Ставки сделаны, господа!

США. Торги на фондовых биржах в среду закрылись ростом индекса Nasdaq на 0,07%, Dow снизился на 0,55, SandP на 0,29%. ФРС ожидаемо сохранила параметры монетарной политики (подробнее см. наш дневной обзор).

США и Китай рассчитывают урегулировать торговые противоречия к концу апреля, новый раунд переговоров начнется на следующей неделе в Пекине с участием со стороны США торгового представителя и министра финансов, а также вице-премьера Госсовета со стороны Китая.

Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 04,4%, индекса РТС на 0,53%. ЦБ приглашает к обсуждению проекта Кодекса добросовестного поведения, основными принципами которого считает честность, справедливость, транспарентность, защиту, профессионализм, ответственность и целостность. Кодекс будет иметь рекомендательный характер.

Цены производителей промтоваров в феврале возросли на 0,1%, год к году на 0,9%.. Стало известно, что Белоруссия намерена разместить в РФ в ближайшие 2 года гособлигации в сумме до 30 млрд. российских рублей со сроком обращения не менее 1092 дней (напомним, что в декабре 2010 г. на Московской Бирже уже был размещен дебютный выпуск двухлетних облигаций Республики Беларусь на сумму 7 млрд. руб.).

ЦБ сообщил о выпуске онлайн-игры Тайна потерянной копилки для обучения детей основам финансовой грамотности.

Forbes составил рейтинг 100 надежнейших российских банков, на первом месте Юникредит банк, далее Райффайзенбанк и Росбанк, Сбер на 4 месте. Чистая прибыль Банка Санкт-Петербург в 2018 г. по МСФО возросла на 20,8% и достигла максимума за всю историю банка (9 млрд. руб.), объем списаний составил 8 млрд. руб. Группа Росбанк, объединяющая российские дочерние организации французской банковской группы Societe Generale, в 2018 г. увеличила чистую прибыль по МСФО на 13,5% (до 11,8 млрд. руб.), Societe Generale основана в 1864 г., в России у группы 3 банка (универсальный Росбанк, ипотечный ДельтаКредит, розничный Русфинанс банк), а также страховая и лизинговая компании. В сентябре прошлого года Societe Generale сообщила, что к середине 2019 г. ДельтаКредит будет присоединен к Росбанку.

Европа. Фондовые торги в среду завершились снижением индексов, FTSE на 0,45, САС на 0,8, DAX на 1,57%. В Германии снижен прогноз роста ВВП на 2019 г. в 2 раза (до 0,8%), но отмечено, что сильный внутренний спрос снимает угрозу рецессии. Обозначилось снижение оптовых цен, за последний месяц на 0,1%, что может способствовать замедлению роста потребительских цен. Инфляция в Великобритании в годовом измерении достигла 1,9% (месяцем ранее 1,8%). Банк Испании просчитал последствия для экономики страны в случае реализации сценария жесткого выхода Великобритании из состава ЕС.

Великобритания направила официальную просьбу ЕС о переносе даты выхода из состава союза (пока это 29 марта), длительность отсрочки будет определена ЕС. Вероятно, просьба будет рассмотрена сегодня в рамках саммита ЕС.

Азия. Сессия вчера закрылась ростом индекса Nikkei на 0,2%, поддержку фондовому рынку Японии оказало ослабление иены со 111,37 до 111,58 ед. за долл., между тем, индекс делового доверия в стране за месяц снизился с 13 до 10 пунктов.

Остальные биржи региона завершили торги снижением (SSE на 0,01, Hang Seng на 0,49, Kospi на 0,02%), инвесторы допускают осложнение торговых переговоров Китая и США после того, как Китай стал рассматривать возможность исключения самолетов Boeing 737 MAX из списка товаров, которые он был согласен покупать в рамках заключения торгового соглашения. Не получив убедительных гарантий отмены импортных пошлин, Китай может отказаться от уступок американской стороне в области взаимной торговли.

Расходы бюджета Китая увеличились за первые 2 месяца на 14,6% год к году и достигли 3,33 трлн. юаней, доходы возросли на 7% до 3,91 трлн. юаней (582,6 млрд. долл.), по итогам минувшего года рост расходов составил 8,7%, доходов 6,2%. Чистая прибыль компании Xiaomi за год равна 13,55 млрд. юаней (2,02 млрд. долл.), годом ранее был убыток в размере 43,83 млрд. юаней.

Оптовые цены в Южной Корее за месяц увеличились на 0,1% (ожидалось снижение на 0,1%, месяцем ранее цены снизились на 0,2%), год к году снижение на 0,2%.

Сегодня рынок Япония закрыт по случаю Дня весеннего равноденствия.

Золото утром вчера торговалось по 1305,3, к 14.00 по 1304,3, утром сегодня по 1317,7 долл. за унцию, цена вчера снижалась перед объявлением итогов заседания ФРС, рост идет на факте решения.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 67,69 и 59,24, к 14.00 по 67,35 и 58,71, утром сегодня по 68,61 и 60,2 долл. за барр., в США снизились запасы нефти.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30).

Открытие торгов на российских биржах допускаем сохранением роста на высокой нефти, но негатив внешнего фона в ходе торгов привнесет свои ограничения.

Как и ожидалось

США. Биржи в среду снизились (индекс Dow на 1,5, Nasdaq на 2,1, SandP на 1,54%). Сальдо счета текущих операций за 3 квартал, оставаясь отрицательным, возросло со 101,2 до 124,8 млрд. долл.

ФРС, как и ожидалось, повысила по итогам заседания 18–19 декабря базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 2,25–2,5% (более подробно см. наш дневной обзор).

