Рост или рецессия?

США. Рынки в пятницу закрылись ростом индексов (Dow на 1,02, SandP на 1,05, Nasdaq на 1,66%), безработица в мае в США осталась на ожидаемом уровне 3,6%, МВФ повысил прогноз роста ВВП на т.г. с 2,3 до 2,6% (на следующий год с 1,9 до 2%). Согласно мнению МЭА, к 2024г, США могут стать крупнейшим в мире экспортером СПГ с поставками 113 млрд. куб. м в год, опередив Катар.

Россия. Торговые площадки в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись условным ростом индекса Мосбиржи на 0,05%, индекс РТС возрос на 0,46%. По информации ЦБ, денежная база (в узком определении) с начала года уменьшилась с 10 646,9 до 10 240,9 млрд. руб., доля наличных денег в ней снизилась с 96,8 до 96,7%, остальное обязательные резервы банков в ЦБ. За 5 месяцев т.г. импорт товаров из стран дальнего зарубежья год к году снизился на 2,2%.

ЦБ разместил на сайте материал по страхованию за 1 квартал, число заключенных договоров возросло на 6,8% год к году, в основном это договоры с физлицами (89,3%), совокупные выплаты увеличились на 27,6% (до 139,2 млрд. руб.), в страховании жизни на 165,6% (19,7 млрд. руб.), общий объем страховых взносов достиг 378,6 млрд. руб. (примерно на уровне прошлого года).

В другом документе, по трендовой инфляции, регулятор отметил, в частности, что на фоне роста рисков для мировой экономики российские финансовые рынки оставались в целом стабильными. Важно также мнение ЦБ, что замедление роста российской экономики в начале 2019 г. носило временный характер, к середине года прекращение действия ряда негативных факторов и оживление бюджетных расходов ускорят рост экономики при отсутствии новых значимых негативных внешних факторов.

Интересно, что уполномоченный при президенте РФ по защите прав предпринимателей г.Титов, выступая на Петербургском международном экономическом форуме, в частности, отметил, что “вероятным результатом текущей экономической политики по итогам 2 квартала может стать снижение ВВП (очищенного от сезонности), эта тенденция наблюдается два квартала подряд, то есть мы имеем дело с технической рецессией».

В рамках ПМЭФ вице-премьер РФ г.Козак заявил, что нет никаких предпосылок для продления соглашений с нефтяными компаниями о стабилизации рынка топлива после 1 июля. Чистая прибыль Сбербанка за май по РСБУ составила 75,7 млрд. руб. (рост на 13,6% год к году), с начала года чистая прибыль увеличилась на 12,3% до 369,1 млрд. руб. Чистая прибыль Татнефти в 1 квартале по МСФО возросла на 43% в годовом измерении и составила 60,2 млрд. руб. Газпромнефть и Shell создают совместное предприятие для освоения месторождений в ЯНАО.

Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись уверенным ростом, к примеру, индекса FTSE на 0,99, DAX на 0,77%. Сегодня Германия отдыхает.

Итак, ЕЦБ, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на нулевом уровне, депозитную на уровне минус 0,4%, банк не будет менять величину ставок как минимум до второй половины 2020 г. (ранее ЕЦБ заявлял о сохранении ставки до конца 2019 г.). С сентября т.г. вводится программа долгосрочного кредитования банков (TLTRO 3), процентная ставка в рамках программы будет на 10 б. п. выше ключевой, другие детали, видимо, станут известны позже. По итогам заседания ЕЦБ повысил прогноз по годовым темпам роста ВВП еврозоны в т.г. с 1,1 до 1,2%, потребительских цен с 1,2 до 1,3%, соответствующие прогнозы на 2 следующих года, напротив, понижены соответственно с 1,6 и 1,5 до 1,4%, а также с 1,5 до 1,4%, прогноз по инфляции на 2021 г. остался на уровне 1,6%.

