Инфляция vs тарифы

Украина. Программа реформ президента Украины предусматривает децентрализацию по модели Польши и широкомасштабную амнистию, хотя 1) закрепление юго-востока в составе Украины вряд ли отвечает чаяниям населения после безжалостных военных действий со стороны власти, а 2) согласие на амнистию означает признание участников ополчения террористами, что явно противоречит правде. Относительно России Киев ожидает, что будет отменено решение Совета Федерации о возможности использования вооруженных сил РФ на территории Украины.

США не поддерживают призывы расследовать действия украинских военных на востоке страны, считают шаги власти законными и намерены направить в Украину военных советников и передать военное снаряжение, в том числе бронежилеты, приборы ночного видения.

США. Торги в пятницу завершились ростом индексов, Dow на 0,52, SandP500 на 04,6, Nasdaq на 0,59%. Основной позитив шел на новостях макроэкономики, так, безработица удержалась на прежнем уровне в 6,3% (при ожиданиях роста до 6,4%), количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило 217 тыс. (ожидалось 218 тыс.), средняя продолжительность рабочей недели совпала с ожиданиями рынка и составила 34,5 часа, средняя почасовая заработная плата выросла на 0,2% до 24,38 долл., как и ожидалось, рост по сравнению с прошлым годом составил 2,1%. Объем потребительского кредитования за месяц увеличился на 26,9 млрд. долл. (ожидалось 15,0 млрд. долл., месяцем ранее прирост составил 19,5 млрд. долл.). Рынки расценили поступившую статистику в целом как комфортную, если было бы больше – мог появиться фактор страха ускоренного свертывания программы QE, а меньше – фактор неудовлетворенности восстановлением экономики.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи в пятницу открылись ростом индексов, затем перешли к консолидации, но к закрытию торгов динамика снова изменилась, итоги торгов: индекс ММВБ =+1,89, РТС =+0,99%.

Сегодня ЦБ проведет аукцион по предоставлению банкам кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке на срок 3 месяца, объем предложения составит 500 млрд. руб.

SandP понизило рейтинг МДМ Банка до B+ с негативным прогнозом, банк фиксировал убытки в течение четырех лет из последних пяти и ему, по мнению агентства, будет сложно стабилизировать ситуацию в условиях экономического спада.

МЭР допускает рост потребительских цен в текущем году до 8%. Что касается тарифов, то здесь, как обычно, все непонятно. Так, в зависимости от региона рост тарифов ЖКХ с 1 июля будет разным, например, в Москве совокупный рост тарифов составит 9,7%.

Европа. Биржи последнего дня недели закрылись ростом, индекс CAC 40 =+0,71, DAX =+0,40, FTSE =-0,66. Последняя статистика имела позитивный характер, так, в Германии промышленное производство за месяц возросло на 0,2% (правда, ожидалось 0,4%, но предыдущее изменение и вовсе было минус 0,6%). Во Франции дефицит торгового баланса снизился за месяц с 4,9 до 3,9 млрд. евро. Правда, растет дефицит торгового баланса Великобритании, с 8,3 месяцем ранее до 9,6 млрд. фунтов стерлингов при ожидавшихся 8,7 млрд.

Поставки газа из США не решат энергетических проблем Евросоюза, заявил глава ЕК по итогам саммита G7 в Брюсселе.

Событием недели в Европе стал даже не саммит G7, а заседание ЕЦБ, по итогам которого с 11 июня снижается базовая ставка с 0,25 до 0,15%, ставка кредитования с 0,75 до 0,4%, ставка по депонированию на сутки с 0 до минус 0,1%. Заявлена, траншами в сентябре и декабре, новая программа долгосрочного (на 4 года) кредитования РЕПО, объем кредитов ЕЦБ составит 400 млрд. евро по фиксированной ставке, превышающей базовую на 10 базисных пунктов и лимитом 7% от портфеля кредитов нефинансовым компаниям и домохозяйствам (кроме ипотеки) по состоянию на 30 апреля. Понижена ставка по ипотечным кредитам. В качестве ожидаемых мер заявлено о подготовке к проведению выкупа долговых ценных бумаг, обеспеченных кредитными требованиями к частным нефинансовым компаниям в еврозоне. На пресс конференции глава ЕЦБ заверил, что, в связи с рисками замедления экономики, ставки останутся на текущих уровнях длительное время и представил прогноз роста ВВП еврозоны в текущем году на 1% (прогноз в марте был выше, 1,2%), в 2015г. на 1,7% (1,5%), в 2016г. на 1,8%. Инфляция соответственно составит 0,7, 1,1 и 1,4%. В ходе заседания все члены Управляющего совета ЕЦБ единогласно поддержали идею использования нетрадиционных мер, если уровень инфляции будет низким в течение длительного времени.

