Одна надежда на нефть

США. Сессия закрылась снижением индексов, Dow Jones =-0,82, S&P =-0,9, NASDAQ =-0,94%. Продолжалась публикация квартальной отчетности. Так, Western Union показал рост чистой прибыли на акцию с 0,41 годом ранее до 0,44 долл. при ожиданиях в 0, 43 долл., DuPont, напротив, зафиксировал снижение прибыли во втором квартале в связи с повышением расходов, при этом чистая прибыль на одну акцию снизилась с 1,29 до 1,25 долл. годом ранее. Отчетность Apple тоже разочаровала ожидания.

Не получая поддержки по Сирии в Совете Безопасности ООН, США теперь будут действовать через дипломатические каналы, минуя Совет. Одновременно будут ужесточены санкции и проведена работа по дальнейшей международной изоляции правительства Сирии, а также (!) поддержана сирийская оппозиция.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы показали снижение, но уже не такое сильное, как днем ранее (ММВБ =-0,53, РТС =-0,73%). Вчера на аукционе ЦБ по прямому РЕПО на 7 дней из предложенных 1, 6 трлн. руб. банки взяли 1,026 трлн. под 5,27%. Задолженность по обеспеченным кредитам состоит на 0,5% из средств, взятых на 1-7 дней, 25,2% на 31-90 дней, 46,4% на 91-180 дней, 27,9% на 181-360 дней. С начала года ставки по кредитам банков предприятиям на срок до 1 года без учета Сбербанка возросли с 9,2 до 10,1% (на 9,8%), по срочным депозитам физических лиц с 7,6 до 8,0% (на 5,3%), по депозитам физических лиц в целом с 6,6 до 6,8% (на 3,0%). Чтобы дополнить картину, укажем, что инфляция с начала года составила 3,2%.

В связи со вступлением России в ВТО отметим, что доля убыточных организаций уже сейчас равна 31,4%.

Европа. Начались переговоры в Греции по условиям получения помощи, они могут затянуться до сентября (правительство Греции должно представить план сокращения расходов на 11,7 млрд. евро, пока просматривается снижение на 7-8 млрд.), в то время как 20 августа страна должна выплатить 3,2 млрд. евро по облигациям, находящимся на балансе ЕЦБ. Банк, кстати, временно приостановил прием греческих гособлигаций в качестве залога, до завершения работы кредиторов. Ситуация осложняется наличием в стране сильной оппозиции, отказавшейся войти в правительство и теперь использующей любой повод для критики, иногда необъективной. Так, оппозиция заявила, что не следует соглашаться с представителями ЕС, ЕЦБ И МВФ на получение помощи на прежних условиях, а нужно срочно созвать внеочередной саммит ЕС для выработки совершенно другой стратегии для Греции. Одновременно лидер Сириза призвал своих депутатов в парламенте ни в коем случае не голосовать за предлагаемую правительством программу приватизации. Рецессия в Греции продолжается уже пятый год подряд, в текущем году ожидается снижение ВВП на 7%.

Учитывая значительное снижение биржевых индексов в понедельник, Германия, Италия и Испания ввели запрет на открытие коротких позиций по акциям на срок 3 месяцев, что в определенной мере помогло остановить продажи. Статистика не радует, индекс деловой активности в промышленности еврозоны в целом не только остался ниже 50 пунктов (что говорит об ухудшении ситуации), но еще и снизился с 45,1 до 44,1 пункта. Наблюдается снижение индексов и в Германии, а также во Франции. Инфляция с начала года равна 1,3%. Доходность 10-летних гособлигаций Испании достигла 7,8%. Результат торгов в минусе, FTSE 100 =-0,63, DAX=-0,45, CAC 40 =-0,87%.

Азия. Торги на Гонконгской фондовой бирже утром во вторник были отменены из-за мощного тайфуна, объявлен наивысший, 10-й уровень тревоги. В целом фондовые биржи негативно реагировали на снижение прогнозов по рейтингам стран еврозоны, но определенный позитив привнесла информация по Японии и Китаю. Так, правительство Японии готово к принятию мер для сдерживания роста иены в случае необходимости. В Китае намерены усиленно поддерживать развитие перспективных стратегических отраслей промышленности, рост которых опережает подъем в традиционных отраслях и может стать новым двигателем экономики. И хотя последние данные по индексу деловой активности в промышленности Китая сохранили значение ниже 50, в динамике они показали рост с 48,2 до 49,5 пункта, и именно этот позитив был отмечен инвесторами. Итоги торгов вторника в целом нейтральны, индексы SSE и Kospi показали рост на 0,24 и 0,25% соответственно, Nikkei и Hang Seng снизились на 0,24 и 0,79%.

Золото. С учетом негативного тренда мировых фондовых площадок инвестиционная привлекательность драгметаллов повысилась, однако укрепление доллара не дало ценам развернуться. Так, если утром вторника фьючерсы на золото торговались по 1574,5 долл. за унцию, к 14.00 по 1573,63 долл. Утром сегодня цены подрастают на ожиданиях заседания ФРС и введения QE , золото =1583,5, серебро = 26,97, платина = 1394,5, палладий = 568,4 долл./унция.