Тереза Мэй покинула пост лидера правящей в Великобритании консервативной партии, но продолжит исполнять обязанности премьера, пока по итогам внутрипартийных консультаций не определится ее преемник.

В Германии наблюдается снижение промышленного производства, за апрель на 1,9% (снижение было ожидаемым, но не более чем на 0,4%, месяцем ранее рост на 0,5%). Сальдо торгового баланса страны за месяц снизилось с 20 до 17 млрд. евро (ожидалось 18,6 млрд. евро). Во Франции обозначился рост промышленного производства, за последний месяц на 0,4% (ожидалось 0,3%, месяцем ранее снижение на 1,1%.). Улучшилось, оставаясь отрицательным, сальдо торгового баланса Греции, с 2,084 до 1,654 млрд. евро.

Азия. Торги в пятницу закрылись ростом индекса Nikkei на 0,53, Kospi на 0,16%, обе биржи Китая отдыхали в связи с национальным праздником. В Японии индекс опережающих индикаторов за месяц снизился с 95,9 до 95,5 пункта (ожидался рост до 96,1 пункта).

Золото утром пятницы торговалось по 1336,2, к 14.00 по 1337.8, , утром сегодня по 1331,8 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 62,46 и 53,25, к 14.00 по 62,49 и 53,25, утром сегодня по 63,58 и 54,28 долл. за барр., ОПЕКплюс, скорее всего, продлит сделку по сокращению добычи нефти до конца года, а в декабре снова оценит ситуацию на рынке.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс доверия инвесторов ЕС, промпроизводство и сальдо торгового баланса в Великобритании (11.30). Внешний фон и дорожающая нефть способствуют сохранению позитива инвесторов при открытии торгов на российских биржах.

Виват, ПМЭФ!

США. Рынки четверга закрылись ростом индексов (Dow на 0,71, SandP на 0,61, Nasdaq на 0,53%), росту способствовала информация о возможной отсрочке введения пошлин на импорт мексиканских товаров. Поддержала и статистика, дефицит торгового баланса товаров и услуг за месяц снизился с 51,9 до 50,8 млрд. долл.

В Бежевой книге ФРС отражен умеренный экономический рост регионов и подчеркивается, в частности, что компании обеспокоены негативным влиянием внешнеторгового конфликта на бизнес.

Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,98%, индекса РТС на 1,27%. Сбербанк принял решение разместить 2 выпуска субординированных облигаций на сумму 50 млрд. руб. по закрытой подписке. Годовая инфляция снизилась с 5,2 до 5,0%. РФ и Китай подписали меморандум о создании венчурного фонда на 1 млрд. долл., а также подпишут соглашение о допустимости расчетов в национальных валютах (опубликовано соответствующее распоряжение правительства РФ). Alibaba Group, МегаФон, Mail.ru Group и РФПИ получили одобрение со стороны ФАС и уже подписали документы по созданию СП AliExpress Россия (СП AER). Huawei и крупнейший российский оператор МТС подписали соглашение о развитии технологий 5G. В июне в Москве откроется офис венесуэльской PDVSA, ранее было заявлено, что страны работают над деталями переезда офиса PDVSA из Лиссабона в Москву (о введении санкций в отношении национальной нефтегазовой компании Венесуэлы PDVSA со стороны США было объявлено в конце января).

ФАС предложила новый способ снижения цен на бензин, ведомство предлагает ввести для независимых НПЗ требование о равномерной и регулярной продаже нефтепродуктов на бирже взамен действующего порога обязательных продаж. Ожидается, что вопрос будет рассмотрен до 30 июня, поскольку в этот день завершается действие соглашения с нефтяными компаниями по ограничению цен на бензин.

Европа. Фондовые площадки четверга закрылись ростом индекса FTSE на 0,55%, САС снизился на 0,26%,, DAX на 0,23%) в ожидании решения ЕЦБ по монетарной политике, а также на фоне макроэкономических данных. Так, ВВП еврозоны за 1 квартал возрос на 0,4% (как и ожидалось), год к году на 1,2%. Относительно ЕЦБ, действительно, ключевая ставка сохранена на нулевом уровне, депозитная равна -0,4%, банк не будет менять величину ключевой ставки как минимум до второй половины 2020 г.

