Кто покупает допэмиссию ВТБ

США. Биржи в понедельник не только росли (в результате Dow Jones увеличился на 0,72, индекс S&P на 0,7, NASDAQ на 0,85%), но индекс S&P даже достиг 3307,02 пункта, нового исторического максимума. Рост шел на хорошей статистике, так, увеличился индекс деловой активности ФРБ Чикаго (за месяц с 96,3 до 96,5 пункт), личные расходы выросли на 0,2% относительно предыдущего месяца (ожидалось нулевое изменение), личные доходы также увеличились на 0,2 % (ожидалось +0,4%). Кроме того, сегодня начинает работу заседание ФРС, рынки ждут продолжения QE.

Россия. Торги понедельника закрылись снижением индекса ММВБ на 0,69 и ростом индекса РТС на 0,38%. Спрос банков на ликвидность удовлетворяется полностью, так, из предложенного ЦБ на 1 день РЕПО в 750 млрд. руб. банки взяли кредит в размере спроса (352 млрд.), что составило лишь 47% от суммы предложения. Недельное РЕПО также выдано не полностью, в размере 70% от предлагаемой суммы.

ВВП России в I квартале снизился на 0,1% относительно предыдущего квартала. Из новостей банков отметим, что допэмиссия ВТБ (на 102,5 млрд. руб.) в основном будет приобретена суверенными фондами Норвегии, Азербайджана и Катара, государство сократит свою долю в банке с 75,5 до 60,9%, а банк увеличит уставный капитал на 19% до 129,6 млрд. руб.

Европа. Инвесторы покупали, сессия завершилась в плюсе, FTSE 100 увеличилсяна 0,49, DAX на 0,75, CAC 40 на 1,54%. Негативные новости были проигнорированы (ухудшился индекс делового климата в еврозоне, продолжается снижение розничных продаж в Испании), главным драйвером стало формирование правительства в Италии под руководствомЭ.Летты. Парламент Греции согласился с сокращением 15 тыс. рабочих мест в госструктурах. Bank of Cyprus завершил обмен части депозитов на акции класса А (37,5% депозитов, превышающих 100 тыс. евро), эта часть депозитов была переведена в уставный капитал банка, 22,5% удерживаются в качестве резерва для возможного преобразования в ценные бумаги в дальнейшем, еще 30% временно заморожены. Местные компании могут без ограничений переводить за рубеж средства в объеме до 500 тыс. евро, для более крупных платежей они должны получать отдельные разрешения. Для кипрских дочек зарубежных банков ограничения не действуют, если материнский банк поддерживает нормальную ликвидность дочерних структур. В банкоматах Кипра можно снять в сутки не более 300 евро, в месяц гражданам разрешено делать переводы на сумму максимум в 5 тыс. евро.

Азия. Фондовые торги в Японии в понедельник не проводились в связи с празднованием Дня зеленых насаждений, а вчера впервые в истории страны отмечался новый государственный праздник, День восстановления суверенитета, который связан с окончанием американской оккупации основной территории страны после Второй мировой войны. Биржи материкового Китая также отдыхали, вышлиданные по чистой прибыли китайских промышленных компаний (5%), инвесторы расценили рост прибыли как недостаточный. Торги понедельника завершились снижением Kospi на 0,20 и ростом Hang Seng на 0,15% при отсутствии результатов для Nikkei и SSE.

Золото. Вчера к 14.00 золото торговалось по 1470,55, сегодня утром фьючерсы на золото = 1469,3, серебро = 24,25, платину = 1504,1, палладий = 701,8 долл. за унцию. Позитив фондовых площадок способствовал вложениям в более рисковые активы.