Азия. Фондовые рынки пятницы закрылись в минусе, индекс Nikkei снизился на 0,01, SSE на 0,54, Hang Seng на 0,69, Kospi на 0,65%. Утром сегодня вышла новая (и вполне позитивная) макростатистика, так, ВВП Японии увеличился в первом квартале на 1,6%, больше, чем ожидалось (1,4%), с 37 до 39,3 пунктов увеличился и индекс потребительского доверия. В Китае профицит торгового баланса за месяц увеличился с 18,45 до 35,92 млрд. долл., ожидалось не более 22,6 млрд.

Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1255,61, к 14.00 по 1253,38, на закрытии по 1252,50, утром сегодня по 1252,41 долл. за унцию, рост фондовых площадок привел к фиксации прибыли в драгметаллах.

Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 108,22 и 101,86, к 14.00 по 108,45 и 102,02, на закрытии по 108,61 и 102,66, утром сегодня по 107,93 и 102,11 долл. за барр., на рост цен в конце недели повлияла хорошая макростатистика из США.

События, статистика, прогноз. Ожидается очередное обсуждение условий платежей со стороны Украины за российский газ. Из наиболее значимой статистики ждем индикатор потребительской уверенности в еврозоне (12.30). Внешний фон к открытию наших бирж неоднозначный, фьючерсы на американские биржевые индексы снижаются, нефть не растет, статистики немного, цены акций комфортны к фиксации прибыли, но инвесторы все же надеются на достижение компромисса в газовом вопросе – от этого и будет зависеть динамика торгов на российских биржах, открытие возможно в плюсе.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 09.06.2014

Новый зам.: "Ю" вместо "У"

Из материалов ЦБ РФ: В августе кредиты банков возросли на 1,8%, общий объем ресурсов за счет средств клиентов на 0,7%, в т.ч. привлеченных от ЦБ на 9,2%, депозитов Минфина на 4,9%. За 8 месяцев прибыль банков составила 653,6 млрд. руб., что на 3,6% меньше, чем за аналогичный период 2012г.

США. Торги среды закрылись преимущественным ростом биржевых индексов, DJIA на 0,89, SandP на 0,31%, Nasdaq понизился на 0,11% (причина в резком, на 5,4% снижении котировок Apple на фоне негативной реакции рынка на презентацию новых моделей iPhone). Изменен состав индекса Dow, исключены акции Alcoa, Bank of America и Hewlett-Packard, включены Goldman Sachs, Visa и Nike. Причина исключения в том, что акции компаний в последние несколько лет были хуже рынка.

США начали поставлять оружие сирийской оппозиции. Президент США в обращении к нации заявил, что США не намерены вмешиваться в гражданскую войну в Сирии, но нанесут ограниченный удар, и сообщил при этом, что будет добиваться разрешения конфликта дипломатическими средствами, сторонником которых он всегда являлся. Госдума РФ в случае начала в Сирии военной операции со стороны США готова расширить поставки оружия Ирану и пересмотреть условия транзита американских грузов в Афганистан через нашу территорию.

