Процесс пошел...

Инфляция в странах ОЭСР за месяц возросла с 1,8 до 1,9% в годовом выражении, основной причиной роста цен стало удорожание на 4,5% энергоносителей (3,4% месяцем ранее) и продовольствия (на 2,2%, 2,0% месяцем ранее), без учета которых инфляция составила 1,5%, как и в прошлом месяце. Инфляция в РФ равна 6,6%.

США. Итоги торгов вторника в плюсе, индекс Dow Jones показал рост на 0,16, S&P на 0,42, NASDAQ на 0,63%. Президент США, обсуждая накануне ситуацию вокруг Сирии со специально приглашенными в Белый дом сенаторами от республиканской партии, заявил, в частности, что если Конгресс поддержит военную операцию, силам Башара Асада планируется нанести значительный урон. Утром стало известно, что ночью (22.30 мск) комитет Сената по иностранным делам обсудил вопрос силового вмешательства и поддержал военную операцию против Сирии, сегодня в этом же комитете должны пройти секретные слушания по этому же вопросу. Предложения по итогам двух заседаний комитета будут рассмотрены Сенатом и Палатой представителей, скорее всего, начиная с понедельника, 9 сентября, если только президент по-прежнему будет ждать решения Конгресса.

ОЭСР понизила прогноз по росту ВВП США в 2013 г. с 1,9 до 1,7%. Сегодня ночью будет опубликован ежемесячный отчет по экономике округов со стороны региональных банков ФРС, т.н. Бежевая книга.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, отыграв вчера предыдущее отставание от западных площадок, индексы перешли к понижению, закрывшись в небольшом плюсе, ММВБ увеличился на 0,46, РТС на 0,09%. Из экономических новостей отметим, что ликвидности в денежной системе хватает, банки даже не выбирают лимитов по РЕПО, так, ЦБ вчера предложил однодневное РЕПО в сумме 200 млрд. руб., утром спрос банков составил 188 млрд. руб., ставка 5,60% (ставка рынка 6,24%). Кроме того, было предложено РЕПО на 7 дней в сумме 2120 млрд. руб., кредит выдан в размере спроса в 1593 млрд. руб. под 5,52%, регулятор, как видим, продолжает выдавать кредит на более длительные сроки под меньший процент. Казначейство размещало на депозитах банков 70 млрд. руб. на 35 дней, минимальная процентная ставка размещения 5,7%. Сегодня Фонд ЖКХ пополняет ликвидность, размещает на банковские депозиты в уполномоченных банках 1,5 млрд. руб. на 28 дней. Минфин, напротив, изымает деньги - продает ОФЗ на 13,6 млрд. руб., погашение 11 мая 2016 г.

Европа. Индексы завершили сессию вторника в минусе, FTSE 100 =-0,58, DAX =-0,77, CAC 40 =-0,80%. Цены производителей по еврозоне в годовом измерении снизились за месяц с 0,3 до 0,2%, ожидания были на уровне 0,1%, есть опасения, что негативная динамика цен свидетельствует о снижении соответствующего спроса. ОЭСР повысила прогноз по росту ВВП на 2013г. Германии (с 0,4 до 0,7%), Великобритании (с 0,8 до 1,5%) и Франции (с -0,3 до + 0,3%). Италия, в преддверии введения налога на финансовые операции в еврозоне в целом с 2014г. и после введения у себя налога на акции в марте, ввела теперь налог на трейдинг и деривативы, что может еще сильнее ограничить ликвидность на итальянском рынке.

