Президент и пенсионная реформа

США. Фондовые рынки в среду закрылись ростом индексов, Nasdaq на 0,99, Dow на 0,23, SandP на 0,57%. Рост ВВП за 2 квартал превысил ожидания (соответственно 4,2% и 4%). Новое торговое соглашение с Мексикой позволит США повышать ввозные пошлины до 25% на мексиканские автомобили и автозапчасти, если их годовой импорт превысит оговоренные суммы. Администрация президента в ближайшие недели опубликует результаты исследования о влиянии импорта автомобилей и запчастей на национальную безопасность, документ может быть использован в качестве предлога для введения протекционистских мер.

Компания Hewlett Packard Enterprise представила финансовые результаты за 3 фискальный квартал, так, чистая прибыль увеличилась год к году со 165 до 451 млн. долл. (для сравнения см. Альфа-банк ниже).

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса Мосбиржи на 1,39%, РТС на 0,62%. В ходе телеобращения к гражданам страны президент РФ, в частности, согласился, что возраст выхода на пенсию для женщин должен быть 60, для мужчин 65 лет, а также предложил уменьшить стаж, дающий право на досрочный выход на пенсию, для женщин до 37, для мужчин до 42 лет. Президент заявил также, что многодетные матери должны иметь право досрочного выхода на пенсию (имеющие трех детей на 3 года раньше срока, четырех на 4 года). Предложено установить уголовную ответственность для работодателей за увольнение работников предпенсионного возраста, а гражданам, которым предстояло выходить на пенсию по старому законодательству в ближайшие 2 года, оформлять пенсию на полгода раньше нового пенсионного возраста.

Минфин разместил ОФЗ на 13 млрд. руб. при спросе в 25 млрд. руб. Правительство может разрешить инфраструктурным монополиям не платить дивиденды по обыкновенным акциям, но использовать высвобожденные средства на инвестпрограммы. Такая возможность может быть, в частности, предоставлена РЖД (компания уже давно просит разрешения не платить дивиденды), при этом РЖД до 2025 г. лишается господдержки.

Средневзвешенная доходность от инвестирования пенсионных накоплений НПФ в 1 квартале составила 8,1% (4,9% годом ранее), рост доходности наблюдался на фоне роста индексов фондового рынка (около 80% вложений приходится на фондовые инструменты).

На базе банка Траст, как мы писали, создается Банк непрофильных активов (БНА), консолидирует соответствующие активы ряда санируемых банков, в случае экономической целесообразности БНА может произвести обмен активами с АСВ, до конца года их размер составить около 2,2 трлн. руб., БНА передаст в АСВ плохие активы, а от АСВ получит жизнеспособные активы ликвидируемых банков.

По группе Альфа-банка отчетность представлена в долларах, так, чистая прибыль за полугодие возросла в 1,5 раза год к году до 658 млн. долл., чистый процентный доход на 27,2% (до 996 млн. долл.), процентная маржи с 4,4 до 4,9%, чистый комиссионный доход увеличился на 10,9% (до 439 млн. долл.), кредитный портфель до вычета резервов на 3,2% (до 29,475 млрд. долл.), в т.ч. корпоративный на 1,1% (до 24,409 млрд. долл.), розничный на 14,9% (до 5,066 млрд. долл.). Спрос россиян на приобретение недвижимости Кипра и Мальты для получения гражданства этих стран возрос за 8 месяцев на 40%.

Европа. Итоги сессии в среду разноплановые, индекс CAC возрос на 0,3, DAX на 0,27%, FTSE снизился на 0,71 %. Официально одобрена сделка по приобретению компанией Procter and Gamble (CША) подразделения здравоохранения компании Merck (Германия) за 3,4 млрд. евро (3,9 млрд. долл.), Европейская комиссия решила, что сделка не окажет негативного влияния на конкуренцию в отрасли.

Азия. По итогам торгов вчера Nikkei увеличился на 0,27, Hang Seng на 0,12, Kospi на 0,26%, SSE снизился на 0,31%. Банк Японии сообщил, что необходимо обратить пристальное внимание на влияние монетарной политики на облигационный рынок, на торгах присутствовал повышенный спрос на акции высокотехнологичных компаний. В рамках корпоративной отчетности отметим, к примеру, что Bank of China (4 место по величине активов в стране) за полугодие отразил увеличение чистой прибыли на 5% год к году, маржа составила в конце периода 1,43% (как и кварталом ранее), чистый процентный доход повысился за полугодие на 7,1%, выдача кредитов увеличилась на 4,1%. Управление денежного обращения Гонконга в очередной раз присутствовало на рынке с интервенциями для поддержки установленного уровня местной валюты.

Золото утром вчера торговалось по 1209,0, к 14.00 цена сохранилась на том же уровне, утром сегодня снизилась до 1207,5 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 76,21 и 68,49, к 14.00 по 76,47 и 68,85, утром сегодня по 77,58 и 69,65 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Германии безработицу и инфляцию (10.55 и 15.00), по еврозоне индекс делового климата (12.00), по США данные по рынку труда (15.30). Российские биржи в начале торгов могут реагировать на заявление министра финансов о высокой цене предложений президента по пенсионной реформе (см. выше).