Компании Google и Facebook согласились выплатить штрафы за допущенные нарушения при размещении агитационных материалов, сумма штрафов составит в общей сложности 455 тыс. долл. (217 и 238 тыс. долл. соответственно) при том, что, по данным прокуратуры, Google и Facebook получили за это размещение почти 7 млрд. долл., но кто оплатил рекламные компании, объяснить не смогли. Интересно, что ранее прошла новость, что технологические компании искажали и утаивали информацию о фейковых новостях и российской пропагандистской кампании.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,3% и снижением индекса РТС на 0,7%. Сегодня президент проведет ежегодную большую пресс-конференцию, начало в 12.00 мск, первая такая пресс-конференция состоялась в 2001 г., предыдущая 14 декабря 2017 г. Безработица за месяц продолжила рост с 4,7 до 4,8%. Инфляция с начала года составила 3,9%. Аукцион по размещению ОФЗ серии 26223 на 10 млрд. руб. признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен, ОФЗ серии 26214 с погашением в мае 2020 г. размещены в небольшом объеме.

По информации ЦБ, прибыль российского банковского сектора с начала года увеличилась в 1,5 раза год к году и составила 1,279 трлн. руб. На финансовый результат сектора оказывали существенное влияние показатели банков, проходящих процедуру финансового оздоровления с привлечением средств Фонда консолидации банковского сектора, без их учета прибыль за указанный период составила 1,7 трлн. руб. Рост розничных кредитов, в частности, ускорился с 22% месяцем ранее до 22,7% год к году при том, что по рублевым розничным депозитам наблюдалось повышение лишь на 8,9% (минимальный рост за последние 3 года).

ЦБ также представил для обсуждения консультативный доклад по применению облачных технологий и созданию облачной инфраструктуры на финансовом рынке, в ходе обсуждения доклада предлагается ответить на ряд вопросов. Национальный банк Украины принял решение отозвать банковскую лицензию и ликвидировать украинский дочерний банк ВТБ в связи с неплатежеспособностью. Минфин США сообщил, что через 30 дней намерен исключить En+, Русал и Евросибэнерго из санкционного списка.

Европа. По итогам торгов в среду индексы увеличились, (FTSЕ на 0,96, ДАХ на 0,24, САС на 049%), общий позитив сформировался на фоне сообщений из Италии соглашению, достигнутому с ЕК по проекту госбюджета на 2019г. Индекс делового климата в Германии за месяц снизился со 102 до 101 пункта (ожидали уменьшения индекса только до 101,8 пункта), оптовые цены возросли на 0,1% (ожидалось снижение на 0,1%, предыдущее значение 0,3%). Инфляция в Великобритании за месяц снизилась с 2,4 до 2,3% год к году.

Парламент Греции принял бюджет на будущий год 154 голосами против 143, это - первый бюджет страны после выхода из соглашений с кредиторами. Первичный профицит бюджета (превышение доходов над расходами до выплат по обслуживанию госдолга) равен 3,9% ВВП или 7,434 млрд. евро. Ожидается, что безработица за год снизится с 19,6 до 16,7%, рост ВВП составит 2,5% (в текущем году ожидается 2,1%).

Еврокомиссия начала разработку плана действий на случай отсутствия договоренности об условиях выхода Великобритании из ЕС к дате Brexit, это относится, в частности, к таким сферам, как финансовые услуги, воздушный транспорт, таможенные вопросы.

Азия. Биржи вчера закрылись снижением индексов Nikkei на 0,6, SSE на 1,05%, Hang Seng увеличился на 0,2, Kospi на 0,81%. Бумаги SoftBank Corp, телекоммуникационного подразделения японской SoftBank Group, в ходе своей первой торговой сессии на Токийской бирже снижались в моменте почти на 10%, SoftBank Group основана в 1981 г., является третьим по величине сотовым оператором в стране, под ее брендом работает более 600 компаний на рынке телекоммуникаций (компания- крупнейший акционер китайской фирмы Alibaba).

В Японии сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, за месяц возросло с 450,1 до 737,3 млрд. иен (ожидалось ухудшение показателя лишь до 600,3 млрд. иен), экспорт в годовом исчислении увеличился всего на 0,1% (после роста на 8,2% месяцем ранее, ожидалось 1,8%), импорт возрос на 12,5% (19,9% месяцем ранее, ожидалось повышение на 11,5%). Япония заявила протест России в связи со строительством общежитий для военнослужащих и их семей на курильских островах Кунашир и Итуруп.

Золото утром вчера торговалось по 1254,5, к 14.00 по 1252,0, утром сегодня, по факту решения ФРС, по 1248,9 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 56,58 и 46,84, к 14.00 по 56,48 и 46,57, утром сегодня по 56,43 и 47,11 долл. за барр., официальная статистика подтвердила снижение запасов в США.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем итоги заседания Банка Англии (15..00) и рассчитываем на оптимизм инвесторов при открытии торгов на российских биржах.