Азия. Ослабление иены способствовало во вторник росту индекса Nikkei на 2,99%. Рост ВВП Китая за 2012г. официально пересмотрен в сторону уменьшения, с 7,8 до 7,7%, прогноз правительства на текущий год 7,5%. Причем, премьер заявил, что Китай вполне сможет достичь целевого показателя роста ВВП в 7,5%, поскольку последние статданные свидетельствуют о стабилизации занятости и цен, а также об улучшении рыночной ситуации. Текущие данные также имели в основном положительный характер, так, индекс деловой активности HSBC в промышленности Китая за месяц не изменился, его уровень равен 50,1 пункта, официальная статистика считает, что данный индекс составил 51 пункт. Официальный индекс PMI в сфере услуг, хотя и показал небольшое снижение с 54,1 до 53,9 пунктов, все же остался выше критического уровня в 50 пунктов, поэтому в итоге китайские биржевые индексы тоже были в плюсе, SSE увеличился на 1,18, Hang Seng на 0,90%. На 0,46% вырос и Kospi. Уже после закрытия торгов стало известно, что ОЭСР понизила прогноз по росту ВВП Китая в 2013 г. с 7,8 до 7,4%, а статистика по индексу деловой активности в сфере услуг HSBC показала рост до 52,8 пункта (ожидалось 51,3 пункта). Сегодня начинается заседание Банка Японии.

Золото. Укрепление доллара и новость о продолжении забастовок на предприятиях горнодобывающей промышленности ЮАР (пятое место по производству золота в мире) в течение вторника способствовали повышению цен золота. Фьючерсы на золото утром вчера торговались по 1392,89, к 14.00 по 1394,41, сегодня утром, на усилении напряжения относительно Сирии, уже по 1408,68 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light вчера утром шли по 114,19 и 106,64, к 14.00 по 113,05 и 106,74, с утра сегодня по 113,79 и 107,55 долл. за барр., возможность военных действий США против Сирии поднимает цены.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов деловой активности по еврозоне и Великобритании (11.53-12.28), уточненный ВВП еврозоны за второй квартал и розничные продажи (13.00), данные по торговому балансу США (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже, нефть растет, но риски инвесторов на новости о возможной поддержке Конгрессом США военных действий против Сирии могут ограничить рост российских бирж.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.09.2013

Маржа в 12%

Сирию покинули военные наблюдатели ООН, изучавшие применение химического оружия под Дамаском, их выводы будут известны в течение двух недель. Тем временем президент США обратился к Конгрессу с просьбой одобрить военную операцию против Сирии, предполагается, что конгрессмены после летних каникул начнут работу 9 сентября.

США. В понедельник биржи были закрыты в связи с празднованием Дня труда.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась небольшим плюсом, ММВБ увеличился на 0,28, РТС на 0,08%. Подросла нефть, другие новости влияли скорее на снижение. Так, президент отметил, что в связи с уменьшением экономического роста будут сокращаться расходы федерального бюджета, правительство должно определить, какие статьи расходов придется сократить. Вчера ЦБ предложил однодневное РЕПО в сумме 180 млрд. руб., утром спрос банков составил 208 млрд. руб., ставка 5,66% (ставка рынка 6,36%). Кстати, из последней статистики ЦБ следует, что средние ставки банков по кредитам физлицам сроком более года с января по август действительно снизились с 20,8 до 19,3% или на 7,8%, но при этом ставки по депозитам населения снижались больше - с 8,5 до 7,7% или на 10,4%, маржа, как видим, составила фантастическую величину, примерно 12%. Аналогичная картина по юрлицам показывает снижение ставок по кредитам за 7 месяцев с 12,2 до 11,3% или на 8%, а по депозитам с 9,4 до 7,9% или на 19%, маржа здесь равна примерно 3%.

Казначейство размещает сегодня на депозитах банков 70 млрд. руб. на 35 дней, минимальная процентная ставка размещения 5,7%.

Средняя цена на нефть марки Urals за август равна 111,11 долл. за барр., годом ранее было 113,10 долл., а МЭР недавно повысил прогноз среднегодовой цены на 2013г. со 105 до 106 долл. за барр. Индекс PMI в обрабатывающих отраслях за месяц показал небольшой рост с 49,2 до 49,4 пункта и пока остался ниже критической отметки в 50 пунктов.

