Остановить нельзя продолжить

Украина. До тысячи военнослужащих стран-членов НАТО и других государств примут участие в учениях НАТО на западе Украине. Относительно прекращения огня, руководство ДНР сделало заявление, что президент Украины не согласовывал этот вопрос с ДНР, поэтому непризнанная республика считает себя вправе отказаться от его выполнения.

США. Биржи вчера завершили торги разнонаправлено, ростом индекса Dow на 0,06% и снижением индексов Nasdaq и SandP соответственно на 0,56 и 0,08%. Президент объявил о размещении американских ВВС в Эстонии.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась в плюсе, индекс ММВБ увеличился на 3,49, РТС на 5,20%, драйвером роста стало сообщение о возможном прекращении огня в Донбассе.

ЦБ сегодня функционирует в стандартном режиме, предложит обеспеченные кредиты и будет привлекать средства банков к себе в депозиты, соответственно ставки составят от 9 до 9,75% и 7%. Казначейство размещает в банках 60 млрд. руб. на 35 дней, минимальная ставка размещения 8,3%. Максимальная процентная ставка (по вкладам в российских рублях) у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, равна 9,2050% (в начале года была 8,31%), показатель важен для банков, его превышение на 2% привлекает внимание регулятора.

Президенты России и Монголии подписали соглашение о введении безвизового режима на поездки для граждан длительностью до 30 дней. Монголия готова стать транзитером российского газа.

Инфляция с начала года достигла 5,6%.

Европа. Фондовые торги в среду закрылись ростом, индекс FTSE увеличился на 0,65, DAX на 1,26, CAC на 0, 99%, позитив был связан с новостью по Украине (см. выше). Статистика имела скорее негативный характер, так, в еврозоне розничные продажи по сравнению с прошлым годом возросли на 0,8%, при ожиданиях роста на 0,9%. Индекс деловой активности еврозоны в секторе услуг за месяц снизился с 54,2 до 53,1 пункта, в Германии снижение индекса с 56,4 до 54,9 (снижения не ожидалось), во Франции с 51,1 до 50,3 пункта (снижения не ожидалось), в Италии с 52,8 до 49,8 пункта (ожидалось 52 пункта), и только в Испании рост с 56,2 до 58,1 (ожидалось 55,1 пункта). В Великобритании динамика индекса положительная, рост с 59,1 до 60,5 пункта (больше, чем ожидалось, 58,5 пункта).

Начнется сегодня и продолжится завтра саммит НАТО (Великобритания, Ньюпорт), одной из главных тем станут события в Украине.

Главное событие европейского рынка сегодня – заседание ЕЦБ, инвесторы уже давно ждут от регулятора новых мер по стимулированию экономического роста и инфляции, тем более, что в ходе ежегодной конференции ФРС в августе в Джексон-Хоуле глава ЕЦБ заявил о готовности Банка к дальнейшим изменениям в монетарной политике. Сейчас, в частности, косвенным образом подтвердились намерения ЕЦБ покупать ABS (облигации, обеспеченные активами) - регулятор выбрал компанию-консультанта по покупке ABS (это BlackRock, Нью-Йорк, крупнейший в мире управляющий активами), покупка активов будет способствовать возвращению инфляции к нормальному значению. Ранее Банк принял решение о кредитовании банков по низкой ставке двумя траншами, в сентябре и декабре в общей сумме 400 млрд. евро, рассчитывая, что теперь, когда введена отрицательная ставка по депозитам (в размере 0,1%), использование целевых кредитов ЕЦБ получит дополнительный стимул. Фактическое состояние таково, что в еврозоне инфляция за месяц снизилась с 0,4 до 0,3% год к году (это самый низкий показатель за более чем 5 лет), уровень безработицы составил 11,5%, пара евро/доллар снижается восьмую неделю подряд (это самый длинный период спада за более чем 10 лет). Напомним, что ключевая ставка ЕЦБ находится на уровне 0,15%.

Азия. Биржи вчера закрылись преимущественным ростом, индекс Nikkei увеличился на 0,38, SSE на 1,00, Hаng Seng на 2,30, индекс Kospi снизились на 0,02%. По Китаю отметим, что индекс деловой активности в сфере услуг HSBC за месяц показал существенный рост (с 50 до 54,1 пункта). Новостью утра стала отставка правительства Японии, это обычная формальная процедура, необходимая для осуществления перестановок в кабинете министров, к полудню уже состоялись назначения всех 18 министров, в том числе 5 женщин, император Японии официально утвердил состав нового правительства.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1268,44, к 14.00 по 1268,40, утром сегодня по 1273,25 долл. за унцию, инвесторы снижают риски перед публикацией статданных по рынку труда США и возможным усилением санкций к России.

Нефть. Brent и Light утром вчера соответственно шли по 101,35 и 92,47, к 14.00 по 101,88 и 92,82, утром сегодня по 102,70 и 94,12 долл. за барр., рынки рассчитывают на снижение запасов в США.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимых событий и статистики ждем пресс-конференцию главы Банка Японии (10.30), производственные заказы в Германии (10.00), решение ЕЦБ (15.45), пресс-коференцию главы ЕЦБ (16.30), решение Банка Англии (15.00), по США число первичных обращений за пособием по безработице (16.30), индекс деловой активности в сфере услуг (18.00), запасы нефти и нефтепродуктов(18.30). Российские биржи вчера росли, обгоняя мировые площадки, сегодня на открытии рост уменьшится: негатив от визита г. Обамы в Таллин, ожидания действий от руководства Украины и новостей с саммита НАТО.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.09.2014

Ваше слово, г-н ЕЦБ

Низкая инфляция в развитых странах усиливает опасения, что восстановлению мировой экономики может угрожать дефляция. Так, годовая инфляция в странах ОЭСР показала незначительный рост (1,6%, месяцем ранее было 1,5%), в странах G20 снизилась соответственно с 3,0 до 2,9%, при целевом уровне в большинстве из них в 2%.