Нефть. Фиксация прибыли замедлилась в ожидании результатов переговоров по Ирану, если утром вторника Brent и Light шли по103,51 и 88,17 долл. за барр., то к 14.00 цены составили 103,68 и 88,43 долл., сегодня 103,28 и 88,33 долл./барр. Накануне ЕС принял решение расширить санкции против Сирии.

События, статистика, прогноз. По США продолжится публикация отчетов, ждем также объем продаж новых домов (18.00) и запасы нефти и нефтепродуктов (18.30), по Великобритании будут опубликованы данные по ВВП за II квартал (12.30). Внешний фон сейчас скорее негативный, фьючерсы на американские индексы торгуются в минусе, Азия преимущественно тоже, нефть снижается. Наши биржи при таком внешнем фоне не имеют драйверов роста, если только новая статистика или события в ходе сессии не окажут поддержки.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 25.07.2012.

Сегодня день ожиданий

США. Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС. Судя сейчас по динамике фьючерсов, инвесторы не устали надеяться на продление операции Твист (выкуп краткосрочных гособлигаций и замещение их долгосрочными). Эта программа, введенная ФРС осенью прошлого года, реально способствует снижению доходности долгосрочных бумаг, а именно по ним корректируются ставки по ипотеке. Американский рынок жилья между тем является важнейшим индикатором состояния голосующего электората, ценность которого резко возрастает особенно накануне выборов. Поскольку в конце июня операция Твист заканчивается, инвесторы ожидают, что на предстоящем заседании ФРС будут подводиться ее итоги. Но дальше непонятно. Чтобы удержать позитив электората, логично было бы программу продлить. Но, для усиления позиций г-на Обамы как кандидата на новый президентский срок, аналогичную программу действеннее объявить ближе к выборам, поскольку кандидат от другой партии выступает против мер количественного смягчения.

Итоги торгов: индекс Dow Jones =-0,2, S&P 500 =+0,14, NASDAQ =+0,78%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы росли, ММВБ повысился на 1, РТС на 0,75%. В преддверии налоговых платежей ЦБ вчера предложил прямое РЕПО на 1 и 91 день в сумме 490 и 100 млрд. руб. Банки взяли соответственно 487 млрд. под 5,34% и 16 млрд. под 6,75%. Минфин сегодня проводит аукцион по размещению средств федерального бюджета на банковских депозитах, сумма до 10 млрд. руб., минимальная ставка размещения 6,0%, возврат средств через месяц. Из новой статистики: промпроизводство за 5 месяцев в годовом измерении показало рост на 3,4%.

Европа. Инвесторы возвращаются в реальность после эйфории греческих выборов, рост уже не такой существенный, наметилось снижение. Так, FTSE 100 =+0,22, DAX =+0,30, CAC 40 = -0,69%. Мониторинг состояния банковской системы Испании показал, что доля проблемных кредитов достигла максимального значения за последние 18 лет (152,74 млрд. евро). На фоне греческой эйфории новость стала, увы, напоминанием о сохранении экономических проблем в Европе. Доходность по 10-летним испанским гособлигациям вчера превысили 7% годовых, сегодня Испания проведет очередной долговой аукцион.

Формированию коалиционного греческого правительства отводится три дня. Мы писали, что по результатам парламентских выборов большинство получила партия Новая демократия (29,65% голосов, 129 из 300 мест), отстаивающая сохранение страны в еврозоне и выполнение взятых обязательств. Блок СИРИЗА (выступает против всякой экономии) получил 26,9% голосов и 71 место, ПАСОК 12,28% и 33 места, Независимые греки 7,51% и 20 мест, Золотая заря 6,92% и 18 мест, Демократические левые 6,25% и 17 мест, Коммунистическая партия 4,5% и 12 мест. Глава СИРИЗА отказался от участия в правительстве и теперь наиболее вероятно, что правительство будет сформировано тремя партиями с похожими программами (НД, ПАСОК и ДЛ). Эти партии вместе займут большинство в греческом парламенте, а новому правительству не позавидуешь: экономика страны более четырех лет не может выйти из рецессии, а сильная оппозиция от СИРИЗА в парламенте постарается быть максимально критичной относительно мер правительства.

Азия. Торги понедельника закрылись в плюсе, Nikkei увеличился на 1,77, SSE на 0,42, Kospi на 1,81, Hang Seng на 1,01%. Вслед за биржами США рост шел на новостях из Греции, где победа консервативной партии на время сняла напряжение мировых площадок.

Золото. Ожидания результатов заседания ФРС повысил привлекательность более рисковых активов, цена золота на время остановила рост. Так, если по итогам торгов пятницы цена зафиксирована на уровне 1628,10 долл. за унцию, то к 14.00 она составила 1625,26 долл. Сегодня утром фьючерсы на золото = 1628,65, серебро = 28,7, платину = 1487,7, палладий = 633,6 долл./унция.

Нефть. Цена нефти снижается. Если вчера в 14.00 Brent шла по 97,67, Light Sweet по 84,23 долл. за барр., то сегодня утром соответственно 96,13 и 83,2 долл./барр.

События, прогноз. Сегодня два главных события. В Мексике (Лос-Кабос) продолжится саммит G2 (от России участвует президент) и начнется двухдневное заседание ФРС. Внешний фон имеет негативный характер, фьючерсы на американские индексы торгуются в минусе, Азия тоже, нефть не растет. В таких условиях российские биржи могут расти только вслед за мировыми площадками.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 19.06.2012