Нерезидентов уже 30%

США. Фондовые площадки вторника, на коррекции, завершили торги снижением индексов (Dow на 0,09 , SandP на 0,34, Nasdaq на 0,43%). Промпроизводство за месяц не изменилось (ожидался рост на 0,1%, предыдущее значение 0,4%), розничные продажи увеличились на 0,4% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,4%,), экспортные цены снизились на 0,7% (ожидалось -0,2%, как месяцем ранее), импортные цены уменьшились на 0,9% (ожидалось -0,7%, предыдущее значение -0,3%).

Министр финансов сообщил, что решение конгресса об увеличении лимита госдолга может быть достигнуто достаточно быстро.

Начинается период корпоративной отчетности, ее уже опубликовали, к примеру, банки Citigroup (чистая прибыль банка возросла на 4%, но выручка сократилась) и Goldman Sachs (здесь прибыль, приходящаяся на акционеров, по итогам полугодия уменьшилась в годовом выражении на 14%).

В 21.00 мск будет опубликована т.н. Бежевая книга ФРС, экономический обзор региональных банков, выходит за 2 недели до заседания ФРС.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индексов, Мосбиржи на 0,02, РТС на 0,32%. ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность на недельном аукционе с суммой привлечения в 1,35 трлн. руб., 238 банков из 60 регионов предложили на 4% больше, ставка по итогам аукциона составила 7,45%. Регулятор также размещал КОБРы на 300 млрд. руб. погашением 16.10.2019г., спрос на бумаги в 3 раза превысил предложение. Сегодня Минфин предложит ОФЗ на 20 млрд. руб. погашением 10 апреля 2030 г. и на 5 млрд. руб. погашением 2 февраля 2028 г., среднесрочные госбумаги сейчас оптимальны с точки зрения соотношения риска и доходности.

Доходность 5летних ОФЗ осталась на уровне 7,16%, 10летних 7,35%, доля нерезидентов на аукционах Минфина превышает 30%. Инфляция в годовом выражении замедлилась с 5,1 до 4,7% (на фоне сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию).

ЦБ сообщил, что в 1 квартале т.г. продолжился рост клиентской базы профессиональных участников рынка ценных бумаг, так, количество клиентов на брокерском обслуживании возросло год к году на 65% (до 2,5 млн. ед.), клиентов на депозитарном обслуживании на 74% (до 3,27 млн. ед.), в основном за счет привлечения новых инвесторов из массового сегмента. Более активно численность массовых инвесторов расширяют банки, обладающие лицензией профучастника рынка ценных бумаг, обширной филиальной сетью и узнаваемостью бренда. На брокерский рынок приходит все больше долгосрочных инвесторов, предпочитающих пассивные стратегии, интерес к краткосрочным операциям постепенно снижается. Долгосрочному характеру инвестиций содействует приток новых клиентов, открывающих индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), количество ИИС за квартал возросло на 21% (до 722 тыс. счетов), объем активов составил 108,6 млрд. руб. Средний размер ИИС в рамках брокерского обслуживания снизился со 127 до 117 тыс. руб., в рамках доверительного управления с 408 до 373 тыс. руб. Основная часть активов на ИИС вложена в низкорисковые финансовые инструменты с фиксированной доходностью, прежде всего государственные и муниципальные облигации, а также корпоративные облигации первого эшелона.

Оптовые цены на сахар в России снизились до пятилетнего минимума, причина в рекордных запасах сахара, предложение превышает спрос.

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индексов, DAX на 0,35, FTSE на 0,6%. Макростатистикав имела разноплановый характер, так, профицит внешнеторгового баланса еврозоны за месяц возрос с 15,7 до 23 млрд. евро (ожидалось 16,3 млрд. евро), индекс доверия инвесторов к экономике Германии снизился с минус 21,1 до минус 24,5 пункта. В Италии сальдо торгового баланса за месяц резко увеличилось с 2,885 до 5,347 млрд. евро. В Испании началось снижение промышленных заказов, за последний месяц на 2,1% год к году (месяцем ранее был рост на 13,4%). Безработица в Великобритании за квартал не изменилась (3,8%, минимальное значение с октября 1974 г.).

Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов Nikkei на 0,69, SSE на 0,16, Hang Seng возрос на 0,2, Kospi на 0,45%. %, инвесторы сохраняли осторожность в ожидании корпоративной отчетности в США, чтобы оценить состояние американской экономики.

За период с 2000 по 2017 гг. задолженность стран перед Китаем возросла в 10 раз, с менее чем 0,5 до более чем 5 трлн. долл. (с 1 до 5% мирового ВВП), что превратило Китай в крупнейшего официального кредитора, значительно опережающего МВФ или Всемирный банк. До половины кредитной задолженности развивающихся стран Китаю не раскрывается и не регистрируется официальными учреждениями, такими, в частности, как те же МВФ и Всемирный банк.

Золото утром вчера торговалось по 1416,4, к 14.00 по 1415,7, утром сегодня по 1405,5 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 66,48 и 59,61, к 14.00 по 66,52 и 59,75, утром сегодня по 64,57 и 57,79 долл. за барр. По прогнозу Минэнерго США, добыча сланцевой нефти в стране в августе увеличится на 0,6%.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (11.30) и еврозоне (12.00), запасы нефти в США (17.30). Внешний фон не способствует оптимизму на российских биржах, внутренние факторы роста тоже отсутствуют.

Растет доля нерезидентов в ОФЗ

США. Торги на фондовых биржах вторника закрылись ростом индексов SandP на 0,3, Nasdaq на 0,44% , Dow снизился на 0,38%.. Общая инфляция в феврале возросла на 0,2% (нулевой рост в течение трех месяцев ранее), год к году на 1,5% (минимальный рост с сентября 2016 г.), базовая (без учета энергоносителей и продуктов питания) соответственно на 0,1% (минимальный рост с августа 2018 г. после повышения на 0,2% в течение 5 месяцев подряд) и на 2,1% (после увеличения на 2,2% в течение 3 месяцев подряд). Глава ФРС подтвердил, что ведомство не будет торопиться с повышением процентных ставок, которые на текущий момент являются нейтральными (не стимулирует и не ограничивает рост экономики). По мнению г.Пауэлла, главными рисками для динамики ВВП США являются замедление роста в Китае и Европе и другие глобальные проблемы, однако крайне негативные последствия маловероятны.

Президент направил в конгресс проект бюджета на будущий финансовый год с расходами в размере 4,7 трлн. долл. (включая 8,6 млрд. долл. на строительство стены на границе с Мексикой) и дефицитом более 1 трлн. долл. Скорее всего, проект бюджета будет отклонен и начнутся длительные переговоры.

Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,09%, индекса РТС на 0,56%. ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность размещением КОБР на 500 млрд. руб. (погашение 13.06.2019г.), спрос банков в 1,7 раза превысил предложение. Кроме того, проведен традиционный для вторника недельный депозитный аукцион, здесь 262 банка из 59 регионов предложили 1818,9 млрд. руб. (или 85% относительно лимита регулятора) по ставке 7,73%.

Минфин сегодня размещает ОФЗ двух выпусков погашением 20 июля 2022 г. и 23 мая 2029 г. За последний месяц доля нерезидентов в ОФЗ возросла с 24,4 до 25,5%.

В феврале, после значительного роста рынка акций месяцем ранее, рублевый индекс Мосбиржи снизился на 1,2%, долларовый индекс MSCI Russia на 2,1%.

Оценивая объемы и структуру сомнительных операций в 2018 г., ЦБ констатирует, что за год вывод денежных средств за рубеж уменьшился на 24%, а обналичивание денег в банковском секторе-почти в 2 раза. Вместе с тем, усилился переток средств в небанковский сектор, что отразилось в росте транзитных операций повышенного риска по безналичной компенсации наличной выручки, продаваемой третьим лицам торговыми компаниями и дистрибьютерами.

Европа. Фондовые торги вторника завершились ростом индекса FTSE на 0,3, САС на 0,17%, DAX снизился на 0,13%. Палата общин Великобритании отклонила очередной правительственный вариант Brexit, теперь в четверг пройдет голосование за выход без соглашения или перенос выхода с 29 марта на более поздний срок. В случае отсрочки для Великобритании со стороны ЕС будут введены штрафные санкции до 1 млрд. фунтов стерлингов (1,31 млрд. долл.) за каждый месяц (не считая 39 млрд. фунтов, которые ЕС единовременно получит во время Brexit).

