Купите ребенку кусочек Сбербанка

США. Фьючерсы на биржевые индексы упорно держались в минусе, отражая ожидания инвесторов относительно открытия и хода торгов. Действительно, в итоге Dow Jones =-0,30, S&P 500 =-0,31, NASDAQ =-0,17%.

Управлением контролера по денежному обращению (независимым отделом Минфина США) начато расследование в отношении банка JP Morgan Chase по обвинению в отмывании денег. Летом британские банки Barclays, Standard Chartered и HSBC уже были оштрафованы властями США за различные нарушения, включая манипуляции на рынке LIBOR и отмывание иранских денег. Ожидается, что может также начаться аналогичное расследования по Bank of America.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, высокая нефть отчасти поддерживала покупки, но внешний фон и экспирация фьючерсов на индекс РТС способствовали снижению, в итоге индекс ММВБ =-0,33, РТС =- 0,48%. Событие, которое ждали с марта прошлого года - приватизация части госпакета Сбербанка – все-таки наступило, и довольно неожиданно. Итак, ЦБ с 17 по 19 сентября проводит биржевую продажу пакета обыкновенных акций Сбербанка (7,58% уставного капитала), уменьшив тем самым долю участия в капитале банка до 50 процентов плюс одна голосующая акция. Агентом по продаже акций выступит сам Сбер, он же собирается в рамках приватизации купить собственные акции на 20 млрд. руб. Диапазон цен определен между 91 руб. и рыночной ценой на момент закрытия книги за одну обыкновенную акцию (например, 97 руб. на закрытие в пятницу).

Мы писали, что повышение ставки рефинансирования ЦБ приведет к росту ставок по кредитам и снижению темпов экономического роста. Волна повышения ставок началась, как ни грустно, со Сбербанка, он повысил ставки по потребительским кредитам в рублях и в валюте, так, для кредита без обеспечения в рублях максимальная ставка повышена с 23,5 до 25,5%, в валюте с 20,5 до 22,5%.

Промпроизводство за 8 месяцев выросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,1%.

ЦБ предложил вчера прямое РЕПО на 1 день в сумме 100 млрд. руб., спрос составил 152 млрд., на утреннем аукционе выдано 96 млрд. под 5,66% (ставка рынка ниже и равна 5,27%). Предложено также 50 млрд. руб. на 3 месяца, спрос был на 76 млрд., выдано 48 млрд. под 7,16%.

Казначейство через биржу размещает сегодня на депозитах банков 25 млрд. руб. средств бюджета, возврат 24 октября, минимальная ставка размещения 6,2%.

Вчера начался прием заявок на участие в конкурсе "Лучший частный инвестор 2012" (24 сентября - 17 декабря), проводится Московской Биржей.

Европа. Возрос с 13,6 до 15,6 млрд. евро профицит торгового баланса еврозоны, инфляция в годовом измерении составила 2,6%, как и ожидалось. Тем не менее, текущие проблемы оказались сильнее, FTSE 100 =-0,37, DAX =- 0,11, CAC 40 \-0,78%.

Азия. Биржи Японии в понедельник были закрыты в связи с праздником (День почитания пожилых людей). Другие биржи завершили сессию разнонаправлено, SSE -2,14, Kospi -0,26, Hang Seng +0,14%. Появилась информация, что рост ВВП в Китае в текущем году может превысить плановый показатель 7,5%, усилились слухи о возможном смягчении денежно-кредитной политики. Правительство Японии ухудшило оценку ситуации в экономике ввиду отрицательного влияния европейского долгового кризиса.

Золото. После стремительного роста накануне идет фиксация прибыли. На общем негативном фоне цены драгметаллов снизилась, если вчера к 14.00 золото торговалось по 1772,17 долл. за унцию, то сегодня с утра золото = 1758,9, серебро = 34, платина = 1659 долл./унция.

Нефть. Brent и Light к 14.00 понедельника шли по 116,40 и 99,15, сегодня утром по 114,08 и 96,88 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Состоится заседание Банка Японии, рассчитанное на 2 дня, теперь дополнительных стимулирующих мер инвесторы ждут и от этого центробанка. Из наиболее важной статистики ждем индексы текущих экономических условий и деловых ожиданий в (13.00), состояние платежного баланса в США (16.30) и индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Нью-Йорка (16.30). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, нефть снижается. Мировые площадки, после эйфории решения ФРС, возвращаются к реальной жизни. У нас - налоговые платежи и продажа Сбера, так что при таком раскладе значительного роста котировок не ожидаем.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 18.09.2012.