Россия. Возвращение рисков на фондовые площадки в надежде на мирное урегулирование сирийского вопроса удержало вчера, несмотря на повышенную волатильность, индексы в плюсе, ММВБ увеличился на 0,04, РТС на 0,25%. Президент провел совещание по трехлетнему бюджету, уточнены приоритеты госрасходов. Госдумой в первом чтении одобрен законопроект об ограничении прироста платы за услуги ЖКХ в каждом месяце по отношению к соответствующему месяцу предыдущего года, в этой связи с 2014г. схема госрегулирования тарифов последовательно предполагает, что федеральное правительство будет устанавливать предел их роста для регионов не менее чем на 5 лет вперед, а власти субъекта федерации, исходя из этого, определять повышение для каждого муниципалитета, при этом муниципалитеты не смогут повышать плату за коммунальные услуги более чем в полтора раза от уровня конкретного региона. Со стороны ЦБ было предложено однодневное РЕПО на 270 млрд. руб., спрос банков составил 254 млрд., кредит выдан в размере спроса под 5,59% (ставка рынка 6,17%). Пенсионный фонд разместил 110 млрд. руб. на депозиты в комбанки на 12 дней под 5,72%, ставка рынка выше и равна 6,20%, поэтому неудивительно, что спрос в 2 раза превысил предложение. Минфин, напротив, изымал деньги из оборота, предлагая размещение ОФЗ в объеме 11,5 млрд. руб. погашением в 2023 г., спрос почти в 4 раза превысил предложение, доходность составила 7,61% (что ниже объявленного Минфином диапазона от 7,63 до 7,68%), спрос на 5-летние ОФЗ погашением в 2018г. превысил предложение в 8,5 раз, доходность составила 6,73%. Казначейство сегодня размещает 10 млрд. руб. под минимальную ставку в 5,7% на 35 дней.

Г-жа Юдаева назначена на должность первого заместителя председателя ЦБ, будет курировать вопросы монетарной политики вместо г-на Улюкаева. Инфляция с начала года равна 4,6%, официальный прогноз на год 5-6%.

Европа. Индексы, в связи с Сирией, пока остаются на положительной территории, FTSE 100 =+0,07, DAX 30 =+0,58, CAC 40 =+0,06%. Из статистики отметим, что инфляция в Германии остается на уровне 1,5% в годовом измерении, за месяц изменений нет. Во Франции ухудшилось состояние счета текущих операций, дефицит возрос за месяц с 1,8 до 3,2 млрд. евро. В Великобритании уровень безработицы за месяц снизился с 7,8 до 7,7%, ожидалось 7,8%.

Азия. Ослабление иены удержало торги в Японии от сильной фиксации прибыли на подорожавших акциях, результаты для индекса Nikkei вчера зафиксированы условным плюсом (0,01%). SSE и Kospi тоже показали рост соответственно на 0,15 и 0,49%, индекс Hang Seng снизился на 0,17%. Ставка центрального банка Южной Кореи осталась на прежнем уровне 2,5%, как и ожидалось.

Золото. Инвесторы, в надежде на мирное решение сирийского конфликта, продолжают перекладываться в более рисковые активы, утром вчера фьючерсы на золото торговались по 1363,76, к 14.00 по 1364,55, сегодня утром по 1357,78 долл. за унцию.

Нефть. Снижение военной премии в цене нефти также привело к тому, что Brent и Light вчера утром шли по 111,28 и 106,88, к 14.00 по 110,91 и 106,88, утром сегодня по 110,36 и 106,74 долл. за барр. ОПЕК повысил оценку спроса на нефть в 2013 и 2014гг., основываясь на более высоких, чем ожидалось, показателях первого полугодия и начале экономического подъема в ряде ведущих стран. Одновременно повышен прогноз предложения нефти со стороны стран, не входящих в ОПЕК, с учетом увеличения добычи нефти в Северной Америке и Судане. Минэнерго США, в связи с ожидаемыми перебоями в поставках, повысило прогнозы на этот год по цене Light с 96,96 до 98,59, Brent со 105,8 до 108,12 долл. за барр. за барр., в 2014 г. средняя цена Light будет составлять 96,21, Brent 102,21 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем промпроизводство в еврозоне (13.00), импортные и экспортные цены в США, а также данные по рынку труда (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия разнонаправлено, нефть не растет - российские биржи уже вчера проявляли крайнюю неустойчивость, так что сегодня, при таких исходных условиях, могут попытаться обозначить рост на открытии, но надежда небольшая

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.09.2013

Попробуй догадаться: 4, 7, 15.

