Неужели опять не снизит...

США. Торги в четверг завершились снижением индексов, Nasdaq на 1,19, Dow на 1,17, SandP на 0,92%. Рост ВВП за 1 квартал составил 0,5% (ожидалось 0,7%, предыдущее значение 1,4%), количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю равно 257 тыс. (предыдущее значение 248 тыс.).

Микростатистика тоже имела противоречивый характер, так, крупнейшая в мире химическая компания Dow Chemical за первый квартал получила чистую прибыль в размере 169 млн. долл. или 0,15 долл. на одну акцию (соответственно 1,39 млрд. долл. или 1,18 долл. на акцию годом ранее), выручка снизилась с 12,37 до 10,703 млрд. долл. А вот крупнейшая в мире служба доставки United Parcel Service, напротив, по квартальной прибыли превысила ожидания рынков, прибыль на акцию возросла с 1,12 до 1,27 долл.(ожидалось 1,22 долл.), выручка увеличилась с 13,98 до 14,42 млрд. долл.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индексов, РТС на 4,03, ММВБ на 1,82%. ЦБ провел валютный аукцион сроком на 28 дней, предложением 3,7 млрд. долл. и минимальной ставкой 2,4377%, спрос на аукционе на 126 млн. долл. превысил предложение, ставка возросла до 2,4381%.

Главное событие сегодняшнего дня - заседание ЦБ, в очередной раз надеемся на снижение ключевой ставки, итоги будут известны в 13.30.

Сегодня ЦБ привлекает рублевые средства кредитных организаций к себе в депозиты на стандартных условиях по фиксированной процентной ставке.

Европа. В четверг фондовые торги завершились ростом индексов DAX и FTSE соответственно на 0,21 и 0,04%, индекс СAC снизился на 0,04%.

Макростатистика по ЕС была неоднозначной, так, индекс делового климата еврозоны за месяц возрос с 0,1 до 0,13 пунктов (ожидалось 0,14 пунктов), уровень безработицы в Германии остался прежним (6,2%, как и ожидалось), в Испании увеличился с 20,9 до 21,0% (ожидалось снижение до 20,75%), инфляция в Германии год к году составляет 0,1%, (столько же и ожидалось, но месяцем ранее было 0,3%), розничные продажи в Греции год к году снизились на 6,6% (предыдущее значение минус 1,7%).

Депутаты Национального собрания (нижняя палата парламента) Франции в четверг большинством голосов приняли предложенную оппозицией резолюцию, которая призывает правительство страны выступить против продления европейских экономических санкций против России.

Азия. Торги вчера завершились в основном в минусе, индекс Nikkei снизился на 3,59, SSE на 0,27, Kospi на 0,72%, индекс Hang Seng увеличился на 0,17%. По итогам заседания Банка Японии новостей не последовало, параметры монетарной политики оставлены без изменений и в этом смысле ожидания рынков на введение новых стимулирующих мер не оправдались, иена резко перешла к укреплению со всеми вытекающими для фондовой площадке последствиями. По Японии, кроме того, опубликован целый блок противоречивой макростатистики, так промпроизводство растет годовым темпом в 3,6% (ожидалось 2,9%, месяцем ранее было снижение на 5,2%), уровень безработицы равен 3,2% (ожидалось 3,3%, предыдущее значение 3,3%), розничные продажи снизились на 1,1% (ожидалось снижение на 1,5%, предыдущее значение 0,4%), базовый индекс потребительских цен составил минус 0,3% (ожидалось минус 0,2%, предыдущее значение 0,0%), общий индекс потребительских цен равен минус 0,1% (предыдущее значение 0,3%), возросли чистые вложения нерезидентов как в японские акции, так и в облигации.

Сегодня японские биржи отдыхают.

Золото утром вчера торговалось по 1255,90, к 14.00 по 1258,10, утром сегодня по 1274,90 долл. за унцию, рынок реагирует на решение ФРС.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 46,55 и 44,99, к 14.00 по 46,88 и 45,25, утром сегодня по 47,76 и 46,01 долл. за барр., статистика показала рост запасов нефти в США, но рост оказался меньше прогноза и меньше значения прошлой недели, кроме того, продолжается снижение добычи.

