Денег пока не дают

   США. Биржи вторника завершили торги ростом индексов, Dow на 0,53, SandP на 0,61, индекс Nasdaq остановился на нуле, рынки взяли передышку, используя отложенное решение по Греции (см. ниже). Отчасти поддержала и статистика, так, дефицит торгового баланса товаров и услуг за месяц возрос с 40,9 до 41,87 млрд. долл., но ожидалось больше, до 42,6 млрд. долл.

   Состоится пересмотр участников индекса SandP 500 после закрытия торгов, ожидается, в частности, что вместо Family Dollar Stores в состав индекса будет включен Advance Auto Parts .

   Начинается период корпоративной отчетности за 2 квартал, сегодня первой по традиции свой отчет опубликует Alcoa Inc.

   Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера завершились снижением индексов, РТС на 1,89%, ММВБ на 0,44%.                 ЦБ, кроме обеспеченных кредитов, для пополнения рублевой ликвидности банков провел аукцион недельного РЕПО в рублях на сумму 1,370 трлн. руб. и минимальной ставкой 11,5%, спрос на 151 млрд. руб. превысил предложение, ставка достигла 12,04% (ставка рынка 12,25%), сегодня банкам предстоит возврат ранее взятых недельных ссуд у ЦБ в размере 1,45 трлн. руб. Проведен также  аукцион недельного РЕПО в валюте с предложением в 100 млн. долл. и минимальной ставкой 2,147%. Казначейство размещало на банковские депозиты 150 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная ставка размещения 11,2%, спрос почти сравнялся с предложением (достиг 149,5 млрд. руб.), ставка составила 11,20% (ставка рынка 12,16%). Агентство кредитных гарантий разместило на срочные депозиты в одном банке 5 млрд. руб. (из предложенных  12,38 млрд. руб.) сроком 30 дней,  процентная ставка составила 11,72% годовых (ставка рынка 12,0%).

 Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 12,5 до13,25%, а также привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты, по фиксированной ставке 10,5%. Фонд ЖКХ разместит на депозитах банков под проценты до 10 млрд. руб. Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ с переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб. и ОФЗ с постоянным купонным доходом в объеме 5 млрд. руб.,  погашения соответственно 29 января 2020 г. и 15 мая 2019 г.

Центральные банки Бразилии, России, Индии, Китая и ЮАР подписали в Москве соглашение о пуле условных валютных резервов стран БРИКС, цель пула заключается во взаимном предоставлении долларов США в случае возникновения проблем с долларовой ликвидностью, объем пула 100 млрд. долл., в т.ч.  Китай - 41 млрд., Бразилия, Индия и Россия - по 18 млрд., ЮАР - 5 млрд.

Чистая прибыль Сбербанка в первом полугодии составила 81,6 млрд. руб. (186,4 млрд. руб. годом ранее, сокращение более  чем в 2 раза).

Европа. Фондовые торги вторника завершились снижением индексов, FTSE на 1,58, DAX  на 1,96, САС на 2,27%, конечно, фактором негативного тренда остается Греция. Переговоры продолжаются, от греческого правительства кредиторы ждут детальный план реформ, финальное решение ожидается в воскресенье на внеплановом саммите ЕС, но Еврокомиссия уже начала разрабатывать сценарий выхода Греции из зоны евро. В случае дефолта Греции максимальные потери будут у Германии (58 млрд. евро), Франции (42млрд. евро), Италии (39 млрд. евро), МВФ (26 млрд. евро). Пока ЕЦБ продолжает кредитование греческих банков в рамках программы экстренной кредитной помощи, но с повышением платы (напомним, что кредиты в рамках данной программы и так были недешевы). ЕЦБ еще с конца февраля перестал принимать греческие госбумаги в качестве залога, лишив тем самым банковскую систему страны  стандартных кредитов ЕЦБ, решение было принято сразу после выборов и приходом к власти леворадикальной партии Сириза во главе с нынешним премьером.

   Макростатитстика имела разноплановый характер, так, промпроизводство в Германии за месяц не изменилось (ожидался  рост на 0,1%, месяцем ранее рост показателя был на уровне 0,6%), в Великобритании промпроизводство за месяц возросло на 0,4% (ожидалось снижение на 0,2%, месяцем ранее был рост на 0,3%), по сравнению с прошлым годом рост промпроизводства составил 2,1% (ожидалось 1,6%, предыдущее изменение 1,2%). Во Франции сохраняется рост дефицита торгового баланса, за месяц с 3,31 4,02 млрд. евро (ожидалось 3,6 млрд. евро). 

