Китай vs США, что дальше?

США. Фондовый рынок в среду завершил торги ростом индексов, Dow на 0,9, SandP на 1,6, Nasdaq на 1,45%, в качестве повода роста шла ориентация на макростатистику: число занятых в несельскохозяйственном секторе значительно превзошло ожидания, возросли объемы промышленных заказов.
Опубликован список из 1300 наименований китайских товаров, в отношении которых вводятся повышенные до 25% импортные пошлины.
В рамках мартовских отчетов по продажам на рынке США у компании General Motors показатели увеличились на 16% год к году (до 29 6341 ед.), у Fiat Chrysler на 14% (до 21 6063 ед.), у Ford Motor на 3,5% (до 24 3021 ед.).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса РТС на 0,27%, индекс Мосбиржи несущественно снизился (на 0,08%). ЦБ сегодня пополняет рублевую ликвидность обеспеченными кредитами по фиксированной ставке в 8,25% (кроме кредитов овернайт).
Минфин объявил, что в период с 6 апреля по 8 мая 2018 г. совокупный объем средств, направляемых на покупку инвалюты на внутреннем валютном рынке, составит 240,7 млрд. руб., ежедневный объем в эквиваленте будет равен 11,5 млрд. руб., что в 1,25 раза превышает показатель предыдущего месяца.
Российский фонд прямых инвестиций и Турецкий суверенный фонд приступают к созданию Российско турецкого инвестиционного фонда, вклады сторон в совместный фонд составят по 500 млн. долл., акцент деятельности ожидается на таких секторах, как инфраструктурное строительство, здравоохранение и информационные технологии.
Индекс деловой активности в сфере услуг РФ за месяц снизился с 56,5 до 53,7 пункта. Чистая прибыль Райффайзенбанка по МСФО по итогам 2017 г. возросла на 25% по сравнению с предыдущим годом, до 29,143 млрд. руб., активы банка увеличились на 11,7% (до 842,4 млрд. руб., по состоянию на 31 декабря 2017 г.), банк является дочерним банком австрийского Raiffeisen Bank International AG, в России с 1996 г.
ЦБ предупреждает, что финансовые пирамиды маскируются под ICO (форма привлечения инвестиций в криптовалюты), и проблема эта международная. Регулятор в принципе видит серьезные риски в частных криптовалютах с точки зрения использования их в качестве платежного средства.
Европа. Фондовые торги в среду завершились ростом снижением индекса CAC на 0,2, DAX возрос на 0,3, FTSE на 0,05%. Уровень безработицы в еврозоне за месяц снизился с 8,6 до 8,5%, потребительские цены возросли в годовом измерении на 1,4%. По отдельным странам отметим, например, что безработица Италии снизилась с 11,1 до 10,9% (лучше, чем ожидалось).
Азия. Торги вчера закрылись снижением индексов SSE на 0,18, Hang Seng на 1,87, Кospi на 1,41%, Nikkei возрос на 0,21%. На фоне укрепления иены Банк Японии, с целью поддержания рынка, в марте выкупил активы биржевых инвестиционных фондов на общую сумму 833 млрд. иен (7,82 млрд. долл.), Банк приобретает активы ETF с конца 2010 г. в рамках программы QE, лимит выкупа на год данных активов равен 6 трлн. иен. Индекс деловой активности в сфере услуг Японии за месяц снизился с 51,7 до 50,9 пункта, но сильный позитив в ход торгов внесли котировки акций компаний Honda, Mazda и Mitsubishi, которые за месяц увеличили продажи на 3,8, 35,7 и 21,7% соответственно.
В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от независимого делового издания Caixin, за месяц снизился с 54,2 до 52,3 пункта, официальная статистика показала рост показателя с 54,4 до 54,6 пункта. Китай принял решение о введении пошлин в размере 25% на 106 наименований товаров, импортируемых из США (в том числе соевые бобы, автомобили и продукцию химической промышленности), как ответ на введение аналогичных импортных пошлин на 1300 наименований китайских товаров. Сроки введения торговых мер будут зависеть от того, когда США объявят о введении пошлин на китайские товары. Одновременно Китай призвал всех членов ВТО противостоять торговому протекционизму США.