Сегодня последний день торговли июньских контрактов по Brent.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП и уровень безработицы еврозоны (12.00), по США личные доходы (15.30), индекс деловой активности Чикаго (16.45), индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Российские биржи вчера торопились успеть отыграть итоги заседания ФРС, сегодня последний торговый день перед длинными выходными, к тому же, заседание ЦБ РФ и новые ожидания в этой связи – торги, скорее всего, начнутся с фиксации подросшей прибыли.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 29.04.2016

Виват, Восточный!

США. Торги в среду завершились снижением индекса Nasdaq на 0,51%, Dow увеличился на 0,28, SandP на 0,16%. ФРС оставила базовую процентную ставку на прежнем уровне (0,25-0,5%), решение, однако, принято не единогласно, по крайней мере, глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж голосовала за повышение процентной ставки до диапазона 0,50-0,75%. Более подробно см. наш дневной обзор.

Квартальная отчетность компаний имела противоречивый характер, так, крупный представитель телекоммуникационного сектора ATandT увеличил квартальную прибыль компании выросла с 3,34 млрд. долл. годом ранее до 3,89 млрд. долл., выручка увеличилась на 24% до 40,54 млрд. долл. А вот состояние высокотехнологичных компаний как раз и повлияло на снижение индекса Nasdaq, например, Apple впервые за 13 лет отразила в отчетности за второй финансовый квартал уменьшение выручки, причина в значительном снижении продаж в Китае и США. Квартальная выручка Twitter тоже оказалась ниже прогноза рынка и составила 594,5 млн. долл. (ожидалось 607,8 млн. долл.).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индексов, РТС 0,44, ММВБ на 0,61%. Минфин аккумулировал ликвидность и размещал ОФЗ в общей сумме 25 млрд. руб., в т.ч. с постоянным купонным доходом на 10 млрд. руб. и с переменным купонным доходом на 15 млрд. руб., погашения соответственно 3 февраля 2027 г. и 29 января 2025 г. Так, спрос на ОФЗ с постоянным купонным доходом составил около 47 млрд. руб., размещен весь выпуск в объеме 10 млрд. руб. с доходностью 9,21%.

ВЭБ провел сбор заявок на облигации, размещение будет осуществляться по открытой подписке в рамках ранее зарегистрированной программы биржевых облигации, организаторы размещения Газпромбанк, Сбербанк КИБ, ВТБ Капитал. Введен мораторий на удовлетворение требований кредиторов комбанка БФГ Кредит сроком на 3 месяца (введение моратория является страховым случаем).

Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт).

По информации ЦБ, продолжается рост доли ипотечных жилищных кредитов, выданных в рублях, в то время как задолженность в иностранной валюте постепенно снижается, при этом в общей сумме задолженности по ипотеке отмечено увеличение доли просроченных долгов, досрочно погашенных кредитов в 2015 г. стало меньше, сократилось и число кредитных организаций, рефинансировавших ИЖК.

Успешно прошел первый запуск с нового космодрома Восточный.

Европа. В среду фондовые торги завершились ростом индексов, СAC на 0,58, DAX на 0,39, FTSE на 0,56%. В Германии индекс потребительского доверия за месяц увеличился с 9,4 до 9,7 пункта (рост оказался неожиданным), сохраняется снижение импортных цен (год к году на 5,9%, ожидалось на 6,3%, предыдущее снижение на 5,7%). В Испании ускорился рост розничных продаж, в годовом измерении на 4,4% (месяцем ранее на 3,9%). ВВП Великобритании за 1 квартал увеличился на 0,4%, как и ожидалось (предыдущее значение 0,6%), год к году показатель увеличился на 2,1% (ожидалось 2,0%, предыдущее значение 2,1%). Индекс изменения объема розничных продаж за месяц снизился с 7 до минус 13 пунктов (ожидался рост до 12, предыдущее значение 7 пунктов).

В Германии вчера утром началась забастовка работников наземных служб аэропортов, отменено около 900 рейсов, забастовкой охвачены аэропорты Бремена, Франкфурта на Майне, Мюнхена, Дюссельдорфа, Кельна, Бонна, Ганновера.