И вот результат

США. Долгожданное QE3 привело индексы к значительному росту, Dow =+1,55, S&P 500 =+1,63, NASDAQ =+1,33%. Итак, ФРС, в целях стимулирования экономического роста и снижения безработицы, решила: 1) сохранить ставку на уровне 0-0,25% до средины 2015г.; 2) начать покупку ипотечных бумаг на сумму 40 млрд. долл. ежемесячно, с сегодняшнего дня до конца месяца будет куплено бумаг на 23 млрд. (сразу в рост пошли на бирже акции компаний, наиболее связанных с ипотекой, строительных, потребсектора и т.д.); 3) продлить операцию «Твист» (продажа из портфеля ФРС по мере погашения краткосрочных госбумаг и приобретение за эти деньги долгосрочных) до конца года, объем 667 млрд. долл.; 4) понизить свой июньский прогноз на текущий год по ВВП с 1,9-2,4 до 1,7-2,0%, повысить по инфляции с 1,2-1,7 до 1,7-1,8%, оставить без изменения прогноз по безработице в 8-8,2%. Учитывая, что сейчас оба кандидата в президенты практически имеют равные шансы на победу, а г-н Ромни выражал недовольство политикой ФРС именно с точки зрения QE, можно сказать, что этим шагом г-н Бернанке поставил на г-на Обаму.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, при общем внешнем негативе, даже при высоких ценах нефти, биржи вчера пытались расти, но это удалось наполовину, индекс ММВБ -0,4%, РТС =+0,24%. ЦБ повысил ставку рефинансирования с 8,0 до 8,25%.

Европа. Рост показал только FTSE 100 +0,65%, DAX =-0,45, CAC 40 =-1,18. Из статистики отметим снижение доходности итальянских госбумаг, как по вновь размещенным вчера 3-летним, так и по ранее размещенным 15-летним гособлигациям (с 4,65 до 2,75% и с 5,9 до 5,32% соответственно). Снижение доходности говорит о повышенном интересе инвесторов к итальянским госбумагам после того, как ЕЦБ объявил о новой программе скупки гособлигаций проблемных стран еврозоны на вторичном рынке.

В Греции растет безработица, во втором квартале равна 23,6% (в первом 22,6%). Греческий Фонд развития активов определил 40 необитаемых островов, которые могут быть сданы в аренду на срок от 30 до 50 лет (если это не отразится на национальной безопасности) с целью привлечения средств для сокращения госдолга. Острова имеют хороший рельеф, развитую инфраструктуру и расположены недалеко от материка.

Азия. Торги четверга завершились полной неопределенностью, Nikkei и Kospi в плюсе (0,39 и 0,03), SSE и Hang Seng в минусе (0,76 и 0,14%). Рынки ждали новых стимулирующих мер со стороны ФРС, но не были в этом уверены.

Золото. Утром четверга золото торговалось по 1733,79, к 15.00 по 1733,38, сегодня утром, по факту решений ФРС и ослабления доллара, декабрьские фьючерсы на золото = 1775,36, серебро = 33,77, платина = 1713 долл. за унцию.

Нефть. Запасы нефти в США, вопреки прогнозам, выросли, что, однако, практически не вызвало снижения цен, сильное повышающее влияние оказывает ожидание QE от ФРС и соответствующее ослабление доллара. Так, Brent и Light утром четверга шли по 115,42 и 97,41, к 15.00 по 115,60 и 97,48, сегодня с утра, уже по решениям ФРС, 116,53 и 99,49 долл. за барр.

События, прогноз. Министры финансов и руководители центральных банков еврозоны (Еврогруппа) соберутся, как ожидается, на Кипре в Никозии и обсудят состояние экономики Испании, а также сокращение бюджетных расходов Греции на сумму 11,5 млрд. евро в течение 2013-2014гг. Минфин Греции планировал к 14 сентября согласовать все вопросы с тройкой с тем, чтобы доклад тройки кредиторов о состоянии Греции мог быть представлен на рассмотрение Еврогруппы. А в Москве в субботу пройдет митинг оппозиции. Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас в преобладающем плюсе, Азия в абсолютном плюсе, нефть растет. Мировые площадки сегодня будут отыгрывать решение ФРС, наши – вместе со всеми и, вероятно, больше всех.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 14.09.2012.

Итак, свершилось...