Нефть. Цены растут, Brent и Light к 14.00 вчера шли по 103,14 и 93,36, утром сегодня по 103,66 и 94,45 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс потребительского доверия и данные о розничных продажах в Германии (10.00), безработицу в Германии (11.55), инфляцию и безработицу в еврозоне (13.00), ряд индексов по США (16.30-18.00). Фьючерсы на американские биржевые индексы утром торгуются в плюсе, Азия в преимущественном плюсе (биржи материкового Китая отдыхают), внешние условия торгов для российских бирж на открытии располагают к покупкам.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.04.2013

Алроса идет в Африку

США. Продажи домов на вторичном рынке за месяц сократились на 0,6% при ожиданиях роста. Но квартальные отчеты, в частности, Caterpillar, Netflix и Texas Instruments превзошли прогнозы рынков, что и сыграло решающую роль в динамике торгов понедельника, Dow Jones повысился на 0,14, Standard & Poor's 500 на 0,47, Nasdaq Composite на 0,89%.

Введена новая методика расчета ВВП,  в его составе будут учитываться нематериальные активы, такие как расходы на НИОКР и интеллектуальную собственность.

Россия. Торги понедельника закрылись снижением индекса ММВБ на 0,12, РТС на 0,55%. В денежном обороте сохраняется дефицит ликвидности, так, ЦБ вчера предложил РЕПО на 1 день в сумме  340 млрд. руб., на утреннем аукционе спрос на 23% превысил предложение, кредит выдан практически в размере предложения под 5,56% (ставка рынка выше и равна 6,28%). ЦБ сегодня привлекает средства банков к себе в депозиты под 4,5% и предлагает, помимо РЕПО, кредиты, обеспеченные активами, поручительствами или золотом под 6,5-8,0%. С  учетом ставки по РЕПО, маржа ЦБ составляет от 1 до 3,5%. Казначейство размещает на банковских депозитах 30 млрд. руб. на 35 дней, минимальная размещения 6%.

АЛРОСА будет создавать новые совместные предприятия для поисковых и геологоразведочных работ в странах Африки (в частности, в Анголе и Ботсване).

Европа. Сессия завершилась неоднозначно, DAX =+0,24, CAC =0,0, Futsee =-0,09%. По мнению министра финансов Германии, в долговременной перспективе экономический рост в евросоюзе в среднем будет составлять от 1 до 1,5%, в связи со структурными условиями и стареющим населением. Более того, глава центрального банка Германии считает, что темпы экономического роста в Европе будут ниже, чем в других регионах, выход из экономического и финансового кризиса будет продолжительным,  вероятнее всего, в течение десятилетия.

Кипр спишет 27,5% с депозитов свыше 100 тыс. евро, которые страховые компании, частные школы и благотворительные организации разместили в проблемных банках Bank of Cyprus и Cyprus Popular Bank (более известный как Laiki Bank). Столько же потеряют вкладчики инвестиционных пенсионных фондов, а также финансовых организаций, не входящих в списки уполномоченного государственного регистратора.

Азия. После того, как опасения инвесторов не подтвердились и на заседании министров финансов и глав центробанков G20 в Вашингтоне представители стран поддержали Японию в отношении стимулирующих мер монетарной политики, наблюдалось очередное ослабление иены, росли акции экспортеров, индекс Nikkei  в результате торгов понедельника увеличился на 1,89%). Инфляция в Гонконге идет на уменьшение, месяц тому назад показатель был равен 4,4% годовых, сейчас 3,6%, по итогам торгов  Hang Seng показал рост на 0,14%. Китай сообщил, что рассчитывает на ускорение темпов экономического роста до 8,1% (сейчас 7,7%), новость, конечно, способствовала оптимизму на рынках, но в целом материковый Китай закрылся в минусе (SSE снизился на 0,11%), в субботу утром в стране произошло землетрясение в провинции Сычуань магнитудой 8 баллов, число жертв растет (сообщают о 200 погибших), несколько тысяч человек получили ранения. Особенно снижались акции китайских страховых компаний.  Что касается южнокорейского индекса Kospi, он возрос на 1,03%, специальный представитель правительства Китая по вопросам Корейского полуострова может посетить КНДР для ведения переговоров. Утром вышла статистика по индексу деловой активности в промышленности HSBC Китая, индекс, хотя и остался выше порогового значения в  50 пунктов, снизился за месяц с 51,6 до 50,5 пункта.