Азия. Торги вчера завершились в минусе, индекс Nikkei снизился на 0,26%, SSE на 0,37, Hang Seng на 0,22, Kospi на 0,21%. Народный банк Китая пополнил ликвидность банковской системы еще на 120 млрд. юаней (18,5 млрд. долл.) при помощи операций РЕПО. Китай начал новый раунд переговоров с Ираном об инвестициях в иранский нефтехимический сектор. В Гонконге продолжается снижение показателей внешнеэкономической деятельности, так, за последний месяц экспорт снизился на 7,0% (месяцем ранее на 10,4%), импорт на 5,8% (предыдущее снижение на 10,1%). Южная Корея и США подписали соглашение о сотрудничестве в мирном использовании и изучении космоса. Индекс потребительских настроений в Южной Корее за месяц возрос со 100 до 101 пункта.

Прибыль CNPC в 2015 г. снизилась год к году на 52,4% до 82,47 млрд. юаней (12,6 млрд. долл.), выручка снизилась на 26,1%, до 2 трлн. июней (308 млрд. долл.). Объем добычи нефти компанией составляет 52,3% от общего объема производства Китая, добыча газа достигла 72,7% от объема страны.

Золото утром вчера торговалось по 1245,40, к 14.00, на ослаблении доллара, по 1247,10, утром сегодня по 1255,90 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 46,14 и 44,55, к 14.00 по 46,58 и 44,94, утром сегодня по 46,55 и 44,99 долл. за барр., предварительная статистика о говорила о снижении запасов нефти в США, официальная статистика это не подтвердила, но рост запасов оказался меньше прогноза и меньше значения прошлой недели. Кроме того, стало известно о повышении прогноза ВБ по средней цене нефти на т.г. с 37 до 41 долл. за барр., банк ожидает постепенного сокращения избыточного предложения.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем уровень безработицы Германии (10.55), по США динамику ВВП и количество первичных обращений за пособиями по безработице (15.30). Внешний фон к открытию российских бирж скорее негативный, западные площадки хотя и закрылись вчера в плюсе, но сегодня фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия в основном тоже, так что рост на итогах заседания ФРС продлится недолго.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 28.04.2016

Теперь и Банк Японии

США. Торги вторника завершились снижением индекса Nasdaq на 0,15%, Dow увеличился на 0,07, SandP на 0,19%. Индекс потребительского доверия снизился с 96,1 до 94,2 пункта (ожидалось 96,0 пункта). Заказы на товары длительного пользования, после снижения на 3,1% месяцем ранее, возросли на 0,8% (ожидалось 1,8%). Итоги заседания ФРС будут известны в 21.00 мск.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса РТС 0,38%, индекс ММВБ снизился на 0,46%. ЦБ провел 2 недельных аукциона РЕПО в рублях и валюте, суммы предложения соответственно были 580 млрд. руб. и 100 млн. долл., минимальные ставки 11,3323%ии 2,399%. По итогам рублевого аукциона, к примеру, спрос остался в рамках предложения и составил 431 млрд. руб., ставка повысилась до 11,3323% (при ставке рынка 10,23%). На валютном аукционе банки взяли лишь 0,02% от предложения, ставка составила 2,4642%. В дополнению к ЦБ, казначейство разместило на банковские депозиты 200 млрд. руб. (спрос составил 304 млрд. руб.) на 35 дней по ставке 10,67%.

Сегодня регулятор предлагает обеспеченные рублевые кредиты по ставкам от 12,5 до 12,75%. Минфин, напротив, аккумулирует ликвидность и размещает ОФЗ в общей сумме 25 млрд. руб., в т.ч. с постоянным купонным доходом на 10 млрд. руб. и с переменным купонным доходом на 15 млрд. руб., погашения соответственно 3 февраля 2027 г. и 29 января 2025 г.

Из наших банковских новостей отметим, например, что у Интерактивного Банка (г. Москва) отозвана лицензия. Сбербанк снижает ставки по депозитам, особенно по валютным в евро и долларах, в частности, ставка по депозитам в евро сроком на 1 год снижена почти до нуля (находится теперь в диапазоне от 0,01 до 0,1%), по депозитам в долларах от 0,1 до 0,3%. По всей видимости, ни рубли, ни, тем более, валюта от населения нашему монополисту не нужны, а снижение ставок в любом случае для него «хорошо», является фактором роста прибыли.

