Прогнозы Goldman Sachs...

США. Фондовые торги понедельника завершились ростом индексов, Dow на 0,47, SandP на 0,75, Nasdaq на 0,89%.
Facebook намерен произвести выкуп собственных акций класса А на общую сумму до 6 млрд. долл., программа обратного выкупа вступит в силу в первом квартале 2017 г. без даты окончания, выбор времени и фактическое число акций, которое выкупит компания, будут определены состоянием рынка и самого бизнеса.
Традиционно в конце календарного года Goldman Sachs делает прогноз на следующий год, так, относительно 2017г. основные идеи сводятся к следующим:
-доллар усилится на 10% к корзине валют, состоящей из фунта и евро с равными весами (правда, здесь есть риски - начало сворачивания программы QE со стороны ЕЦБ и затягивание процесса размежевания Великобритании и ЕС);
-юань продолжит ослабляться;
- ряд валют emerging markets были "перепроданы" после победы Трампа, активы таких развивающихся рынков вновь могут быть привлекательными для покупки;
- ряд развивающихся стран (Бразилия, Польша и Индии) имеют хорошие перспективы экономического роста, не зависящие от ситуации в Китае и США;
- ставка на дальнейший рост инфляционных ожиданий может сработать;
- европейские компании продолжат увеличивать дивидендные выплаты.
Россия. Наши биржи, как и прогнозировали Еврофинансы, вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 1,0%, индекса РТС на 2,43%.
ЦБ провел аукцион валютного РЕПО сроком на 28 дней и суммой предложения в 2,5 млрд. долл., спрос на 3% превысил предложение, ставка достигла 2,5678%.
Сегодня регулятор изымает банковскую ликвидность как привлечением денежных средств кредитных организаций в валюте РФ в депозиты на стандартных условиях по фиксированным процентным ставкам, так и проведением депозитного аукциона на срок 1 неделя.
Реальные располагаемые доходы российских граждан в октябре снизились год к году на 5,9%, за 10 месяцев т.г. снижение составило 5,3%. 

Европа. Торги понедельника завершились ростом индексов, CAC на 0,56, FTSE на 0,03, DAX на 0,19%.
Доходность десятилетних госбумаг Португалии достигла максимального за последние 9 месяцев значения, в моменте до 3,89% (максимум с февраля текущего года).
Глава ЕЦБ принял участие в дискуссии Европарламента по годовому отчету банка.
Евросоюз намерен продлить санкции против России еще на полгода.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись преобладающим ростом, индексы Nikkei и SSE увеличились на 0,79% каждый, Hang Seng на 0,2%, южнокорейский Kospi снизился на 0,43% (продолжается политическое напряжение относительно оценки деятельности президента страны). Определяющим фактором роста биржевых индексов региона стало ослабление иены (до 111,0 за долл.), при этом макростатистика в самой Японии имела негативный характер, так, сальдо торгового баланса за месяц снизилось с 498,3 до 496,2 млрд. иен (ожидался рост до 615 млрд. иен), экспорт снизился на 10,3% (ожидалось снижение на 8,6%, месяцем ранее снижение составило 6,9%), импорт на 16,5% (ожидалось снижение на 16,3%, как месяцем ранее). Причем, снижение экспорта наблюдается 13й месяц подряд, импорт снижается 22й месяц подряд.
Золото перешло к росту на ослаблении доллара, утром вчера торговалось по 1212,0, к 14.00 по 1215,0, утром сегодня по 1217,7. долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 47,50 и 46,99, к 14.00 по 47,72 и 47,19, утром сегодня по 49,52 и 48,85 долл. за барр., рынки реагировали на заявление президента РФ о готовности России заморозить добычу нефти. Стало также известно, что министры нефти Ирана и Ирака допускают достижение консенсуса по ограничению добычи.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США индекс сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей (Красная книга, 16.55), продажи домов на вторичном рынке (18.00), индекс потребительского доверия в еврозоне (18.00). Начало торгов на российских биржах допускаем с сохранением оптимизма инвесторов.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 22.11.2016

Понижен прогноз

США. Индексы по итогам среды имеют скорее негативную динамику, DJ и S&P понизились на 0,16 и 0,38% соответственно, Nasdaq показал условный рост на 0,01%. Последняя корпоративная отчетность противоречивая, так, у компании Broadcom во втором квартале образовался чистый убыток в размере 251 млн. долл. или 0,43 долл. на одну акцию (по сравнению с прибылью годом ранее). Для Ford квартал, напротив, оказался удачным, чистая прибыль увеличилась на 18,3% до 1,23 млрд. долл. (1,04 млрд. за аналогичный квартал прошлого год), прибыль на акцию возросла с 0,26 до 0,3 долл. (ожидали, правда, 0,37 долл.), причина успеха в росте продаж в Северной Америке и улучшении ситуации на южноамериканском рынке. Компания Ford - единственная из знаменитой детройтской тройки, оставшаяся на плаву во время кризиса, General Motors и Chrysler были объявлены банкротами. EMC (производство серверов) отчитался о квартальной прибыли и выручке, совпавшими с прогнозами аналитиков в связи с высоким спросом на новую продукцию компании, чистая прибыль составила 701 млн. долл. или 0,32 долл. на акцию в сравнении (650 млн. долл. и 0,29 долл. соответственно годом ранее).