Рынки ждут решения ФРС

США. Фондовый рынок вторника, на коррекции, завершил торги ростом индексов, SandP на 0,15, Dow на 0,47, Nasdaq на 0,27%. Индекс сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей (Красная книга) снизился за месяц на 0,1%, год к году рост составил 3,2%.
Представители демократической и республиканской партий на закрытых переговорах достигли договоренности по бюджету страны, расходные статьи утверждены на уровне 1,3 трлн. долл., в рамках компромисса между партиями оборонные расходы были увеличены на 10% (требование республиканцев), а также в бюджет включено финансирование модернизации инфраструктуры (требование демократов). Между тем, госдолг страны впервые в истории превысил отметку в 21 трлн. долл. и по состоянию на 15 марта 2018 г. составил 21,031 трлн. долл., тогда как на момент инаугурации действующего президента (20 января 2017 г.) был равен 19,947 трлн. долл. Подавляющую часть задолженности составляют долги перед частными юридическими и физическими лицами (15,365 трлн. долл.), внутригосударственный долг равен 5,674 трлн. долл. Интересно, что перед приходом к власти президент пообещал в течение 8 лет (двух президентских сроков) полностью ликвидировать госдолг США.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса РТС на 1,2%, индекса Мосбиржи на 0,4%. ЦБ провел аукцион по размещению КОБР, объем предложения 365,6 млрд. руб., погашение бумаг 13.06.2108г., спрос составил 77% от предложения, доходность 7,71%, номинальная стоимость одной ценной бумаги 1 тыс. руб., размещение и обращение облигаций осуществляется только среди российских кредитных организаций. Кроме того, проведен депозитный аукцион сроком 1 неделя, лимит составлял 2,9 трлн. руб., предложения 296 банков из 63 регионов достигли 2,6 трлн. руб., ставка 7,44%.
ЦБ сегодня функционирует в стандартном режиме, привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты по фиксированной ставке в 6,5% и предоставляет обеспеченные кредиты тоже по фиксированной ставке в 7,5%.
Отозвана лицензия у Телекоммерц Банка (г. Тула).
Европа. Фондовые торги вторника завершились ростом индексов, CAC на 0,54, DAX на 0,74, FTSE на 0,26%. Индекс текущих условий Германии за месяц снизился с 90,7 до 92,3.пункта (ожидалось 90 пунктов), началось снижение оптовых цен, за месяц на 0,1% (ожидался рост на 0,1%, месяцем ранее тоже был рост на 0,5%), в годовом измерении показатель увеличился на 1,8%.
Прокуратура Германии провела обыски в штаб-квартире Volkswagen, которого подозревают в обмане инвесторов и общественности относительно истинного масштаба занижения выбросов, ранее Volkswagen обвинили в США в том, что он оснащал дизельные автомобили программным обеспечением, занижающим реальные показатели выбросов вредных веществ, но концен договорился о выкупе автомобилей у потребителей и выплате им компенсаций. Потребительские цены в Великобритании за месяц возросли на 2,7% в годовом выражении (ожидалось 2,8%, рост на 3% месяцем ранее). Глава Банка Англии заявил об отсутствии необходимости создавать дополнительные ограничения для крипторынка (заметим, что в Китае назначен новый глава Народного банка г.И. Ганг, который ранее также неоднократно положительно высказывался о криптовалютах).
Азия. Торги вчера закрылись снижением индексов Nikkei 0,46%, SSE увеличился на 0,35, Hang Seng на 0,06, Кospi на 0,42%. В Японии индекс делового доверия за месяц снизился с 29 до 28 пунктов. Состоялось выступление премьер министра Китая, который, в частности, заявил, что Китай будет продолжать снижать тарифы на импорт, в том числе на лекарства, при этом пошлины на препараты для лечения раковых заболеваний могут быть вообще отменены. В Гонконге годовой рост потребительских цен составил 3,1% (месяцем ранее 1,7%).
Китайские инвестиции в зарубежную недвижимость в минувшем году достигли 39,5 млрд. долл. (рост на 8%), при этом в США снизились на 64% (до 5,9 млрд. долл.), в Европу увеличились на 336% (до 19 млрд. долл.), в страны Азии увеличились на 34% (до 12,5 млрд. долл.), здесь основными направлениями стали Гонконг, Япония и Сингапур.
США и Южная Корея договорились возобновить 1 апреля крупномасштабные учения, прерванные из-за зимних Олимпийских и Паралимпийских игр в Пхенчхане.
Япония сегодня отдыхает по случаю Дня весеннего равноденствия.
Золото утром вчера торговалось по 1315,5, к 14.00, при укреплении доллара, по 1312,7, утром сегодня по 1312,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 66,56 и 62,66, к 14.00 по 66,76 и 62,77, утром сегодня по 67,52 и 63,62 долл. за барр., цены растут на фоне резкого сокращения добычи в Венесуэле и напряженности в отношениях между Саудовской Аравией и Ираном, так, принц Саудовской Аравии, министр обороны королевства заявил, что в случае появления у Ирана атомной бомбы СА начнет собственную ядерную программу с военной составляющей. Иран и 6 международных посредников (РФ, США, Великобритания, Китай, Франция, Германия) 14 июля 2015 г. достигли соглашения об урегулировании многолетней проблемы иранского атома, был принят Совместный план действий, выполнение которого снимает с Ирана введенные ранее экономические и финансовые санкции со стороны СБ ООН, США и ЕС.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу Великобритании (12.30), решение ФРС по процентной ставке (21.00), пресс-конференцию главы ФРС (21.30). Рост нефтяных цен может поддержать российские биржи на открытии торгов.