США. Перед началом торгов ожидания результатов заседания ФРС достигли максимума, но инвесторы в США, судя по фьючерсам на биржевые индексы, уже не очень надеялись, что регулятор объявит о дополнительных мерах по стимулированию экономики. Но ФРС, как мы и предполагали, сохранив низкие ставки (0-0,25%), практически до конца текущего года продлила операцию Твист (дополнительная сумма =267 млрд. долл.) – по мере погашения или продажи краткосрочных гособлигаций из своего портфеля она продолжит замещать их долгосрочными бумагами. Тем самым создаются условия финансирования нового потолка госдолга (если он будет принят) и снижения ставок по ипотеке (они привязаны к доходности долгосрочных госбумаг), а это - значительная поддержка со стороны электората для г-на Обамы как кандидата на новый президентский срок.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, наши биржи завершили сессию среды снижением индексов, ММВБ =-1,1, РТС =-1,19%. Вчера на аукционе ОФЗ-ПД Минфин из 39 млрд. бумаг по номиналу разместил 22 млрд. (спрос составил 29 млрд.), доходность 8,45%, погашение в феврале 2019г. Растет максимальная процентная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, по последней информации равна 9,986% (в начале года было 8,25%), т. е увеличение на 21%.

Немного статистики. С начала года инфляция составила 2,7%. Численность безработных, по официальной статистике, достигла 4,1 млн. человек, или 5,4% численности экономически активного населения. При этом отсутствует информация о количестве работающих россиян, не получающих зарплаты: задолженность по зарплате (почти 2 млрд. руб.) не снижается.

Европа. Биржи закрылись в плюсе, FTSE 100 =+0,64, CAC 40 =+0,28, DAX =+0,45%. Сразу о Греции: лидер партии Новая демократия г-н Самарас возглавит коалиционное правительство Греции, в состав которого, кроме представителей НД, вошли представители еще двух партий, ПАСОК и Демократических левых. Состав кабинета министров будет оглашен в течение дня.

В рамках объявленной на прошлой неделе программы пополнения ликвидности Банк Англии в среду проводил первый аукцион РЕПО на срок 6 месяцев, сумма 5 млрд. фунтов стерлингов.

Азия. Вслед за положительным закрытием в среду американских бирж и на ожиданиях решений ФРС азиатские индексы преимущественно завершили последнюю сессию ростом, Nikkei на 1,11, Kospi на 0,65, Hang Seng на 0,53%, снизился на 0,27% только SSE. В годовом исчислении экспорт в Японии увеличился на 10,0% (растет третий месяц подряд), импорт на 9,3%, что превзошло ожидания. Несмотря на то, что дефицит торгового баланса при этом оказался выше прошлого года, инвесторы реагировали на новые данные позитивно.

Золото. Ожидания новых мер количественного смягчения со стороны ФРС повысила привлекательность более рисковых активов, цены драгметаллов обозначили снижение. Так, если утром среды золото торговалось по 1620,8 долл. за унцию, к 14.40 цена составила 1615,84 долл., с утра сегодня фьючерсы на золото = 1601,94, серебро = 27,8, платину = 1454,1, палладий = 618 долл./унция.

Нефть. Переговоры по ядерной программе Ирана в Москве закончились безрезультатно, но есть договоренность о следующей встрече 3 июля в Стамбуле. Это, однако, не значит, что цены Brent получают стимул для роста, поскольку другие страны-участницы OПEК готовы восполнить дефицит поставок иранской нефти (санкции на поставки из Ирана вступают в силу 1 июля). Так, Саудовская Аравия сформировала запасы нефти до уровня, максимального за последние десять лет. На фоне снижения спроса Европы и США, а также, возможно, Китая, такая ситуация способствует дальнейшему снижению цен на нефть. Утром среды Brent шла по 95,75, Light Sweet по 83,9 долл. за барр., к 14.40 соответственно по 95,12 и 84,27 долл., сегодня утром 92,26 и 80,15 долл./барр.

Статистика, события и прогноз. Ждем данные по рынку труда в США (16.30). Начинается трехдневный Петербургский международный экономический форум с участием президента России и высокопоставленных представителей более тридцати стран. Внешний фон не имеет определенности, фьючерсы на американские индексы торгуются разнонаправленно, Азия тоже, нефть снижается. Сегодня мировые площадки будут отыгрывать решение ФРС и события в Греции, российские биржи последуют за ними.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 21.06.2012