В Китае будет создана новая сеть портов свободной торговли, причем, уровень открытости новых портов будет значительно выше, чем в Шанхайской зоне свободной торговли и даже выше, чем в Гонконге. В новых портах будут действовать международные стандарты и новые правила для обеспечения свободного движения товаров. Официально об инициативе объявит глава Китая на открытии Азиатского экономического форума (8 апреля).
В Южной Корее на исход торгов повлияла динамика котировок акций компании Samsung (снижение на 2,0%), валютные резервы за месяц возросли с 394,8 до 396,8 млрд. долл. Сегодня и завтра, в связи c национальным праздником, китайские биржи будут закрыты.
Золото утром вчера продавалось по 1338,2, к 14.00 по 1346,7, утром сегодня по 1331,0 долл. за унцию.
Нефть Light и Brent утром вчера соответственно шли по 67,87 и 63,3, к 14.00 по 66,94 и 62,37, утром сегодня по 68,29 и 63,58 долл. за барр., официальная информация подтвердила снижение за неделю запасов нефти в США больше ожиданий и одновременно показала рост запасов в Кушинге (в 2 раза).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в секторе услуг Германии и еврозоны (10.55 и 11.00),. данные по рынку труда в США (15.30). На открытии российских бирж допускаем позитивную динамику, учитывая рост нефтяных цен.

Токены под урожай перца

США. Фондовый рынок вторника завершил торги ростом индексов, Dow на 1,65, SandP на 1,26, Nasdaq на 1,07%, в отсутствие непосредственного негатива рынки корретировались относительно предыдущей сессии.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса РТС на 0,24%, индекса Мосбиржи на 0,32%. ЦБ провел депозитный аукцион сроком 1 неделя, лимит привлечения составил 2,73 трлн. руб., 279 банков из 62 регионов предложили 2,517 трлн. руб. (92% от лимита ЦБ), ставка составила 7,22%. Кроме того, ЦБ привлекал банковскую ликвидность, размещая КОБРы, предложение бумаг было на 71,319 млрд. руб., погашение 13.06.2018г., спрос на 15% превысил предложение. Сегодня ЦБ пополняет рублевую ликвидность, а Минфин опубликует план покупки валюты в апреле в рамках нового бюджетного правила.
Правительством установлено дополнительное требование, предъявляемое к банкам, для принятия их банковских гарантий налоговыми органами в целях обеспечения уплаты налогов, а именно наличие кредитного рейтинга, присвоенного банку по национальной рейтинговой шкале кредитным рейтинговым агентством, проект разработан Минфином.
ЦБ вводит в действие пилотный проект, согласно которому студенты отечественных вузов смогут пройти стажировку в четырех структурных подразделениях мегарегулятора, таких, как Департамент денежно кредитной политики, Департамент исследований и прогнозирования, Департамент статистики и управления данными, а также Служба по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг. Пройти стажировку смогут студенты последнего курса бакалавриата или учащиеся в магистратуре, имеющие возможность работать минимум 20 часов в неделю, подавшие заявку до 27 апреля и прошедшие конкурсный отбор.
Московская биржа планирует расширить биржевые операции с юанем, также рассматривается создание валютного торгового линка по торговле юанем против рубля с китайскими валютными площадками, что даст возможность торговать как российским, так и китайским участникам. На денежном рынке уже заключаются сделки междилерского РЕПО в юанях, в настоящее время планируется добавить сделки РЕПО с центральным контрагентом в китайских юанях. На рынке акций рассматривается возможность кросс листинга биржевых ПИФов с китайскими биржами, выраженными в юанях.
Кроме Венесуэлы, эмитировавшей криптовалюту Petro, обеспеченную нефтью (1 монета равна 1 барр.), есть и другие токены с обеспечением, например, золотом (Royal Mint Gold, Stablecoin, Великобритания), бриллиантами (Carat, Израиль), технологиями (Farad, Малайзия и ОАЭ, Watercoin, США), долларами США (Tether, Гонконг), металлами (Tcoin, Швейцария), урожаем перца (Amar Hidroponia, Мексика).
