И все-таки, бедность...

США. Фондовые торги вторника закрылись ростом индексов, Dow на 2,33, SandP на 1,74, Nasdaq на 2,13%, конгресс одобрил временный бюджет до 23 февраля. Проблемы с бюджетом на год упираются в разногласия между республиканцами и демократами по поводу миграционной политики и финансирования военных расходов.
Внешнеторговый дефицит при новом президенте достиг максимума за 9 лет, увеличился на 12,1% до 566 млрд. долл.
Приведен к присяге новый руководитель ФРС США г.Пауэлл, в своей первой речи на этом посту он подчеркнул, что намерен поддерживать рост экономики и всемерно содействовать ценовой стабильности. Состоялось голосование по краткосрочному (на полтора месяца) продлению финансирования правительства.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, вчера индекс Мосбиржи снизился на 1,6 %, индекс РТС на 2,5%. ЦБ предоставлял кредитным организациям обеспеченные рублевые кредиты, в части пополнения валюты действовала сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Со стороны аккумулирования рублевой ликвидности проведены аукционы на сроки 1 день и 1 неделя соответственно с лимитами 1 и 2,83 трлн. руб., по итогам недельного аукциона предложения банков превысили лимит ЦБ на 252 млрд. руб., однодневного, напротив, оказались меньше лимита на 33,6 млрд. руб. Банкам также предлагались ценные бумаги ЦБ в рамках 2х аукционов по размещению КОБР с лимитами 27,979 и 326,7 млрд. руб., погашение соответственно 18.04.2018 и 14.02.2018г., итоги т.н. большого аукциона показали, что спрос составил всего 23% от предложения, маленького (с большим сроком до погашения) – спрос превысил предложение на 8,5%.
Сегодня регулятор предлагает пополнить рублевую ликвидность обеспеченными кредитами по фиксированной ставке (кроме кредитов овернайт) в 8,75%.
Госдума рассмотрит в первом чтении пакет законопроектов о проведении в 2018-2019гг. амнистии капитала.
Газпромбанк проведет сбор заявок на биржевые облигации, техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 12 февраля, объем размещения 20 млрд. руб., номинальная стоимость одной бумаги 1 тыс. руб., срок обращения 5 лет, доходность к погашению на уровне 7,74-7,90% годовых.
Прибыль британской BP от участия в Роснефти в 2017 г. увеличилась на 43% по сравнению с предыдущим годом и достигла 923 млн. долл.
В 2017 г., как заявили 60% опрошенных россиян, их больше всего беспокоили бедность, низкие зарплаты и снижение доходов населения.
Европа. Фондовые торги вторника завершились снижением индексов, FTSE на 2,6, DAX и CAC на 2,3% каждый. Президент ЕЦБ, выступал перед Европарламентом с отчетом о деятельности ведомства, заявил, в частности, что на фоне экономического роста в еврозоне у него нет сомнений в соответствующем усилении инфляции.
В Германии, после снижения на 0,4%, наблюдается рост промышленных заказов, за последний месяц на 3,8% при ожиданиях в 0,7%. Растет и деловая активность в строительном секторе, соответствующий индекс за месяц увеличился с 53,7 до 59,8 пункта. Во Франции наблюдается устойчивый рост инвестиций в промышленность, за 1 квартал на 4% (предыдущее значение такое же).
На фоне снижения выручки и роста операционных расходов у банка BNP Paribas в 4 квартале отражено снижение чистой прибыли на 1,1% год к году, тем не менее, банк сообщил о том, что по итогам 2017 г. выплатит дивиденды в размере 3,02 евро на бумагу (2,7 евро на акцию годом ранее).
Азия, вслед за США накануне, закрыла торги снижением индексов, Nikkei на 4,75, SSE на 3,35, Hang Seng на 5,03, Kospi на 1,54%. В ходе торгов, при снижении фондовых бирж, иена рассматривалась как валюта убежище и укрепилась до 108,7 ед. за долл. На фоне укрепления иены особенно сильно снижались котировки акций экспортеров (например, бумаги компаний Toyota и Honda более чем на 3,5%, Sony на 4,2%). Бумаги страховых и нефтяных компаний снизились соответственно на 6,5 и 3%.
Народный банк и другие китайские регуляторы занимаются подготовкой новых регулирующих мер, которые могут привести к запрету ICO, а также операций с криптовалютами в стране, новые меры будут введены, когда для этого будут созданы условия.
Золото идет на понижение цены, утром вчера торговалось по 1347,3, к 14.00 по 1345,5, утром сегодня по 1331,4 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 66,95 и 63,49, к 14.00 по 67,18 и 63,84, утром сегодня по 67,39 и 63,82 долл. за барр., рынки рассчитывают на снижение запасов в США и, действительно, предварительная информация это подтвердила.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Германии данные по промпроизводству (10.00), официальную информацию по запасам нефти в США (18.30). На фоне роста Brent допускаем появление позитива на российских биржах на открытии торгов.