США. По итогам торгов индексы выросли, Dow Jones на 0,44, S&P 500 на 0,54, NASDAQ на 0,92%. Fitch подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг США на уровне ААА, сохранив, однако, при этом негативный прогноз.

Россия. Торги понедельника закрылись небольшим ростом, индекса ММВБ на 0,43, РТС на 0,11%. Ухудшается ситуация с ликвидностью, так, ЦБ предложил вчера банкам однодневное РЕПО в сумме 430 млрд. руб., спрос превысил предложение уже на утреннем аукционе, весь лимит был выбран под 5,56% (ставка рынка равна 6,49%). Казначейство тоже пополняло ликвидность и размещало средства федерального бюджета на банковские депозиты, объем 30 млрд. руб., минимальная ставка размещения 5,8%, срок 35 дней. Не считая данного размещения, на депозитных счетах в комбанках под проценты уже находилось 599 млрд. руб. бюджетных денег.

Если максимальная ставка по рублевым вкладам населения в банках, привлекающих наибольший объем депозитов, в начале года была 9,65%, то сейчас она снизилась до 9,26% (снижение на 4,2% при инфляции с начала года в 3,4%). С 1 июля повысились тарифы на электроэнергетику, тепло, газ и воду, а также акцизы на бензин и дизтопливо, причем, в гораздо большей степени, чем годовая инфляция (7%). Рост тарифов различается по регионам, но в среднем на электроэнергию для населения составит от 12 до 15%, на тепловую энергию на 10%, как и услуги в сфере водоснабжения и водоотведения. В Москве, например, первое повышение произойдет с 1 июля, второе с 1 августа. При этом, согласно договоренностям правительства Москвы с профсоюзами и работодателями, в Москве с 1 июля размер минимальной зарплаты вырастает на 0,5 тыс. руб. (с 11,7 до 12,2 тыс. руб.).

Вступает в силу новая база расчета индекса ММВБ 10, в состав базы расчета индекса включены обыкновенные акции ФСК ЕЭС, исключены обыкновенные акции РусГидро.

Европа. Индексы увеличились, FTSE на 1,49, DAX на 0,31, CAC 40 на 0,76%. Безработица в еврозоне за месяц обозначила рост с 12 до 12,1%, но ожидания были еще выше, до 12,3%. Выросли и цены, инфляция составила 1,6% (месяцем ранее была 1,4%), что, тем не менее, ниже целевых 2% и может стать обоснованием для ЕЦБ не идти на смягчение монетарной политики (заседание в четверг). Из хорошей статистики отметим индекс деловой активности в промышленности еврозоны, он составил 48,8 пункта (ожидалось 48,7, предыдущее значение 48,7 пункта). Аналогичный индекс в Германии снизился с 48,7 до 48,6 пункта (ожидалось 48,7). В ЕС официально вступила Хорватия, теперь там 28 стран. В Великобритании индекс деловой активности в промышленности не только находится выше порогового уровня, но и повысился за месяц с 51,5 до 52,5 пункта (ожидалось 51,5 пункта).

Азия. На ослаблении иены фондовые торги в Японии завершились ростом индекса Nikkei на 1,28%, более других выросли котировки банков (до 2,6%) и экспортеров (до 3,4%). Впервые за 3 года индекс настроений крупнейших промышленных компании Японии стал положительным, составив 4 пунктов (минус 8 пунктов в 1 квартале). Сдерживающим фактором выступили опасения замедления роста Китая, а это второй по величине экспортный рынок Японии. SSE и Kospi снизились соответственно на 0,81 и 0,41%. Что касается Китая, то если дефицит ликвидности в Китае постепенно ослабевает (так, ставка по семидневному РЕПО снизилась до 5,45%, недавно доходила до 11%, в то время как в последний год не превышала 3%), то последняя статистика не способствует оптимизму. Официальный индекс деловой активности в промышленности (PMI) за месяц снизился с 50,8 до 50,1 пункта. Растет спрос и соответственно - цены на новое жилье в Китае, в годовом измерении рост составляет 7,4% до 1 671 долл. за квадратный метр. Глава КНР заявил, что более важным, чем рост ВВП, является улучшение условий жизни людей, социальное развитие и сохранение окружающей среды. Интересно, что это озвучено за 2 недели до публикации данных по ВВП за 2 квартал, и с учетом итогов 1 квартала (7,7%) и планового показателя на год (7,5%) можно ожидать значения роста ВВП ниже 7,5%.

