Парад центробанков

США. Торги на фондовых биржах в понедельник завершились снижением индексов, Dow на 0,61, SandP на 0,6, Nasdaq на 0,83%: рынки негативно реагировали на временный запрет в страну для мигрантов и беженцев из ряда арабских стран и Ирана.
Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС, итоги будут известны завтра поздно вечером. Последняя макростатистика по США показала рост ВВП за 4 квартал на 1,9% (ожидалось 2,2%), заказы на товары длительного пользования в декабре сократились на 0,4% (ожидали роста на 2,6%). В этих условиях умеренного восстановления экономики рынки допускают, что регулятор, может перейти к сокращению количества находящихся у него на балансе казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг (сейчас их общая сумма доходит до 4,5 трлн. долл.), сначала, возможно, прекратит реинвестировать погашаемые ценные бумаги.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением индексов, ММВБ на 1,41%, индекса РТС на 1,67%. Банки уплатили налог на прибыль, в этой связи ЦБ предлагал обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам, проведен аукцион РЕПО на срок 2 дня с максимальной суммой предложения в 270 морд. руб. и минимальной ставкой, равной ключевой (10%), здесь спрос составил 541,127 млрд. руб., ставка возросла до 10,232%. Казначейство, в свою очередь, размещало на банковские депозиты 2 млрд. долл. из средств федерального бюджета, минимальная ставка размещения 0,7%, но спроса на этих условиях не было. В части валютного пополнения со стороны ЦБ действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли, аукцион валютного РЕПО на срок 28 дней не состоялся в связи с отсутствием заявок. С валютой у банков, как видим, проблем нет.
Сегодня ЦБ предоставляет обеспеченные кредиты Банка фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт).
ВЦИОМ провел опрос граждан России по поводу их опасений, оказалось, что они связаны в основном с ростом потребительских цен и угрозой возникновения международных конфликтов, а меньше всего россиян беспокоят семейные проблемы и конфликты.
Европа. Биржи в понедельник завершили сессию снижением индексов, CAC на 1,14, DAX на 1,12, FTSE на 0,92%, влиял негатив из США (см. выше). Volkswagen по итогам 2016 г. превзошел Toyota Motor по продажам автомобилей, так, если мировые продажи Toyota возросли на 0,2% (до 10,17 млн. ед.), то у Volkswagen на 3,8% (до 10,3 млн. ед.). Volkswagen увеличил продажи в Китае за счет снижения налогов в этой стране и выиграл, на итоги Toyota Motor повлиял сниженный спрос в США. Напомним, что первое место по продажам в мире перед этим последние 4 года занимал именно японский автопроизводитель. Теперь же, после выхода США из соглашения о Транстихоокеанском партнерстве и стремлении нового руководства создавать новые рабочие места в стране в том числе и за счет сохранения автомобильного производства, Toyota Motor может испытывать дополнительные проблемы с продажей автомобилей в США.
Относительно статистики отметим, к примеру, что ВВП Испании за четвертый квартал увеличился на 0,7% (как и ожидалось, предыдущее изменение такое же), год к году рост показателя составил 3,0%. Профицит счета текущих операций платежного баланса Италии за месяц снизился с 6,1 до 4,6 млрд. евро. Розничные продажи в Греции год к году увеличились на 3,6% (месяцем ранее было 26%).
Азия. Фондовые торги вчера завершились снижением индекса Nikkei на 0,53%, остальные рынки отдыхают. В Японии розничные продажи показали рост на 0,6% (но ожидалось 1,3%, месяцем ранее рост составил 1,7%), общий объем продаж автомобилей в декабре возрос в годовом исчислении на 10,8% (но на 13,9%месяцем ранее), началось заседание Банка Японии, итоги будут известны сегодня.
В Китае, согласно официальным данным, совокупная чистая прибыль банков увеличилась в минувшем году на 3,54% и составила 1,649 трлн. юаней (707,17 млрд. долл.). Рынки Китая по 2 февраля будут закрыты в связи с празднованием в стране Нового года по лунному календарю.
Золото утром вчера продавалось по 1191,70, к 14.00 по 1190,5, утром сегодня по 1199,7 долл. за унцию, на фоне негатива фондовых площадок инвесторы предпочли защитные активы.
Нефть Brent и Light утром вчера шли по 55,37 и 52,91, к 14.00 по 55,74 и 53,34, утром сегодня по 55,26 и 52,45 долл. за барр., цены отыгрывают данные Минэнерго США о росте буровых установок и добычи в стране.
Статистика, события, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП, безработицу и инфляцию по еврозоне (13.00), по США индекс деловой активности ФРБ Чикаго (17.45), уточненный индекс потребительского доверия Мичиганского университета (18.00).
В условиях негативного внешнего фона открытие сессии на российских площадках, скорее всего, не найдет поддержки на рост.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 31.01.2017

