О финансовой стабильности

США. Фондовые торги понедельника закрылись ростом индексов Dow на 0,24, SandP на 0,58, Nasdaq на 1,01%. Индекс экономических условий в непроизводственной сфере за месяц увеличился с 54,8 до 57,2 пункта. Отметим также, что безработица снизилась с 4,9 до 4,6% и достигла минимума с 2008 г. (причем, снижения не ожидалось).
Россия. Наши биржи, как и прогнозировали Еврофинансы, вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 1,38%, индекса РТС на 1,8%. Валютная ликвидность пополнялась путем сделки валютный своп, а также продажей валюты на аукционе РЕПО сроком 28 дней, аукцион уже проведен, предложение было равно 100 млн. долл., минимальная ставка 2,6467%, спрос более чем в 2 раза превысил предложение, обозначив дефицит валютной ликвидности, ставка достигла 2,6477%.
ЦБ сегодня привлекает рублевые средства кредитных организаций в валюте РФ в депозиты на стандартных условиях по фиксированным ставкам, депозитного аукциона на срок 1 неделя, рублевая ликвидность пополняется за счет обеспеченных кредитов по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 11 до 11,75%.
В последнем выпуске Обзора по финансовой стабильности ЦБ отмечается, в частности, что отток частного капитала за 9 месяцев т.г. не превысил 9,6 млрд. долл. (минимум с 2008 г.). Динамика корпоративного портфеля, однако, остается сдержанной: прирост ссудной задолженности по рублевым кредитам с 1 апреля по 1 октября 2016 г. снизился на 2,1%, для отраслей, ориентированных на внутренний рынок по-прежнему характерно увеличение доли плохих кредитов. Так, по состоянию на 01.10.2016 максимальная доля просроченной рублевой задолженности имела место в строительстве (24,7%), затем идет оптовая и розничная торговля (13,4%), сельское хозяйство (9,7%), транспорт и связь (8,3%), обрабатывающая промышленность (5,7%). Что касается лизинговых компаний, то предполагается к 2019г. их переход на план счетов для некредитных финансовых организаций и ведение отчетности в соответствии с МСФО.
Регулятор сообщил, что в с апреля по ноябрь т.г. продал ОФЗ из собственного портфеля общей номинальной стоимостью 142,876 млрд. руб., а в период с января по ноябрь были погашены принадлежавшие регулятору ОФЗ общей номинальной стоимостью 39,618 млрд. руб., по состоянию на 01.12.2016 остаток госбумаг у ЦБ составил 62,866 млрд. руб., банк, в частности, считает, что продажа ОФЗ с его стороны может способствовать повышению ликвидности и глубины вторичного рынка госбумаг. Госдума приняла в первом и окончательном чтении законопроект об увеличении госфинансирования парламентских партий с 110 до 152 руб. за голос избирателя на парламентских выборах.
Европа. Торги понедельника завершились ростом индексов, FTSE на 0,24, CAC на 1,0, DAX на 1,6%.
В еврозоне розничные продажи за месяц возросли на 1,1% (ожидалось 0,8%, предыдущее значение -0,4%), индекс доверия инвесторов за месяц снизился с 13,1 до 10,0 пунктов (ожидалось 13,1 пункта).
Как показали предварительные итоги референдума в Италии по конституционной реформе (существенное сокращение полномочий верхней палаты парламента и ее превращение из выборного органа в орган представительства всех областей), 65% населения проголосовали против, однако президент страны не принял отставку действующего премьера, обязав его оставаться на позиции до разработки бюджета на следующий год.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись уменьшением индексов, Nikkei на 0,88, SSE на 1,21, Hang Seng на 0,38, Kospi на 0,37%. В Японии индекс опережающих индикаторов снизился за месяц со 100,9 до 100,3 пунктов (ожидалось снижение не более чем до 100,5 пункта). Россия и Япония обсуждают возможность создать в южной части Курильских островов специальную экономическую зону, предполагается создание совместных предприятий.
По официальным данным, индекс деловой активности в непроизводственной сфере Китая повысился с 54 до 54,7 пунктов, по данным независимого делового издания Caixin, показатель возрос с 52,4 до 53,1 (и это максимальное значение более чем за год).
В Южной Корее 3 оппозиционные партии внесли в парламент проект резолюции об импичменте президенту.
Золото утром вчера торговалось по 1178,8, к 14.14 по 1167,6, утром сегодня по 1172,1 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 53,89 и 51,11, к 14.14 по 55,11 и 52,19, утром сегодня по 54,65 и 51,42 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промышленные заказы в Германии (10.00), ВВП в еврозоне (13.00), по США торговый баланс (16.30), заказы на товары длительного пользования и производственные заказы (18.00).
Динамика нефти вряд ли поддержит российские биржи к открытию торгов, тем более, что есть и прямой повод воспользоваться преимуществом роста котировок накануне.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.12.2016