Инфляционные ожидания растут

США. Фондовые торги четверга завершились снижением индексов, Nasdaq на 1,67, SandP на 1,44, Dow на 1,42%. Состоялось еще одно выступление главы ФРС, на этот раз более официальное, перед Объединенным экономическим комитетом Конгресса с полугодовым отчетом о работе ведомства, в котором, в частности, было подтверждена высокая вероятность повышения ставки на ближайшем заседании ФРС.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закрылись снижением индекса РТС на 0,84%, индекс ММВБ увеличился на 0,97%. Основным событием вчера стало выступление президента с ежегодным посланием Федеральному собранию. В дополнение к обеспеченным кредитам ЦБ, ликвидность также пополняло казначейство (размещало на банковские депозиты 150 млрд. руб. сроком на 7 дней, минимальная ставка размещения 10,5%), спрос более чем в 2 раза превысил предложение и составил 336 млрд. руб., средства размещены в 1 банке по ставке 11,2% (ставка рынка 10,97%).

Moody's Investors Service изменило прогноз кредитного рейтинга по гособлигациям России с негативного до стабильного и подтвердило рейтинг на уровне Ba1, что на одну ступень ниже инвестиционного уровня.

По оценкам ЦБ, до конца 2015 г. и в начале 2016 г. возможное повышение инфляции от введенных ограничений по Турции оценивается как небольшое, в пределах от 0,2 до 0,4%, влияние эмбарго на среднесрочный прогноз инфляции будет несущественным, в то же время многое будет зависеть от скорости и эффективности работы по организации альтернативных поставок запрещенной к ввозу продукции. Госдума приняла закон об увеличении минимального размера оплаты труда (МРОТ) в 2016 г. до размера в 6204 руб., что на 4% или 239 руб. выше действующего МРОТ (как видим, увеличение гораздо ниже инфляции), величина минимальной зарплаты используется, в частности, при определении пособий по временной нетрудоспособности. В первом чтении Госдумой приняты законопроекты, вводящие административную и уголовную ответственность за организацию финансовых пирамид.

Последняя информация ЦБ по структуре вложений в ОФЗ представлена на 01.10.2015г., из общей суммы в размере 4,812 трлн. руб. доля нерезидентов составляла 20,6% (991 млрд. руб.), годом ранее это было соответственно 3,699 трлн. руб., 24,3% и 898 млрд. руб., у российских банков тогда находилось госбумаг на сумму 1,902 трлн. руб. (51,4%), у прочих держателей (включая собственный портфель ЦБ) на 899 млрд. руб. (24,3%),

По статистике ЦБ, из 384,6 млрд. долл. прямых инвестиций из РФ по состоянию на 01.07.2015г. 69% или 265,7 млрд. долл. ушло из Москвы.

