Спрос на валюту растет

США. Торги в понедельник завершились снижением индексов, Nasdaq на 0,46, Dow на 0,31, SandP на 0,32%. Согласно последней статистике, заказы в обрабатывающей промышленности снизились за месяц на 1,7%, предыдущее значение было ростом на 1,6%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса РТС на условные 0,02%, индекс ММВБ увеличился на 0,53%. Регулятор провел аукцион валютного РЕПО сроком 28 дней, спрос на 196 млн. долл. превысил предложение, кредит выдан в размере лимита (3,8 млрд. долл.) по ставке 2,4393%.

ЦБ сегодня функционирует в обычном режиме, привлекает деньги банков к себе в депозиты по ставке 10% и предлагает ликвидность в форме обеспеченных кредитов по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли (здесь спроса практически нет, последняя сделка была 4 марта).

Чистая прибыль Лукойла по МСФО за 2015 г., относящаяся к акционерам, снизилась на 26,4% и составила 291,1 млрд. руб. (годом ранее 395,5 млрд. руб.). Но даже и такая прибыль частного предприятия, которое добывает и вывозит за рубеж национальное достояние, многократно превышает чистую прибыль, к примеру, одного из крупнейших в РФ агропромышленных холдингов Мираторг (в 2015 г. увеличил чистую прибыль на 24,3% по сравнению с 2014 г., до 21,5 млрд. руб.).

Европа. В понедельник фондовые торги завершились ростом индексов, FTSE на 0,3, DAX на 0,28, CAC на 0,53%. В вышедшей макростатистике инвесторы предпочли видеть в основном позитив. По еврозоне уровень безработицы за месяц снизился с 10,4 до 10,3% (как и ожидалось), индекс доверия инвесторов возрос с 5,5 до 5,7 пункта (правда, ожидался рост до 6,8 пункта). Но сохраняется дефляция производственных цен (за месяц цены снизились на 0,7%, ожидалось на 0,5%, предыдущее снижение на 1,1%), год к году цены в сфере производства снизились на 4,2%.

Агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте Германии на уровне AAA со стабильным прогнозом, краткосрочный РДЭ в иностранной валюте был подтвержден на уровне F1плюс, рейтинг странового потолка на уровне AAA. В Италии в 4 квартале относительно аналогичного квартала прошлого года дефицит госбюджета возрос с 2 до 2,2% ВВП.

Напомним, что годом ранее Греция, в обмен на обещания проведения экономических реформ, получила международный кредит в 86 млрд. евро, теперь эксперты МВФ возвращаются в Грецию, чтобы в срок до 22 апреля оценить выполнение условий программы финансовой помощи, только при положительной оценке экспертов страна может получить очередные транши кредитов. Госдолг страны уже составляет 180% ВВП.

Азия. Обе фондовые площадки Китая вчера не работали, отмечался национальный праздник Цин Мин. Остальные крупные биржи завершили сессию разнонаправлено, японский индекс Nikkei снизился на 0,32%, южнокорейский Kospi возрос на 0,27%.

На итоги торгов в Японии, помимо укрепления иены, повлияло исследование Банка Японии по долгосрочным инфляционным ожидания японских компаний, так, эксперты ожидают, что потребительские цены в среднем через год возрастут на 0,8%, что ниже роста в 1%, ожидавшегося 3 месяца назад. Получается, что введение центробанком в январе т.г. отрицательных ставок не укрепило (на что был расчет), а наоборот – снизило уверенность компаний в скором достижении инфляцией целевого уровня в 2%, что одновременно характеризует и эффективность самого решения регулятора.

Интересно: в основном госдолг Японии, который превышает уже 400% ВВП, держат внутренние банки.