Рынки ждут решение ФРС по ставкам

США. Фондовые торги вторника закрылись ростом индексов Dow на 0,49, SandP на 0,15%, Nasdaq снизился на 0,19%. Вчера, рано утром в подземном переходе Манхэттена, прогремел взрыв, террорист собрал бомбу самостоятельно, однако устройство сработало преждевременно, ранив трех человек.
Сегодня второй день заседания ФРС, решение будет известно в 22.00 мск, повышение ставки на 0,25% до интервала от 1,25 до 1,5% хотя и заложено рынками в цены активов, все же не имеет 100-й вероятности из-за низкой инфляции (1,9% в начале года и 1,4% сейчас, «загадочная ситуация», по словам г. Йеллен) и недостаточного роста заработной платы (ниже ожиданий). Помимо решения по ставкам, будут представлены пересмотренные прогнозы макроэкономических показателей, а также традиционно на последнем заседании в году ФРС опубликует график планов заседаний на следующий год.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера закрылись ростом, индекс РТС увеличился на 0,48%, индекс Мосбиржи на 0,57%. В связи с Днем Конституции (вчера) ВЦИОМ провел опрос, по его результатам 52% россиян считают, что в текст Конституции необходимо внести изменения, 38% полагают, что в них нет необходимости. ЦБ назначил в банк ВВБ (г.Севастополь) временную администрацию по управлению банком сроком на 6 месяцев, объяснив свое решение неустойчивым финансовым положением кредитной организации. Из предложенных на бирже купонных облигаций на 200 млрд. руб. ЦБ разместил лишь около 9%, доходность составила 8,6%, номинальная стоимость одной ценной бумаги 1тыс. руб., погашение 14 марта 2018 г, размещение и обращение облигаций осуществляется только среди российских кредитных организаций. Банки не готовы активно вкладываться в эти бумаги из за опасений лишиться ликвидности на сравнительно долгий срок.
Из текущих экономических новостей обратим, например, внимание, что ООН ожидает рост ВВП РФ в 2018 г. на уровне 1,9%, инфляцию 4,4%, по итогам т.г. прогнозируется рост ВВП на 1,8%. Доходы от экспорта российской нефти за 10 месяцев т.г. возросли почти на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (до 76,93 млрд. долл.). Максимальная става 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за последнюю декаду не изменилась (7,39%, в начале года была 8,44%), превышение ставки на 2% вызывает внимание регулятора. ФАС направила нефтяным компаниям письмо с просьбой обосновать рост цен на топливо, после письма ФАС нефтяники начали снижать цены.
Один из крупнейших газовых хабов в Баумгартене Австрия), через который в Европу поступает около трети газа от Газпрома, остановлен из-за аварии на ведущем к нему газопроводе, сразу несколько стран столкнулись с проблемой поставок газа, так, временно прекращены поставки газа через Словакию в Австрию, Газпромэкспорт пытается перераспределить потоки и сохранить поставки клиентам, цена на газ на хабе возросла более чем в полтора раза.
Отозвана лицензия у банка Каннский (Красноярский край, Березовский р-н, п. Березовка).
Европа. Фондовая торговля вторника закрылась ростом индексов, FTSE на 0,63, CAC на 0,45, DAX на 0,46%. Макростатистика по странам была в основном позитивной, Так,занятость в несельскохозяйственном секторе Франции за 3 квартал относительно предыдущего квартала увеличилась на 0,2% (предыдущее значение такое же). В Великобритании потребительские цены за месяц возросли на 0,3% (ожидалось 0,2%, предыдущее значение 0,1%), в годовом измерении инфляция достигла 3,1%. В Германии индекс экономических ожиданий инвесторов за месяц снизился с 18,7 до 17,4 пункта (ожидалось 18,0 пункта).
Азия вчера завершила торги снижением индексов, Nikkei на 0,25, SSE на 1,25, Hang Seng на 0,65, Kospi на 0,42%. Из макростатистики отметим, к примеру, что оптовые цены в Японии за месяц возросли на 0,4% (ожидалось 0,2%, предыдущее изменение 0,3%), по сравнению с прошлым годом показатель увеличился на 3,5%.
Китай планирует увеличить объемы импорта природного газа по мере пуска в эксплуатацию новых трансграничных газопроводов и терминалов по приему СПГ. Рост объема закупок за рубежом связан с повышением спроса внутри страны, а также улучшением соответствующей инфраструктуры на внутреннем рынке. Импорт природного газа начала 2017 г. увеличился на 26,5% и составил 60,7 млн. т.
Золото утром вчера торговалось по 1248,6, к 14.00 по 1245,8, утром сегодня по 1245,9 долл. за унцию.
Нефть Brent и Light утром вчера шли по 65,55 и 58,39, к 14.00 по 65,62 и 58,33, утром сегодня по 63,96 и 57,56 долл. за барр., на динамику влияла временная остановка на ремонт британского нефтепровода Forties в Северном море (через него транспортируется около 40% добываемой на британском шельфе нефти). Предварительная информация показала снижение запасов нефти в США (за неделю на 7,38 млн. барр.), но на 2,33 млн. барр. возросли запасы бензина.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в еврозоне (13.00), по США инфляцию (16.30) и официальные данные по запасам нефти (18.00). Изменение динамики нефти может быть использовано инвесторами при открытии российских бирж в качестве повода фиксации подросшей прибыли.

ЦБ предлагает валюту

   Украина. МИД Украины потребовала от России перестать посылать гуманитарные конвои в Донбасс. Сегодня ожидается встреча президентов Украины и США в Вашингтоне.

   США. Биржи в среду закрылись ростом индекса Dow на 0,15, SandP на 0,13, Nasdaq  на 0,21%, заседание ФРС прошло практически в ожидаемом русле. Так, начиная с октября, регулятор будет приобретать ипотечных ценных бумаг в объеме 5 млрд. долл. в месяц (вместо прежнего объема в 10 млрд. долл.) и долгосрочных госбумаг в объеме 10 млрд. долл. в месяц (вместо прежнего объема в 15 млрд. долл.), если ситуация на рынке труда не ухудшится и инфляции не превысит 2%, программа закупок активов будет завершена на следующем заседании. Относительно сроков сохранения текущей ставки в диапазоне 0%-0,25%, ФРС допускает возможность ее сохранения на длительный период после завершения программы покупок активов, в особенности, если инфляция продолжит находиться ниже обозначенного уровня в 2%, а инфляционные долговременные ожидания будут сдержанными. Решение было принято большинством голосов (8 против 2).

   Базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей, с учетом сезонности) за август не изменилась, ожидался рост на 0,2%, предыдущее изменение 0,1%.

   Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением индекса ММВБ на 1,8 9, индекса РТС на 0,99%. В рамках  решения ЦБ о проведении операций валютный своп сроком 1 день по продаже долларов за рубли с их последующей покупкой (до этого ЦБ осуществлял только обратные операции, банки получали от него рубли в обмен на валюту), была проведена операция по предоставлению долларов (ставка 1,5%, по рублевой части сделки 7%),  лимит средств со сроками расчетов сегодня/завтра составил 1 млрд. долл., понятно, что непосредственно предоставление валюты запрещено законом о ЦБ, предложенная схема пополнения банковской ликвидности валютой является нестандартным решением и ее психологическое воздействие в текущих условиях будет стабилизирующим для рубля.

   ЕБРР снизил прогноз по росту ВВП в текущем году с 0,6 до 0,2%. МЭР повысило прогноз по инфляции на 2014 г. с 7,2  до 7,5%, исходя из этой цифры предполагается повышение тарифов на услуги естественных монополий в следующем году. Оборот розничной торговли в годовом измерении и в сопоставимых ценах увеличился в августе на 1,4%, инвестиции в основной капитал снизились на 2,7%. Инфляция в сфере производства нулевая, потребительские цены выросли сначала года на 5,9%. Денежные доходы в среднем на душу населения в августе составили 28 714 руб.,  среднемесячная начисленная зарплата 31 540 руб. 

   Канада приняла новый пакет санкций в отношении российских физических лиц и компаний (Сбербанк, ряд машиностроительных заводов и НИИ  приборостроения и радиоэлектроники). Япония намерено завтра объявить о новом пакете санкций в отношении России.

   Президент проведет заседание Госсовета, которое будет посвящено развитию отечественного бизнеса в условиях членства в ВТО.

   Европа. Фондовые торги среды закрылись снижением индекса FTSE на 0,178% (в преддверии голосования по Шотландии) и ростом индексов DAX и CAC соответственно на 0,3 и 0,5%. В еврозоне, после снижения на 0,7% потребительских цен месяцем ранее, возобновился их рост, за месяц на 0,1%,  при этом по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя составил 0,4%, что превысило ожидания в 0,3%, что неплохо в условиях опасения дефляции, но в данный конкретный момент совсем нежелательно, поскольку этот факт может повлиять на снижение объема предложения дешевых кредитов со стороны ЕЦБ (сегодня ЕЦБ начинает программу выдачи долгосрочных кредитов). Снижается безработица в Великобритании, за месяц с 6,4 до 6,2%, ожидания были на уровне 6,3%.

   Азия. Биржи вчера закрылись преимущественно ростом, индекс SSE повысился на 0,49, Hаng Seng  на 1,04%, Kospi на 0,96%, индекс Nikkei снизился на 0,14% (в Токио произошло землетрясение в 5,6 балла, его эпицентр был расположен в одном из наиболее густонаселенных районов столицы). Народный банк Китая в рамках стимулирующих мер предоставил пяти крупнейшим банкам страны ликвидность на сумму 500 млрд. юаней (около 81,4 млрд. долл.), показав тем самым, что он контролирует ситуацию, поскольку (напомним) в последнее время инвесторы выражали обеспокоенность замедлением динамики ряда важных китайских макропоказателей, средства предоставляются на 3 месяца, кредитование в размере 100 млрд. юаней получит каждый из пяти банков, что позволит им увеличить объемы кредитования различных секторов экономики, в том числе, малого бизнеса и жилищного строительства.

   Золото. Золото утром вчера торговалось по 1233,10, к 14.00 по  1237,31, утром сегодня по 1223,78 долл. за унцию, сказалось в основном влияние решения ФРС (см. выше).

   Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 98,96 и 93,70, к 14.00 по 99,33 и 93,79, утром сегодня по 98,33 и 92,60 долл. за барр. (выросли запасы нефти в США).

   Статистика, прогноз. Состоится референдум о независимости Шотландии (начало в 10.00мск), на NYSE пройдет IPO Alibaba Group Holding на сумму 21,1 млрд долл., состоится выступление председателя ФРС (16.45).  Из наиболее значимой статистики ждем по США число первичных обращений за пособием по безработице (16.30), индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (18.00). Учитывая, что негатив по Башнефти практически был отыгран вчера и цены акций комфортны, допускаем позитивное открытие наших бирж сегодня.           

   Полная версия ежедневного аналитическогообзора, 18.09.2014

ЦБ просит не беспокоится

Украина. Состоится заседание Верховной Рады в закрытом режиме, будет рассматриваться вопрос вотума доверия премьеру Украины.

