Почти в гордом одиночестве

США. Торговая сессия в понедельник была укороченной по случаю празднования католического Рождества (торги закрылись в 22.00 мск), итоги в минусе, индекс Dow Jones снизился на 0,39, NASDAQ на 0,28, S&P на 0,24%. Появляется мнение, что проблемой, более важной, чем фискальный обрыв, для США может стать повышение лимита госдолга. В принципе с необходимостью роста налогов и уменьшения расходов бюджета согласны обе партии, рано или поздно придут и к количественному консенсусу. Без повышения же лимита госдолга экономика сможет продержаться не более двух месяцев. Сейчас госдолг составляет 16,3 трлн. долл., лимит утвержден на уровне 16,4 млрд. долл., если лимит будет исчерпан, Минфин США не сможет размещать долг и производить расчеты по обслуживанию прежних выпусков гособлигаций, станет реальной ситуация технического дефолта.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, на негативном внешнем фоне торги закрылись в преобладающем минусе, ММВБ =-0,39, РТС=-0,24%. ЦБ в рамках операций прямого РЕПО предложил вчера однодневный кредит в сумме 710 млрд. руб., на утреннем аукционе банки взяли 303 млрд. под 5,54% (ставка рынка выше и равна 6,43%), на вечернем еще 265 млрд. под 5,50% (всего выдано кредитов 80% от предложения). Банки перечисляют сегодня в бюджет платежи по акцизам и НДПИ. Минфин проведет последний в этом году аукцион по размещению бюджетных средств на банковские депозиты в сумме 70 млрд. руб., к данному времени на депозиты в комбанки под проценты Минфином уже положено 527 млрд. руб. бюджетных денег. Фонд ЖКХ также проведет депозитный аукцион по размещению временно свободных средств на банковские депозиты, сумма 4,5 млрд. руб. сроком до востребования.

Европа. В Италии и Германии биржи вчера были закрыты, а фондовые площадки Великобритании работали в сокращенном режиме, в результате FTSE 100 +0,24, CAC 40 -0,24%. Президентом Италии распущен парламент, определена дата парламентских выборов, это 24 и 25 февраля (по традиции, выборы в Италии проводятся в течение двух дней). В стране принят бюджет и премьер ушел в отставку, г-н Монти заявил, что не вступает в политическое сотрудничество ни с одной партией, но готов вновь возглавить правительство. Как мы уже писали, обострение политической борьбы в Италии является дополнительным фактором неопределенности для ЕС в целом. Сегодня закрыты все европейские площадки в связи с рождественскими каникулами,

Азия. Фондовые торги в Японии вчера не проводились в связи с празднованием дня рождения императора (исполнилось 79 лет). Остальные азиатские биржи закрылись в плюсе, SSE +0,27, Kospi +0,07, Hang Seng +0, 16% (биржа закрылась раньше обычного). Иена снизилась до 20-месячного минимума на фоне заявлений избранного премьер-министра (вступает в должность в среду) о необходимости установления цели по инфляции на следующий год на уровне 2% (сейчас Банк Японии работает в рамках цели по инфляции в 1%). Возможно, в этой связи потребуется внесение изменений в соответствующий закон.

Золото. На укреплении доллара золото вчера к 14.00 шло по 1664,47, на закрытии по 1659,3 долл. за унцию.

Нефть. Нефть почти не растет, в основном из-за технических продаж, а также на заминке с решением проблемы фискального обрыва в США. Brent и Light вчера к 14.00 торговались по 108,59 и 88,56, на закрытии по 108,8 и 88,61 долл. за барр.

Прогноз. Фьючерсы на американские индексы сегодня не торгуются, торги на рынке нефти не проводятся, срочный рынок драгметаллов не работает. Азия утром торгуется в плюсе. У нас продолжаются налоговые платежи, но регулятор старается пополнить ликвидность банков. Внешний фон практически отсутствует, внутренних драйверов (кроме снизившихся вчера цен акций) тоже нет, поэтому активных покупок не ожидаем.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 25.12.2012

И ты, Кипр

США. Инвесторы продолжили покупки в надежде на новую ликвидность от ЕЦБ (заседание завтра), индекс Dow Jones вырос на 0,56, S&P на 0,62, NASDAQ на 0,84%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы показали рост, ММВБ на 2,47, РТС на 3,8%.

Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД на 32 млрд. руб. в интервале доходности от 7,83 до 8,30% годовых. ЦБ продолжает продавать валюту на внутреннем валютном рынке для поддержания устойчивости рубля, сокращая, тем не менее, объемы продаж (так, в понедельник было продано валюты на 4,18 млрд. руб. или 128,6 млн. долл., в прошлую пятницу на 6,44 млрд. руб.).