Золото. Цены на золото росли на фоне позитивного тренда мировых площадок,  золото к 14.00 понедельника торговалось по 1424,90, на закрытии по 1421,20 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light к  14.00 вчера шли по  100,45 и 88,95, на закрытии по 99,77 и 89,19 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс деловой активности в промышленности и секторе услуг еврозоны (11.58), по Великобритании объем чистых заимствований госсектора (12.30), по США розничные продажи (16.55) и продажи на первичном рынке жилья (18.00). Фьючерсы на американские биржевые индексы торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, нефть остановила рост. Наши биржи остались без драйверов покупок.

Полная версия ежедневного аналитическогообзора, 23.04.2013

Laiki Bank в полной неопределенности

Кипр. Стало известно, что вкладчикам Bank of Cyprus 37,5% депозитов, превышающих 100 тыс. евро, будут конвертированы в акции банка, 60% суммы превышения заморозят до сентября. По Laiki Bank новостей пока нет.

США. Индексы на последних торгах выросли, Dow Jones на 0,33, S&P 500 на 0,63, NASDAQ на 0,57%, начался сезон квартальной отчетности, первой ростом прибыли отчиталась Alcoa. Другие новости не так позитивны, например, индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго за месяц снизился с 97,0 до 96,3 пункта. Ожидается, что президент представит предложения по бюджету, а в среду в Конгрессе должны начаться слушания по документу.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, на полноценный рост оптимизма не хватило, индекс ММВБ = -0,57, РТС =+0,61%.

Правительство приняло решение о реструктуризации выданного Кипру кредита в размере 2,5 млрд. долл., условия реструктуризации не сообщаются.

По информации МЭР, ВВП за 1 квартал текущего года вырос на 1% относительно аналогичного периода прошлого года. Со стороны ЦБ вчера было предложено РЕПО на 1 день в сумме 150 млрд. руб., на утреннем аукционе банки взяли кредит в размере спроса (98 млрд.) под 5,57% (ставка рынка 5,82%). Одновременно ЦБ предложил прямое РЕПО на 12 мес. в сумме 500 млрд. руб., но аукцион признан по результатам сбора заявок несостоявшимся.

Сегодня ЦБ привлекает средства банков к себе в депозиты под 4,5% на все сроки, а также предлагает кредиты под обеспечение по фиксированным ставкам под 6,5-8,0%. Казначейство размещает на банковских депозитах 50 млрд. руб. на 35 дне, минимальная ставка размещения 6%.

Европа. Сессия понедельника закрылась ростом, FTSE 100 на 0,43, DAX на 0,05, CAC 40 на 0,09%. Статистика по Европе была неоднозначной, так, возросло на 0,5% относительно предыдущего месяца промпроизводство в Германии (ожидалось повышение на 0,3, предыдущее изменение 0,0%), но в годовом исчислении промпроизводство снизилось. Негативную динамику показал и индекс доверия инвесторов еврозоны, снизившись за месяц с минус 10,6 до минус 17,3 пункта (ожидалось ухудшение показателя до минус 13,1 пункта). Усиливается политическое напряжение в Португалии: конституционный суд частично согласился с мнение оппозиции по программе экономии, признав 4 из 9 пунктов сокращения дефицита бюджета незаконными (в частности, по временному приостановлению ежемесячных выплат пенсионерам и государственным служащим). Как предпочтительный, конституционным судом был указан вариант дополнительного повышения налогов, но правительство от этого отказалось и теперь, для продолжения программы внешней помощи, экстренно разрабатывает другие меры по снижению бюджетных расходов.

Кипром смягчены ограничения на движение капитала и разрешены денежные переводы. Лимит для физических лиц на банковские переводы с одного счета на другой теперь составляют 2 тыс. евро в месяц, для юридических лиц 10 тыс. евро, а переводы свыше 25 тыс. возможны только с одобрения ЦБ. Ограничение на снятие наличных остается на уровне 300 евров день.