США. Сессия вчера закрылась неоднозначно, индекс DJ=-0,19, SandP =+0,01, Nasdaq =+0,45%. По итогам заседания ФРС большинством голосов (9 против 1-главы банка Филадельфии г. Плоссера) принято ожидаемое решение оставить ставку в диапазоне 0-0, 25 %, а также снизить выкуп активов с 35 до 25 млрд. долл. в месяц. Теперь, начиная с августа, ФРС будет приобретать дополнительное количество ипотечных бумаг на 10 млрд. долл. и долгосрочных госбумаг на 15 млрд. долл., допускается возможность сохранения текущей процентной ставки на длительный период после завершения программы покупок активов, в особенности, если инфляция продолжит находиться ниже целевого уровня в 2%, а инфляционные долговременные ожидания будут сдержанными. Но даже после того, как занятость и инфляция приблизятся к приемлемым значениям, экономические условия могут на некоторое время явиться основанием для сохранения действующего уровня ставки.

Индекс потребительского доверия за месяц показал неожиданную и впечатляющую позитивную динамику: возрос с 86,4 до 90,9 пункта (максимум с октября 2007 г.), в то время, как инвесторы прогнозировали его снижение до 85,5 пункта. Показатель является важной оценкой отношения потребителей текущей финансовой ситуации.

Продолжается публикация квартальной отчетности, к примеру, известная по всему миру сеть отелей Marriott Internationa, как обычно, сохраняет прибыльность, и на этот раз превысив ожидания рынков, так, прибыль во втором квартале увеличилась на 7,3% по сравнению с данными годом ранее (с 179 до 192 млн. долл. или с 0,57 до 0, 64 долл. на одну акцию, прогнозы компании на текущий квартал тоже остаются на высоком уровне.

Россия. Торги среды проходили на покупках акций практически всех крупных эмитентов, не обозначенных пока в санкционных списках (снижался лишь ВТБ из нового списка США). В итоге биржа вчера закрылась ростом индекса ММВБ на 0,90, РТС на 1,25%. ЦБ сегодня, как и вчера, привлекает средства банков к себе в депозиты на 1 день по ставке 7,0%. В части кредитования предлагаются кредиты по фиксированным ставкам от 9 до 9,75% на сроки от 1 до 365 дней под обеспечение залогом ценных бумаг, активами или поручительствами, а также золотом. Казначейство предложит банкам на депозиты 60 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная процентная ставка размещения 8,0% годовых.

В связи с объявленными США и ЕС санкциями в отношении ряда российских банков ЦБ сделал заявление о том, что банки в настоящее время работают в обычном режиме, предоставляя полный набор услуг своим клиентам (включая операции по переводу средств и расчеты с использованием банковских карт), а в случае необходимости будут предприняты необходимые меры по поддержке указанных банков с целью защиты интересов их клиентов, вкладчиков и кредиторов. С аналогичными заявлениями выступили банки, попавшие в новый список США (ВТБ, Банк Москвы и Россельхозбанк).

Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, составила 9,0% (в начале года была 8,31%), ставка является ориентиром для банков при установлении депозитных ставок: ее превышение на 2% сразу привлекает внимание регулятора. Вслед за снижением суверенного рейтинга России с BBB + до BBB, Fitch соответственно понизило рейтинги 13 российским банкам с участием иностранного капитала.

Европа. Фондовые торги вчера закрылись снижением индексов, FTSE на 0,50, CAC на 1,22, DAX на 0,62%, снижение шло на анализе масштабов ухудшения экономического роста в связи с новыми санкциями к России. Из макростатистики отметим, например, что по еврозоне в целом индекс делового климата за месяц снизился (с 0,2 до 0,17 пункта, ожидалось 0,2 пункта), в Великобритании индекс потребительской уверенности снизился с 1 до -2 пунктов при ожиданиях роста до двух пунктов.

Азия. Биржи в среду закрылись преимущественным ростом, на условные 0,09% снизился лишь индекс материкового Китая, индекс Nikkei увеличился на 0,18, Hаng Seng на 0,37, Kospi на 1,00%. Промпроизводство в Японии снизилось на 3,3%, ожидалось меньше, на 1,2%, месяцем ранее был рост на 0,7%, но проблемная статистика усилила ожидания дальнейшего сохранения мягкой монетарной политики Банка Японии.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1298,40, к 13.10 по 1298,50, утром сегодня, принимая во внимание дальнейшее сокращение покупки активов со стороны ФРС (см. выше) - по 1293,70 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 107,54 и 101,15, к 13.10 по 107,64 и 101,43, утром сегодня по 106,30 и 99,65 долл. за барр., утреннее снижение цен стало реакцией на рост экспорта из США.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем розничные продажи и безработицу в Германии (10.00 и 11.55), инфляцию в еврозоне (13.00), по США количество первичных обращений за пособием по безработице (16.30), индекс деловой активности ФРС Чикаго (17.45). Открытие наших бирж допускаем на уровне консолидации.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 31.07.2014

ФРС, ожидаемое решение

Украина. Министр внутренних дел Украины в телефонном разговоре обсудил с послом США в республике сложившуюся ситуацию, а также возможные пути выхода из кризиса. Президент США в своем ежегодном выступлении перед Конгрессом заявил, что он поддерживает протесты оппозиции на Украине. США считают прогрессом отставку кабмина и призывают сформировать в стране проевропейское правительство. ЕС приветствовал решение украинского парламента отменить принятые 16 января законы, против которых выступала оппозиция. Канада ввела адресные санкции против ряда должностных лиц Украины. Российская делегация осудила проект резолюции ПАСЕ по Украине (где, в частности, предусмотрено лишение Украины права голоса на апрельской сессии ПАСЕ в случае, если серьезные нарушения прав человека в стране продолжатся). SandP понизило рейтинги Украины в иностранной валюте (прогноз по рейтингам негативный), аргументируя решение тем, что значительная эскалация политической напряженности на Украине делает ожидаемую финансовую поддержку со стороны России менее определенной в случае смены президента. Президент России подтвердил, что обещанная помощь будет оказана народу Украины независимо от того, кто будет у власти.