Золото утром вчера торговалось по 1218,6, к 14.00 по 1218,20, утром сегодня, на негативе закрытия фондовых площадок США, по 1227,50 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 38,25 и 36,33, к 14.00 по 38,67 и 36,72, утром сегодня по37,52 и 35,50 долл. за барр., хотя информация по числу активных нефтяных установок в США показала снижение их числа за неделю на 10 ед. (осталось 362 установок), на рынке превалирует сомнение, что на встрече в Дохе 17 апреля не будет единства.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Германии индекс деловой активности в секторе услуг (10.55), по еврозоне розничные продажи (12.00), по США индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере (17.00).

Скорее всего, учитывая динамику нефти, ослабление рубля на открытии российских бирж продолжится.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.04.2016

Примечание: приносим извинения относительно графиков (идет техническое согласование с Bloomberg).

Снижение ВВП составило 3,7%

США. Торги в пятницу завершились ростом индекса Nasdaq на 0,92, Dow на 0,61, SandP на 0,63%. Поддержка пришла со стороны макростатистики, так, индекс экономических условий ISM в производственной сфере за месяц увеличился с 49,5 до уровня в 51,8 пункта (что выше ожиданий), индекс потребительского доверия Мичиганчского университета тоже возрос с 90 до 91 пункта. Данные по рынку труда слабее в смысле роста безработицы (с 4,9 до 5%), но возросли занятость в несельскохозяйственных отраслях (прирост на 215 тыс. при ожиданиях в 205 тыс.) и средняя почасовая зарплата (на 0,3%), средняя продолжительность недели осталась на прежнем уровне (34,4 часа). Среди факторов текущего характера, которые могли повлиять на рост безработицы, присутствует рост экономически активного населения. В целом же рынки решили, что неоднозначность данных - это даже хорошо с точки зрения отсутствия непосредственных оснований для ФРС повышать ставки (очередное заседание в конце апреля).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу закрылась снижением индексов, РТС на 1,63%, ММВБ на 0,77%, помимо снижающейся нефти (см. ниже) негативную роль сыграла официальная информация о снижении ВВП в 4 квартале 2015 г. на 3,7%. И еще один негатив: индекс деловой активности обрабатывающих отраслей за месяц не только не достиг (как ожидалось) порогового значения в 50 пунктов, но и снизился с 49,3 до 48,3 пункта.

Наш регулятор сегодня функционирует в обычном режиме, привлекает деньги банков к себе в депозиты по ставке 10% и предлагает ликвидность в форме обеспеченных кредитов по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли (здесь спроса практически нет, последняя сделка была 4 марта).

Сбербанк провел сбор заявок на облигации, размещение бумаг на бирже запланировано на 8 апреля, по открытой подписке размещается 10 млн. бумаг по 1 тыс. руб. каждая, срок обращения 5 лет.

Европа. В пятницу коррекционное снижение фондовых площадок продолжилось, индекс FTSE уменьшился на 0,47, DAX на 1,71, CAC на 1,43%. Макростатистика имела неоднозначный характер, так, в еврозоне индекс деловой активности в промышленности за месяц увеличился с 51,4 до 51,6 пункта (изменений не ожидалось), в Германии с 50,4 до 50,7 пункта (изменений тоже не ожидалось), в Испании снизился с 54,1 до 53,4 пункта (снижения не ожидалось), в Великобритании, напротив, возрос с 50,8 до 51,0 пункта (ожидалось, правда, еще больше, 51,2 пункта). Кстати, в ожидании роста налогов в стране растет спрос на жилье, что, в свою очередь, влияет на повышение цен, так, в среднем стоимость жилья в Великобритании увеличилась за март на 0,8%, , цены на жилье составили в долларах около 287 тыс., при этом по сравнению с мартом прошлого года стоимость жилья возросла на 5,7%.