Азия. После каникул (биржи материкового Китая в пятницу были закрыты в связи с Днем поминовения усопших) SSE по итогам сессии понедельника снизился на 0,62% на фоне резкого удешевления акций авиакомпаний. Дело в том, что не исключается возможность распространения инфекции птичьего гриппа на другие регионы страны, что может негативно сказаться на производстве продукции сельского хозяйства, торговле, туризме и прибыли предприятий авиа и железнодорожного транспорта. Из других биржевых индексов рост показал только Nikkei (2,8%), при этом Kospi снизился на 0,44, Hang Seng на 0,04%. Инвесторы в Японии продолжали отыгрывать программу стимулирования экономики (76 млрд. долл. ежемесячно, больше только у США), в Гонконге инвесторы реагировали на динамику материка, в Корее усиливается напряжение с КНДР. Инфляция в Китае, как стало известно утром сегодня, составила 2,1%, ожидали 2,5%, рынкам статистика понравилась.

Золото. Ослабление доллара на уверенности инвесторов, что ухудшение ситуации на рынке труда США влияет на сохранение QE, способствовали удержанию высоких цен золота, к 14.00 вчера фьючерсы на золото торговались по 1576,98, сегодня утром золото = 1574,13, серебро = 27,27, платина = 1545, палладий = 734 долл. за унцию.

Нефть. Здесь действуют факторы противоречивого характера. Так, понижающее влияние на цены оказали опасения ухудшения экономик США и Европы и соответствующего снижения спроса, а также напряженность на Корейском полуострове. По результатам переговоров МАГАТЭ с Ираном стало известно, что Иран готов пойти на уступки в вопросе переговоров по ядерной программе, и это также повлияло на цену Brent в сторону снижения. Повышательными факторами выступают забастовка норвежских нефтяников, обострение ситуации в Нигерии, технические покупки после снижения цен накануне. В результате Brent и Light вчера к 14.00 шли по 105,00 и 93,65, утром сегодня по 105,13 и 93,59 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Будет опубликован протокол последнего заседания ФРС. Из наиболее значимой статистики ждем данные торговых балансов Германии и Франции (10.00-10.45), промпроизводство и сальдо торгового баланса (12.30 Великобритании. Внешний фон для открытия наших площадок скорее положительный, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в плюсе, Азия в преимущественном плюсе, Brent слегка подрастает. Ситуация со вкладами в банках Кипра уже учтена в ценах, так что сегодня растем.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 09.04.2013

У них 7,6%, а у нас лучше

Кипр. Ожидается, что сегодня будут уточнены параметры разового списания с депозитов, превышающих страховую сумму в 100 тыс. евро.

США. Сессия в пятницу закончилась снижением биржевых индексов, Dow на 0,28, S & P на 0,43, Nasdaq на 0,65%. Инвесторы в большей степени предпочли реагировать на негатив, хотя формальная статистика по рынку труда имела неоднозначный характер. Так, число занятых (без учета сельскохозяйственного сектора) за месяц возросло лишь на 88 тыс. (ожидался рост в 200 тыс.), но уровень безработицы снизился с 7,7 до 7,6%. Однако рынки опасаются, что это могло быть следствием увеличения количество людей, прекративших попытки трудоустройства или вынужденных работать на условиях частичной занятости, в результате чего доля трудоспособного населения, имеющего или стремящегося получить полноценную работу, снизилась. Кроме того, используются различные методики получения статданных: количество рабочих мест исчисляется на основе представленных предприятиями данных, тогда как уровень безработицы рассчитывается по результатам обследования домохозяйств и учитывает только лиц, желающих трудоустроиться. Средняя почасовая зарплата осталась на прежнем уровне, хотя надеялись на рост в 0,2%. Дефицит торгового баланса за месяц сократился с 44,5 до 43 млрд. долл. (ожидался рост до 44,6 млрд.), что, вместе с надеждами на сохранение QE (при такой статистике по рынку труда), удержало биржи от более глубокого снижения.

