Бедная IBM

США. Фондовые биржи завершили торги вчера в минусе, индекс Nasdaq снизился на 0,40, Dow на 0,48, SandP на 0,45%, что и понятно: индикатор занятости за месяц уменьшился со 189 до 169 тыс. при ожиданиях роста до 200 тыс.

Продолжается квартальная отчетность корпораций, так, второй по величине в стране производитель видеоигр Electronic Arts получил чистую прибыль в размере 1,19 долл. на бумагу (1,15 долл. годом ранее), выручка возросла с 1,12 млрд. долл. годом ранее до 1,19 млрд. долл. На корпоративные результаты за первый квартал ожидаемый эффект оказал сильный доллар, но если многие фирмы в Европе извлекли из этого выгоду, то доходы крупных американских транснациональных корпораций (IBM, PandG и JandJ) снизились более чем на 1 млрд. долл. у каждой из них.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги среды на наших биржах закрылись снижением индекса ММВБ на 0,43%, индекса РТС на 0,63%, шла техническая фиксация подросшей накануне прибыли. ЦБ привлекал денежные средства кредитных организаций в рублях к себе в депозиты на 1 день по фиксированной ставке в 11,5%. В части пополнения валюты предлагалась сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Минфин размещал на аукционе ОФЗ с постоянным купонным доходом в объеме 15 млрд. руб. и с переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб., погашение соответственно в мая 2019 г. и в январе 2025 г. Так, по более короткому выпуску спрос превысил предложение на 85%, доходность составила 10,69%.

Сегодня ЦБ предлагает обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 13,5 до 14,25%. Казначейство размещает на депозиты комбанков под проценты 100 млрд. руб. на 33 дня, минимальная процентная ставка размещения 12,7%.

Европа. Фондовые площадки завершили сессию среды снижением индекса CAC на 0,17%, индексы FTSE и DAX показали небольшой рост соответственно на 0,09 и 0,20%.

В еврозоне продолжается снижение розничных продаж, в марте на 0,8% относительно февраля, предыдущее изменение было минус 0,2%. Композитный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг 19 стран еврозоны в апреле снизился с 54 до 53,9 пункта. При этом индекс деловой активности в секторе услуг снизился лишь в Германии (с 54,4 до 54 пункта), во Франции повысился с 50,8 до 51,4 пункта, в Италии с 51,6 до 53,1 пункта, в Испании с 57,3 до 60,3 пункта. Аналогичный индекс в Великобритании возрос с 58,9 до 59,5 пункта. Кстати, в Великобритании сегодня официально начинаются парламентские выборы (ранее было объявлено о роспуске парламента).

Азия. По итогам торгов вчера небольшое увеличение на 0,06% показал только японский индекс, остальные биржи завершили сессию в минусе (индекс SSE на 1,62, Hang Seng на 0,42, Kospi на 1,30%), инвесторы торговали с оглядкой на негативную макростатистику в США, вышедшую накануне. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от банка HSBC составил в апреле 52,9 пункта (максимум с начала года, предыдущее значение 52,3 пункта). В Гонконге индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 49,6 до 48,6 пункта.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1195,30, к 14.00 по 1188,20, утром сегодня по 1187,80 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 68,24 и 61,33, к 14.00 по 68,94 и 61,80, утром сегодня по 68,09 и 60,58 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Прошла встреча премьера РФ и председателя госсовета и совета министров Республики Куба, обсуждались проекты в сфере энергетики, транспорта и здравоохранения. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда США (15.30). Что касается динамики российских бирж на открытии, то, ввиду негативного внешнего фона и отсутствия внутренних драйверов роста, инвесторы, скорее всего, проявят осторожность.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.05.2015

Валюту-то не берут!

   США. Фондовые биржи завершили торги вторника в минусе, индекс Nasdaq снизился на 1,55, Dow  на 0,79, SandP на 1,18%, дефицит торгового баланса за месяц возрос с 35,89 до  51,37 млрд. долл., значительно превысив ожидания (рост до 41,2 млрд. долл.).