ЦБ установил базовый уровень ставок для комбанков на май, так, для депозитов сроком более 1 года в рублях ставка равна 11,186%, в долларах 3,445%, в евро 2,373%. Депозиты от полугода до года рекомендуется принимать соответственно по ставкам 10,881%, 2,662% и 1,661%. Как видим, ставки совсем невысоки, учитывая, что рублевую ключевую ставку в 11% ЦБ не понижает с 03.08. 2015г. Но и здесь новые ставки Сбербанка (см. выше) значительно ниже рекомендуемых.

На Московской бирже появится новый валютный инструмент, пара швейцарский франк - российский рубль, его назначение - расчет риск-параметров для облигаций, номинированных в швейцарских франках, и включения их в РЕПО с ЦК, а также прием швейцарских франков в обеспечение.

Отозвана лицензия у Международного банка финансов и инвестиций (г.Москва), другому московскому банку Финансовый стандарт запрещено привлекать во вклады денежные средства физлиц и открывать банковские счета физлиц. Правительство продаст 10,9% Алросы на Московской бирже

Европа. Во вторник фондовые торги завершились снижением индексов СAC и DAX соответственно на 0,28 и 0,34%, индекс FTSE возрос на 0,38%. Прибыль нефтедобывающей компании British Petroleum (BP) в первом квартале составила 532 млн. долл. (2,6 млрд. долл. годом ранее), но в сравнении с ожиданиями убытка в размере 244,9 млн. долл. это очень хороший результат.

Азия. Торги вчера завершились в минусе по индексу Nikkei (снизился на 0,49%), остальные крупные биржи закрылись ростом индексов, SSE на 0,61, Hang Seng на 0,44, Kospi на 0,25%. Макростатистики было немного, так, в Гонконге продолжается снижение показателей внешнеэкономической деятельности, так, за последний месяц экспорт снизился на 7,0% (месяцем ранее на 10,4%), импорт на 5,8% (предыдущее снижение на 10,1%). Китай начали новый раунд переговоров с Ираном об инвестициях в иранский нефтехимический сектор.

Началось двухдневное заседание Банка Японии, рынки ожидают, что Банк, в рамках стимулирования кредитования экономики и дальнейшего ограничения укрепления иены, может принять решение о введении отрицательных процентных ставок по кредитам банкам. Более того, подобное решение может быть принято в сочетании с еще большим понижением ставки по депозитам средств банков на своих счетах (в настоящий момент депозитная ставка находится на уровне минус 0,1%). Возможно, регулятор также увеличит программу выкупа активов. В преддверии объявления решений регулятора инвесторы не будут предпринимать значительных шагов на рынке. Напомним, что на предыдущем заседании в марте регулятор сохранил уровень процентной ставки и подтвердил курс на увеличение денежной базы с 60 до 80 трлн. иен ежегодно (примерно 703,3 млрд. долл.). Количественной целью является достижение целевого показателя инфляции в 2%. Решение Банка станет известно завтра в первой половине дня.

Золото утром вчера торговалось по 1238,20, к 14.00 по 1234,20, утром сегодня по 1245,40 долл. за унцию, инвесторы делают ставку на неизменность параметров действующей монетарной политики ФРС.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 44,64 и 42,78, к 14.00 по 44,92 и 43,04, утром сегодня по 46,14 и 44,55 долл. за барр., предварительная статистика по запасам в США показала их рост ниже ожиданий.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Великобритании (11.30), запасы нефти в США (17.30). Что касается открытия российских бирж, то при такой динамике нефти можно рассчитывать на рост.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 27.04.2016