Начинается квартальная отчетность, первой сегодня опубликует результаты алюминиевая корпорация Alcoa. В отличие от предыдущих периодов отчетности, в первом квартале возможны снижения показателей (впервые с 2009 г.), как ожидается прибыль снизится в среднем на 1,9% на фоне замедления роста экономики. Факт снижения прибылей компаний может стать формальным поводом для коррекции на мировых фондовых площадках.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги пятницы завершились снижением индексов (ММВБ на 0,71, РТС на 0,59%), инвесторы, как и на других мировых площадках, ожидали статистику с рынка труда США, отыгрывали негативный внешний фон и понижение цен нефти.

ЦБ сегодня проведет аукционы по привлечению средств банков к себе в депозиты, ставка одинакова для всех сроков и равна 4,5%. Также будет предложено РЕПО со сроком почти на год (350 дней). Кроме прямого РЕПО, предлагаются одновременно обеспеченные кредиты (под активы, поручительства, золото) под 6,5-8,0%, в зависимости от срока и обеспечения (видим, что маржа банка составит минимум 2, максимум 3,5%). Не считая данных аукционов, на депозитах в ЦБ уже было помещено 128 млрд. руб. средств банков. Задолженность по обеспеченным кредитам равна 386 млрд. руб., при этом доля кредитов на срок до 7 дней составляет 3%, до 90 дней – 11%, до 180 дней – 23%, до года – 63%.

Инфляция за месяц замедлилась с 7,2 до 7,0% в годовом измерении, безработица равна 5,8%. Появилось уточнение процедуры подчинения ФСФР Банку России, сначала сотрудники ФСФР войдут в структуру Банка в качестве отдельного подразделения, а окончательное объединение произойдет не ранее 2015 г. Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ в 1 квартале 2013 г. практически не увеличилась за год в абсолютном выражении и составила 97,429 млрд. руб. (год назад 97,401 млрд.), а с учетом годовой инфляции даже уменьшилась. При этом чистый процентный доход достиг 169,2 млрд. руб., увеличившись относительно 1 квартала 2012 г. на 16,6%, что говорит само за себя о разности ставок по кредитам и депозитам банка.

Европа. Итоги торгов последнего дня недели в минусе, CAC 40 =-1,68, DAX =-2,03, FTSE 100 =-1,49%. Негативный тренд сформировался в основном под воздействием статистики США по рынку труда, в то время как локальные данные были неоднозначными. Так, сократились розничные продажи в еврозоне, по сравнению с аналогичным периодом годом ранее на 1,4%, правда, ожидалось снижение на 1,8%. Объем промзаказов в Германии вырос на 2,3% по отношению к предыдущему месяцу, что выше ожиданий роста в 1,2%. Снизился дефицит счета текущих операций платежного баланса Греции, за месяц с 534 до 222 млн. евро. SandP подтвердило кредитный рейтинг Великобритании на уровне AAA, но с негативным прогнозом, что означает возможность пересмотра рейтинга в худшую сторону

Азия. Биржи материкового Китая в пятницу были закрыты в связи с Днем поминовения усопших, из остальных биржевых индексов рост по итогам торгов пятницы показал только Nikkei (1,58%), при этом Kospi снизился на 1,64, Hang Seng на 2,73%. Инвесторы в Японии продолжали отыгрывать программу стимулирования экономики (см. наш вчерашний обзор), в Гонконге шли продажи на фоне ограничений по рынку недвижимости, в Корее усиливается напряжение с КНДР.

Золото. Ослабление доллара на уверенности инвесторов, что ухудшение ситуации на рынке труда США влияет на сохранение QE, способствовали повышению цены золота. Утром пятницы фьючерсы на золото торговались по 1551,34, к 14.00 по 1554,78, на закрытии по 1575,90 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 106,5 и 93,33, к 14.00 по 105,94 и 93,28, на закрытии по 105,06 и 92,70 долл. за барр. Понижающее влияние на цены оказали опасения ухудшения экономик США и Европы и соответствующего снижения спроса, а также напряженность на Корейском полуострове.