   Азия. Торги вчера завершились ростом индекса Nikkei на 1,29%, остальные индексы снизились, SSE на 1,29%, Hang Seng на 0,96, Kospi на 0,66%, обращаем внимание, что интенсивность снижения китайских индексов была уже не столь значительна, как накануне. Китайская полиция арестовала несколько подозреваемых в различных городах, которые распространяли слухи о нестабильности на фондовом рынке. Валютные резервы Японии снизились с 1 245,8 до 1 242,9 млрд. долл.

   Золото. Золото утром вчера продавалось по 1167,50, к 14.00 по 1164,70, утром сегодня по 1149,20  долл. за унцию, влияет укрепление доллара.

   Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 57,44 и 53,13, к 14.00 по 57,71 и 53,32, утром сегодня по 56,67 и 52,15 долл. за барр. соответственно, инвесторы опасаются роста запасов в США Срок действия промежуточного соглашения по иранской ядерной программе продлен с 7 до 10 июля.

   События, статистика, прогноз. В Уфе начинают работу саммиты БРИКС и ШОС. Из наиболее значимой статистики ждем по Великобритании данные по годовому бюджету (14.30), по США запасы нефти (17.30) и протокол последнего заседания ФРС (21.00). Российские биржи, скорее всего, на открытии продолжат сложившийся тренд, кроме положительного закрытия США других поддержек не внешнем фоне пока не видно. 

Полнаяверсия ежедневного аналитического обзора, 08.07.2015

Греция на повестке дня

США. Биржи в понедельник завершили торги снижением ростом индексов, Dow на 0,28, SandP на 0,3%, индекс Nasdaq остановился на нуле. Инвесторы соблюдают осторожность на фоне неопределенности с  Грецией.

   Из макростатистики отметим, например, что индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере за месяц увеличился с 55,7 до 56,0 пункта (ожидалось 56,2 пункта).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера завершились снижением индексов, РТС на 1,82%, ММВБ на 0,64%.. 

   ЦБ для пополнения рублевой ликвидности банков предлагает сегодня обеспеченные кредиты, валютная ликвидность пополняется путем операции своп по продаже долларов за рубли. Казначейство разместит на банковские депозиты 150 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения 11,2% годовых.

За полгода импорт товаров из стран дальнего зарубежья в стоимостном выражении составил 76,6 млрд. долл., что по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. меньше на 38,8%. ЦБ и Госбанк Вьетнама обсудили перспективы торгов валютной парой рубль - донг на Московской бирже

  Инфляция сначала года составила 8,5%, год к году 15,3%, но это уже не показательно, учитывая, что в данных показателях еще не учтено повышение коммунальных тарифов и введение платы за капитальный ремонт с 1 июля.

Минфин провел презентацию новых ОФЗ, привязанных к инфляции (т.н.ОФЗ-ИН), общий объем выпуска составит 150 млрд. руб. со сроком обращения 8 лет, пока речь идет о фиксированной доходности в размере 2%, что с учетом сложившегося уровня доходностей действующих ОФЗ примерно в 11-12% предполагает ожидаемую инфляцию около 9% в течение следующих 8 лет. Владельцы новых бумаг должны будут выплачивать налог (15% для юрлиц, в том числе и НПФ, если их доход превышает ставку рефинансирования ЦБ) на доход от индексации номинальной стоимости, а также еще и налог на доход от реализации (20% для юрлиц). Видим, что  рыночный интерес к ОФЗ-ИН реален, если только продажа бумаг пойдет со значительной скидкой по цене.

По инициативе греческой стороны состоялся телефонный разговор президента России с премьер-министром Греческой Республики, стороны обсудили итоги референдума и вопросы дальнейшего развития российско-греческого сотрудничества.

Европа. Фондовые торги в понедельник завершились снижением индексов, FTSE на 0,78, DAX  на 1,52, САС на 2,01%, беспокойство рынков было связано с событиями вокруг Греции.  Глава  МВФ заявила, что новых кредитов Греции будет предоставлено из-за просрочки платежа МВФ. ЕЦБ принял решение сохранить потолок кредитования греческих банков в рамках программы экстренной кредитной помощи, но с повышением платы (напомним, что кредиты в рамках данной программы и так были недешевы).