И все-таки они растут

США. Торги на фондовых биржах в пятницу завершились снижением индексов Dow на 0,04, SandP на 0,09%, Nasdaq увеличился на 0,1%. Динамика понятна: ВВП в 4 квартале возрос на 1,9% (ожидалось 2,2%), заказы на товары длительного пользования в декабре сократились на 0,4% (ожидали роста на 2,6%).
Подписан очередной указ президента о проведении расследования по вопросу о подтасовках в ходе голосования на президентских выборах.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу завершилась ростом индекса ММВБ на 1,65%, индекса РТС на 2,75%, рынки рассчитывали на позитивный тон предстоящего телефонного разговора президентов РФ и США. Сегодня банкам предстоит уплата налога на прибыль. ЦБ предложит обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт). Казначейство, в свою очередь, размещает на банковские депозиты 2 млрд. долл. из средств федерального бюджета, минимальная ставка размещения 0,7%.
Согласно январскому обзору ЦБ по банковской системе, количество действующих кредитных организаций с начала 2016г. по 01.12 2016г. снизилось на 98 ед. (с 733 до 635 ед.), в т.ч. количество убыточных возросло со 180 до 214 ед. (с 24,5 до 33,7% в общем количестве действующих кредитных организаций). Из общего числа действующих кредитных организаций в Москве и области находилось соответственно 53,5 и 52,0%. В структуре пассивов возросла доля РВПС (с 6,5 до 7,3%). Сумма вкладов изменилась незначительно, с 23,2 до 23,7 трлн. руб. Доходы, полученные от операций с инвалютой и драгметаллами, в сумме доходов возросли с 88,1 до 89,8%, то же в расходах (с 87,9 до 90,1%). Рентабельность хозяйства за последние 2 года снизилась в целом с 3,9 до 3,2%, в т.ч. рост был в сельском хозяйстве, торговле, строительстве, обрабатывающих производствах и производстве электроэнергии, снижение – в промышленности, добыче полезных ископаемых, транспорте и связи. Снизилась доля обязательств перед банками в общем объеме обязательств предприятий (с 35,9 до 33,7% за 2 последних года).
Европа. Биржи в пятницу завершили сессию снижением индексов CAC и DAX соответственно 0,56 и 0,27%, FTSE возрос на 0,18%.
Статистика имела разношерстный характер, так, в Германии рост импортных цен за месяц составил 1,9% (ожидалось 1,3%, предыдущее значение 0,7%), год к году показатель увеличился на 3,5%. Во Франции индекс потребительского доверия увеличился с 99 до 100 пунктов, как и ожидалось. В Испании розничные продажи год к году показали рост на 2,9% (, ожидалось 3,3%). В Италии индекс потребительского доверия за месяц снизились с 110,9 до 108,8 пункта (ожидалось 110,6 пункта).
Во исполнение решения Высшего суда Великобритании в парламент Великобритании правительством страны внесен законопроект о начале выхода Британии из ЕС.
Азия. Фондовые торги в пятницу завершились ростом индекса Nikkei на 0,12, Hang Seng снизился на 0,06%.. Торги на фондовых площадках материкового Китая и Южной Кореи не проводились (в связи с празднованием Нового года по лунному календарю), на бирже Гонконга была сокращенная торговая сессия.
Росту японского рынка способствовало ослабление иены (до 115 ед. за долл.). Инфляция в стране за прошлый год составила 0,3%. Чтобы сдержать укрепление иены и обеспечить целевую доходность по госбумагам, Банк Японии покупал гособлигации со сроком погашения от 5 до 10 лет.
Рынки Китая по 2 февраля будут закрыты в связи с празднованием в стране Нового года по лунному календарю. Биржа Кореи была закрыта только в пятницу.
Золото. Цены растут на снижении фондовых площадок, утром пятницы продавалось по 1181,7, к 14.00 по 1182,9, на закрытии по 1188,4, утром сегодня по 1191,70 долл. за унцию.
Нефть Brent и Light утром пятницы шли по 56,38 и 53,75, к 14.00 по 55,91 и 53,3, на закрытии по 55,52 и 53,17, утром сегодня по 55,37 и 52,91 долл. за барр, на рынки влияло ожидание информации по динамике числа буровых установок в США, что и подтвердила статистика (увеличение составило 18 ед.).
Статистика, события, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США личные доходы и расходы населения (16.30), а также индекс потребительского доверия (18.00). Что касается открытия сессии на российских площадках, то, скорее всего, динамика будет положительная, учитывая повышенный спрос на рубли в связи с налоговыми платежами (см. выше).
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.01.2017

Наступает Новый год...