События, статистика, прогноз. Президент РФ посетит с рабочим визитом Германию и Нидерланды. Из наиболее значимой статистики ждем данные по промпроизводству в Германии (14.00). Внешний фон для открытия наших площадок неоднозначный, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в преимущественном плюсе, Азия разнонаправлено, Brent пока не растет. В качестве драйвера роста биржевых индексов, правда, могут выступить комфортные после снижения цены акций, но даже для этого нужна внешняя поддержка.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.04.2013

Спокойствие, только спокойствие

Кипрские банки откроются сегодня в 11.00 мск, представлен пакет мер по контролю капитала. Так, единовременная выдача средств не будет превышать 300 евро, из страны можно вывести не более 1тыс. евро. Учитывая возможности вывода средств из подразделений банков за рубежом, можно ожидать, что размер списания в самой стране будет повышен до 80-100%, в зависимости о банка. По последней информации, разовое списание со вкладов более 100 тыс. евро в Bank of Cyprus может составить 30%, вкладчики получат компенсацию в виде доли в банке. Крупные вкладчики банка Laiki могут потерять до 80% капитала, при этом получат оставшиеся деньги лет через 6-7. В целом потери российских вкладчиков могут достичь 30 млрд. евро.

В Италии пока еще правительство не сформировано и, вполне вероятно, будет сформировано еще не скоро. Встреча лидера демпартии (получившей большинство на выборах в парламент) с президентом по этому вопросу назначена на завтра. В случае невозможности создания коалиции (а к этому сейчас все и идет), президент может внести свою кандидатуру на пост премьера (по такой процедуре был назначен М. Монти). SandP заявило, что пока не будет пересматривать кредитный рейтинг Италии.

США. Итоги последних торгов в преимущественном минусе (индекс Dow Jones =-0,23, S&P 500 =-0,06, NASDAQ =+0,12%) на обеспокоенности европейскими проблемами. В самих США все хорошо, принят закон, продлевающий финансирование федеральных органов государственной власти до 30 сентября (до конца текущего финансового года в США) и разрешающий дополнительно использовать 87 млрд. долл. на присутствие в Афганистане и Ираке. В конце прошлой недели проект закона одобрен Конгрессом, а теперь подписан и президентом. Сегодня биржи работают по укороченному графику, завтра начинаются пасхальные праздники.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги среды закрылись небольшим плюсом, ММВБ=+0,56, РТС=+0,04%. Продолжаются налоговые платежи, сегодня идет уплата налога на прибыль, отток ликвидности из банковской системы на эти цели может составить около 150 млрд. руб., поэтому регулятор расширил линейку предложения. Кроме РЕПО, ЦБ предлагает кредиты под обеспечение активами, поручительствами и золотом под 6,5-8,25%, и одновременно привлекает средства банков к себе в депозиты под 4,5% (почувствуйте разницу в процентах!). Задолженность банков по обеспеченным кредитам равна 383 млрд., при этом кредиты до 1 месяца составляют 2%, до 3 месяцев 11%, до 6 месяцев 23%, до 1 года 64%.

Казначейство размещает на депозиты банков сроком на 4 недели 35 млрд. руб., минимальная ставка 6%. Не считая данного размещения, на банковских депозитах под проценты уже находится 167 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в экономику. Пенсионный фонд также размещает 30 млрд. руб. на 160 дней, минимальная ставка размещения 7,2%. Инфляция с начала года составила 1,9%.