Повышать нельзя оставить

США. Торги в понедельник завершились снижением индексов, Dow на 0,15, SandP на 0,18, Nasdaq на 0,21%. Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, решение, как обычно, станет известно поздно вечером в среду. В дополнение к двум основным параметрам внутристранового характера, на которые ориентируется регулятор при принятии решения по ставкам (наиболее полная занятость и инфляция), в последнее добавились оценки глобальных экономических и финансовых событий. И если безработица и инфляция находятся на приемлемых, по мнению регулятора, уровнях, то глобальные риски, напротив, усиливаются. Главным внешним раздражителем является Китай, и не случайно очередное ослабление юаня (см. ниже) произошло именно накануне заседания ФРС. Получается, что сейчас вероятность повышения ставок с действующего уровня (0,25-0,5%), если и существует, то небольшая. Есть еще один, существенный для ФРС, фактор сохранения действующих ставок – состояние нефтедобывающих компаний, в условиях снижения цен нефти компании уже едва способны выплачивать проценты и погашать задолженность по банковским кредитам, и ситуация, при неопределенности перспектив с нефтяными ценами, может значительно ухудшиться в случае повышения ставок.

Повысить ставку на следующем заседании в июне регулятору может помешать референдум в Великобритании (намечен на 23 июня) и соответствующая неустойчивость рынков. Что касается осени, то в ноябре состоятся президентские выборы и любые изменении монетарной политики в это время крайне нежелательны. Для повышения ставок остается декабрь и то при условии, во-первых, соответствия экономики поставленным целям и, во-вторых, при устойчивости глобальных финансово-экономических факторов развития.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась в минусе, индекс РТС снизился на 0,41%, ММВБ на 0,60%. ЦБ провел аукцион валютного РЕПО сроком 28 дней, предлагалось 1,2 млрд. долл. по минимальной ставке 2,4365%, спрос на 2% превысил предложение, ставка возросла до 2,4424%. В отношении рублевой ликвидности регулятор, видимо, полагает, что ее в банковской системе достаточно, пока нет информации о традиционных по вторникам недельных аукционах рублевого РЕП.

Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, возросла во 2 декаде апреля с 9,65 до 9,75%, и это при том, что ключевая ставка ЦБ остается неизменной с 03.08.2015г.

ЦБ подготовил проекты нормативных актов, устанавливающих новые требования к потенциальным инвесторам для финансового оздоровления банков и содержащих ряд более жестких положений, чем предъявляется в настоящее время к обычным приобретателям банков.

В структуре ЦБ создано новое подразделение для изучения инноваций на финрынке - департамент финансовых технологий, проектов и организации процессов, который будет сформирован на базе действующих центров компетенции по проектному и процессному управлению. Дополнительно к проектному и процессному управлению на департамент также возложены функции по мониторингу, анализу и оценке возможного использования перспективных технологий и инноваций на финансовом рынке, директором департамента назначен Вадим Калухов (до этого - заместитель директора департамента информационных технологий ЦБ).

Европа. В понедельник фондовые торги завершились снижением индексов, так, СAC уменьшился на 0,52, FTSE на 0,78, DAX на 0,76%. Макростатистика имела довольно противоречивый характер. Так, в Германии различные экономические индексы (текущих условий, делового оптимизма, ожиданий) обозначили волатильность, а вот общее число заказов в машиностроении в годовом исчислении возросло на 7,0% (месяцем ранее было сокращение на 12,0%). Объем промышленной продукции в Испании увеличился год к году на 2,2% (но ожидался рост на 3,0%, месяцем ранее на 3,4%). В Великобритании индекс изменения промышленных заказов за месяц, оставаясь отрицательным, все же увеличился с 14 до 11 пунктов (ожидания были на уровне минус 15 пунктов).

Азия. Торги вчера завершились в минусе, индекс Nikkei снизился на 0,77, SSE на 0,42, Hang Seng на 0,71, Kospi на 0,05%. Народный банк Китая вновь ослабил курс юаня к доллару более чем на 1,5%, до минимума за последний месяц, с 6,4898 до 6,5120 юаней. Японии на восстановительные работы после землетрясения потребуется 286,1 млрд. иен (около 2,5 млрд. долл.). В Сеуле прошла первая встреча представителей Китая, Японии и Южной Кореи по сотрудничеству в Арктике.

Золото утром вчера торговалось по 1236,70, к 14.00 по 1234,4, утром сегодня по 1238,20 долл. за унцию, влияют ожидания и итогов заседания ФРС (см. выше).