   Сегодня ожидается экстренный саммит ЕС по Греции. Если делать прогнозы по возможному варианту событий в связи с Грецией, то можно в качестве количественных оценок использовать рост доходности греческих госбумаг по итогам референдума как минимум до 30%, именно эту цифру премьер страны обозначил в качестве пороговой для списания госдолга и, вероятно, именно ее рынки считают наиболее вероятной. Ближайший очередной платеж Греции – в пользу ЕЦБ, сумма равна 2 млрд. евро, срок 10 июля. Напомним, что указанная сумма циркулировала в СМИ в ходе визита греческого премьера в Москву в качестве аванса за транзит российского газа через территорию Греции. Несмотря на обещание власти, банки в стране по-прежнему не работают и, как стало известно, не будут работать, возможно, до конца недели.  Население начинает опасаться слухов, что вклады более 8 тыс. евро могут быть урезаны на 30%. Возникнет серьезный дефицит ликвидности, если Банком Греции не будет организовано проведение безналичных расчетов. Ранее обсуждался вариант введения квази денег (по аналогии с примерами ряда штатов в США).

   По еврозоне индекс доверия инвесторов за месяц возрос с 17,1 до 18,5 пункта, ожидалось 15 пунктов, если статистика имеет значение на фоне Греции.

   Азия. Торги вчера завершились ростом индекса SSE на 2,40%, остальные индексы снизились, Nikkei на 2,02, Hang Seng на 3,13, Kospi на 2,40%. На фоне предыдущего снижения биржевого индекса материкового Китая приняты новые решения по поддержке фондового рынка,  так, приостановлены  на время первичные публичные размещения акций, будет предоставлена ликвидность брокерским компаниям (Народный банк Китая предоставит ликвидность China Securities Finance, которая профинансирует брокерские компании, а те, в свою очередь, смогут кредитовать инвесторов). Кроме того, брокерами  будут выкуплены акции местных компаний на сумму до 120 млрд. юаней (примрно19,3 млрд. долл.), каждая из участвующих компаний потратит на эти цели средства, эквивалентные 15% ее чистых активов на конец июня.           

   Глава Банка Японии заявил, что финансовая система страны остается стабильной,  из текущих событий банк будет отслеживать развитие ситуации на рынке после прошедшего в Греции референдума, а стратегически и далее придерживаться программы монетарного стимулирования экономики для достижения целевых показателей по инфляции.

   Золото. При укреплении доллара золото утром продавалось по 1167,50 долл. за унцию.     

   Нефть. Стало известно, что Саудовская Аравия: в августе намерена повысить цены на нефть, экспортируемую в Европу и Азию, переговоры по иранской ядерной программе близки к завершению, Brent и Light утром сегодня продаются по 57,44 и 53,13 долл. за барр.     соответственно.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем информацию с внеочередного саммита ЕС (начало в 09.00), торговый баланс во Франции (09.45), по Великобритании объем промпроизводства (11.30) и данные об изменении ВВП (17.00), по США сальдо баланса внешней торговли(15.30) и индекс экономического оптимизма (17.00). Для российских бирж сегодня с утра внешний фон неоднозначный, фьючерсы на биржевые индексы США растут, Азия в основном снижается, нефть не растет - на открытии допускаем консолидацию индексов, дальнейший ход торгов зависит от поступающих новостей.

   Полная версия ежедневного аналитическогообзора, 07.07.2015

День после референдума

США. Биржи в пятницу не работали в связи с празднованием Дня независимости.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги в пятницу завершились снижением индексов, РТС на 1,33%, ММВБ на 0,57%.

   ЦБ для пополнения рублевой ликвидности банков предлагает обеспеченные кредиты, валютная ликвидность пополняется путем операции своп по продаже долларов за рубли. Свой запас валюты ЦБ, в том числе,  пополнил покупкой на внутреннем валютном рынке за май и июнь 6,362 млрд. долл., кроме этих покупок, в текущем году было куплено в январе 21,69 млн. долл. Опубликован индекс деловой активности PMI в сфере услуг, показатель за месяц снизился с 52,8 до 49,5 пункта.

В ночь на субботу агентство Fitch пересматривало рейтинг РФ и сохранило его на инвестиционном уровне BBB минус, прогноз по рейтингу негативный.

Крупнейшие российские банки сокращают персонал в своих западных отделениях.