   Из квартальных отчетов отметим, к примеру, что Walt Disney за второй фискальный квартал с окончанием 28 марта получил чистую прибыль  в размере 2,108 млрд. долл. или 1,23 долл. на одну акцию (1,917 млрд. долл. и   1,08 долл. годом ранее), выручка возросла на 7%. Независимая нефтегазовая компания Anadarko Petroleum на 60% снизила выручку в первом квартале, неудивительно, что и убыток оказался выше ожиданий рынков.

   Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, первые торги после майских праздников на наших биржах прошли в плюсе, индекс ММВБ увеличился на 1,98%, индекс РТС на 4,24%, поддерживающими факторами выступают растущая нефть и снижение ключевой ставки (со вчерашнего дня с 14 до 12,5%). Как обычно по вторникам, ЦБ провел аукцион рублевого РЕПО на срок 7 дней в сумме 2,330 трлн. руб. и минимальной ставкой 12,5%, спрос остался в рамках предложения и составил 2,241 трлн. руб. кредит выдан в размере спроса по ставке 12,66% (ставка рынка выше и равна 14,97%). В части валюты предлагалось валютное РЕПО, тоже на 7 дней, 300 млн. долл., минимальная ставка 2,1475%, спрос составил чуть более 5% от предложения, ставка по факту 2,4005%. Валюта также была доступна в виде сделки валютный своп, сумма предложения 1 млрд. долл., срок 1 день, ставки по рублям и валюте соответственно 11,5 и 1,5%, но здесь спроса не было вовсе. Казначейство размещало на банковских депозитах 300 млрд. руб. на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения  12,5%.

   Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в рублях к себе  в депозиты на 1 день по фиксированной ставке в 11,5%. Минфин предложит на аукционе ОФЗ с постоянным купонным доходом в объеме 15 млрд. руб. и с переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб., погашение соответственно в мая 2019 г. и в январе 2025 г.              Индекс PMI обрабатывающих отраслей от банка HSBC за месяц повысился с 48,1 до 48,9 пункта, хотя, правда, пятый месяц подряд остается ниже порогового значения в 50 пунктов.

   В Москве с начала 2015 г. численность безработных, зарегистрированных в службе занятости, увеличилась на 5,9 тыс. или на 20,8%.

   Европа. Фондовые площадки завершили сессию вторника снижением индексов (FTSE на 0,84, DAX на 2,51, CAC на 2,12%). Несмотря на то, что в еврозоне растет надежда на возможность урегулирования проблем с Грецией, приближалась дата очередного платежа по долгу МВФ в размере 204 млн. долл. Погашение сегодня, в выходные представители греческого правительства уверяли, что долг будет выплачен. Сегодня же ожидаются переговоры Греции с кредиторами ЕС об очередном транше в обмен на некоторые уступки в проведении реформ.

   В еврозоне цены производства в годовом измерении продолжают снижаться (по последним данным на 2,3%, месяцем ранее снижение было на 2,8%), но месяц к месяцу обозначили рост (в марте на 0,2%, перед этим на 0,6%). Между тем, эксперты ЕС повысили прогнозы по темпам роста на текущий год, благодаря снижению стоимости нефти и стимулирующим меры центробанков, так, прогноз ВВП еврозоны повышен с 1,3 до 1,5%, ВВП Германии возрастет на 1,9%. Прогноз по ВВП Греции снижен с 2,5 до 0,5%.     

   Азия. Торги вчера завершились снижением  китайских индексов (SSE на 4,06, Hang Seng на 1,29%), шла техническая коррекция после сильного роста накануне. Японский и южнокорейский индексы незначительно возросли соответственно на 0,06 и 0,24%. В Японии базовая инфляция поднялась с 2 до 2,2%, безработица неожиданно снизилась с 3,5 до 3,4%. В Китае официальный индекс деловой активности в промышленности не изменился, что оказалось лучше ожиданий (соответственно 50,1 и 50 пунктов). Руководство Китая заявило о необходимости уделить большее внимание рискам дальнейшего снижения роста экономики. В Гонконге розничные продажи в марте снизились на 2,9%, предыдущее изменение  - рост на 14,9%.