Азия. Торговый день пятницы, как и днем ранее, закрылся ростом индекса материкового Китая (SSE) на 0,19% и снижением Nikkei на 3,62, Hang Seng на 1,37, Kospi на 1,12%. Агентство SandP подтвердило кредитный рейтинг Китая на уровне ААминус и ухудшило прогноз по рейтингу со стабильного до негативного, ссылаясь на то, что преобразования в экономике идут медленнее, чем ожидалось ранее. Индекс PMI в промышленности Китая от независимого делового издания Caixin составил 49,7 пункта, что оказалось хуже официального показателя, но значительно лучше ожиданий и факта предыдущего месяца. Конкретно показатель от Caixin равен 49,7 пункта (ожидалось 48,2, предыдущее значение 48,0 пункта), от NBS соответственно 50,2 пункта (49,3 и 49,0 пункта).

В Японии ожидаемые инвестиции в основной капитал (Tankan) в первом квартале снизились на 0,9% (ожидалось снижение на 0,7%, кварталом ранее был рост на 10,8%), индекс деловой активности в промышленности за месяц не изменился (49,1 пункта). На юго- западе главного в Японии острова Хонсю произошло сильное землетрясение магнитудой 6,1 балла, угроза цунами не объявлялась, сообщений о пострадавших и ущербе пока нет.

Инфляция в Южной Корее за месяц уменьшилась на 0,3% (ожидался рост на 0,1%, месяцем ранее цены возросли на 0,5%), по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя составил 1,0%. Экспорт снизился на 8,2% год к году вследствие снижения мирового спроса, импорт на 13,8%.

Северная Корея провела очередной пуск баллистической ракеты со своего восточного побережья в сторону Японского моря.

Золото утром в пятницу торговалось по 1233,60, к 14.00 по 1233,80, на закрытии по 1222,20, утром сегодня по 1218,6 долл. за унцию, влияет укрепление доллара на хорошей статистике США (см. выше).

Нефть. Вrent и Light утром в пятницу шли по 40,02 и 37,96, к 14.00 по 39,37 и 37,42, на закрытии по 38,67 и 36,79, утром сегодня по 38,25 и 36,33 долл. за барр., нервозность рынка в значительной степени вязана с новостью, что Саудовская Аравия не будет присоединяться к соглашению о заморозке добычи, если это не сделает Иран.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне индекс доверия инвесторов и данные по уровню безработицы и инфляции в сфере производства (11.30 и 12.00), по США заказы в обрабатывающей промышленности (17.00).

И внешний фон, и цена нефти не способствуют оптимизму на открытии российских бирж.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.04.2016

Примечание: приносим извинения относительно графиков (идет согласование технических вопросов с Bloomberg).

Первое апреля, однако

США. Торги четверга завершились ростом индекса Nasdaq на 0,01%, индексы Dow и SandP снизились соответственно на 0,18 и 0,2%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице составило за неделю 276 тыс., что хуже ожиданий в 265 тыс. Зато индекс деловой активности ФРС Чикаго за месяц увеличился с 47,6 до 53,6 пункта (ожидалось 50,0 пунктов), им удержало индексы от более глубокого снижения.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индексов, РТС на 0,73%, ММВБ на 0,16%. Кроме обеспеченных кредитов со стороны ЦБ, ликвидность пополнял Пенсионный фонд, размещал на банковские депозиты 26,5 млрд. руб., спрос достиг 31,463 млрд. руб., средства размещены сроком на 17 дней в двух банках по ставке 11,30%.

Регулятор сегодня привлекает деньги банков к себе в депозиты по ставке 10% и предлагает ликвидность в форме обеспеченных кредитов по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.

Доля ссуд с просроченными платежами более 90 дней в общем объеме ссуд физлицам, на 1 января 2016г. составляла 10,5%, на 1 февраля 10,7%, на 1 марта 10,9%, в абсолютных величинах это соответственно 1,084, 1,097 и 1,117 трлн. руб.

Чистая прибыль Роснефти по МСФО за 2015 г. составила 355 млрд. руб., увеличившись на 2% по отношению к аналогичному периоду 2014 г.

