День "Х"?

США. Фондовые площадки в среду закрылись в основном снижением индексов (SandP на 0,28, Nasdaq на 1,19%, Dоw увеличился на условные 0,09%),, что и понятно: экспорт за месяц снизился с 213,81 до 211,08 млрд. долл., импорт возрос с 260,16 до 261,20 млрд. долл., сальдо торгового баланса не только осталось отрицательным, но и возросло с 45,70 до 50,10 млрд. долл., хотя именно на его уменьшение и направлены торговые пошлины президента.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса Мосбиржи на 0,6%, РТС на 1,2%. Из макростатистики опубликован индекс деловой активности в сфере услуг, показатель за месяц возрос с 52,8 до 53,3 пункта. Минфин с 7 сентября по 4 октября увеличит плановый объем покупки валюты до 426,9 млрд. руб., ежедневно будет покупать на 21,3 млрд. руб., с учетом приостановки интервенций ЦБ до конца сентября валюта будет перечислена на счета казначейства из резервов ЦБ.

По состоянию на 01.08.2018г. было 518 действующих кредитных организаций (кварталом ранее 542 ед.), в т.ч. с участием нерезидентов в уставном капитале 155 ед.(160 ед.). С начала т.г. ЗВР возросли с 432,7 до 458,0 млрд. долл., в т. ч. по валюте с 356,1 до 380,6, по монетарному золоту с 76,647 до 77, 411 млрд. долл., уровень достаточности ЗВР в месяцах импорта товаров и услуг снизился с 16, 2 до 15,8 (международно признанный уровень достаточности равен 3 месяца). Фиксированная ставка по депозитам ЦБ, к примеру, на 1 день снизилась с 6,75 до 6,25%, по обеспеченным кредитам той же срочности с 8,75 до 8,25% (легко видеть размер маржи, и он немаленький). По кредитам московских банков в долларах ставка с начала года возросла с 1,48 до 1,93%.

Европа. Итоги сессии в среду в минусе, индекс CAC снизился на 1,54, FTSE на 1,0, DAX на 1,39%. Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны за месяц не изменился (54,4 пункта, как и ожидалось), в основных зкономиках снизился. Статистика по розничным продажам в еврозоне тоже имела негативный характер, за месяц показатель снизился на 0,2%, год к году рост на 1,1% (ожидалось соответственно снижение на 0,1% и рост на 1,3%). Государственный совет Греции (один из высших судов в стране) отменил решение министерства финансов от 2015 г. о введении специального налога на потребление вина.

Чистая прибыль химико-фармацевтической компании Bayer за полугодие уменьшилась на 16,8% год к году, компания завершила сделку по приобретению американской биотехнологической компании Monsanto, прогнозируется, что выручка по итогам 2018 г. составит 39 млрд. евро, из которых свыше 5 млрд. евро будут получены от приобретенного бизнеса Monsanto. Bayer основана в 1863 г., представляет свыше 300 компаний в разных странах в сфере здравоохранения, средств защиты растений и высокотехнологичных материалов. Среди наиболее известных брендов – аспирин Байер, Алка-Зельтцер и Супрадин.

Азия. По итогам торгов вчера биржевые индексы снизились, Nikkei на 0,46, SSE на 1,68, ,Hang Seng на 2,56, Kospi на 1,03%. На рынках региона присутствовали ожидания введения новых импортных пошлин США на товары из Китая. Настроения инвесторов в Японии, кроме того, формировались под влиянием тяжелых последствий тайфуна (самого мощного за последние 25 лет), есть человеческие жертвы, полностью или частично разрушенными оказались более 980 домов, без света остаются до 600 тыс. домохозяйств в четырех префектурах страны.

Макростатистика в Китае тоже не могла поддержать торги, индекс деловой активности в сфере услуг от Caixin за месяц снизился с 52,8 до 51,5 пункта, что стало худшим показателем за последние 10 месяцев (ожидалось 52,7 пункта).