Европа. Фондовые торги вторника завершились ростом снижением индексов, DAX на 0,67, CAC на 0,1, FTSE на 0,26%. Хотя розничные продажи в Германии за месяц возросли на 0,7% (ожидалось 0,6%, месяцем ранее было снижение на 0,7%) и год к году показатель увеличился на 1,3%, статистика по индексам деловой активности в промышленности имела неоднозначный характер, так, в еврозоне показатель за месяц не изменился (56,6 пункта, как и ожидалось), в Германии снижение с 58,4 до 58,2 пункта (ожидалось 58,4 пункта), во Франции рост с 53,6 до 53,7 пункта (ожидалось 53,6 пункта), в Италии снижение с 56,8 до 55,1 пункта (ожидалось 55,4 пункта), в Великобритании рост с 55 до 55,1 пункта (ожидалось 54,7 пункта).
Азия. Торги вчера закрылись снижением индексов Nikkei на 0,46? SSE на 0,84, Кospi на 0,07%, Hang Seng возрос на 0,14%. Наблюдалось укрепление иены как безопасного актива и соответствующее снижение котировок акций экспортеров. Вслед за снижением акций высокотехнологтичного сектора США (президент обвинял компанию Amazon в невыплате налогов и в использовании несправедливо заниженных ставок за пользование услугами почты) снижались котировки акций японских производителей микрочипов (так, бумаги Tokyo Electron и Advantest показали снижение от 2 до 3%).
Китайская компания CEFC не перечислила в установленный срок (до 31 марта) 20% от суммы сделки по покупке акций Роснефти у швейцарского сырьевого трейдера Glencore и катарского суверенного фонда QIA. Последние 2 компании в 2016 г. купили в ходе приватизационной сделки 19,5% акций Роснефти, а в 2017 г. объявили о продаже 14,16% акций из этого пакета китайской CEFC. В марте т.г. стало известно, что у CEFC возникли сложности при привлечении кредита для оплаты акций, а глава компании находится на родине под следствием по подозрению в экономических преступлениях. Тем не менее, и Роснефть, и CEFC намерены довести сделку до конца.
Потребительские цены в Южной Корее за месяц снизились на 0,1% (ожидался рост на 0,15%), в годовом выражении показатель возрос на 1,3%. Столица Южной Кореи разрабатывает собственную криптовалюту (SCoin), которая будет использоваться в программах социальных выплат, финансируемых городом, необходимым условием для создания SCoin является изменение законов, регулирующие криптовалюты.
Золото утром вчера продавалось по 1344,1, к 14.00 по 1340,4, утром сегодня по 1338,2 долл. за унцию.
Нефть Light и Brent утром вчера соответственно шли по 67,77 и 63,1, к 14.00 по 67,86 и 63,26, утром сегодня по 67,87 и 63,3 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу и инфляцию в еврозоне (12.00), по США данные по рынку труда 15.15), предварительную информацию по запасам нефти (17.30). В условиях неоднозначного внешнего фона российские бирж на открытии торгов могут перейти к коррекции.

Банку плохих долгов быть?

США. Фондовый рынок в понедельник завершил торги снижением индексов, Dow на 1,9, SandP на 2,2, Nasdaq на 2,74%, негативная динамика была обусловлена введением Китаем ответных таможенных пошлин (см ниже), а также критикой президента в адрес компании Amazon.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса РТС на 1,23%, индекса Мосбиржи на 0,63%. ЦБ привлекал банковскую ликвидность, размещая КОБРы, предложение бумаг было на 71,319 млрд. руб., погашение 13.06.2018г. Сегодня регулятор привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ в депозиты сроком на 1 день на стандартных условиях по фиксированной ставке 6,25%, пополнение рублевой ликвидности осуществляется тоже на стандартных условиях (ставка 8,25%, легко видеть маржу), валюта доступна по сделкам валютный своп по продаже долларов за рубли.