США. Торги среды закончились снижением индекса Dow Jones на 1,2, S&P 500 на 1,02, NASDAQ на 1,14%, решающее влияние на результат оказало решение ФРС продолжить снижение размеров выкупа, как мы и прогнозировали. Пресс-конференции главы не было запланировано, в сообщении по итогам заседания подчеркивалось, что экономика в целом восстанавливается, хотя рынок труда имеет проблемы. Объемы приобретения активов не являются жестко определенными и зависят от экономических прогнозов ФРС, а также оценки вероятной эффективности и стоимости этих затрат. Гибкая монетарная политика будет сохранена в течение длительного времени даже после завершения программы покупок активов, ставка в диапазоне 0-0,25% будет применяться, по крайней мере, до тех пор, пока уровень безработицы находится выше 6,5%, прогнозируемая на предстоящий период от одного до двух лет инфляция не превысит более чем на 0,5% целевой уровень в 2%, а инфляционные долговременные ожидания будут сдержанными. Решение принято единогласно 10 членами Комиссии по открытым рынкам.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера завершились снижением (индекс ММВБ=-0,45, РТС= -1,84%), мы шли в общем тренде перед оглашением решения ФРС. Лимит ЦБ на аукционе однодневного РЕПО вчера снижен до 60 млрд. (днем ранее 330 млрд.), спрос значительно превысил предложение (составил 159 млрд.), кредит выдан в размере лимит под 6,12%, ставка рынка 6,30%, опять ставка ЦБ ниже рынка. Кроме РЕПО, ЦБ сегодня предложит банкам сегодня кредит по фиксированным ставкам от 6,5 до 7,5%, под обеспечение залогом ценных бумаг, активов или поручительств, золота на сроки от 1 до 365 дней, одновременно будет привлекать средства банков к себе в депозиты сроком на 1 день, 1 месяц и до востребования по фиксированной ставке в 4,5%. Казначейством также будет предложено 40 млрд. руб. на депозиты комбанков, сроком на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения 5,8% годовых.

С сегодняшнего дня Международный центральный депозитарий Euroclear предоставляет своим клиентам прямой доступ к корпоративным и муниципальным облигациям РФ. Услуга по трансграничным расчетам распространяется на муниципальные и корпоративные облигации, выпущенные в 2012 г. и позже, ставка делается на иностранные компании, напомним, что год тому назад аналогичная услуга была введена относительно ОФЗ.

Приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику за 2013 г. увеличился на 83% (достиг 94 млрд. долл.), что поставило Россию на 3-е место в рейтинге 20 стран с максимальным годовым притоком, но рост обеспечен, в основном, за счет приобретения британской компанией British Petroleum 18,5% в Роснефти. Лидером по притоку инвестиций остались США (159 млрд. долл.), на втором месте Китай (127 млрд. долл.).

За 11 месяцев прошлого года доля убыточных организаций по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 2,3% до 28,6%, инфляция с начала текущего года составила 0,5%.

Европа. Торги вчера завершились понижением индексов, FTSE 100 на 0,73, DAX на 0,88, CAC 40 на 0,68%. Ход торгов определялся исключительно ожиданиями решения ФРС, региональная статистика имела в целом позитивный характер. Так, индекс потребительского доверия Германии за месяц возрос с 7,6 до 8,2 пункта, ожидалось 7,6 пункта. В Италии рост другого индекса (делового доверия) наблюдался с уровня 97,4 до 97,7 пункта, правда, здесь ожидания не оправдались (98,7 пункта).

Азия. Итоги сессии среды в плюсе, Nikkei увеличился на 0,17, SSE на 0,26, Hang Seng на 0,04, Kospi на 0,34%. В Японии торги шли на фоне ослабления иены, в Южной Корее драйвером стала статистика по росту промпроизводства (3,4% в годовом измерении). Из утренней информации сегодня отметим снижение за месяц с 49,6 до 49,5 пунктов индекса деловой активности в промышленности HSBC в Китае.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1253,30, к 13.00 по 1252,77, утром сегодня по 1263,14 долл. за унцию, негатив большинства фондовых площадок повысил привлекательность золота.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 107,59 и 97,32, к 13.00 по 107,46 и 97,06, утром сегодня по 107,76 и 97,47 долл. за барр., повлияла последняя статистика по запасам нефти в США.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимых новостей ждем уровень безработицы в Германии (12.55), индекс потребительского доверия в зоне евро (14.00), инфляцию в Германии (17.00), из США ВВП за IV квартал и количество первичных обращений за пособием по безработице (17.30). Сегодня с утра российские биржи, при растущих фьючерсах на индексы США и росте нефтяных цен, на открытии попытаются использовать эти факторы для покупок (цены акций также комфортны).

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.01.2014

Все остается

США. С учетом ожидаемого решения ФРС биржи снизились, например, индекс Dow на 0,39, SandP на 0,49%. ФРС сохранила (9 голосов за и 1 против) неизменной программу QE: ставки на уровне от 0 до 0,25%, а также ежемесячная покупка госбумаг и ипотечных облигаций на 85 млрд. долл. – до тех пор, пока инфляция удерживается не выше 2,5% и занятость снизится до 6,5%. Именно недостаточное повышение занятости, как следует из комментариев, наиболее всего беспокоит ФРС. Действительно, последний индикатор занятости ADP показал прирост рабочих мест в октябре на 130 тыс. (ожидалось 150, месяцем ранее было 166 тыс.). Инфляция с учетом сезонности за месяц возросла на 0,2%, как и ожидалось, рост месяцем ранее был на уровне 0,1%, базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей – целевой ориентир ФРС) повысился на 0,1%, ожидалось больше (0,2%), предыдущее изменение 0,1%.