В Германии рост промышленных заказов за месяц составил 0,3% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,6%), индекс деловой активности в строительстве снизился с 53 до 51,4 пункта.

Еврокомиссия официально уведомила правительство Италии о начале санкционной процедуры в связи с дефицитом госбюджета, превышающим установленные нормы, стране может грозить штраф в размере более 3 млрд. евро.

Fiat Chrysler Automobiles отозвал предложение о слиянии с Renault, сославшись на просьбу правительства Франции перенести принятие решения по сделке на более поздний срок (правительство Франции владеет 15%й долей в компании Renault).

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса Hang Seng на 0,26%, SSE снизился на 1,17, Nikkei на 0,01, биржа Южной Кореи отдыхала в связи с национальным праздником. Негатив на материковом Китае был вызван опасениями влияния торгового конфликта с США на национальную экономику (президент США предупредил о возможности очередного повышения пошлин). Повлияло и снижение со стороны МВФ прогноза роста ВВП на 2019 г. с 6,3 до 6,2% именно в связи с повышенной неопределенности в отношении торговых противоречий. Кроме того, продажи усилились накануне длинных выходных, завтра биржи будут закрыты в связи с национальным праздником.

На ход торгов в Японии оказало влияние укрепление иены со 108,45 до 108,21 ед. за долл. вследствие увеличения спроса на надежные активы в условиях сохраняющейся неопределенности в мировой торговле. Чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю снизились на 285,9 млрд. иен (снижение на 128,9 млрд. иен неделей ранее), в японские облигации увеличились на 441,7 млрд. иен (рост на 1169,5 млрд. иен неделей ранее).

В Китае наложен штраф в размере 162,8 млн. юаней (21,16 млн. долл.) на совместное предприятие Ford с Changan Ford Automobile по обвинению в нарушении правил конкуренции в одном из городов Китая.

Золото утром вчера торговалось по 1337,3, к 14.00 по 1337,9, утром сегодня по 1336,2 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 60,73 и 51,71, к 14.00 по 60,86 и 51,85, утром сегодня по 62,46 и 53,25 долл. за барр., стало известно, что заседание ОПЕКплюс планируется в интервале со 2 по 4 июля (ранее с 25 по 26 июня).

Статистика, прогноз. Сегодня - второй день работы ПМЭФ. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по рынку труда (15.30). Допускаем сохранение оптимизма инвесторов при открытии торгов на российских биржах.

Минфин купит больше на 10,3 млрд. долл.

США. Рынки в среду закрылись ростом индексов (Dow и SandP на 0,82% каждый, Nasdaq на 0,64%), у инвесторов растут ожидания понижения ставки ФРС уже на ближайшем, 18-19 июня, заседании ведомства.

В рамках корпоративной отчетности отметим, например, что ИТ-компания Salesforce получила квартальные итоги, превысившие ожидания инвесторов, так, чистая прибыль составила 392 млн. долл. или 0,49 долл. на акцию (344 млн. долл. или 0,46 долл. на бумагу годом ранее), выручка достигла 3,74 млрд. долл. (3,01 млрд. годом ранее). Компания также улучшила прогнозы на весь текущий финансовый год.

Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,16%, индекса РТС на 0,32%. Отозваны лицензии у двух банков, Взаимодействие (г. Новосибирск) и Прайм Финанс (г. Санкт-Петербург).

Всемирный банк снизил прогноз по росту экономики РФ в 2019г. с 1,4 до 1,2%. Индекс деловой активности в сфере услуг РФ от исследовательской организации Markit за месяц снизился с 52,6 до 52 пунктов (трехлетний минимум), хотя рост экспортных заказов остался высоким, внутренний спрос ослабел, увеличение общих объемов новых заказов было незначительным. В ответ компании сферы услуг сокращали рабочие места впервые с сентября прошлого года.