По заказу ЦБ, ООО инФОМ в ноябре был проведен очередной опрос населения относительно инфляционных ожиданий, вывод очевиден, качественная оценка ожидаемой инфляции как на годовом, так и на месячном горизонте ухудшились (от себя добавим, что опрос был проведен до введения эмбарго на поставку турецких продуктов).

Отозваны лицензии у 2-х московских банков (Еврокредит и ФДБ).

Европа. Сессия в четверг закрылась снижением индексов, CAC и DAX на 3,58% каждый, FTSE на 2,27%. По итогам заседания ЕЦБ ключевая ставка сохранена на прежнем уровне (0,05%, как и ожидалось), депозитная ставка снижена с минус 0,2 до минус 0,3%, программа QE продлена как минимум до марта 2017 г. или до достижения целевого показателя инфляции в еврозоне на уровне 2%, объем выкупа сохранен на прежнем уровне (60 млрд. евро в месяц, но в список приобретаемых активов дополнительно включены муниципальные облигации.

В еврозоне обозначилось снижение розничных продаж, за месяц на 0,1% (при ожиданиях роста на 0,2%, месяцем ранее был рост на 0,6%). Опубликована статистика по динамике индекса деловой активности в секторе услуг, так, в Германии и Италии индекс за месяц не изменился, во Франции снизился, в Испании и Великобритании возрос. Конституционный суд Испании счел, что решение парламента Каталонии об отделении данного региона не соответствует основному закону страны.

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei и SSE соответственно на 0,06 и 1,35%, индексы Hang Seng и Kospi снизились на 0,23 и 0,76%. Росту способствовала активизация Народного банка Китая по пополнению ликвидности, статистика имела в основном негативный характер, так, чистые вложения нерезидентов в японские акции снизились за неделю на 54,6 млрд. иен, предыдущее изменение было положительным, 199 млрд. иен. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от независимого агентства Caixin за месяц снизился с 52,0 до 51,2 пункта.

Золото утром вчера торговалось по 1052,0, к 14.00 по 1049,70, утром сегодня, на фоне негатива западных площадок, по 1061,70 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 43,35 и 40,60, к 14.00 по 43,47 и 40,66, утром сегодня по 43,87 и 41,25 долл. за барр. В Вене пройдет саммит ОПЕК, рынки особенно не надеются на сокращение квот по добыче, тем более, что небольшое снижение не изменит дисбаланса на мировом нефтяном рынке, а значительное снижение вряд ли будет поддержано всеми участниками картеля. После 6,5 лет отсутствия в ОПЕК возвратится Индонезия, будет обсуждаться вопрос выхода Ирана на мировой рынок нефти и, возможно - перераспределение квот в этой связи. На долю стран ОПЕК приходится около 40% мировой добычи нефти, Россия, не являясь членом картеля, имеет статус наблюдателя. Избыток нефти в основном состоит из легких малосернистых сортов, добываемых США, небольшое сокращение добычи средних сортов (страны ОПЕК) повлияет на цену лишь в краткосрочном периоде. Снижение квот - крайне болезненный вопрос для стран, резко различающихся по условиям добычи нефти и, соответственно - требованиями к уровню цен (для сбалансированности бюджетов необходимые цены колеблются от 58 до 214 долл. за барр.). Главным в ОПЕК выступает Саудовская Аравия, у нее сосредоточена преобладающая часть всех резервных мощностей ОПЕК, именно ее ресурс всегда используется для манипулирования ценами на нефть. Вряд ли страны-члены ОПЕК согласятся снизить квоты, но, учитывая, что в большинстве стран установленные квоты фактически превышаются, могут принять решение, объединяющее страны - снизить добычу до уровня установленных квот, что, тем не менее, повлияет на рост цен лишь краткосрочно (см. выше).

События, статистика, прогноз. Событием дня станет заседание ОПЕК (см. выше). Из наиболее значимой информации ждем данные по рынку труду в США (16.30). На российских биржах прошла реакция на выступление президента, к началу торгов допускаем консолидацию индексов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.12.2015