Европа. Индексы по понедельнику вышли в значительный рост, FTSE 100 на 1,45, DAX на 1,74, CAC 40 на 1,84%, помогла статистика. Так, индекс деловой активности в промышленности за месяц в Испании повысился с 49,8 до 51,1 пункта, что выше ожиданий (50,8 пункта), во Франции не изменился (49,7 пункта, как и ожидалось), в Италии рост с 50,4 до 51,3 пункта (51,0), в Греции с 47,0 до 48,7 пункта, в Германии, правда, немного снизился с 52 до 51,8 пункта (52), зато впечатляющим образом повысился и без того высокий соответствующий индекс в Великобритании, с 54,8 до 57,2 пункта (55,0)

Азия. Новая статистика по Японии имела позитивный характер. Так, рост промпроизводства составил в годовом измерении 3,2%, безработица снизилась с 3,9 до 3,8%. Но общий ход торгов в понедельник (Nikkei вырос на 1,37%) в основном определялся игрой на ожиданиях выбора Токио столицей летних Олимпийских игр 2020г. и соответствующих масштабных строительных и инфраструктурных заказов. Результат голосования будет объявлен МОК в период с 7 по10 сентября, среди претендентов Мадрид, Стамбул и Токио, наилучшие шансы у столицы Японии. Другие азиатские индексы закрыли сессию разнонаправлено, SSE и Kospi практически на нулевой динамике, условное снижение в размере 0 и 0,08%, Hang Seng увеличился на 2,05%. Рост ВВП Китая за 2012г. официально пересмотрен в сторону уменьшения, с 7,8 до 7,7%, прогноз правительства на текущий год 7,5%. Индекс деловой активности HSBC в промышленности Китая за месяц не изменился, его уровень равен 50,1 пункта, официальная статистика показала соответствующий индекс в 51 пункт.

Золото. На фоне укрепления доллара, технической фиксации прибыли (при ослаблении вероятности срочных военных действий против Сирии) и ожиданий свертывания QE цены драгметаллов ограничены в росте, фьючерсы на золото вчера к 14.00 торговались по 1392,87, сегодня утром золото = 1392,89, серебро = 24,13, платина = 1521,1, палладий = 717,85 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light вчера к 14.00 шли по 112,46 и 106,51, сегодня утром по 114,19 и 106,64 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Великобритании индекс деловой активности в строительстве (12.30), из зоны евро инфляцию в сфере производства (13.00), из США расходы на строительство (18.00), индексы экономических условий в обрабатывающей промышленности и экономического оптимизма (18.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже, нефть Brent находится на комфортном уровне, российские биржи вчера выросли гораздо меньше других мировых площадок и располагают поэтому резервами роста, но ситуация неустойчивая.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.09.2013

Впереди неделя ожиданий

Парламент Великобритании отклонил резолюцию правительства о т.н. гуманитарной интервенции в Сирию, без соответствующей санкции СБ ООН от участия в военной операции отказались как минимум 12 стран НАТО. В субботу страну покинули военные наблюдатели ООН, изучавшие применение химоружия под Дамаском, присутствие которых номинально сдерживало военные действия США и союзников, эксперты ООН должны представить свои выводы в течение двух недель. Тем временем президент США обратился к Конгрессу с просьбой одобрить военную операцию против Сирии, предполагается, что конгрессмены после летних каникул начнут работу через неделю.

США. Ситуация вокруг Сирии удерживала инвесторов в напряжении, биржи в пятницу завершили сессию снижением, Dow Jones industrial =-0,21, S&P 500=-0,32, Nasdaq Composite =-0,84%. Статистика в целом оказалась нейтральной. Так, индекс потребительского доверия составил 82,1 пункта (ожидалось 80 пунктов). Индекс деловой активности Ассоциации менеджеров Чикаго за месяц вырос с 52,3 до 53 пунктов (как и прогнозировали). В то же время рост потребительских доходов и расходов оказался ниже прогнозов, доходы увеличился на 0,1% в месячном выражении (ожидали рост на 0,2%), расходов также на 0,1% при ожиданиях роста на 0,3%. Сегодня рынки закрыты в связи с празднованием Дня труда.