Что скажет президент

США. Фондовые рынки во вторник закрылись ростом индексов, Nasdaq на 0,15, Dow на 0,06, SandP на 0,03%. Администрация США выплатит агропроизводителям 4,7 млрд. долл. в рамках поддержки в период торговых конфликтов, первые выплаты получат фермеры, пострадавшие от действий основных торговых партнеров США. До декабря будет принято решение о втором пакете помощи, если ситуация на рынке останется сложной. Программа помощи в основном будет направлена на более дорогие товары, идущие на экспорт, так, товары, закупаемые правительством для школ и других учреждений, в программу помощи не входят. Правительство также потратит 200 млрд. долл. на финансирование торговых программ для развития зарубежных рынков сбыта американской сельхозпродукции.

Швейцарский производитель продуктов питания и напитков Nestle SA завершил сделку со Starbucks, получив лицензию на продажу ее кофе и чая.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса Мосбиржи на 0,15%, РТС снизился на 0,54%. Президент РФ сегодня представит свое отношение к пенсионной реформе и выступит в полдень с соответствующим заявлением в формате телеобращения.

ЦБ, кроме традиционного привлечения рублевой ликвидности на постоянной основе, провел также депозитный аукцион сроком 1 неделя с лимитом 2,27 трлн. руб. и максимальной ставкой привлечения в 7,25%, предложение банков достигло 91% от лимита регулятора, ставка снизилась до 7,23%. Ликвидность аккумулировалась и путем размещения КОБР (предложение на 481,1 млрд. руб.), банки купили лишь 3%. Минфин сегодня размещает ОФЗ на 15 млрд. руб. погашением 15 декабря 2021 г.

Принято решение не повышать налоговую нагрузку на отечественные горно-металлургические компании, но при этом компании должны увеличить инвестиции, а правительство обещает субсидировать ставки по банковским кредитам.

ЦБ выявил многочисленные факты манипулирования биржевой торговлей по ряду финансовых инструментов, операции совершались по предварительному соглашению юр- или физлицами, связанными с эмитентами либо с участниками торгов. Во всех случаях в числе лиц, осуществлявших манипулирование рынками, присутствовали иностранные юрлица, а также лица, выдавшие доверенности на совершение сделок с ценными бумагами на имя сотрудников финансовых организаций. Информация о лицах, вовлеченных в манипулирование рынками финансовых инструментов, и периодах манипулирования приведена в соответствующем Перечне регулятора на сайте.

За последние 20 лет доля России на международном рынке угля возросла более чем в 3,5 раза и достигла 14%, в ближайшие годы в основном за счет роста поставок в страны АТР, по прогнозам, ее можно довести до 20%.

Чистая прибыль Татнефти за полугодие возросла в 1,7 раза год к году и составила 105,174 млрд. руб., рост чистой прибыли ВТБ равен 70,2%‍ (до 16,7 млрд. руб.), Банк Санкт-Петербург увеличил чистую прибыль на 32,1% (до 4,4 млрд. руб.). Дополнительное бюджетное финансирование новых нацпроектов РФ на 2019 г. может составить 790 млрд. руб., к настоящему времени большинство предложений по допфинансированию пока отклонено.

Европа. Итоги сессии вторника разноплановые, индекс FTSE возрос на 0,52, CAC на 0,11%, DAX снизился на 0,9 %. В Италии опубликована статистика по индексам потребительского и делового доверия, и тот, и другой индексы за месяц снизились (соответственно со 116,2 до 115,2 и со 106,7 до 104,8 пункта). Канцлер Германии и президент США обсудили по телефону проблемы взаимной торговли и поддержали совместные переговоры по устранению торговых барьеров, разговор прошел на фоне объявленного США соглашения о свободной торговле с Мексикой в обход Канады (которая была третьей стороной переговоров). Президент СЩА неоднократно заявлял, что предпочитает двусторонние торговые договоры, однако администрация все же ведет переговоры с ЕС в целом, а не с отдельными странами Евросоюза.

Азия. По итогам торгов вчера индексы региона в основном возросли (Nikkei и Kospi на 0,17% каждый, Hang Seng на 0,18%, SSE снизился на 0,1%). Народный банк Китая снял ограничения на владение нерезидентами акциями китайских банков, значительно укрепил курс юаня к доллару с 6,8508 до 6,8052 ед. за долл. и заверил, что сохранит обменный курс на рациональном и стабильном уровне (на фоне обострившегося торгового конфликта с США банк больше месяца постепенно понижал курс нацвалюты к доллару). В Южной Корее индекс потребительских настроений за месяц снизился со 101 до 99,2 пункта.

Золото утром вчера торговалось по 1215,6, к 14.00 по 1218,2, утром сегодня по 1209,0 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 76,44 и 68,79, к 14.00 по 76,78 и 68,86, утром сегодня по 76,21 и 68,49 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по ВВП и запасы нефти (15.30 и 17.30). Российские биржи начнут торги консолидацией индексов, далее динамика определится после выступления президента РФ (см. выше).