Золото. Фьючерсы на золото продолжают расти, в дополнение к ослаблению доллара, цены после снижения вновь привлекают инвесторов, так, вчера к 14.00 они торговались по 1240,93, сегодня с утра по 1257,64 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light вчера к 14. 00 шли по 102,47 и 97,07, сегодня утром по 103,05 и 97,95 долл. за барр. Рынок нефти до конца лета будет, верочятно, находиться под влиянием противоречивых факторов, так, с одной стороны, снижение спроса со стороны Китая (второго по величине потребителя нефти) как следствие замедления экономического роста, с другой – повышенный спрос на фоне ужесточения с 1 июля санкций к Ирану, планового перерыва в работе платформ Северного моря, сезона отпусков.

События, статистика, прогноз. Президент РФ встретится с президентами Венесуэлы, Ирана, Боливиии и с премьер-министром Ливии в рамках саммита глав государств и правительств стран-участниц Форума стран-экспортеров газа, саммит проходит в Москве. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в сфере производства еврозоны (13.00), по США динамику розничных продаж (16.55), индекс менеджеров по снабжению (17.55), заказы в обрабатывающей промышленности и индекс настроений потребителей (18.00). Фьючерсы на биржевые индексы США с утра растут, Азия, правда, торгует разнонаправлено, но нефть не снижается. При таких исходных условиях российские биржи, скорее всего, начнут сессию ростом

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.07.2013

Может, не все так плохо

США. Итоги торгов понедельника в плюсе, Dow Jones увеличился на 0,27, S&P на 0,46, NASDAQ на 0,39%. Хотя по итогам января уже начинает сказываться повышение налогов на доходы населения, так, мы уже писали, что потребительские доходы в январе относительно предыдущего месяца снизились на 3,6%, а расходы выросли на 0,2%. Месячное снижение доходов в январе текущего года стало крупнейшим за последние 20 лет и причина в резком росте фактических налоговых ставок с начала года.

Указ о секвестре бюджета на 85 млрд. долл. до конца текущего финансового года (начиная со 2 марта по 1 октября 2013 г.), учитывая серию недавних выступлений главы ФРС с подтверждением эффективности QE, усилил уверенность инвесторов, что в ситуации снижения расходов бюджета ФРС тем более подержит фондовые рынки. Напомним, что глава ФРС, выступая, в частности, недавно в верхней палате Конгресса перед членами Комитета по финансовым услугам, подчеркнул, что снижение безработицы до приемлемого уровня (6,5%, сейчас 7,9%) ожидается не ранее, чем через три года, а это больше, чем обозначенный срок сохранения QE до 2015 г. Даже если автоматический секвестр бюджета в действительности сократит расходы на 85 млрд. долл. до конца финансового 2013 г. (и на 120 млрд. долл. каждый последующий год в течение 10 лет), рынки уже получили гарантию того, что масштаб QE не будет сокращен. Сейчас ФРС выкупает активы в объеме именно 85 млрд. долл. ежемесячно против потенциальных изъятий при секвестре примерно 8,5 млрд. долл. в месяц. Глава ФРС заявил также о необходимости пересмотреть сроки нахождения ценных бумаг на балансе ФРС вплоть до их погашения. Самые длинные госбумаги, находящиеся на балансе ФРС, погашаются в 2021 г., откуда уже следует возможность сохранения QE вообще в течение 8 лет.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, негативный внешний фон удерживал индексы от роста, несмотря на комфортные цены акций после недавнего снижения, торги завершились в минусе, ММВБ =-0,62 , РТС =- 0,73%. Завершился налоговый период, но банки испытывают дефицит ликвидности. ЦБ вчера предложил прямое РЕПО на 1 день в сумме 90 млрд. руб., утром спрос составил 204 млрд., выдано 86 млрд. под 5,73% (ставка рынка 6,18%), вечером выдано остальные 4 млрд. руб. под 6,01%. Сегодня Казначейство предложит банкам разместить на депозиты 100 млрд. руб. временно свободных бюджетных средств. Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках уже помещено 27 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в экономику. С 1 июля москвичей ждет повышение тарифов среднем на 9,7%, в том числе на газ на 15%, на электроэнергию до 12%, на холодную воду на 6,2%