Во Франции занятость в несельскохозяйственном секторе за 4 квартал возросла на 0,2% (предыдущее значение 0,1%). В Великобритании промпроизводство в январе увеличилось на 0,6% (ожидалось 0,2%, месяцем ранее было снижение на 0,5%), год к году снижение на 0,9%, сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, за месяц ухудшилось с 12,69 до 13,084 млрд. фунтов стерлингов. В Греции растут потребительские цены, сейчас годовая инфляция равна 0,6%, месяцем ранее 0,4%.

Стало известно, что Deutsche Bank и Commerzbank возобновили переговоры о слиянии.

Азия. Сессия вчера, вслед за США накануне, завершилась ростом индексов (Nikkei на 1,79, SSE на 1,1, Hang Seng на 1,46, Kospi на 1,06%), присутствовали также надежды на достижение торгового соглашение между Китаем и США.

В Японии индекс экспертной оценки деловых условий в 1 квартале снизился с 5,5 до минус 7,3 пункта (ожидалось снижение до положительного уровня в 4,8 пункта). Тем не менее, рынок рос на фоне ослабления иены, спросом пользовались бумаги экспортеров, так, котировки акций компаний Honda и Panasonic увеличились более чем на 1,5%.

Продажи новых автомобилей в Китае уменьшились в феврале на 17% в годовом измерении, негативная ситуация сохраняется восьмой месяц подряд.

Renault, Nissan и Mitsubishi ведут переговоры по формированию нового руководства альянса.

Золото утром вчера торговалось по 1297,3, к 14.00 по 1295,9, утром сегодня по 1304,7 долл. за унцию, инвесторы предпочитают более рисковые активы.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 66,76 и 57,03, к 14.00 по 67,36 и 57,42, утром сегодня по 66,93 и 57,21 долл. за барр., предварительные данные по запасам нефти в США показали их рост, официальная статистика будет опубликована сегодня в 17.30.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство еврозоны (13.00). Внешний негатив удержит открытие торгов на российских биржах по крайней мере зоне консолидации.

Доля нерезиденнтов в ОФЗ растет

США. Торги на фондовых биржах в понедельник не проводились в связи с празднованием Дня президентов. Усиливается снижение чистых вложений нерезидентов в гособлигации, за последний месяц на 77,4 млрд. долл. (месяцем ранее на 13,2 млрд. долл.). Президент утвердил законопроект по федеральному бюджету и объявил режим ЧП на южной границе страны, что дает ему возможность получить деньги для строительства стены. Демократы в конгрессе сочли такое решение противозаконным и подали иск в суд. Столь сильное противодействие объясняется тем, что прибывающие в США нелегалы из стран Центральной и Южной Америки стабильно пополняют избирательную базу демпартии.

Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились снижением индекса Мосбиржи на 0,71%, индекса РТС на 0,04%. В январе промпроизводство в РФ увеличилось на 1,1% год к году (на 2% месяцем ранее), и это минимум с декабря 2017г. В отраслевом разрезе наблюдалось снижение в обрабатывающих производствах (на 1%, нулевое изменение месяцем ранее), в добыче полезных ископаемых (в связи с соглашением ОПЕКплюс).

ЦБ сообщил, что доля иностранного капитала в совокупном уставном капитале кредитных организаций на 1 января 2019 г. была равна 12,41%, величина иностранных инвестиций в уставные капиталы достигла 391,7 млрд. руб. В январе возобновился приток иностранного капитала на российские рынки акций и в ОФЗ. Впервые с июля 2018 г. доля в ОФЗ нерезидентов возросла до 24,4%.

Чтобы избежать существенных колебаний цен на бензин, ЦБ предлагает ужесточить требования к трейдерам нефтепродуктов на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже, обязать их раскрывать организаторам торгов финансовую отчетность, показывать сведения о своей деловой репутации и судебных спорах, сохранять клиентские поручения и информацию об их исполнении. Учитывать будут даже телефонные звонки. ЦБ намерен, видимо, подготовить рынок к 31 марта, когда истечет срок действия соглашения правительства и нефтяных компаний о приостановке роста цен на бензин.