Золото утром вчера торговалось по 1199,0, к 14.00 по 1200,5, утром сегодня по 1201,8 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 77,78 и 69,33, к 14.00 по 77,31 и 68,95, утром сегодня по 77,15 и 68,54 долл. за барр., снижение последовало после заявления президента Ирана, что страна продолжит импорт нефти, несмотря на давление со стороны США. Кроме того, уменьшились опасения резкого снижения добычи в связи со штормом в Мексиканском заливе (шторм изменил направление), оказалось, что потери будут значительно меньше.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по рынку труда (15.15 и 15.30) и запасам нефти (18.00).

Начало сессии на российских биржах допускаем сохранением сложившегося тренда, учитывая негативные факторы внешнего характера (понижательная динамика нефти, возможное объявление новых санкций США относительно Китая и ЕС, обсуждение конгрессом вопроса о новых санкциях к РФ) и отсутствие драйверов роста со стороны рынков, если не принимать во внимание комфортные цены рублевых активов после вчерашнего снижения.

После Брисбена

В выходные в Австралии (г.Брисбен) прошел саммит G20, официально форум был посвящен стабилизации глобальной банковской системы и международной борьбе с уходом от налогов, однако фактически главной темой саммита стал украинский кризис и позиция России по Украине (без коммнтариев).

США. Фондовые торги в пятницу закрылись околонулевой динамикой индексов, снижением Dow на 0,1% и ростом SandP и Nasdaq соответственно на 0,02 и 0,18%%. На ход торгов оказала влияние противоречивая статистика, так, розничные продажи за месяц увеличились на 0,3% (ожидалось 0,2%), экспортные цены снизились больше ожиданий (на 1%, ожидалось снижение на 0,4%), импортные цены тоже снизились, но меньше ожиданий (на 1,3%, ожидали снижение на 1,5%), производственные запасы возросли на 0,3% (ожидалось 0,2%). Лучше ожиданий оказался индекс потребительского доверия Мичиганского университета, показатель составил 89,4 пункта (ожидалось 87,5 пункта).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги в пятницу завершились ростом индекса ММВБ на 0,57% и буквально нулевым результатом по индексу РТС. Начинается налоговый период ноября, как обычно – со страховых взносов. Если в части рублевой ликвидности сегодня новшеств не ожидается (ЦБ предложит банкам обеспеченные кредиты), то в части валюты оба регулятора вводят новые механизмы пополнения ликвидности. Так, относительно ЦБ, в дополнение к аукционам валютного РЕПО на 7 и 28 дней (с ограничениями на суммы предложения соответственно в 2 и 1,5 млрд. долл.), регулятор проведет первый аукцион валютного РЕПО на 12 месяцев, предложение 10 млрд. долл. (аукционы будут проходить ежемесячно), минимальные ставки по сделкам РЕПО в иностранной валюте на все сроки (1 неделя, 28 дней, 12 месяцев) будут равными ставкам LIBOR в соответствующих валютах и на сопоставимые сроки, увеличенным на 1,5%, в качестве обеспечения по сделкам РЕПО в иностранной валюте на срок 12 месяцев будут приниматься ценные бумаги, включенные в Ломбардный список, за исключением акций и ценных бумаг финансовых организаций. Пройдет также первый аукцион казначейства по размещению депозитов в валюте, срок 28 дней, сумма лимита 3 млрд. долл., минимальная ставка 1,7%.

Европа. Фондовые торги пятницы закрылись ростом индексов, FTSE на 0,29, DAX на 0,05 и CAC на 0,35%, что и понятно: ВВП еврозоны в третьем квартале увеличился на 0,2% относительно предыдущего квартала (ожидалось 0,1%, предыдущее изменение 0,1%), год к году рост на 0,8% (ожидалось 0,7%, предыдущее изменение 0,8%). ВВП Германии возрос в третьем квартале на 0,1% относительно предыдущего квартала (столько и ожидалось, кварталом ранее снижение составило 0,1%), по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года показатель возрос на 1,2%, ожидалось 1,0%, предыдущее изменение 1%. Рост ВВП во Франции составил 0,3% год к году, ожидалось 0,2%, предыдущее изменение минус 0,1%. В Италии ВВП снизился на 0,1% квартал к кварталу (что и ожидалось, предыдущее изменение минус 0,2%), в годовом измерении ВВП снизился на 0,4% (как и ожидалось, предыдущее изменение минус 0,2%). Что касается инфляции, то по еврозоне она равна 0,4% год к году, как и ожидалось, предыдущее изменение 0,1%. Потребительские цены в Германии за месяц снизились на 0,3%, но год к году рост показателя составил 0,8%.