Европа. Рост показал только CAC 40 (+0,27%), индекс FTSE 100 снизился на 0,52, DAX на 0,21%. Региональная статистика имела негативный характер. Так, безработица в еврозоне увеличилась до 11,9 %. Индекс цен производителей по еврозоне в целом за месяц увеличился больше, чем ожидалось (соответственно 0,6 и 0,5%, предыдущее изменение минус 0,2%), что может оказать повышательное влияние на потребительскую инфляцию (сейчас ее уровень составляет 1,8% в годовом измерении при целевом значении в 2%). Снизился индекс доверия инвесторов, оставшись в отрицательной плоскости и вдвое превысив ожидания. Уровень безработицы в Германии за месяц не изменился и составил 5,3%. Политическая ситуация в Италии после выборов в парламент остается напряженной, формирование правительства продлится до 15 марта.

Азия. Из азиатских биржевых индексов в понедельник рост на 0,40% показал только Nikkei. SSE снизился на 3,65, Hang Seng на 1,50%, Kospi на 0,66%. Новый глава Банка Японии, который вступает в должность 20 марта, высказался в пользу более решительных шагов для борьбы с дефляцией и стимулирования экономического роста и отметил, что для достижения этих целей наиболее естественной стала бы покупка долгосрочных гособлигаций в больших объёмах. В этой связи Банк Японии должен рассмотреть возможность неограниченной покупки активов, не дожидаясь запланированной даты в 2014 г., а также и впредь воздержаться от покупки иностранных долговых бумаг. В Китае, для ограничения роста цен на недвижимость, ужесточаются ипотечные требования, так, правительство призвало повысить авансовые платежи и процентные ставки по ипотеке на второе жилье в городах с чрезмерно быстрым ростом цен, а также постановило строго соблюдать налоги на продажу. Более того, правительство не только повысило первоначальные взносы и ставки по ипотеке, но и ввело 20%-й налог на прибыль от продажи домов на вторичном рынке. При этом в городах с относительно высоким давлением со стороны растущих цен на жилье, следует ужесточить условия продажи домов. Дополнительным негативным фактором стало ослабление индекса деловой активности в сфере услуг в производственном секторе, PMI сократился с 56,2 до 54,5 пунктов. Хотя, на наш взгляд, снижение индекса может иметь разовый характер, ведь именно на февраль приходится длительное празднование китайского нового года. Назначение новых руководящих лиц правительства Китая (президента, его заместителя, министров и главы ЦБ) будет принято не позднее 16 марта, поскольку заседания конгресса пройдут с 13 по 16 марта. Утром появилась новая статистика по Китаю: индекс деловой активности в сфере услуг HSBC снизился за месяц с 54,0 до 52,1 пункта.

Золото. Сохраняющееся укрепление доллара на фоне автоматического секвестра бюджета в США удерживало цены товаров, номинированных в этой валюте, от существенного роста, но постепенно начался выход из более рискованных активов и цены обозначили рост. Так, если вчера к 14.00 фьючерсы на золото торговались по 1577,63, то сегодня утром золото = 1578,01, серебро = 28,69, платина =1576, палладий = 720,65 долл. за унцию.

Нефть. С одной стороны, рост добычи в Ливии компенсировал сокращение добычи в Саудовской Аравии, т.е. предложение нефти не снижается. С другой стороны, снижаются темпы мирового экономического роста, что усиливает опасения ослабления спроса на энергоносители. В результате Brent и Light к 14.00 вчера шли по 109,18 и 90,74, сегодня утром по 110,51 и 90,33 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне ряд индексов деловой активности и объем розничных продаж (13.00 и 14.00), а также индекс деловой активности в сфере услуг США (19.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в преимущественном плюсе, Азия в плюсе, нефть, возможно, подрастет и станет драйвером роста для наших бирж, конечно, при поддержке внешнего тренда.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.03.2013