Cоздан Федеральный центр мониторинга квалифицированных кадров для организаций оборонно-промышленного комплекса (ОПК)/

Госдума одобрила изменения в бюджет на 2015г. и на плановый период до 2017 г., поправки предусматривают выделение 100 млрд руб. через механизм ОФЗ на докапитализацию ОАК, 32 млрд. руб. на Ленэнерго и 7 млрд. руб. в качестве субсидий ВГТРК и Первому каналу.

Европа. Фондовые торги в пятницу завершились снижением индексов, FTSE на 0,67, DAX  на 0,37, САС на 0,57%, конечно, нервозность рынков была обусловлена предстоящим референдумом в Греции. 

   Между тем, в еврозоне вышла хорошая статистика по розничным продажам, за месяц показатель возрос на 0,2% (ожидалось 0,1%), по сравнению с прошлым годом рост составил 2,4% (ожидалось 2,3%). Индекс деловой активности в сфере услуг в еврозоне увеличился с 53,8 до 54,4 пункта. Данные по индексу деловой активности в секторе услуг по странам различны, так, в Германии индекс снизился с 54,2 до  53,8 пункта (ожидалось 54,2 пункта), во Франции не изменился, как и ожидалось (54,1 пункта), в Италии увеличился с 52,5 53,4 пункта (ожидалось 52,5 пункта), в Испании  снизился с 58,4 до 56,1 пункта (ожидалось 58 пунктов), в Великобритании возрос с 56,5 до 58,5 пункта (ожидалось 57,4 пункт).

   Прошло сообщение, что BBC намерена сократить более 1 тыс.  рабочих мест, учитывая снижение интереса населения к телевидению и рост пользователей интернета,  в последнее время наблюдается резкий рост числа домов, в которых вообще нет телевизоров.

   В Греции завершился подсчет бюллетеней, против подписания соглашения о предоставлении финансовой помощи проголосовали 61,31% греков, за 38,69% населения страны. Министр финансов Греции подал в отставку, премьер страны заявил о готовности возобновить переговоры с кредиторами. Еврогруппа ждет предложений от Греции по экономической программе. Экстренный саммит ЕС по Греции намечен на завтра.

   Азия. Торги в пятницу завершились ростом индекса Nikkei на 0,1%, остальные индексы снизились, SSE на 5,77, Hang Seng на 0,86, Kospi на 0,145. Индекс деловой активности в сфере услуг Японии от Центра экономических исследований Markit за месяц повысился с 51,5 до 51,8 пункта. Обратим внимание на снижение индекса материкового Китая, сегодня его значение достигло трехмесячного минимума. Как видно, инвесторы осторожно реагируют на последние меры по развитию фондового рынка, опасаясь, что и снижение комиссии по операциям с ценными бумагам, и  упрощение правила предоставления заемных денежных средств в сложившихся условиях перегретости рынка могут еще больше осложнить ситуацию. Не способствовала оптимизму и последняя статистика, так, в Китае индекс деловой активности в сфере услуг от банка HSBC обозначил снижение за месяц с 53,5 до 51,8 пункта. Уже по окончании торгов поступила информация, что официальный индекс деловой активности в непроизводственной сфере повысился с 53,2 до 53,8 пунктов.

   Золото. На укреплении доллара золото вновь сегодня снижается, так, утром пятницы продавалось по 1166,50, к 14.00 по 1167,30, утром сегодня по 1166,10 долл. за унцию.            

   Нефть. Цена нефти, после небольшого роста, снижается на статистике из США о росте числа буровых установок и ожиданиях снятия санкций с Ирана, Brent и Light утром пятницы шли по 62,35 и 57,02, к 14.00 по 62,14 и 56,96, утром сегодня по 60,04 и 55,1.долл. за барр.            

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем  ряд индексов PMI (11.00-11.10) по еврозоне, то же по США (16.45-17.00). Российские биржи в пятницу торговали в унисон с европейскими, что неудивительно, поскольку внутренние драйверы роста отсутствовали, а на выходных ожидался референдум в Греции, предсказать итоги которого на фоне событий последних дней уже не рисковал никто. Сегодня с утра внешний фон скорее отрицательный, фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия в основном тоже, нефть не растет - на открытии полная неопределенность, дальнейший ход торгов зависит от поступающих новостей.

   Полная версия ежедневного аналитическогообзора, 06.07.2015