Редкая птица долетит

США. Фондовые рынки в понедельник закрылись ростом индексов (Nasdaq на 0,06, Dow на 0,35, SandP на 0,24%). Сегодня два комитета сената (по международным отношениям и банковский комитет) одновременно проведут слушания по санкциям к РФ. На этой неделе начнутся консультации США и Китая по торговым вопросам.

Турция предложила США освобождение из под домашнего ареста пастора Эндрю Брансона при условии, что будет остановлено следствие в отношении турецкого Halkbank, банк обвиняется в нарушении антииранских санкций и ему может быть предъявлен значительный штраф на миллиарды долларов, США ответили отказом, что создает условия для принятия уже на этой неделе очередного ряда ограничительных мер против Турции.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индексов, РТС на 1,19, Мосбиржи на 0,77%. Сегодня в Госдуме состоятся большие парламентские слушания по совершенствованию пенсионной системы, соответствующий законопроект прошел первое чтение в Госдуме 19 июля 2018 г. ЦБ проведет размещение КОБР двух выпусков общей стоимостью 870,8 млрд. руб. Магнит рассмотрит вопрос об утверждении программы обратного выкупа акций в 2018 г. для мотивации менеджмента, объем выкупа может составить 200 млн. долл.

Минприроды констатировало, что санкции против российских нефтегазовых компаний, ограничивающие приток зарубежных инвестиций, новых технологий и оборудования в отрасль, затрудняют развитие новых проектов, в особенности шельфовых и направленных на разработку трудноизвлекаемых запасов. В период с 2016 по 2017 гг. не введено в эксплуатацию ни одного значимого месторождения, газодобывающие компании сосредоточили внимание на проведении работ по уже действующим проектам.

Оптовые цены на бензин за неделю на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже в среднем возросли на 7%, рост оптовых цен, в дополнение к ослаблению рубля и соответствующему росту выручки от продажи за рубеж, неизбежно приведет к очередному повышению внутренних цен, что, в свою очередь, затронет всю ценовую решетку. Так, в Ассоциации компаний розничной торговли не исключили, что цены на продовольствие будут от полутора до двух раз расти быстрее официальных прогнозов по инфляции. И это при снижении покупательной способности населения, например, долги по зарплате за июль возросли на 20,9%, общая задолженность по состоянию на 1 августа составила 3,4 млрд. руб., увеличившись за июль на 586,3 млн. руб. ЦБ назвал дополнительные причины волатильности рубля, с одной стороны, экспортно-ориентированные компании продают валюту для финансирования выплаты дивидендов, с другой стороны, иностранные инвесторы российских компаний после получения дивидендов переводят их в валюту, тем самым провоцируя удешевление рубля.

ЦБ разместил на сайте Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков за 1 квартал, так, общий объем страховых взносов был равен 377 млрд. руб. (рост на 19,3%) или 1,43% ВВП, совокупные выплаты сократились на 11,7%, до 109,1 млрд. руб., прибыль страховщиков возросла более чем в 2 раза, до 52,9 млрд. руб. Подготовлен проект постановления правительства о предоставлении СМП-банку права работать со спецсчетами участников госзакупок. Российские производители призвали правительство ужесточить импорт IT оборудования.

Европа. По итогам сессии в понедельник FTSE увеличился на 0,43, CAC на 0,65, DAX на 0,99%. Греция успешно завершила третью программу внешней макрофинансовой помощи и вышла из под внешнего управления иностранных кредиторов, под которым она находилась с 2010 г., из последней статистики отметим, что сальдо счета текущих операций страны возросло за месяц с 0,191 до 0,21 млрд. евро.

Азия. По итогам торгов вчера биржи региона в основном продолжили рост (SSE на 1,11, Hang Seng на 1,4, Kospi на 0,04%, Nikkei снизился на 0,26%). Общим позитивом для торгов стала новость о предстоящих на этой неделе (начнутся 22 и продлятся по 27 августа) торговых переговорах между США и Китаем, и хотя большинство инвесторов сомневаются в их результативности, само желание вернуться к переговорам уже воспринимается как позитивный сигнал возможного урегулирования отношений. Укрепление иены способствовало снижению котировок акций экспортеров (так, бумаги компаний Toyota и Panasonic потеряли в цене более 1%).

Золото утром вчера торговалось по 1192,1, к 14.00 по 1195,0, утром сегодня по 1202,5 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 71,74 и 65,08, к 14.00 по 72,16 и 65,23, сегодня по 72,3 и 65,58 дол. за барр., Saudi Aramco сообщила о сокращении в прошлом году добычи в рамках выполнения соглашения ОПЕКплюс. В 23.30 будет опубликована предварительная информация о запасах нефти в США.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Российские биржи, как и другие мировые площадки, с утра еще могут сохранить оптимизм с учетом позитивного закрытия мировых площадок на ожиданиях прогресса в торговых переговорах США и Китая (см. выше).