США. По итогам сессии среды индекс Dow Jones =-0,03, Standard & Poor's 500 =-0,20, Nasdaq Composite =-0,50%, что неудивительно: ФРС неожиданно предложил дешевое РЕПО на 106 млрд. долл., что увело деньги с рынка. К тому же индикатор занятости ADP составил за месяц 175 тыс., ожидалось больше (180 тыс.), предыдущее значение 238 тыс. В то же время индекс экономических условий ISM за месяц показал рост с 53 до54 пунктов при ожиданиях в 53,7 пункта, что и удержало биржи от глубокого снижения котировок. Конгресс прогнозирует рост ВВП в текущем финансовом году (завершается 30 сентября) в 3,1%, а в течение двух следующих лет на уровне 3,4%. Дефицит бюджета при этом сократится до 3% ВВП (ранее ожидалось 3,4% ВВП) или до 514 млрд. долл. (минимума за последние 7 лет), что на 24% меньше показателя предыдущего года (680 млрд. долл.), снижение дефицита станет возможным вследствие экономического роста, увеличения налоговых поступлений и сдерживания бюджетных расходов.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги среды завершились ростом биржевых индексов, ММВБ на 1,03, РТС на 1,99%. ЦБ сегодня предложит кредиты по фиксированным ставкам от 6,5 до 7,25% на сроки от 1 до 365 дней, обеспеченные залогом ценных бумаг, активами, поручительствами или золотом. Одновременно будет привлекать к себе в депозиты средства банков на 1 день и до востребования под одну и ту же ставку в размере 4,5%. Банкам будет предложено 15 млрд. руб. средств федерального бюджета на 182 дня (!) под 7%.

По информации ЦБ, количество действующих кредитных организаций (КО, банковских и небанковских) на 01.01.2014 составило 923, в т.ч. в Москве и области находилось 54% их общего числа. Прибыльными являлись 834 КО или 90% от общего числа. Просроченная задолженность составила лишь 3,5% в общей сумме кредитов, но интересно другое - подавляющая ее часть (75%) приходилась на 20 крупнейших по величине активов КО (см. наш обзор от 05.02.2014).

Инфляция с начала года равна 0,7% (для сравнения: столько же составляет инфляция в еврозоне год к году).

Европа. DAX =-0,13, FTSE =+0,13, CAC =+0,01%, несмотря на неоднозначную статистику, инвесторы ожидали позитивных новостей от центробанков. Сегодня состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ, что касается первого, изменений не ожидается, относительно ЕЦБ рынки рассчитывают, что регулятор, на фоне замедления инфляции в еврозоне до 0,7% (целевое значение 2%), объявит о новой программе покупки госбумаг (по аналогии с QE) с целью снизить риски дефляции в еврозоне. Что касается статистики, то розничные продажи в еврозоне снизились в годовом измерении на 1,6% (больше, чем ожидалось, 0,5%), месяцем ранее наблюдался рост на 0,9%. При этом по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года показатель снизился на 1,0%, ожидался рост на 1,5%. По еврозоне в целом снизился и индекс деловой активности в секторе услуг, за месяц с 51,9 до 51,6 пункта (ожидалось 51,9 пункта), в Германии снижение с 53,6 до 53,1 (53,6), во Франции увеличился с 48,6 до 48,9 пункта (48,6), в Италии повысился с 47,9 до 49,4 пункта (48,6), в Испании повысился с 54,2 до 54,9 пункта (54,8, в Великобритании снижение с 58,8 до 58,3 пункта (59,0).

Азия. Торги вчера завершились разнонаправлено, Nikkei и Kospi увеличились на 1,23 и 0,24% соответственно, Hang Seng показал снижение на 0,60%. Росту биржевых котировок в Токио способствовали слабая иена (минимум за 10 недель) наряду с хорошими корпоративными отчетами и прогнозами, а также резко снизившиеся накануне цены акций. Так, прибыль Panasonic возросла на 20% за 4 квартал (в годовом измерении), Toyota и Sony прогнозируют существенный рост прибыли по итогам финансового года. Торги в материковом Китае не проводились в связи с празднованием Нового года по лунному календарю. Сегодня ожидается выступление официального представителя Банка Японии по объему выкупа гособлигаций и другим параметрам денежной политики. Из утренней информации отметим рост индекса деловой активности в промышленности Гонконга, за месяц с 51,2 до 52,7 пункта.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1253,90, к 14.00 по 1256,97, утром сегодня по 1256,64 долл. за унцию.

Нефть. Нефть дорожала на ожиданиях сокращения в США запасов нефтепродуктов при слабом увеличении запасов сырой нефти, Brent и Light утром вчера шли по 105,45 и 96,85, к 14.00 по 105,70 и 97,30, утром сегодня по 105,80 и 96,98 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по динамике промзаказов в Германии (15.00), итоги заседаний Банка Англии (16.00) и ЕЦБ (16.45), по США динамику производительности труда (17.30), дефицит торгового баланса, количество первичных обращений за пособиями по безработице (17.30). Российские биржи, на укреплении рубля (на фоне решения Минфина временно не конвертировать средства для пополнения Резервного фонда) могут с утра продолжить покупки, если не станут отыгрывать негатив закрытия торгов в США.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.02.2014