Минфин объявил, что объем покупки валюты по бюджетному правилу с 7 июня по 4 июля т.г. составит 310,3 млрд. руб. (300 месяцем ранее) или по 16,3 млрд. руб. в день. Сегодня размещаются ОФЗ двух новых выпусков погашением в 2024 и 2025 гг., в т.ч. второй выпуск будет предложен с лимитом в 20 млрд. руб. (бумаги с лимитом предложены впервые с февраля этого года).

Банки опасаются сбоев в системе быстрых платежей по номеру телефона, в ЦБ направлена просьба гарантировать особые условия кредитования на случай исчерпания установленного для расчетов лимита.

Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов FTSE на 0,08, САС на 0,45%,, DAX снизился на 0,12%. Композитный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг 19 стран еврозоны за месяц возрос с 51,5 до 51,8 пункта (ожидалось меньше, 51,6 пункта), в т.ч. в секторе услуг рост с 52,5 до 52,9 пункта (ожидалось 52,5 пункта). В Германии индекс деловой активности в секторе услуг показал рост с 55 до 55,4 пункта, в Великобритании с 50,4 до 51 пункта, во Франции снижение с 51,7 до 51,5 пункта.

Между тем в еврозоне усиливается снижение оптовых цен, за последний месяц на 0,3% (ожидался рост на 0,3%, снижение месяцем ранее составило 0,1%), что может отражать снижение соответствующего спроса. Розничные продажи тоже снизились на 0,4%, год к году увеличились на 1,5%, как и ожидалось (месяцем ранее на 2%). В Испании промпроизводство в годовом измерении возросло на 1,7% (ожидалось снижение на 0,3%, месяцем ранее снижение на 3,0%).

Состоится заседание ЕЦБ, рынки ждут публикации деталей третьей программы предоставления банковских кредитов TLTRO и обновленных макропрогнозов, итоги будут известны в 15.30 мск. Изменения ставок не ожидается.

Еврокомиссия сочла обоснованным введение процедуры нормализации уровня чрезмерного госдолга Италии, для страны будет разработана программа возвращения к нормальной динамке дефицита бюджета.

Выполняя решение парламента, правительство Греции направило Германии ноту с требованием репараций на 320 млрд. евро, в т.ч. 309,5 млрд. евро за ущерб в годы Второй мировой войны и 9,2 млрд. евро за Первую мировую войну.

Венесуэла в 2016 г. получила кредит от Deutsche Bank на сумму в 750 млн. долл. сроком погашения в 2021г. и предоставила 20 т золота в качестве залога. Поскольку страна не платила, согласно договору, процентные платежи, банк решил досрочно прекратить его действие и конфисковать золото.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса Nikkei на 1,61, Hang Seng на 0,5, Kospi на 0,1%, SSE снизился на 0,03%. Рынки возлагают надежду на предстоящую встречу руководства США и Китая на саммите G20 на этих выходных. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от Caixin за месяц снизился с 54,5 до 52,7 пункта, в Японии с 51,8 до 51,7 пункта.

Золото утром вчера торговалось по 1331,7, к 14.00 по 1343,7, утром сегодня по 1337,3 долл. за унцию, вчера влияло ослабление доллара на ожиданиях понижения ставок со стороны ФРС, сегодня возрос интерес к риску на фоне роста фондовых плпщадок.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 61,46 и 52,94, к 14.00 по 61,99 и 53,15, утром сегодня по 60,73 и 51,71 долл. за барр., официальная информация по запасам в США показала их рост.

События, статистика, прогноз. Состоится открытие Петербургского международного экономического форума. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП еврозоны (12.00), данные по рынку труда в США (15.30).

Утренние торги на российских биржах, возможно, сохранят осторожность, но в дальнейшем, по мере поступления новостей с ПМЭФ, ситуация может измениться в лучшую сторону.