В рамках квартальной корпоративной отчетности интересно, к примеру, посмотреть на Genworth Financial (страхование), компания примечательна ростом прибыли в третьем квартале более чем в три раза, благодаря доходам от страхования услуг в сфере ипотечного кредитовании, прибыль на акцию при этом всего лишь 0,22 долл. (годом ранее было и вовсе 0,07 долл.). General Motors, несмотря на рост спроса на рынках Европы и Северной Америки, получил 0,45 долл. чистой прибыли на акцию (0,89 долл. годом ранее).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи среды закрылись практически ростом индексов, ММВБ снизился на условные 0,01%, РТС увеличился на 0,11%. Ликвидности в банковской системе достаточно, это вчера подтвердил и аукцион ЦБ по однодневному РЕПО в сумме 320 млрд. руб., спрос составил 248 млрд. руб., кредит выдан в размере спроса под 5,57%, ставка рынка 6,39%, видим, что регулятор продолжает кредитовать банки по ставке ниже рыночной, что не способствует развитию рынка МБК. Минфин изымал ликвидность, размещая ОФЗ двух выпусков общей суммой 35 млрд. руб. сроком на 5 и 10 лет, размещение по 5-летним, например, прошло успешно, спрос был на все 25 млрд. руб., ставка составила 6,73%, погашение выпуска 31 января 2018г.

Максимальная ставка по рублевым депозитам физлиц в банках, привлекающих наибольший объем средств населения, снижается и составила 8,71% (в начале года была 9,65%), при том, что цены растут и инфляция с начала года равна 5,3 %. ЦБ выпустил в обращение памятные банкноты номиналом 100 руб., посвященные Олимпийским и Паралимпийским зимним играм 2014 года в Сочи, банкам потребуется несколько месяцев, чтобы настроить банкоматы на прием новой купюры, но, возможно, этого и не потребуется, банкнота выпущена небольшим тиражом (20 млн. штук) и ее держатели, скорее всего, оставят банкноту в качестве сувенира.

Правительство одобрило законопроект о либерализации экспорта сжиженного природного газа. Сбербанк продолжает рефинансировать кредиты, выданные малому бизнесу другими банками. ВТБ разместил еврооблигации на 600 млн. чешских крон с погашением 28 октября 2016 г.

По информации ЦБ, более половины всех поступлений в РФ в 2012г. пришлось на 6 стран стран-контрагентов: Швейцарию, Кипр, Казахстан, США, Соединенное Королевство и Германию. В структуре переводов за рубеж, осуществленных физическими лицами резидентами РФ на собственные счета, более половины всех средств было переведено в коммерческие банки Швейцарии, Соединенного Королевства, Испании и Германии.

Европа. Индексы снизились не намного, FTSE 100 на 0,08, DAX на 0,16, CAC 40 на 0,14%, торги закрылись, когда еще не было решения ФРС. Региональная статистика интересная, так, индекс экономических настроений в еврозоне за месяц повысился с 96,9 до 97,8 пункта (ожидался рост до 97,3 пункта), по отдельным странам индекс как рос (Нидерланды, Франция и Германия), так и снижался (Испания и Италия). В Германии уровень безработицы за месяц не изменился, составил 6,9%, как и ожидалось, инфляция снизилась с 1,4 до 1,2% в годовом измерении. В Испании, после снижения на 0,1% в предыдущем квартале, ВВП в третьем квартале увеличился относительно второго на 0,1% к/к, что тоже было ожидаемо, а вот по сравнению с прошлым годом ВВП продолжил снижение на 1,2% (месяцем ранее было минус 1,6%).

Азия. Биржи вчера торговали на оптимизме в ожидании сохранения программы QE индексы сегодня закрылись плюсом, Nikkei увеличился на 1,23, SSE на 1,48, Kospi на 0,38 и Hang Seng на 2,00%. В Японии росту котировок также способствовало ослабление иены и позитивная статистика, за месяц промпроизводство увеличилось на 1,5% после снижения месяц назад на 0,9% розничные продажи повысились больше прогнозов (3,1 и 1,9% соответственно), безработица снизилась с 4,1 до 4,0%, как и ожидалось. Кроме того, японские инвесторы ждали позитивных новостей от Банка Японии, сегодня утром стало известно, что Банк, как и ФРС, сохранил ставки и стимулирующую программу без изменений, хотя рынки рассчитывали на новые, более сильные, меры.

Золото. Фьючерсы на золото утром вчера торговались по 1342,5, к 14.00 по 1348,05, сегодня с утра по 1339,57 долл. за унцию, металл дешевеет на решении ФРС.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 108,83 и 97,71, к 14.00 по 109,07 и 97,56, сегодня утром по 109,55 и 96,48 долл. за барр., цены ждали статистику по запасам в США. По факту официальная статистика действительно показала рост запасов, причины прежние - низкая загрузка НПЗ (плановый ремонт) и дальнейший сильный рост производства сланцевой нефти. Правительство Ливии заявило, что производство и экспорт нефти в стране вскоре будут восстановлены.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд экономических индексов и безработицу (11.00-13.00) в зоне евро, по США количество первичных обращений за пособием по безработице (16.30). С утра и фьючерсы США, и ход торгов в Азии находится в отрицательной зоне, российские биржи может поддержать только растущая нефть, но на общем негативном фоне по факту решения ФРС этого драйвера вряд ли будет достаточно.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 31.10.2013