ЕС рассмотрит ситуацию в Украине и возможность отмены, смягчения или усиления санкций против России. Скорее всего, санкции будут усилены, но не секторально, а персонифицировано, предложения уже готовы и будут юридически оформлены, как только на Совете ЕС будет принято соответствующее решение.

Азия. Торги в пятницу завершились ростом индексов Nikkei и Hang Seng соответственно на 0,56 и 0,28%, индексы шанхайской и южнокорейской бирж, как и вчера, снизились соответственно на 0,27 и 0,78%. В Гонконге ВВП увеличился в третьем квартале на 1,7% относительно предыдущего квартала, предыдущее изменение минус 0,1%, по сравнению с прошлым годом ВВП возрос на 2,7%, предыдущее изменение 1,8%. Денежно-кредитная статистика Китая показала снижение объемов выдачи кредита и сокращение денежной базы, что было оценено инвесторами в качестве угроз экономическому росту.

С сегодняшнего дня две китайские фондовые биржи, Шанхая и Гонконга, начинают совместную работу, что, как мы уже писали, позволит иностранным инвесторам получить доступ ко всему рынку акций Китая, к примеру, частные инвесторы впервые в истории смогут покупать на бирже в Гонконге акции, торгуемые на Шанхайской фондовой бирже.

Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1154,71, к 14.00 по 1153,03, на закрытии по 1185, утром сегодня по 1190,22 долл. за унцию, тенденция очевидна.

Нефть. Brent и Light утром шли по 77,57 и 73,77, к 14.00 по 78,22 и 74,33, на закрытии по 79,41 и 75,82, утром сегодня по 79,00 и 75,49 долл. за барр. Прогноз потребления нефти мировой экономикой в текущем и в следующем годах оставлен МЭА без изменений. По сравнению с предыдущим годом добыча нефти в октябре увеличилась на 2,7 млн. барр. в день, причем, преобладающая ее часть (1,8 млн. барр.) была обеспечена странами, не входящими в ОПЕК.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо баланса внешней торговли в еврозоне (13.00), ежемесячный отчет Бундесбанка (14.00), из США изменение объема промпроизводства и коэффициент загрузки производственных мощностей (17.15, предыдущие значения соответственно 4,3 и 79,3%). К открытию российских бирж сегодня сформировался в большей степени негативный внешний фон (фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия преимущественно тоже), присутствует неопределенность относительно новых санкций, но ожидания в действии нового механизма пополнения валютой (см. выше) и растущая нефть могут стать балансирующими факторами.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 17.11.2014

Япония останется на атоме

Президент США в телефонном разговоре с канцлером Германии заявил, что США, ЕС и другие партнеры должны быть готовы ответить на дальнейшую эскалацию со стороны России по ситуации на Украине дополнительными санкциями. Кроме того, Минфин США подтвердил готовность США ввести новые санкции в отношении России в случае заключения соглашения по поставкам иранской нефти в обмен на товары.

