бюджета, покупая гособлигации. Сейчас, при согласовании вопроса по бюджету, этот фактор повышенной настоятельности сохранения QE уже будет отсутствовать. Кроме того, последние 4 месяца прирост рабочих мест находится на уровне 200 тыс. плюс (204 тыс.), который, по мнению инвесторов, является эмпирически достаточно сильным показателем занятости для того, чтобы ФРС могла начать сокращение денежного стимулирования экономики. При этом зафиксирована положительная динамика почасовой оплаты труда и продолжительности рабочей недели. Вышли и другие позитивные макроэкономические данные по американской экономике – рост ВВП год к году составил 3,6%, индекс потребительского доверия Мичиганского университета увеличился до максимума за последние 5 месяцев (82,5 пунктов).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги понедельника закрылись ростом, ММВБ=+1,20, РТС =-1,11%. Начались налоговые платежи, вчера уплачивались страховые взносы (около 290 млрд. руб.), но российским банкам ликвидности пока хватает, так, ЦБ предложил РЕПО на 1 день в сумме 400 млрд. руб., спрос составил 321 млрд., кредит выдан в размере спроса под 5,59% (ставка рынка 6,45%). ЦБ сегодня также проведет аукцион РЕПО сроком на 90 дней, сумма предложения равна 50 млрд. руб. Казначейство, в свою очередь, пополнит ликвидность банков, предложив к размещению на депозиты 70 млрд. руб. сроком на 7 дней, минимальная ставка размещения 5,7% годовых.

Макроэкономика. Промпроизводство за 11 месяцев по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизилось на 0,1%, ноябрь к ноябрю на 1%, по сравнению с октябрем 2013 г. - на 0,4%. ВБ ухудшил свой сентябрьский прогноз по росту ВВП РФ в текущем году с 1,8 до 1,3%, в качестве причины называется тот факт, что рост внутреннего спроса оказался ниже ожидаемого, не восстанавливаются инвестиции в экономику. Наш министр экономики считает этот прогноз заниженным.

Микро…ВТБ 24 намерен увеличить уставный капитал на 74,4 млрд. руб. путем размещения дополнительных обыкновенных акций, сейчас уставный капитал банка составляет 74,4 млрд. руб. и будет, следовательно, увеличен вдвое.

Политика. В Москве под председательством президентов РФ и Украины состоится заседание межгосударственной комиссии для обсуждения взаимовыгодных проектов, прежде всего в сфере энергетики.

Европа. Торги понедельника завершились ростом индексов, FTSE 100 на 1,28, DAX на 1,74, CAC 40 на 1,48%. Кроме негативной динамики индекса деловой активности в сфере услуг еврозоны и ее основных экономик, что рынки проигнорировали, другие статпоказатели были хорошими, соответствующий индекс в промышленности вырос, в основном благодаря Германии, профицит торгового баланса за месяц увеличился с 10,9 до 17,2 млрд. евро, профицит торгового баланса в Италии показал рост с 0,83 до 4,07 млрд. евро.

Азия. Сессия вчера закрылась снижением биржевых индексов, Nikkei на 1,62%, SSE на 1,60, Hang Seng на 0,56, Kospi на 0,09%, повторилась динамика предыдущего закрытия американских бирж.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1233,46, к 14.00 по 1228,53, утром сегодня по 1240,75 долл. за унцию, рынки надеются на продолжение QE.

Нефть. Вопреки обещанию ливийского правительства с 15 декабря возобновить прокачку нефти, продолжается блокада нефтяных портов со стороны отдельных группировок, возрастает неопределенность урегулирования ситуации в Сирии, а усиление санкций против Ирана может повлиять на хрупкое равновесие в переговорах, что, вместе взятое, способствует росту нефтяных цен, Brent и Light утром вчера шли по 108,69 и 96,64, к 14.00 по 109,38 и 97,24, утром сегодня по 109,37 и 97,63 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Великобритании инфляцию (13.30), выступление главы Банка Англии (19.30), из зоны евро индексы текущих условий и деловых настроений, инфляцию (14.00), из США инфляцию и сальдо платежного баланса (17.30), индекс рынка жилья (19.00). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас в минусе, но Азия в основном растет, нефть тоже - российский рынок оказался на перепутье и на открытии проявит осторожность.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 17.12.2013