С 1 апреля ужесточаются резервные требования к банкам и, как следствие, возможно изъятие до 150 млрд. руб. рублевой ликвидности из банковской системы.

С 1 апреля повышаются акцизы на автомобильное топливо: ставка на бензин увеличилась на 2 руб. за каждый литр, на дизель – на 1 руб., акцизы на горючее повышаются в т.г. уже второй раз, в январе рост составил 1,5 руб. на горючее.

Европа. Итогом работы фондовых площадок в четверг стало снижение индексов, FTSE на 0,46, DAX на 0,81, CAC на 1,34%.Пессимизму инвесторов отчасти способствовала макростатистика. Так, в еврозоне продолжается снижение потребительских цен (год к году на 0,1%, что, впрочем, ожидалось, а месяцем ранее было 0,2%). В Германии безработица осталась равной 6,2%, как и ожидалось, инфляция в годовом измерении достигла 0,3% (ожидалось 0,1%, месяцем ранее было 0,0%). Во Франции сохраняется дефляция в сфере производства (цены за месяц снизились на 0,5%, предыдущее снижение на 0,8%), но потребительские расходы растут (за последний месяц на 0,6%, ожидалось 0%, предыдущее значение 1%). В Испании устойчиво растут розничные продажи, в годовом измерении сейчас на 3,9%, предыдущее значение 3,3%. В Греции, напротив, розничные продажи снизились на 2,2%, месяцем ранее был рост на 0,2%.

Рост ВВП Великобритании в 4 квартале относительно аналогичного квартала прошлого года составил 2,1% (ожидалось 1,9%, предыдущее значение 1,9%), индекс потребительской уверенности не изменился, оставшись на нулевом уровне (ожидалось снижение до 1 пункта).

Азия вчера закрылась разнопланово, ростом индекса материкового Китая (SSE) на 0,11% и снижением Nikkei на 0,70, Hang Seng на 0,10, Kospi на 0,31%. Народный банк Китая укрепил курс национальной валюты к доллару с 6,4841 до 6,4612 и рынок, как видим, отреагировал на это положительно. Уже по окончании сессии стало известно, что агентство SandP может снизить рейтинги Китая в случае усиления вероятности, что власти страны постараются стабилизировать рост экономики на уровне не ниже 6,5% за счет увеличения кредитования более быстрыми темпами, чем ВВП. Чуть позже агентство подтвердило кредитный рейтинг Китая на уровне ААминус и ухудшило прогноз по рейтингу со стабильного до негативного, ссылаясь на то, что преобразования в экономике идут медленнее, чем ожидалось ранее.

Состоялось выступление главы Банка Японии, краткое содержание которого сводится к следующему: регулятор продолжит количественное смягчение с отрицательными процентными ставками так долго, как это будет необходимо для достижения цели по ценовой стабильности, при этом у Банка нет ограничений в программе смягчения денежно-кредитной политики.

В Японии продолжается снижение чистых вложений нерезидентов в японские акции и рост вложений в облигации, на итоги торгов в Гонконге повлияло резкое снижение розничных продаж.

Золото утром вчера торговалось по 1228,10, к 14.00 по 1234,50, утром сегодня по 1233,60 долл. за унцию (ослабление доллара).

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 39,68 и 37,87, к 14.00 по 40,14 и 38,17, утром сегодня по 40,02 и 37,96 долл. за барр., стало известно о росте добычи ОПЕК.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в промышленности по Германии и еврозоне (10.55 -11.00), безработицу в еврозоне (12.00), по США данные по рынку труда (15.30), индекс потребительского доверия Мичиганского университета и индекс экономических условий в непроизводственной сфере (17.00). Учитывая экспирацию нефтяных контрактов, открытие торгов на российских биржах ожидаем по крайней мере на уровне консолидации.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 01.04.2016

Примечание: приносим извинения в части отсутствия графиков (техническое согласование с Bloomberg).