США. Торги на фондовых биржах в четверг завершились ростом индексов (Dow на 0,78, SandP на 0,8, Nasdaq на 0,9%). сюда Макростатистика имела скорее негативный характер, так, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло на 259 тыс. (ожидалось 247 тыс., предыдущее значение 237 тыс.), дефицит товарного торгового баланса превысил ожидания (соответственно 65,0 и 65.3 млрд. долл.), экспорт возрос на 3,0% (до 125,5 млрд. долл., импорт на 1,8% (до 190,5 млрд. долл).
Несмотря на то, что наиболее привлекательные для бизнеса моменты в предвыборной программе президента США в части сокращения налогов и других мер экономического стимулирования пока остаются обещаниями, рынки все же начинают оценивать первые шаги нового президента как положительные. Так, кроме указов о здравоохранении и о выходе США из соглашения о Транстихоокеанском партнерстве, президентом подписаны указы о введении моратория на прием на работу новых федеральных служащих и о возобновлении проекта строительства двух нефтепроводов (Keystone и Dakota Access), причем – с использованием исключительно американской стали.
В рамках квартальной корпоративной отчетности отметим, что из 104 компаний индекса SandP500, уже представивших свои результаты, у 70% они выше ожиданий, а дохолность 10-летних госбумаг достигла 2,52% (годовой максимум).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась ростом индекса ММВБ на 2,44%, индекса РТС на 0,33%. Из предложенных на 91 день 150 млрд. руб. казначейство разместило на банковские депозиты лишь 40% бюджетных денег, ставка составила 9,70%. Сегодня ЦБ привлекает рублевые средства кредитных организаций к себе в депозиты на стандартных условиях по фиксированным процентным ставкам.
Стало известно, что с февраля Минфин приступит к покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке (операции для Минфина будет проводить ЦБ). В этой связи ЦБ выступил с заявлением, в котором указал, что операции на рынке будут осуществляться равномерно в течение торгового дня, а подходы ЦБ к проведению денежно кредитной политики в этих условиях остаются без изменений. Имеется в виду, что цель по инфляции к концу 2017 г. сохраняется равной 4% так же, как и режим плавающего валютного курса (означающий отказ от проведения валютных интервенций для воздействия на курс рубля). ЦБ оставляет для себя возможность совершать операции на валютном рынке только в целях поддержания финансовой стабильности или накопления валютных резервов. По мнению регулятора, бюджетные правила в сочетании с применением режима таргетирования инфляции стабилизируют реальный курс рубля, что ограничит его влияние на конкурентоспособность российских производителей.
Европа. Биржи в четверг завершили сессию снижением индексов FTSE и CAC соответственно 0,04 и 0,21%, DAX возрос на 0,4%. Министры финансов еврозоны согласовали четвертый пакет финансовой помощи Греции. Из макростатистики отметим, например, что уровень безработицы в Испании за 4 квартал снизился с 18,91 до 18,6% (ожидалось 18,70%). ВВП Великобритании в четвертом квартале увеличился в годовом выражении на 2,2%, в квартальном на 0,6% (ожидали соответственно 2,1 и 0,5%).
Азия. Фондовые торги вчера завершились ростом индексов, Nikkei на 1,64, Kospi на 0,81, SSE на 0,31, Hang Seng на 1,41%. Чистые вложения нерезидентов в японские облигации снизились за неделю на 539 млрд. иен, в акции на 376,1 млрд. иен.
Прибыль промпредприятий Китая за 2016 г. возросла на 8,5% (в декабре год к году на 2,3%), фактором роста стало, в частности, увеличение в 4 квартале цен на уголь и железную руду, наиболее активной была деятельность в строительном секторе. Правительство планирует снизить прогноз по росту ВВП на 2017 г. до 6,5% (сейчас это диапазон от 6,5 до 7%). Агентство SandP подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Китая на уровне АА минус, но с негативным прогнозом, поскольку, по мнению агентства, для поддержания высоких темпов экономического роста страна продолжает полагаться на рост задолженности и госинвестиций при замедлении роста корпоративного кредитования. Скорость и глубина реформ госпредприятий недостаточны для компенсации рисков, связанных с ростом, основанным на заемных средствах.
Рынки Китая с 27 января по 2 февраля будут закрыты в связи с празднованием в стране Нового года по лунному календарю. Биржа Кореи закрыта только сегодня.
Золото. Цены снижаются, утром вчера продавалось по 1196,0, к 14.00 по 1193,2, утром сегодня по 1181,7 долл. за унцию.
Нефть Brent и Light утром вчера шли по 55,89 и 53,19, к 14.00 по 55,59 и 52,88, утром сегодня по 56,38 и 53,75 долл. за барр, рынки поддерживали новости о сокращении добычи ОПЕК+, но сегодня ситуация может измениться: США начали продажу нефти из стратегических резервов.
Статистика, события, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США ВВП и заказы на товары длительного пользования (16.30), индекс потребительского доверия Мичиганского университета (18.00). Наши биржи вчера торговали скорее в противофазе к другим мировым площадкам, на открытии сессии ожидаем коррекцию.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 27.01.2017