Европа. Фондовые торги в понедельник прошли в преобладающем минусе, инвесторы фиксировали подросшую накануне прибыль (индекс FTSE снизился на 0,2, DAX на 0,01%, САС возрос на 0,3%). ЕЦБ обсуждает возможность предоставления банкам дешевых долгосрочных займов в рамках целевых операций долгосрочного рефинансирования (TLTRO), что может смягчить негативный эффект от завершения программы QE в конце декабря прошлого года. В текущих экономических условиях (низкой инфляции и слабого роста экономики) рынки не ждут повышения ставок вплоть до конца года.

ЕС вводит новые санкции против России, объяснив их инцидентом в Керченском проливе, санкции коснутся лишь отдельных физческих лиц, что говорит о том, что ЕС не хочет обострять отношения с Россией.

Азия. Площадки вчера завершили сессию ростом индексов, Nikkei на 1,82, SSE на 2,68 Hang Seng на 1,6, Kospi на 0,67%. Учитывая, что прошедшие в Пекине торговые переговоры Китая и США не смогли достаточно сблизить позиции стран по ряду вопросов, они будут продолжены на текущей неделе в Вашингтоне, при этом срок повышения пошлин на китайские товары может быть перенесен с 1 марта на 30 апреля. В Японии заказы в машиностроении за месяц снизились на 0,1% (но ожидалось еще хуже, снижение на 1,1%, предыдущее значение 0%), год к году показатель сохранил рост на 0,9% (0,8% месяцем ранее).

Прямые иностранные инвестиции в Китае в январе показали годовой рост на 4,8% (месяцем ранее на 23,2%), при этом рост инвестиций в сектор высоких технологий достиг 40,9%, было создано 4646 новых предприятий с иностранными инвестициями, что, однако, на 10,6% ниже год к году.

Второй месяц подряд Китай увеличивает запасы золота, за последний месяц с 59,56 до 59,94 млн. унций. А вот продажи автомобилей в стране снизились на 15,8% год к году, что стало седьмым подряд месячным снижением показателя. Общее число проданных в январе автомобилей составило 2,37 млн. ед., основными причинами снижения спроса являются торговые разногласия с США, и, возможно - замедление темпов роста экономики. Интересно, что продажи автомобилей на новых источниках энергии возросли на 140% в годовом измерении (до 95700 ед.)

Крупнейшая индийская нефтегазовая компания Indian Oil Corporattion сообщила, что подписала первый договор на покупку нефти США в сумме 1,5 млрд. долл. Интересно, что в первой половине февраля Индия была лидером по закупкам сырой нефти у Венесуэлы.

Золото утром вчера торговалось по 1326,2, к 14.10 по 1327,2, утром сегодня по 1326,7 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 66,38 и 56,25, к 14.10 по 66,33 и 56,43, утром сегодня по 66,37 и 56,28 долл. за барр., число активных нефтяных вышек в США возросло за неделю на 3 ед. (до 857 ед.).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Великобритании (12.30). В ожидании новых вводных и при отсутствии прямого негатива торги на российских биржах могут начаться попыткой роста.