Немного статистики. С начала текущего года инфляция составила 2,8%. Максимальная ставка по депозитам физических лиц в рублях 10-ти банков, привлекающих наибольший объем депозитов, равна 9,92% (в начале года 8,25%). На 18% выросла доля кредитов населению, не погашенных в срок (с 8,3% на 01.01.12 до 9,8% на 01.05.12), при этом по ипотечным жилищным кредитам рост доли составил 75%.

Вступила в силу новая редакция Устава, в соответствии с которым новое полное фирменное наименование биржи на русском языке ОАО Московская Биржа ММВБ-РТС; на английском Open Joint Stock Company Moscow Exchange MICEX-RTS; сокращенное наименование соответственно Московская Биржа и Moscow Exchange.

Европа. День завершился в плюсе, FTSE 100 =+0,83, DAX =+1,26, CAC 40=+0,96%.

1 июля должен был начать работу постоянный стабфонд, и поддержка парламента Германии была получена в пятницу. Но пока введение в действие решения немецкого парламента о создании нового стабфонда (постоянного механизма финансовой стабильности) и одобрении европейского фискального пакта временно приостановлено до решения Конституционного суда. Причина в протесте оппозиции, а также в том, что Финляндия и Нидерланды заявили, что они не будут поддерживать договоренность на саммите ЕС об использовании постоянного стабфонда для покупки гособлигаций на вторичном рынке.

Правительство Кипра приобрело 84% акций Cyprus Popular Bank - второго по величине банка Кипра - на общую сумму 1,79 млрд. евро (у банка возникли убытки в сумме 2 млрд. евро в связи с вложениями в греческие гособлигации).

Азия. Внешний позитив дополнился локальными ожиданиями в ходе последних торгов. Так, на фоне замедления инфляции усилились надежды скорого снижения резервных требований к банкам со стороны Народного банка Китая. Итоги сессии в плюсе, Nikkei увеличился на 0,7, SSE на 0,14, Kospi на 0,87, Hang Seng на 1,51%.

Золото. В тенденции всеобщего роста фондовых площадок, ожидающих прилива ликвидности от предстоящего заседания ЕЦБ, золото тоже растет как обычный актив, утром вторника фьючерсы на золото торговались по 1601,1 долл. за унцию, к 14.00 цены составила 1608, 82 долл., сегодня утром золото = 1617,12, серебро = 28,08, платина = 1490, палладий = 603 долл./унция.

Нефть. На цену нефти сейчас влияют противоречивые факторы. В сторону роста действуют надежды на фундаментальный спрос Европы на фоне позитива решений саммита ЕС. Одновременно статистика показала, что Китай, слегка сократив импорт из Ирана, в целом не только не сокращает, а наоборот – значительно увеличивает закупку нефти (импорт нефти возрос за год на 18,2%), что свидетельствует о сохранении высокого спроса. Напряжение между Турцией и Сирией, а также забастовка рабочих нефтяной отрасли Норвегии по поводу пенсий – дополнительные факторы роста цен.

Кроме того, наступило критическое событие в смысле даты эмбарго на покупку иранской нефти. Но здесь все неоднозначно, Иран запретил проход через Ормурзский пролив танкерам с нефтью в страны ЕС и Южную Корею, провел трехдневные военные учения с имитацией нападения вероятного противника в Ормузском проливе. США тоже наготове, примерно в это место уже прибыла плавбаза американского спецназа как бы для борьбы с возможными иранскими минными заграждениями, а рядом в Аравийском море находятся две авианосные группы ВМФ США.

В сторону снижения влияет, в частности, требование Ирана провести экстренную встречу ОПЕК в связи с тем, что добыча картеля превышает целевой уровень. Что касается эмбарго, то Европа уже переориентировалась по основной части своего спроса на других поставщиков и сформировала достаточные запасы нефти, а для Ирана этот лишь 3% потерь в экспорте (крупнейшим потребителем иранской нефти является Китай, до 20%). В ход идут обходные пути, и иранская нефть находит своего покупателя. В результате факторы роста превалируют, утром вторника Brent шла по 97,85, Light по 84,26 долл. за барр., к 14.00 соответственно 98,58 и 85,36 долл., утром сегодня 100,41 и 87,35 долл./барр.

События, статистика, прогноз. Сегодня биржи США не будут работать в связи с Днем независимости. Из наиболее важной статистики ждем уточненные данные по динамике ВВП в зоне евро за 4-й квартал (13.00). Мировые площадки рассчитывают на пополнение ликвидности на предстоящем заседании ЕЦБ (инфляция в еврозоне оказалась ниже прогноза, а безработица выше, ЕЦБ может снизить ставки, чтобы поддержать рынки). Общий настрой утром скорее позитивный, фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе, Азия преимущественно растет, нефть тоже. Наши биржи, вероятно, попытаются сохранить рост, если внешний фон не покажет неожиданных изменений.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.07.2012