Референдум состоялся

Накануне проведения референдума на юго-востоке Украины стало известно, что в Харькове голосование не состоится, В Луганской и Донецкой областях за расширение полномочий регионов проголосовало большинство населения.

ЕС готов расширить список санкций против РФ, если ситуация на Украине ухудшится, в него могут быть включены еще 15 официальных лиц и 5 расположенных в Крыму компаний, решение будет принято на встрече министров иностранных дел стран сегодня. Сегодня же определится место и время проведения второго раунда переговоров между РФ, Украиной и Еврокомиссий по вопросу задолженности Украины за российский газ, напомним, что первый раунд состоялся в Варшаве 2 мая и закончился безрезультатно.

США. Сессия пятницы завершилась ростом индекса NASDAQ на 0,5, Dow Jones на 0,2, S&P 500 на 0,15%. Количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю снизилось с 345 до 319 тыс., что оказалось лучше ожиданий в 328 тыс. В выступлении главы ФРС в Конгрессе хотя и было отмечено улучшение состояния экономики, но указано, что до полного восстановления еще далеко и монетарное стимулирование остается актуальным, чего и ждали рынки, имея в виду сохранение регулятором ставок на низком уровне.

Что касается корпоративной отчетности, то, к примеру, из 423 компаний индекса SandP 500, представивших отчеты, ожидания рынка по прибыли превзошли 75%, а по выручке 52% компаний.

Президент США продлил на год действие санкций против Сирии, это, в частности, запрет на экспорт и реэкспорт ряда сирийских товаров, а также блокировка активов сирийских официальных лиц.

Россия. В пятницу страна праздновала День Победы. Торги четверга, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индексов, ММВБ =+ 0,58, РТС =+ 0,41%. Сегодня ЦБ проведет аукцион по предоставлению кредитным организациям кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке на срок 3 месяца. Кроме того, как и в четверг перед праздниками, ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 8,5 до 9,25%, а также привлекает денежные средства банков в валюте РФ к себе в депозиты, открываемые на стандартных условиях по ставке 6,5%.

«Благодаря» ослаблению рубля, в доходах бюджета за первый квартал курсовая разница составила 491 млрд. руб. (17 млрд. руб. годом ранее), общий объем доходов (3 520 млрд. руб.) увеличился по сравнению с 1 кв. 2013 г. на 420 млрд. руб. Расходы бюджета возросли гораздо меньше, всего на 169 млрд. руб., зато на депозиты в банках за квартал размещено бюджетных средств в объеме 405 млрд. руб. (на 250 млрд. больше, чем год назад).

В 1 квартале внешнеторговый оборот России составил 189,3 млрд. долл., что на 4,2% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Европа. Торги пятницы закрылись в минусе, DAX =-0,27, CAC=-0,66%, FTSE =-0,36%. Важным событием на прошлой неделе являлось заседание ЕЦБ, рынки в очередной раз надеялись на смягчение монетарной политики с целью недопущения дефляции и стимулирования экономики, напомним, что в качестве вариантов ЕЦБ ранее обсуждал количественное смягчение и негативные процентные ставки по депозитам. Тем не менее, ЕЦБ сохранил действующую монетарную политику и уровень ставки рефинансирования в 0,25%, но его глава, правда, в ходе пресс-конференции дал понять, что новые меры по стимулированию экономики могут быть введены уже в июне, учитывая высокую вероятность сохранения низкой инфляции в еврозоне.

В Германии наблюдается снижение промпроизводства, за месяц на 0,5% при ожиданиях роста на 0,2% (месяцем ранее был рост на 0,6%), в Великобритании тоже снижение, соответственно на 0,1%, правда, лучше ожиданий в - 0,2%, месяцем ранее был рост на 0,8%. Уровень безработицы в Греции обозначил небольшое снижение с 26,6% месяцем ранее до 26,5%.

Азия. Торги в пятницу закрылись преимущественным ростом, исключение составил фондовый индекс материкового Китая (SSE =-0,2%, появилась угроза дефляции, цены за месяц увеличились на 1,8%, а месяцем ранее инфляция была на уровне 2,4%). Остальные ведущие биржи региона показали небольшой рост от 0,2 до 0,3%, позитив удерживался данным по торговому балансу Китая, профицит за месяц возрос с 7,71 до 18,45 млрд. долл., гораздо больше, чем ожидалось (13,9 млрд.), рост экспорта в годовом измерении составил 0,9%, импорт увеличился на 0,8%.

Золото. Золото на закрытии в пятницу стоило 1287,6, утром сегодня 1290,89 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light на закрытии в пятницу торговались по 108,0 и 99,99, утром сегодня по 107,62 и 99,37 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем заказы на машины и оборудование в Японии (10.00), из США ежемесячный отчет о состоянии бюджета (22.00. Но основным, определяющим параметров торгов сегодня станет оценка проведения голосования в Украине и ожидания новых санкций относительно РФ. Учитывая, что наши биржи в пятницу не торговали, а ряд мировых площадок за это время подрос, до появления внешнего негатива возможна попытка роста на открытии.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.05.2014

Неужели и ты, Moody's...