1 марта было 34,2%

США. Фондовый рынок в среду завершил торги снижением индексов, Dow на 0,9, SandP на 0,55, Nasdaq на 0,36%. Доходность по 10-летним госбумагам возросла с 2,78 до 2,797%. Базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей, с учетом сезонности) за месяц возросла на 0,2% (как и ожидалось, предыдущее значение такое же), общая снизилась на 0,1% (ожидалось 0%, месяцем ранее был рост на 0,2%), год к году рост цен 2,4%.
ФРС намерена упростить ограничения по капиталу крупных банков США, имея в виду повысить эффективность их функционирования.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса РТС на 0,7%, индекс Мосбиржи возрос на 0,8%. ВЭБ провел сбор заявок на биржевые облигации, Фольксваген банк, напротив, отложил размещение облигаций из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.
ЦБ сегодня функционирует в стандартном режиме, привлекает денежные средства в валюте РФ к себе в депозиты и предоставляет кредиты под обеспечение.
Минфин заявил о сохранении плана валютных покупок, но объявил, что ранее планировавшиеся аукционы по размещению ОФЗ пока проводиться не будут в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой, при стабилизации долгового рынка аукционы будут возобновлены на регулярной основе. Из маростатистики обратим внимание, например, что чистый вывоз капитала частным сектором в 1 квартале 2018 г. снизился с 16,4 млрд. долл. годом ранее до 13,4 млрд. долл., профицит счета текущих операций платежного баланса возрос с 22,3 до 28,8 млрд. долл., доля нерезидентов на рынке ОФЗ по состоянию на 1 марта 2018 г. за месяц возросла с 33,9 до 34,2%, номинальный объем госбумаг у нерезидентов увеличился с 2,27 до 2,334 трлн. руб., по состоянию на 1 марта 2017 г. это было соответственно 27,5% и 1,609 трлн. руб. Ситуация, вероятно, могла значительно измениться после т.н. черного понедельника (9 апреля), но статистика ЦБ отразит это только через месяц.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за последнюю декаду снизилась с 6,66 до 6,53%.
В ходе отчета главы правительства перед ГД о работе за последние 6 лет отмечено, в частности, что целями правительства являются создание в России новой конкурентоспособной промышленности и снижение зависимости от импорта.
К теме о санкциях, Нью-Йоркская товарная биржа отменила регистрацию и поставку алюминия, добываемого РУСАЛом, среди дочерних предприятий РУСАЛа названы Богословский, Кандалакшский, Надвоицкий алюминиевые заводы, а также предприятия в Братске, Иркутске, Красноярске и ряде других городов. Лондонская биржа металлов сообщила, что с 17 апреля временно ограничит торговлю металлом, произведенным компаниями РУСАЛа. Агентство Moody's отозвало рейтинги РУСАЛа.
Европа. Фондовые торги в среду, реагируя на геополитику, завершились снижением индексов, FTSE на 0,13, CАC на 0,56, DAX на 0,83%. Макростатистика, однако, имела позитивный характер, так, минфин Франции улучшил свой прогноз роста ВВП в т.г. с 1,7 до 2,0% год к году, дефицита бюджета с 2,6 до 2,3% ВВП. В Великобритании рост промпроизводства за месяц составил 0,1% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 1,3%), год к году показатель увеличился на 2,2%, сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, улучшилось с 12,23 до10,203 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось минус 11,95 млрд.).
Азия. Торги вчера завершились ростом китайских индексов (на 0,56% каждый), Nikkei снизился на 0,44, Кospi на 0,27%. В Японии наблюдалось укрепление иены как защитного актива (до 107,1 ед. за долл.), замедлилась динамика роста заказов в машиностроении.
В Китае оптовые цены в сфере производства за год возросли на 3,1% (ожидалось 3,2%, месяцем ранее было 3,7%), потребительские цены, напротив, снизились, за месяц на 1,1% (ожидалось снижение на 0,5%, месяцем ранее цены снизились на 1,2%). Глава Народного банка Китая объявил о расширении до конца года доступа иностранного капитала в финансовый сектор экономики, к примеру, об отмене ограничения доли иностранного капитала в учреждении комбанков, о разрешении иностранным банкам одновременно учреждать филиалы и дочерние банки в Китае и т.п. Заявлено также, что Банк не будет реагировать на торговый конфликт с США обесценением своей национальной валюты (вчера, кстати, юань значительно укрепился относительно доллара).
В течение года будет введен в действие механизм перекрестных торгов между Лондонской и Шанхайской биржами, схема аналогична торгам между Шанхайской и Гонконгской фондовыми биржами, дополнительно учитывая, в частности, восьмичасовую разницу во времени и решение Великобритании выйти из состава ЕС.
В Южной Корее уровень безработицы за месяц возрос с 3,6 до 4%.
Золото утром вчера продавалось по 1347,6, к 14.00 по 1350,1, утром сегодня по 1354,2 долл. за унцию (ослабление доллара на фоне повышения аппетита к риску).
Нефть. Light и Brent утром вчера соответственно шли по 70,79 и 65,37, к 14.00 по 71,42 и 65,91, утром сегодня по 72,13 и 67,02 долл. за барр., Минэнерго США снизило прогноз по мировой добыче нефти на т.г. и оценило рост добычи в США на 14,7% относительно прошлого года.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в еврозоне (12.00), данные по рынку труда в США (15.30). Начало торгов на российских биржах, учитывая напряжение вокруг Сирии, допускаем с сохранением движения на ослабление рубля.