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 44,83 и 43,33, к 14.00 по 44,78 и 43,28, утром сегодня по 44,64 и 42,78 долл. за барр., преобладает осторожность в ожидании завтрашней информации и запасах нефти в США, не говоря уже об итогах заседания ФРС и новостях текущего характера. Так, Саудовская Аравия сообщила о намерении завершить расширение своего нефтяного месторождения Шайбах в конце мая, что позволит стране сохранить общую мощность производства на уровне в 12 млн. барр. в сутки. Иран, как известно, уже увеличил производство на 1 млн. барр. в сутки после отмены санкций в январе. Столичный эмират ОАЭ Абу-Даби впервые за последние 7 лет инициировал продажу облигаций в попытке компенсировать дефицит бюджета.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США заказы на товары длительного пользования (15.30) и индекс потребительского доверия (17.00). Внешний фон к открытию российских бирж скорее негативный, западные площадки закрылись в минусе, Азия сейчас в основном снижается, нефть тоже.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.04.2016

Неприятный рейтинг

США. Торги в пятницу завершились слабой динамикой и разнонаправленной индексов, Dow повысился на 0,12%, SandP остался на нулевом уровне, Nasdaq снизился на 0,8%. Инвесторы с опаской отнеслись к изменению индекса деловой активности в промышленности: показатель за месяц снизился с 51,5 до 50,8 пункта (прогнозировали рост до 52 пунктов), приближаясь к пороговому значению в 50 пунктов, отделяющему рост от снижения.

В рамках квартальной отчетности компаний итоги их деятельности в 1 квартале были противоречивыми. Так, крупнейшая в мире платежная система Visa отразила 10%-ный рост прибыли до 1,71 млрд. долл. или 0,71 долл. на акцию класса А (1,55 млрд. долл. или 0,63 долл. на бумагу годом ранее), выручка возросла с 3,41 до 3,63 млрд. долл. (ожидали 3,60 млрд. долл.).

Крупнейшая в мире нефтесервисная компания Schlumberger, напротив, объявила о снижении прибыли в первом квартале на 49% год к году до 501 млн. долл. или 0,40 долл. на акцию (975 млн. или 0,76 долл. годом ранее), выручка сократилась на 36% (до 6,52 млрд. долл.).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу закрылась в плюсе, индекс РТС увеличился на 0,46%, ММВБ на 0,88%. На сегодня приходится значительная выплата налогов (580-600 млрд. руб.) в виде НДС, акцизов и НДПИ. Регулятор привлекает деньги банков к себе в депозиты и предлагает обеспеченные кредиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Кроме того, по понедельникам ЦБ стал проводить аукционы валютного РЕПО сроком 28 дней, параметры станут, вероятно, известны позже.

ЦБ начал публикацию ежемесячных комментариев по ликвидности банковского сектора во взаимосвязи с финансовыми рынками, по оценкам Банка, если дефицит федерального бюджета в текущем году превысит 3% ВВП и будет профинансирован средствами Резервного фонда, уже во 2 полугодии банковский сектор может перейти к структурному профициту ликвидности.

Регулятор также провел новое анкетирование краудфандинговых (crowdfunding) площадок, в 2015 г. подавляющее большинство займов одними физлицами другим физлицам, осуществленных с использованием данных площадок, были размером до 30 тыс. руб., средний объем займа на одного заемщика составил 18,3 тыс. руб., всего получили займы 2850 чел., предоставили займы 2460 чел. (из них 662 чел. или 26,9% впервые), мониторинг со стороны ЦБ будет продолжен на постоянной основе, уже в нынешнем году может начаться процесс подготовки предложений по регулированию данного рынка и формированию требований к площадкам.

В части достаточности международных резервов по состоянию на 01.01.2016г. в сумме 368,4 млрд. долл., ЦБ подтверждает: их с лихвой хватало для финансирования любого из показателей: трехмесячного импорта; платежей по внешнему долгу в предстоящие 12 мес.; совокупности платежей по импорту и внешнему долгу; 20% обязательств, включаемых в широкую денежную массу; оттока средств при реализации совокупности рисков. Справка: к 15.04.2016 величина международных резервов уже была равна 386,2 млрд. долл.