Монетизация экономики находится в уверенном росте на уровне около 66%, капитализация рынка к ВВП также увеличивается последние 4 года, сейчас это примерно 117%. При этом в течение, по крайней мере, 1,5 лет наблюдается тенденция замедления роста промпроизводства, что ставит под сомнение фундаментальную обоснованность тенденций роста фондового рынка.

Россия. Торги среды завершились снижением биржевых индексов, ММВБ на 0,70, РТС на 0,76%. Продолжаются налоговые платежи, ставки растут, но спрос на ликвидность у банков снижается, так, ЦБ предложил сегодня на 1 день прямое РЕПО в сумме 250 млрд. руб., утром спрос составил 224 млрд., кредит выдан в размере спроса под 5,60% (ставка рынка 6,12%). Казначейство сегодня размещает на банковских депозитах 40 млрд. руб. на 91 день, минимальная ставка размещения 6%, ставка рынка на этот срок не менее 7%. К сожалению, ЦБ прекратил размещение информации о наличие средств бюджета на банковских депозитах, подобная тенденция настораживает.

Налоговые поступления в консолидированный бюджет в 1П13 снизились на 0,5% относительно аналогичного квартала прошлого года, при этом растут платежи от населения. Президентом подписан закон о передаче с 1 сентября ЦБ полномочий по регулированию и контролю в сфере финансовых рынков, сейчас мегарегуляторы в том или ином виде существуют в 55 странах, но только в 13 созданы на базе центральных банков. Подписан также закон, с 1 октября предоставляющий иностранным гражданам право на создание в РФ предприятий малого и среднего бизнеса без ограничения их доли участия в уставном капитале (в настоящее время для иностранных физлиц и юрлиц предусмотрено ограничение - не более 25%).

Инфляция с начала года равна 4,3%, год к году 6,9%, официальный прогноз МЭР 5-6%. Основываясь на анализе фактических данных, Goldman Sachs понизил прогноз по росту ВВП России во 2 квартале с 2,7 до 2,2% в годовом исчислении, в 3 и 4 кварталах рост составит 3 и 3,8% соответственно, понижены прогнозы в целом на 2013г. (с 3,1 до 2,7%) и 2014г. (с 4,2 до 3,5%).

Европа. Сессия закрылась ростом, FTSE 100 на 0,35, СAC 40 на 1,01, DAX на 0,78%. И это неудивительно, региональная статистика показала исключительный позитив. Так, композитный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг для 17 стран еврозоны (PMI) за месяц вырос с 48,7 до 50,4 пункта при прогнозе роста лишь до 49,1 пункта. Рост индекса выше 50% свидетельствует о расширенном росте экономики, снижение - о стагнации, получается, что, согласно последним данным, еврозона преодолела спад и вышла на экономический рост, что подтверждает прогноз ВБ и главы ЕЦБ об улучшении ситуации в еврозоне во второй половине года. Увеличились и соответствующие индексы по странам. Рост индексов деловой активности еврозоны поддержал, конечно, инвесторов на торгах среды, но ситуация в целом проблематичная. Так, Греция находится в ожидании очередного транша помощи в размере 2,5 млрд. евро от ЕС, пока выполнены лишь 17 из 22 условий кредиторов, этого недостаточно, чтобы получить, к примеру, одобрение парламентского комитета по бюджету Германии, без которого перечисление денег состояться не может. Германия и официальные кредиторы в настоящее время держат свыше 90% долга Греции.

Азия. Статистика по снижению индекса деловой активности в промышленности HSBC Китая (с 48,2 до 47,7 пункта) и недостаточно быстрое снижение дефицита торгового баланса Японии (с 994 до 181 млрд. иен, ожидания до160 млрд.) привели к снижению основных индексов Nikkei и SSE соответственно на 0,32 и 0,52%, Kospi и Hang Seng показали небольшой рост на 0,42 и 0,24%. Замедлился рост цен в недвижимости Китая, контроль правительства дает результаты, рост цен за месяц составил 1,4% (еще недавно было 2,5%). Второй в мире производитель телевизоров LG Electronics получил прибыли меньше, чем прогнозировали рынки, в связи со снижением спроса на телевизоры и ростом издержек. Сегодня утром стало известно о снижении с 125,6 до 120,6 пунктов индекса деловой конъюнктуры в Китае во 2-м квартале. ВВП Кореи вырос во 2-м квартале на 1,1% относительно предыдущего квартала, что выше ожиданий в 0,8%, по сравнению с прошлым годом рост составил 2,3% (ожидалось 2,0%, предыдущее изменение 1,5%).

Золото. Вчера к 13.30 золото торговалось по 1340,22, на закрытии по 1319,7 долл. за унцию, инвесторы частично фиксировали прибыль на подросших ценах.

Нефть. Brent и Light вчера к 13.30 шли по 107,83 и 107,19, сегодня утром по 106,95 и 105,00 долл. за барр., рынки реагировали на снижение индекса PMI в Китае. Между тем, запасы нефти и нефтепродуктов в США четвертую неделю подряд показали снижение, в этот раз опять больше, чем ожидалось (2,8 и 2,4 млн. барр.).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд экономических индексов по еврозоне (12.00), ВВП Великобритании (12.00), из США данные по рынку труда и заказам на товары длительного пользования (16.30), индекс деловой активности в промышленности ФРБ Канзаса (19.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в минусе, Азия преимущественно тоже, цена нефти не растет - российские биржи вряд ли смогут расти на открытии при такой исходной ситуации. Единственный драйвер роста – комфортные цены акций, но нужна дополнительная поддержка.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 25.07.2013