Валюта у ЦБ теперь дешевле

США. Торги в среду закрылись ростом индексов Dow на 0,58, SandP на 0,57%, индекс Nasdaq снизился на условные 0,063%. Макростатистика по рынку труда имела позитивный характер, так, индикатор занятости за месяц возрос с 225 до 230 тыс., вопреки ожиданиям снижения до 220 тыс. Положительно рынки оценили и итоги промежуточных выборов в Конгресс и ряд штатов, контроль над обеими палатами Конгресса (впервые за 8 лет) получили республиканцы, они же добились существенных успехов на выборах губернаторов штатов (в этой связи внутриполитическая ситуация для президента и его демократической партии может осложниться, новый состав Конгресса приступит к работе с 1 января).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, к завершению торгов среды динамика ММВБ улучшилась по сравнению с первой половиной дня, индекс увеличился на 0,27%, индекс РТС в минусе на 2,21%.

ЦБ сегодня кредитует банки под обеспечение залогом ценных бумаг, активами или поручительствами, а также золотом на сроки от 1 дня до 1,5 года, ставки являются фиксированными, со вчерашнего дня повышены до уровня от 10,5 до 11,25% (ранее были от 9 до 9,75%). Со стороны депозитных операций регулятор привлекает средства банков на 1 день, процент тоже фиксированный и равен 8,5% (увеличен с 7%). В части пополнения банковской ликвидности средства бюджета предложит казначейство, разместит на банковских депозитах 200 млрд. руб. на 35 дней, минимальная ставка 9,5%.

ЦБ изменил подход к проведению валютных интервенций на границах плавающего операционного интервала, при достижении рублевой стоимости бивалютной корзины верхней (нижней) границы будет происходить продажа (покупка) иностранной валюты в размере 350 млн. долл., но (и это главное!) в случае возникновения угроз для финансовой стабильности регулятор обещает проводить дополнительные интервенции. Увеличивается до 1 года срок продажи валюты за рубли, первый такой аукцион планируется провести во второй декаде ноября, его предполагаемый лимит составит 10 млрд. долл. Интересно также, что с сегодняшнего дня ЦБ снижает минимальные ставки по сделкам РЕПО в иностранной валюте на все сроки (1 неделя, 28 дней, 12 месяцев), теперь они равны соответствующим ставкам LIBOR, увеличенным на 1,5% (ранее проводились аукционы на сроки 1 неделя и 28 дней, ставки соответственно состояли из ставки LIBOR, увеличенной на 2 и 2,25%, банки практически не покупали валюту по этим ставкам, считая их завышенными).

Ранее объявленный Минфином аукцион по размещению ОФЗ отменен в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой.

Начиная с октябрьского выпуска, Бюллетень банковской статистики будет выходить под названием Статистический бюллетень Банка России, по названию уже понятно, что проблематика сборника станет шире, он будет дополнительно включать показатели, характеризующие финансовые рынки, НПФ, инвестиционные фондов и страховые организации.

Европа. Фондовые торги вчера закрылись ростом индексов, FTSE на 1,32, DAX на 1,63 и CAC на 1,89%. Розничные продажи в еврозоне за месяц снизились на 1,3%, больше, чем ожидалось, месяцем ранее наблюдался рост. Великобритания объявила, что 1 февраля 2015г. планируется начать погашение госбумаг, выпущенных ранее и не погашенных своевременно, решение объясняется удачной конъюнктурой на мировом финансовом рынке. В Великобритании индекс деловой активности в секторе услуг снизился с 58,7 до 56,2 пункта (ожидалось 58,5 пункта), в Германии с 54,8 до 54,4 пункта (ожидалось 54,8 пункт), в Италии индекс увеличился с 48,8 до 50,8 пункта (ожидалось 49,2 пункта). Состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ.

Азия. Торги в среду, вслед за США накануне, завершились преимущественным снижением индексов, SSE на 0,47, Hang Seng на 0,63, Kospi на 0,19%, индекс Nikkei увеличился на 0,44%. С утра сегодня снижение сохраняется.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1152,24, к 14.00 по 1145,15, утром сегодня по 1144,79 долл. за унцию (минимум за 4года), цены снижаются в связи с укреплением доллара и динамикой нефти.

Нефть. Нефть тоже торгуется на минимуме за последние 4 года, Brent и Light утром вчера шли по 82,98 и 77,05, к 14.00 по 82,87 и 76,87, утром сегодня цены слегка подросли на меньшем, чем ожидалось, росте запасов в США и составили 83,67 и 78,81 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Великобритании данные по промпроизводству (12.30), решение по ставке Банка Англии (15.00), данные по ВВП (18.00), промзаказы Германии (10.00), индексы PMI для еврозоны и розничной сферы Германии и Франции (12.10), решение ЕЦБ (15.45), из США число первичных обращений за пособием по безработице (16.30). Внешний фон к открытию российских бирж скорее негативный (фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия преимущественно тоже), но нефть обозначила рост, что вместе с позитивной оценкой усилий ЦБ по урегулированию валютного рынка (если это произойдет) может использоваться как повод для консолидации индексов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.11.2014

Ставки выросли, господа!