Европа. Сессия среды завершилась снижением индексов, FTSE 100 на 0,18, DAX на 1,15, CAC 40 на 0,99%. Новости имели негативный характер, так, SandP снизило с минус 0,1 до минус 0,5% динамику ВВП еврозоны в текущем год, ВВП Франции ВВП и Великобритании в четвертом квартале относительно третьего показали снижение на 0,3%, в Испании продолжается сокращение розничных продаж, последние данные в годовом измерении показали снижение на 8,0%. Дефицит бюджета Испании, кстати, по итогам 2012г. был пересмотрен в сторону ухудшения, с 6,7 до 6,98% ВВП, в связи с изменениями в методологии подсчета. Индекс потребительского доверия в Германии за месяц не изменился, оставшись на уровне 5,9 пункта, как и ожидалось. S&P предупредило Deutsche Bank о возможности снижения рейтинга. Размещение 5-летних госбумаг Италии прошло с ростом доходности до пятимесячного максимума, что отражает оценку инвесторами ситуации в стране, находящейся в стадии формирования правительства.

Инвесторы все же опасаются, что действия в отношении Кипра станут образцом для урегулирования аналогичных финансовых проблем в будущем (в части обязательной ответственности кредиторов банков). Fitch поместило рейтинг страны на пересмотр и понизило рейтинги банков до уровней дефолта. Правда, при этом было отмечено, что ситуация на Кипре на окажет существенного негативного влияния на Европу. ЦБ Кипра назначает специального администратора для руководства Bank of Cyprus, возможна отставка всех представителей совета директоров данного банка. Предполагаемый контроль со стороны ЦБ Кипра за движением капитала противоречит принципам функционирования еврозоны.

Азия. Рынки акций в среду показали рост, индекс SSE увеличился на 0,16, Kospi на 0,49, Hang Seng на 0,09, Nikkei на 0,18%. Последний, в частности, рос на сообщениях, что Банк Японии начнет открытые покупки активов после своего заседания, намеченного на будущую неделю.

Золото. Фьючерсы на золото утром среды торговались по 1598,4, к 14.00 по 1593,45, с утра сегодня по 1605,4 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light с утра среды шли по 109,26 и 96,1, к 14.00 по 109,29, утром сегодня по109,95 и 96,56 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем объем розничных продаж и данные об уровне безработицы в Германии (11.00-12.50), по США итоговые данные по ВВП и рынку труда (16.30), а также ряд индексов деловой активности (17.45-19.00). Исходные условия для начала торгов наших бирж негативные (фьючерсы на индексы США сейчас торгуются в минусе, Азия тоже), к тому же, специфика воздействия кипрских проблем на изменение наших биржевых индексов продолжит удерживать торги в негативной зоне.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 28.03.2013

Флюгер в сторону ФРС

В ожидании развития ситуации с Кипром рынки сегодня отыграют позитив решений ФРС. Переговоры в Москве продолжаются, кипрская делегация вчера уже обсудила положение дел в правительстве и в Минфине РФ, официальных сообщений нет. Известно, к примеру, что делегация была намерена просить у России кредит в обмен на долю в банках, национальной газовой компании Кипра и другие преференции в энергетическом секторе, но при введении единовременного налога в 20-30% на все российские депозиты. Тем самым российские власти получат информацию о держателях вкладов, что, скорее всего, не устроит самих вкладчиков. Возможно, предпочтительнее лишиться части депозитов и остаться в тени, а на родину можно вернуться в любое другое время. Возможно, Кипр не исключает полную отмену списания, если Россия предложит кредит, который может заменить деньги от ЕС. Кроме того, предполагалось обсуждение вопроса об условиях пролонгации предоставленного в 2011 г. Кипру кредита в 2,5 млрд. евро, в частности, снижении ставки процента с 4,5 до 2,5%. Прошлым летом Кипр обратился с просьбой предоставить новый кредит в размере 5 млрд. евро (предоставлен не был), в январе этого года просил перенести срок погашения ранее выданного кредита с 2016 на 2022г. Глава Минфина Кипра сообщил вчера прессе, что кипрская делегация будет находиться в Москве, пока не достигнет соглашения. Премьер России отметил, что вначале Россия ждет предложения евросоюза, представители которого сегодня прибудут в Москву.