Сколько дали банкам на докапитализацию

США. Торги в понедельник завершились снижением индекса Nasdaq на 1,97%, DOW и SandP возросли соответственно на 0,64 и 9,49%. Национальная ассоциация экономики бизнеса ухудшила прогноз по росту ВВП США на текущий год с 2,5 до 1,9% и прогнозирует уменьшение прибыли корпораций (впервые с 2011 г.). Но внимание рынков вечером было привлечено к выступлению главы ФРС в Совете по международным делам Филадельфии (тема выступления - Экономический прогноз и денежная политика) и ее последующему участию в круглом столе по вопросам трудоустройства в этом штате. Мы не ждали услышать от чиновника столь высокого ранга чего-то, выходящего за рамки уже принятых решений или согласованных мнений ведомства, документально отраженных в протоколах по итогам заседаний. Так, по большому счету, и случилось, глава ведомства подтвердила разумность дальнейшего повышения ставок при определенных условиях, но не более того, что и стало для рынков посылом неповышения ставок в июне, поскольку экономические показатели достаточно противоречивы.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии вчера индекс ММВБ увеличился на 1,52%, индекс РТС на 2,25%. ЦБ провел аукцион валютного РЕПО сроком 28 дней, банки выбрали весь лимит в размере 4 млрд. долл. по ставке 2,4649%. Сегодня ЦБ предлагает обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным ставкам, в части валюты - действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Возможно, будет проведен недельный аукцион рублевого РЕПО, но информация о нем на сайте пока отсутствует.

Что касается ВВП России, то, к примеру, Credit Suisse улучшил прогноз этого показателя на т.г., ранее ожидалось снижение на 1,5%, теперь на 0,3%.

Опубликован Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2015 г., по мнению регулятора, банки в целом адаптировались к сложным макроэкономическим условиям и сохранили устойчивость, необходимую для удовлетворения спроса корпоративного сектора и населения на банковские услуги. По итогам года число действующих кредитных организаций снизилось на 101, до 733 ед., чистая прибыль банков составила 192 млрд. руб. (589 млрд. руб. годом ранее), отношение собственных средств к ВВП составило 11,1% (на 1% превышает аналогичный показатель годом ране), в докапитализации через АСВ участвовало 25 банков, которым было предоставлено 802 млрд. руб. 28,0% пассивов банковского сектора приходилось к концу года на вклады (23,9%) в сумме 23,2 трлн. руб. Рост кредитов экономике (нефинансовым организациям и физическим лицам) составил 7,6% (25,9%) и достиг 44,0 трлн. руб., доля ипотечного кредитования увеличилась на 12,9%, до 4 трлн. руб. Доля 200 крупнейших по величине активов кредитных организаций в совокупных активах банковского сектора по итогам года составила 97,2%, удельный вес пяти крупнейших банков возрос с 53,6 до 54,1%. В отчете также представлены итоги проведенного стресс-тестирования банковской системы.

По информации ЦБ, прямые инвестиции из РФ за рубеж по состоянию на 01.10.2015г. составили 277 200 млн. долл., в т.ч. 34% всей суммы ушло на Кипр, 14% на Британские Виргинские острова, 13% в Нидерланды, 8% в Австрию, 6% в Швейцарию.

Инфляция в годовом выражении сейчас равна 7,3% (по итогам 2015 г. составила 12,9%).

Европа. Фондовые торги в понедельник завершились ростом индексов, СAC на 0,04, ДАХ на 0,18, FTSE на 1,03%. В еврозоне индекс доверия инвесторов за месяц увеличился с 6,2 до 9,9 пункта (ожидалось 7,0 пунктов).

Очередные опросы показали, что растет число сторонников выхода Великобритании из ЕС.

Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индекса Hang Seng на 0,42, индексы Nikkei и SSE снизились соответственно на 0,37 и 0,16%, биржа Южной Кореи не работала в связи с национальным праздником.. В Японии наблюдалось укрепление иены, в Китае, после периода ослабления юаня, Народный банк укрепил его курс к доллару с 6,5793 до 6,5497 за ед.

Золото утром вчера торговалось по 1243,2, к 14.00 по 1243,50, утром сегодня по 1244,20 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 50,01 и 49,03, к 14.00 по 50,16 и 49,14, утром сегодня по 50,55 и 49,69 долл. за барр. Совет по экономическим делам при правительстве СА представил на рассмотрение кабинета министров план преобразований экономики с целью снизить зависимость от доходов на нефтяном рынке, в план, в частности, входят проекты по частичной приватизации государственной нефтяной компании Saudi Aramco и преобразование одного из государственных инвестиционных фондов в крупнейший в мире суверенный фонд благосостояния.

Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет. Российские биржи на открытии сессии могут продолжить вчерашний позитив, учитывая динамику нефти и рост западных площадок на фоне осмысления выступления главы ФРС (см. выше), но соблазн зафиксировать подросшую прибыль тоже существует.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.06.2016