   Золото. Золото утром торговалось по 1187,0, к 14.00 по 1187,80, сегодня утром по 1195,30 долл. за унцию, росту цен помогает ослабление доллара (см. выше).

   Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 67,24 и 60,18, к 14.00 по 67,66 и 60,65, утром сегодня по 68,24 и 61,33 долл. за барр., стало известно о перебоях с поставками из Ливии.

   События, статистика, прогноз. Ожидается встреча премьера РФ и главы кубинского государства. Из наиболее значимой статистики ждем индекс деловой активности в секторе услуг Германии (10.55), розничные продажи еврозоны (12.00), из Великобритании индекс деловой активности в секторе услуг (11.30), из США  данные по рынку труда (15.15) и запасы нефти (17.30). Укрепление рубля и рост нефтяных цен поддержат российские биржи на открытии. 

   Полная версия ежедневного аналитическогообзора, 06.05.2015

Тысячи забытых счетов...

   США. Фондовые биржи завершили торги понедельника небольшим ростом, индекса Nasdaq на 0,23, Dow  на 0,26, SandP на 0,29%, последняя макростатистика была неоднозначной, но в итоге инвесторы предпочли увидеть осторожный позитив. Отметим, что количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 296 до 262тыс., ожидалось 290 тыс. Личные доходы за месяц не изменились, личные расходы возросли на 0,4%. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета за месяц возрос с 93 до 95,9 пунктов (почти на уровне ожиданий в 96 пунктов). Индекс деловой активности в промышленности, напротив, снизился с 55,7 до 54,1 пунктов (снижение ожидалось, но чуть поменьше, до 54,2 пункта). Продолжилось сокращение расходов на строительство (на 0,6%, ожидали снижение на 0,5%, месяцем ранее снижение составило 0,1%). 

   Россия. С 1 по 4 мая биржи не работали, к закрытию торгов четверга (30 апреля), как и прогнозировали Еврофинансы, индекс РТС снизился на 0,24%, индекс ММВБ возрос на 1,04%. ЦБ с 5 мая снижает ключевую ставку c 14 до 12,50%, учитывая ослабление инфляционных рисков при сохранении рисков существенного охлаждения экономики. По мере дальнейшего снижения инфляционных рисков ЦБ будет готов продолжить снижение ключевой ставки, следующее заседание по ставкам запланировано на 15 июня 2015 г.              Регулятор в четверг провел аукционы валютного РЕПО на 12 мес. и 28 дней. По годичному аукциону спрос достиг 400,5 млн. долл. (при предложении в 300 млн. долл.), ставка составила 3,4722%, банки запасаются валютой, во-первых, перед майскими праздниками, во-вторых, с прицелом на политику повышения ставок по валюте со стороны ЦБ. Казначейство предложило кредитным организациям на депозиты 100 млрд. рублей сроком на 15 дней по минимальной ставке 14,0%, но спроса не было. Сегодня казначейство размещает на банковских депозитах 300 млрд. руб. на 14 дней, минимальная ставка размещения  12,5%.

   Инфляция с начала года равна 8%, год к году 16,5%. Максимальная ставка по рублевым депозитам населения в 10 банках, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, снизилась до уровня 12,875% (в начале года 15,325%), превышение банком ставки на 2 и более процента привлекает внимание регулятор, а с 1 июля будет непосредственно влиять на отчисления банков в фонд страхования депозитов (см. наш предыдущий обзор).