До конца квартала, на базе лицензии банка Траст, начнет функционировать банк т.н. плохих долгов, в него будут переданы «плохие» активы объединенного банка Бинбанк плюс Открытие, а также активы Рост Банка, банка Траст, банка АВБ и часть баланса Промсвязьбанка. «Хорошие» активы будут переведены в группу Бинбанк плюс Открытие. Банк непрофильных активов будет работать не как банк, а как фонд прямых инвестиций, его единственным кредиторам станет сам регулятор, в части банка непрофильных активов будут сформированы основные убытки регулятора от санации (около 1,1 трлн. руб.), в пассивах фонда будут требования ЦБ, оформленные как кредит на один год по ставке 0,5%.
Росстат оценил рост ВВП РФ в 4 квартале 2017 г. в 0,9% и повысил оценку за третий квартал до 2,2%.
Одна из китайских компаний планирует вложить до 300 млн. юаней в строительство завода в ТОР Приамурская по выпуску прочного огнеупорного и водонепроницаемого кирпича, вопрос согласован на совместной встрече представителей компании, амурского правительства и федерального Агентства по привлечению инвестиций и поддержке экспорта.
Европа. Фондовые торги в понедельник не проводились в связи с пасхальными выходными, праздновался Светлый понедельник.
Азия. Торги вчера закрылись снижением индексов, Nikkei на 0,27, SSE на 0,18, Кospi на 0,07%, биржа Гонконга отдыхала в связи с пасхальными каникулами. Снизились котировки акций крупнейших японских банков (от 0,6 до 1%), снижение южнокорейского индекса произошло, в том числе из за укрепления курса национальной валюты относительно доллара (при этом капитализация компании Samsung уменьшилась на 1,4%).
Goldman Sachs, на фоне укрепления иены и политического скандала, ухудшил прогноз для японского рынка акций, уровень доверия к экономике Японии среди крупных компаний перерабатывающей промышленности в 1 квартале снизился впервые за 2 года с 26 до 24 пунктов, индекс деловой активности в промышленности за месяц уменьшился с 53,2 до 53,1 пункта.
Япония в феврале в 2 раза увеличила импорт нефти из России.
В Китае вступают в силу новые импортные пошлины на 128 видов товаров из США, так, от 15 до 25% увеличены тарифы на ввоз в Китай мороженой свинины, виноградных вин, некоторых видов фруктов, орехов. Индекс деловой активности в промышленности Китая от NBS за месяц возрос с 50,3 до 51,5 пункта (ожидалось 50,5 пункта), аналогичный индекс от независимого делового издания Caixin снизился с 51,6 до 51 пункта (ожидался рост до 51,7 пункта). до минимума за 5 месяцев.
В Южной Корее импорт за месяц увеличился на 5% год к году (ожидалось 13,1%, предыдущее изменение 14,9%), экспорт возрос на 6,1% (ожидалось 0,4%, предыдущее изменение 3,9%).
В Таиланде введен в действие закон по налогообложению криптовалют, все сделки с их использованием должны облагаться НДС в размере 7%, а также 15% на прирост капитала. Правительство Таиланда хочет запретить использовать биткоин и другие криптовалюты для отмывания денег, уклонения от уплаты налогов, покупку и продажу наркотиков и других преступных действий. Ранее Центробанк Таиланда советовал банкам воздерживаться от работы с цифровой валютой, не имея четких правил и постановлений регулирования криптовалют в Таиланде, предприниматели регистрировали свои компании в Сингапуре.
Золото. Негатив на фондовых площадках повышает привлекательность защитных активов, так, утром вчера продавалось по 1333,0, к 14.00 по 1335,9, утром сегодня по 1344,1 долл. за унцию.
Нефть. Light и Brent утром вчера соответственно шли по 69,66 и 65,16, к 14.00 по 69,84 и 65,27, утром сегодня по 67,77 и 63,12 долл. за барр., стало известно, что в Бахрейне открыто крупнейшее в истории страны месторождение нефти, намного превышающее объем Бахрейнского месторождения, обнаружены также большие запасы глубинного газа.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в промышленности Германии и еврозоны (10.55 и 11.00). Динамика нефти окажет соответствующее влияние на открытие торгов на российских биржах.