США. Результат торгов в последний рабочий день недели – продолжение негативного тренда, но уже более умеренное, чем днем ранее, индекс Dow Jones =- 0,89, S&P 500 =- 0,95, NASDAQ =- 1,34%, при неспокойной политической ситуации в Украине поддержка пришла со стороны статистики. Так, если отчет JPMorgan Chase показал снижение чистой прибыли в целом в годовом измерении на 19% (с 1,59 до 1,28 долл. на акцию), то соответствующий отчет по Wells Fargo отразил рост на 14% (с 0,92 до 1,05 долл. на акцию). Дефицит федерального бюджета в марте снизился почти в 3 раза (до 36,9 млрд. долл.). Индекс потребительского доверия Мичиганского университета увеличился за месяц с 80 до 82,6 пункта, превысив ожидания в 81 пункт. Выше ожиданий возросли цены производителей (индекс PPI), рост составил 0,5% в то время как прогнозы были на уровне не более 0,1%, рост цен в сфере производства оценивается рынками как свидетельство роста соответствующего спроса.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы в пятницу снизились, ММВБ на 0,39, РТС на 0,77%. Наступившая неделя откроет налоговые платежи апреля, потребность банков в ликвидности будет возрастать. Сегодня ЦБ проведет аукцион по предоставлению банкам кредитов, обеспеченных нерыночными активами, срок 3 месяца, будет предложено 700 млрд. руб., минимальная ставка 7,25%. Продолжится выдача обеспеченных кредитов, а также привлечение в депозиты ЦБ средств банков на 1 день и до востребования под 6%.

Максимальная ставка по рублевым вкладам физлиц в 10 банках, привлекающих наибольший объем средств населения, составила 8,465% и по сравнению с началом года (8,31%) и традиционно возросла меньше инфляции (соответственно 2 на 2,6%). Профицит федерального бюджета за январь-март . составил 110 млрд. руб. или 0,7% ВВП.

ЦБ не будет корректировать прогноз инфляции на 2014 г. в % в связи с повышением до 6% прогноза со стороны МЭР.

Deutsche Bank понизил прогноз роста российского ВВП на текущий год с 2,4 до 0,6%, исходя из того, что политический кризис в Украине негативно повлияет на перспективы экономики России.

Европа. Биржи в пятницу закрылись снижением индекса FTSE на 1,21%, DAX на 1,47, CAC на 1,08%, инвесторы реагировали продажами на резкое снижение бирж США накануне. Из новостей отметим, что в Германии рост потребительских цен по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года составил 1%, в Испании показатель снизился на 0,1%, Fitch улучшило прогноз по рейтингам Португалии с негативного на позитивный.

Азия. Вслед за США, торги в пятницу закрылись снижением индекса Nikkei на 2,38 (к тому же, укреплялась иена), SSE на 0,18, Hang Seng на 0,79, Kospi на 0,56%. Согласно Основному плану развития энергетики, утвержденному в пятницу правительством Японии, страна не будет отказываться от использования атомной энергии и перезапустит остановленные АЭС после проверки их безопасности, что понизит спрос на российские углеводороды. В Китае с 8 мая облегчаются условия для зарубежных инвестиций, статистика по инфляции показала годовой рост цен на 2,4%, это меньше, чем ожидалось (2,5%). Утром сегодня вышла статистика по Южной Корее, профицит торгового баланса незначительно снизился за месяц с 4,19 до 4,17 млрд. долл., при этом экспорт увеличился на 5,1%, импорт на 3,6%.

Золото. Золото утром в пятницу продавалось по 1320,92, к 14.00 по 1320,01, на закрытии по 1319,00, утром сегодня, на фоне негатива фондовых площадок, уже по 1326,13 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром в пятницу шли по 107,29 и 102,05, к 14.00 по 107,21 и 102,17, на закрытии по 107,08 и 103,74, утром сегодня, учитывая риски поставок в Европу в связи с усилением противостояния в Украине, Brent торгуется по 107,97, Light по 103,14 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные о промпроизводстве в зоне евро (13.00), по США данные о розничных продажах (16.30). Внешний фон к открытию российских бирж негативный, фьючерсы на американские индексы в минусе, Азия торгует разнонаправлено, правда, драйверами роста остаются низкие цены акций и подросшая нефть, но политическая нестабильность может удержать наши биржи от рывка вверх. Мы в пятницу снизились меньше других площадок и при таких исходных условиях начала торгов ожидаем консолидации.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 14.04.2014