США. Торги во вторник закрылись ростом индекса Dow на 0,1%, индексы SandP и Nasdaq снизились соответственно на 0,28 и 0,33%. Негативные факторы присутствовали как на стороне экономики, так и на стороне политики. В частнсти, дефицит торгового баланса товаров и услуг за месяц возрос с 39,99 до 43,03 млрд. долл. ожидалось не более 40 млрд. долл. В рамках квартальной отчетности, к примеру, известная медиа-компания Time Warner получила чистую прибыль на акцию в размере 0,44 долл. (годом ранее 0,62 долл.), правда, выручка за квартал превысила прогноз рынков (соответственно 821 и 818 млн. долл.).

Вчера прошли промежуточные выборы в Конгресс, если демократическая партия, которую возглавляет президент, не получит большинства (такая вероятность существует), парламентарии могут выразить недоверие президенту.

Россия. Мы во вторник не торговали: страна праздновала День народного единства, итоги торгов понедельника в плюсе по индексу ММВБ на 0,18 и в минусе по индексу РТС на 1,20%.

С сегодняшнего дня т. н. ключевая ставка ЦБ повышается с 8 до 9,5%. По прогнозу Deutsche Bank, рост ВВП РФ в 2015г. составит 0,2%, в 2016г. достигнет 0,8%, в банке отмечают зависимость российской экономики от нефтяных доходов.

Европа. Фондовые торги вторника закрылись снижением индексов, FTSE на 0,52, DAX на 0,92 и CAC на 1,52%, и на то были причины: Еврокомиссия понизила прогноз по темпам роста экономики еврозоны в текущем году с 1,2 до 0,8% и в следующем году с 1,7 до 1,1%. Негативный характер имела и макростатистика, так, в еврозоне индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 50,7 до 50,6 пункта, в Германии с 51,8 до 51,4 пункта (изменений не ожидалось), во Франции возрос с 47,3 до 48,5 (неожиданно, изменений не ожидалось), в Испании не изменился и остался на уровне 52,6 пункта, ожидалось небольшое снижение до уровня 52,3 пункта. В Италии аналогичный индекс снизился с 50,7 до 49,0 пункта, изменений здесь не ожидалось.

Впечатляющую динамику индекс деловой активности в промышленности показал в Великобритании, увеличился с 51,6 до 53,2 пункта, ожидался рост лишь до значения в 52,5 пункта, но здесь не все так просто, согласно опросу исследовательского центра YouGov (Великобритания), две трети жителей Великобритании поддерживают выход страны из ЕС.

Страны-члены ЕС на этой неделе, как ожидается, рассмотрят прошедшие в Донбассе выборы, считают их противоречием минскому протоколу.

Азия. Торги вторника завершились разнонаправлено, ростом индекса Nikkei на 2,73, SSE на 0,03% и снижением Hang Seng на 0,2, Kospi на 0,09%. В Японии индекс деловой активности в промышленности возрос с 51,7 до 52,4 пункта. Последнее значение PMI Китая показало снижение за месяц с 51,1 до 50,8 пункта, рост числа новых заказов замедлился до минимума за последние 5 месяцев, что, конечно, отражает замедление экономики в целом, но замедление это является целенаправленной политикой в условиях сжатия внешнего спроса. В Южной Корее продолжается дефляция, снижение цен составило 0,3% месяц к месяцу, предыдущее изменение -0,1, в годовом измерении показатель возрос на 1,2%, предыдущее изменение +1,1%г. Утренняя статистика сегодня по Китаю показала снижение индекса деловой активности в сфере услуг HSBC за месяц с 53,5 до 52,9 пункта, снизился и индекс деловой активности в промышленности Гонконга, с 49,8 до 47,7 пункта.

Золото. Золото утром понедельника торговалось по 1169,59, утром сегодня по 1152,24 долл. за унцию, цены снижаются в связи с укреплением доллара и динамикой нефти (см. ниже).

Нефть. Brent и Light утром понедельника шли по 86,07 и 80,04, утром сегодня по 82,98 и 77,05 долл. за барр., Саудовская Аравия снизила цены для своих поставок в США.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Великобритании индекс PMI для сферы услуг (12.30), то же по Франции (11.50) и Германии (11.55), то же по еврозоне (12.00), по США то же (17.45) и индекс ISM для непроизводственной сферы (18.00). Что касается динамики наших бирж сегодня на открытии, то на фоне низкой нефти, ослабления рубля и неопределенности с санкциями по факту автономных выборов в Донбассе (при признании их итогов со стороны РФ) рост вряд ли возможен.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.11.2014

Торгуют все!

   США. Торги в последний рабочий день недели (и месяца) закрылись ростом индекса Dow на 1,13, SandP на 1,17, Nasdaq на 1,41%, шла реакция на расширение монетарного стимулирования Банка Японии (см. ниже), последняя макростатистика тоже в основном имела позитивный характер, так, индекс потребительского доверия («Мичиган») за месяц увеличился с 84,6 до 86,9 пункта, изменений не ожидалось, индекс рассчитывается по результатам опроса семей и отражает состояние и ближайшие перспективы спроса. Индекс деловой активности ФРБ Чикаго составил 66,2 пункта (ожидали 60 пунктов). Вразрез с ожиданиями вышла только информация по личные доходам и расходам населения, первые увеличились за месяц  на 0,2%, меньше, чем ожидалось (0,3%), вторые сократились тоже на 0,2% (ожидался рост на 0,1%), но при такой положительной динамике Мичигана  она практически не оказала влияния на ход торгов.     