США. Сессия пятницы завершилась снижением индекса Dow Jones на 0,85, S&P 500 на 0,81, NASDAQ на 1,75%. Помимо политической напряженности в связи с Украиной, негативный характер имела и вышедшая статистика, так, индекс деловой активности в сфере услуг снизился за месяц с 55,3 до 54,2 пунктов (ожидалось повышение до 55,5 пунктов). Продолжается корпоративная отчетность за первый квартал, из компаний, входящих в индекс S&P 500, уже представлено 204 отчета, выручка в 53% случаев превзошла прогнозы, а по прибыли лучше прогнозов отчиталось 76% компаний.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, к закрытию пятницы индекс ММВБ снизился на 1,57, РТС на 2,29%, рынки реагировали на снижение агентством SandP суверенного рейтинга России в иностранной валюте, рейтинг остался инвестиционным, но лишь на ступень выше рейтингов спекулятивной категории, прогноз по рейтингу негативный. Обычно, после пересмотра странового рейтинга, агентство соответственным образом пересматривает рейтинги банков и крупных компаний с госучастием, что в данном случае приведет не только к удорожанию условий их заимствования за рубежом, но и к выходу из бумаг инвесторов, которым внутренние правила не позволяют иметь вложения в бумаги такого рейтинга (даже если это суверенные активы). Рейтинг России от Fitch находится на одну ступень выше, но прогноз тоже негативный (с марта текущего года), рейтинг от Мoodys поставлен в конце марта на пересмотр с возможностью понижения (кстати, на сегодня запланирован пересмотр). Дополните6льным фактором снижения биржевых индексов стало сообщение министра обороны о начале военных учений у границы с Украиной, учитывая, что на территории Польши и в Прибалтике одновременно проходят учения войск НАТО.

Что касается заседания ЦБ в пятницу, то принято решение повысить ключевую ставку с 7 до 7,5% и не снижать в ближайшие месяцы, что, по мнению регулятора, позволит замедлить инфляцию до 6,0% к концу 2014 г. (сейчас инфляция равна 7,2%), рынки реагировали на решение ЦБ ослаблением рубля. Напомним, что с 03.03.14 ключевая ставка была «временно» повышена с 5,5 до 7%. Со стороны ЦБ предполагается, далее, внедрение нового механизма рефинансирования: кредиты будут предоставляться на срок до 3 лет включительно по ставке 6,5%, на начальном этапе будут доступны банкам, величина собственных средств (капитала) которых превышает 50 млрд. руб.

Для пополнения рублевой ликвидности ЦБ сегодня предложит банкам обеспеченные кредиты, сроки от 1 до 365 дней, а также будет привлекать средства банков к себе в депозиты (ставка повышена с 6 до 6,5%).

Европа. Фондовые торги в пятницу закрылись в минусе, индекс FTSE 100 снизился на 0,26, DAX на 1,54, CAC 40 на 0,8%, основная причина – усиления напряжения в Украине. Из региональных новостей отметим, что в Греции завершает работу тройка международных кредиторов (МВФ, ЕК и ЕЦБ) по выдаче очередного транша помощи в размере 8 млрд. евро, что, скорее всего, пройдет без задержек (приближаются выборы в Европарламент). Глава ЕЦБ, выступая на конференции в Амстердаме, заявил, что низкий уровень инфляции дает возможность регулятору совершать выкуп активов с целью снижения курса евро (целевой уровень инфляции составляет 2%, фактический 0,5% год к году). Не было, однако, уточнено, что имеется в виду под активами, скорее всего, это могут быть банковские кредиты, а самому выкупу может предшествовать введение отрицательной ставки по депозитам (сейчас она нулевая). Fitch улучшило прогноз по долгосрочному рейтингу дефолта эмитента Кипра в иностранной валюте с негативного на стабильный, повышены долгосрочный рейтинг в национальной валюте и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте. В Великобритании розничные продажи за месяц увеличились на 0,1%, ожидалось больше (0,4%).

Азия. Торги в пятницу закрылись преимущественным снижением индексов, незначительно (на 0,17%) увеличился только Nikkei, SSE снизился на 1,00, Hang Seng на 1,5, Kospi на 1,34%. Для Японии дополнительным негативом стал факт переноса обсуждения деталей торгового партнерства с США (в ходе визита в страну президента США договоренности, как планировалось, достигнуто не было), растут потребительские цены, инфляция составляет 1,6% в годовом измерении (месяцем ранее было 1,5%), базовая инфляция равна 1,3% (без изменений). Правительство Японии намерено выделить финансовую помощь Украине в размере 800 тыс. евро. Индекс материкового Китая отыгрывал отказ MSCI расширить список локальных китайских бумаг в индексе MSCI China, кроме того, в отчетности ведущих банков как материкового Китая, так и особенно Гонконга инвесторов тревожит факт превышения темпов роста просроченной задолженности относительно фундаментальных показателей. Международные резервы Китая за 1 квартал возросли на 130 млрд. долл. и составили 3,95 трлн. долл.

Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1292,92, к 14.00 по 1295,47, на закрытии по 1300,80, утром сегодня по 1304,29 долл. за унцию, на фоне усиления политических рисков в Украине проходят спекулятивные покупки после того, как цены претерпели значительное снижение.

Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 110,36 и 101,96, к 14.00 по 109,85 и 101,3, на закрытии по 109,58 и 100,60, утром сегодня по 109,84 и 101,09 долл. за барр., здесь шла техническая коррекция на опасениях, что предстоящие выходные могут привести к усилению противостояния в Украине.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные о динамике розничных цен в Германии (10.00), из США индекс деловой активности в промышленности ФРБ Далласа (18.30). Лидеры G7 в выходные договорились о новых санкциях против России в связи с украинским кризисом, объявление санкций ожидается сегодня, новые санкции могут быть ориентированы на людей, у которых есть влияние в энергетике и банковском деле.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 28.04.2014