Россия. Торги пятницы закрылись снижением индексов, ММВБ на 0,53, РТС на 0,75%, при угрозе открытого внешнего вмешательства в Сирию инвесторы частично фиксировали прибыль. Локальные события шли обычным путем. Минфин РФ подготовил и направил в правительство проект Бюджетной стратегии до 2030 г. ЦБ предложил однодневное РЕПО до 360 млрд. руб., утром спрос банков составил 272 млрд. руб., ставка 5,56% (ставка рынка 6,35%). Растет доля непогашенных в срок ссуд населением, с 8,8% в начале года до 13,0% сейчас, в т.ч. ипотечных ссуд с 3,1 до 5,8%, автокредитов с 6,3 до 7,5%, иных потребительских ссуд с 10,0 до 14,9%. Сегодня биржи полностью переходят на режим торгов с Т0 на Т+2, что может первое время вызывать значительные колебания котировок на рынке акций в связи с возможной отладкой оборудования.

Европа. Снижение котировок в пятницу продолжилось, в итоге CAC=-1,32, FTSE =-1,08, DAX = -1,12%, решающую роль сыграло ожидание ударов по Сирии. Между тем, блок свежей статистики по еврозоне имел позитивный характер. Так, сводный индекс делового и потребительского доверия вырос за месяц с 92,5 до 95,2 пункта, уровень безработицы не изменился, оставшись равным 12,1%, как и ожидалось, инфляция снизилась с 1,6 до 1,3% (больше, чем ожидалось, 1,4%), значительно улучшился (хотя и остался ниже нуля) индекс делового климата, с 0,5 до 0,21 пункта (ожидался рост до минус 0,35 пункта). Снизилась инфляция в Италии, с 1,2% месяцем ранее до 1,1% в годовом измерении сейчас.

Азия. Статистика по инфляции в Японии показала рост за месяц на 0,7% (ожидалось 0,6%), месяцем ранее было 0,4%, меры правительства по смягчению монетарной политики дают эффект. Но столь значительный рост цен может привести к достижению намеченного показателя инфляции в 2% не за 2 года, как предполагалось правительством и Банком Японии, а гораздо быстрее, что станет основанием ужесточения денежных инструментов. К тому же, снизились розничные продажи при ожиданиях их роста, в результате индекс Nikkei сегодня снизился на 0,53%. Другие азиатские индексы закрыли сессию разнонаправлено, SSE и Kospi выросли на 0,06 и 0,99% соответственно, Hang Seng снизился на 0,11%. Утром сегодня стало известно, что индекс деловой активности в промышленности HSBC Китая за месяц не изменился, его уровень равен 50,1 пункта. Рост промпроизводства в Японии составил в годовом измерении 3,2% (ожидалось +3,7%), безработица снизилась с 3,9 до 3,8% (ожидалось 3,9%).

Золото. На фоне укрепления доллара и технической фиксации прибыли (при ослаблении вероятности срочных военных действий против Сирии), наблюдалось сначала снижение цен активов - убежищ, а к концу дня, при снижающихся фондовых площадках, вновь обозначился рост, фьючерсы на золото торговались утром пятницы по 1409,78, к 14.00 по 1393,95, на закрытии по 1396,1 долл. за унцию.

Нефть. Аналогичная динамика наблюдалась в ценах нефти, Brent и Light утром в пятницу шли по 114,28 и 107,68, к 14.00 по 114,93 и 107,94, на закрытии по 114,01 и 107,65 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов в промышленности еврозоны (11.48-11.58). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, нефть Brent не растет – при таких исходных условиях к началу торгов российские биржи смогу обозначить рост только при внешней поддержке, которой может выступить азиатская статистика.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.09.2013