США. На решениях ФРС (см. ниже) индексы по торгам среды вышли в плюс, Dow Jones =0,39, S&P =+0,67, NASDAQ =+0,78%. Комитет по открытым рынкам сохранил процентную ставку на прежнем уровне в 0-0,25%, а также подтвердил выкуп гособлигаций и ипотечных бумаг на общую сумму 85 млрд. долл. ежемесячно. Ухудшен прогноз по росту экономики на 2013 г., теперь ожидается рост ВВП на 2,3-2,8% (2,3-3% в декабре прошлого года), и, естественно, при ожидании замедления роста снижен прогноз по инфляции (1,3-1,7% вместо 1,3-2% по прошлой оценке) и безработице (7,3-7,5% вместо 7,4-7,7%). Глава ФРС отметил, что рынок труда в последние месяцы показал признаки улучшения, однако уровень безработицы все еще остается повышенным. Комментируя влияние событий на Кипре на экономику США, он подчеркнул, что хотя попытка Кипра соответствовать требованиям еврозоны и создала политическую напряженность, тем не менее, не следует преувеличивать значение этого вопроса. Комитет рассмотрел возможные риски для финансовой стабильности, которые могут возникнуть, если при низких ставках участники рынка возьмут на себя чрезмерный риск. Эти расходы останутся управляемыми и будут учитываться при покупке активов.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы вчера выросли, ММВБ на 0,68, РТС на 0,71%. Прошла уплата трети суммы НДС за 4-й квартал, на фоне наступившего налогового периода регулятор явно недоучитывает рост спроса на деньги, что усиливает дефицит ликвидности у банков. Так, при кредитовании под прямое РЕПО на 1 день утром спрос более чем в 6 раз (!) превысил предложение (соответственно 66 и 10 млрд. руб.), выдано 9,8 млрд. под 6,20% (ставка рынка 5,96%). Сегодня казначейство размещает на депозитах банков 50 млрд. руб. на 35 дней, минимальная ставка размещения 6%.

Европа. В основном индексы на сессии среды выросли, DAX =+0,68, CAC 40 =+1,43, FTSE 100 =-0,13%. Аукцион по размещению 10-летних госбумаг Германии показал, что на фоне ситуации с Кипром повышается привлекательность вложений в немецкие бунды: доходность по ним упала, а спрос вырос, переподписка составила 1,6 раза в сравнении с 1,2 на аналогичном аукционе месяц назад, а доходность снизилась с 1,66 до 1,36%. ЕЦБ готов предоставить Кипру необходимый объем ликвидности в рамках существующих договоренностей. Кипрская православная церковь предложила свои активы в распоряжение государства, чтобы помочь стране справиться с финансовым кризисом. Президент Кипра сегодня представит парламенту новые предложения, в частности, обложить налогом лишь вклады свыше 100 тыс. евро, голосование может состояться уже сегодня. Банки Кипра, закрытые с 16 марта, не будут работать по меньшей мере до 27 марта. ВВС Великобритании доставили на Кипр миллион евро наличными для британского военного контингента. Безработица в Великобритании за месяц не изменилась, оставшись на уровне 7,8%, как и ожидалось.

Азия. Япония вчера праздновала День весеннего равноденствия, биржи не торговали. Итоги сессии среды на других площадках в преимущественном плюсе, SSE увеличился на 2,66, Hang Seng на 0,97%, Kospi снизился на 0,97%.

Золото. Сегодня утром фьючерсы на золото торговались по 1607,01 долл. за унцию.

Нефть. На информации о сохранении мягкой политики ФРС, а также с учетом снижения запасов нефти в США цены нефти обозначили рост, Brent и Light вчера сегодня утром шли по 108,6 и 93,21 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Сегодня и завтра в Москве пройдет встреча правительства РФ и Еврокомиссии, в том числе в связи с Кипром. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов по еврозоне (13.00-14.00), розничные продажи в Великобритании (13.30), по США данные по рынку труда (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, Brent консолидировалась. Наши биржи попытаются обозначить покупки, отыгрывая позитив закрытия американских площадок, а также в надежде на позитивный исход переговоров по Кипру в Москве. Ожидаем изменения тренда в зависимости от характера информации с переговоров.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 21.03.2013