   Европа. Фондовые площадки завершили сессию понедельника ростом индексов (FTSE на 0,36, DAX на 1,44, CAC на 0,99%) в надежде, что проблемы с Грецией могут быть урегулированы. Стало известно, что 3 из 4 ключевых рейтинговых агентств (в частности, SandP и Fitch) не будут считать дефолтом невыплату Грецией долгов в пользу МВФ и ЕЦБ, поскольку по их критериям данные организации не являются стандартными кредиторами. Напомним, Греция в мае должна выплатить МВФ около 1 млрд. евро и свыше 7 млрд. евро в адрес ЕЦБ в июле-августе. Moody's согласно с таким подходом агентств относительно МВФ, но будет считать просрочку по выплате в пользу ЕЦБ полноценным дефолтом.

   Вышедшая накануне статистика имела противоречивый характер, так, уровень безработицы в Германии за месяц не изменился (6,4%), во Франции цены в сфере производства за месяц увеличились на 0,1%, в Великобритании индекс потребительской уверенности остался без изменений, равным 4 пунктам. Рост испанской экономики за первые 3 месяца составил 0,9% (максимальный рост с 2007 г.). BNP Paribas заявил о 18%-ном увеличении чистой прибыли в 1 квартале благодаря успешной деятельности подразделений инвестиционного банкинга, дешевому евро и новым сделкам по приобретениям в Европе. Из негативных моментов – в еврозоне сохраняется дефляция (снижение потребительских цен составляет 0,1%, как и месяцем ранее), не снижается, вопреки ожиданиям, уровень безработицы (11,3%), продолжается снижение розничных продаж в Германии (за март на 2,3% месяц к месяцу), возросла безработица в Италии (с 12,6 до 13%, ожидалось 12,7%). В Великобритании с 54 до 51,9 пунктов снизился  индекс деловой активности в промышленности (ожидался рост до  54,6 пункта).

   Во исполнение нового закона, который обязывает швейцарские банки обнародовать информацию о счетах, открытых более 60 лет назад и невостребованных более 50 лет, были обнародованы списки более 50 тысяч таких счетов.       Азия. Торги с утра не имеют единой тенденции, китайские индексы в основном снижаются. В конце недели состоялось заседание Банка Японии, принято решение сохранить монетарную политику без изменений, банк продолжит увеличивать денежную базу на 80 трлн. иен (около 672,2 млрд. долл.) в год, приобретая госбумаги и рискованные активов. Вышла статистика по промпроизводству Японии (показатель снизился в марте на 0,3%), базовой инфляции (поднялась с 2 до 2,2%) и безработице (неожиданно снизилась с 3,5 до 3,4%). В Китае официальный индекс деловой активности в промышленности не изменился, что оказалось лучше ожиданий (соответственно 50,1 и 50 пунктов).

   Золото. Золото утром торгуется по 1187 долл. за унцию, что ниже значений предыдущей недели: влияет укрепление доллара.

   Нефть. Brent и Light утром идут по 67,24 и 60,18 долл. за барр., в сравнении с прошлой неделей цены подросли (запасы в США увеличились меньше ожиданий), но сегодня динамика может измениться, возник понижающий фактор  после увеличения Ираком экспорта нефти до максимального значения за 30 лет. Кстати, добыча нефти в России увеличилась за 4 месяца на 1,2%, в т.ч. в апреле на 1,6%.

   Статистика, прогноз.  Из наиболее значимой статистики ждем  ряд индексов PMI для стран еврозоны (11.10), индекс PMI в строительстве и сальдо торгового баланса Великобритании (11.30), по США сальдо баланса внешней торговли (15.30) и индекс ISM для непроизводственной сферы (17.00). Торги российских бирж в промежутке между праздниками – настоящее испытание волатильностью, большинство инвесторов отдыхает и отдельные сделки могут вызвать значительные колебания в индексах, тем не менее, надеемся на позитивное открытие на фоне крепнущего рубля и растущей нефти.

   Полная версия ежедневного аналитическогообзора, 05.05.2015