   Россия. Итоги торгов пятницы в плюсе по  индексу ММВБ на 2,45 и в минусе по  индексу РТС на 0,66%. ЦБ с 5 ноября повышает ключевую ставку с 8 до 9,50%, но пообещал, в случае улучшения внешних условий, формирования устойчивой тенденции к снижению инфляции и инфляционных ожиданий, начать смягчение монетарной  политики. По оценкам регулятора, в IV квартале текущего и I квартале следующего года темпы экономического роста будут близкими к нулю, до конца I квартала 2015 г. инфляция останется на уровне выше 8%, основное влияние на динамику инфляции оказало ослабление рубля и внешнеторговые ограничения, введенные в августе 2014 г. Понятно, что вслед за решением ЦБ, как правило, в большей степени возрастут ставки по кредитам банков (и ценам) и в меньшей по депозитам, возрастет и доходность госбумаг (а, следовательно – и расходы бюджета по их обслуживанию). Уровень ставки рефинансирования сохранен прежним и составляет 8,25%, заметим, что именно данная ставка, а вовсе не т. н. ключевая ставка,  «встроена» в целый ряд законодательно установленных платежей и расчетов.

   Остальные события денежного рынка шли в пятницу обычном режиме, так, регулятором повышены границы валютного коридора на 35 коп., теперь они составляют 39,55 и 48,55 руб. В структуре обеспеченных кредитов, выдаваемых банкам со стороны регулятора, уменьшилась доля кредитов на срок до 7 дней (с 6 до 1%) и в основном (с 21 до 25%) возросла доля кредитов до 1 месяца.

   ЦБ начал проверку валютных торгов 30 октября на признаки манипулирования или инсайдерской торговли, в этот день динамика курса доллара на валютном рынке носила нестандартный характер, по итогам проверки будет принято решение об обоснованности начала расследования.

   В Москве с 1 ноября в среднем на 7% повышаются тарифы ЖКХ.

   Европа. Фондовые торги в пятницу закрылись повышением индексов, FTSE на 1,28, DAX на  2,33 и CAC на 2,22%, биржи отыгрывали расширение стимулирования Банком Японии (см. ниже) и факт роста цен, так, инфляция в еврозоне  год к году повысилась с 0,3 до 0,4%, во Франции обозначился рост цен производителей, который за месяц составил 0,5% (месяцем ранее было снижение на 0,3%), в Италии, правда, уровень безработицы незначительно повысился (с 12,5 до 12,6%, ожидалось снижение до 12,4%).

   Чистый убыток, приходящийся на держателей акций BNP Paribas, за 9 месяцев составил 1,147 млрд. евро (годом ранее была прибыль в размере 4,708 млрд. евро). 

   Азия. Торги в пятницу завершились ростом биржевых индексов,  Nikkei на 4,83, SSE на 1,22, Hang Seng на 1,25, Kospi на 0,28%. Здесь определяющим фактором стало решение Банка Японии расширить на 20 трлн. иен (около 182 млрд. долл.) программу покупки активов с целью усиления стимулирования экономики, теперь общий объем покупки активов в год составит до 80 трлн. иен (примерно 730 млрд. долл.), тем самым регулятор отреагировал на снижение цен на энергоносители, что при неизменных условиях могло бы вновь привести к снижению общей инфляции (целевой ориентир по инфляции равен 2%). Уровень безработицы в Японии за месяц возрос с 3,5 до 3,6%, а базовый индекс потребительских цен снизился с 3,1 до 3%, и то, и другое было ожидаемо.

   Золото. Укрепление доллара после решения ФРС и фиксация инвесторами прибыли на повысившихся накануне ценах драгметаллов и нефти привели к снижению цен, золото утром пятницы торговалось по 1187,76, к 14.00 по 1173,8, на закрытии по 1171,60,  утром сегодня по 1169,59 долл. за унцию,

   Нефть. ОПЕК увеличила прогнозы по  добыче, чтобы сохранить долю рынка при снижающихся ценах. Brent и Light утром пятницы шли по 85,97 и 80,94, к 14.00 по 85,29 и 80,37, на закрытии по 85,86 и 80,54, утром сегодня по 86,07 и 80,04 долл. за барр.

   Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Великобритании индекс PMI для сферы услуг (12.30), аналогичные индексы по еврозоне (11.50-12.00), то же по США (17.45) плюс индекс ISM непроизводственной сферы (18.00). Сегодня российские  биржи будут отыгрывать результаты голосования в Донбассе на опасениях возможного последующего усиления санкций относительно России за признание результатов выборов, так что открытие торгов может быть сдержанным. 

   Полная версия ежедневного аналитическогообзора, 03.11.2014