Агентство Moody's в пятницу, после закрытия торгов, подтвердило суверенный рейтинг России, который оно поставило 4 марта, на уровне Ba1 (ниже инвестиционного), прогноз негативный.

Европа. В пятницу фондовые торги завершились снижением индексов, так, СAC уменьшился на 0,29, FTSE на 1,11%. Опубликованы индексы деловой активности в промышленности и в секторе услуг, по еврозоне в целом изменения небольшие, индекс за месяц соответственно снизился с 51,6 до 51,5 пункта (ожидался рост до 51,8 пункта) и возрос с 53,1 до 53,2 пункта (ожидался рост до 53,3 пункта). В Германии, к примеру, аналогичная ситуация, индекс в промышленности возрос с 50,7 до 51,9 пунктов (ожидался 51,0 пункт), в секторе услуг снизился с 55,1 до 54,6 пункта (ожидался рост до 55,2 пункта).

Азия. Торги в пятницу завершились увеличением индексов Nikkei и SSE соответственно на 1,11 и 0,22%, индексы Hang Seng и Kospi снизились на 0,71 и 0,33%. Рост котировок на японской бирже шел на фоне ослабления иены, когда стало известно, что Банк Японии рассматривает возможность введения отрицательных ставок для ряда кредитов банкам. Отрицательные ставки по своим депозитам Банк, как мы знаем, ввел еще в январе, в стремлении мотивировать банки использовать ресурсы для кредитования экономики. Введение отрицательных ставок может быть принято в сочетании с еще большим понижением Банком Японии ставки по депозитам (сейчас это минус 0,1%) и будет означать, что банки смогут получать деньги за заимствования у Банка Японии.

Министерство обороны Южной Кореи подтвердило факт пуска баллистической ракеты с северокорейской подлодки, находящейся в Японском море, теперь можно ожидать введение новых западных санкций на КНДР.

Золото утром пятницы торговалось по 1249,0, к 14.00 по 1248,20, на закрытии по 1230,0, утром сегодня по 1236,70 долл. за унцию. Металл на прошлой неделе перешел к снижению на фоне заявления главы ЕЦБ о возможности дальнейшего понижения ставок банка при необходимости и укрепления доллара.

Нефть. Вrent и Light утром пятницы шли по 45,18 и 43,87, к 14.00 по 44,61 и 43,32, на закрытии по 45,11 и 43,73, утром сегодня по 44,83 и 43,33 долл. за барр., инвесторы фиксировали хорошо подросшую прибыль, несмотря на очередное сокращение общего числа действующих буровых установок в США. Ливия заявила о намерении нарастить добычу вдвое к концу текущего года.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового оптимизма в Германии (11.00), продажи нового жилья в США будут (17.00). Российские биржи, после роста в пятницу, на фоне рейтингового действия Moody's и негатива закрытия западных площадок накануне, могут начать торги понедельника с консолидации.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 25.04.2016

Китайская CNPC интересуется Роснефтью

США. Торги четверга завершились снижением индексов, Dow на 0,63, SandP на 0,52, Nasdaq на 0,05%, скорее всего, шла коррекция после недавнего роста, используя в качестве повода неоднозначность и макро-, и микростатистики. Так, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю сократилось на 6 тыс. по сравнению с показателем предыдущей недели и составило 247 тыс. - минимум с 1973 г. (ожидался рост показателя до 265 тыс.), но ндекс деловой активности ФРБ Филадельфии снизился за месяц с 12,4 до -1,6 пункта (ожидалось снижение до 8,9 пункта).

В части микростатистики отметим, например, что широко известный эмитент кредитных карт American Express, в рамках отчета за 1 квартал, показал, что прибыль уменьшилась на 6,5% год к году (до 1,43 млрд. долл. или 1,45 долл. на акцию по сравнению с 1,53 млрд. или 1,48 долл. на бумагу годом ранее), выручка, тем не менее, возросла на 1,7% (до 8,09 млрд. долл.). Крупнейший в мире производитель микрочипов для мобильных телефонов, компания Qualcomm, увеличила чистую прибыль на 11% год к году (до1,16 млрд. долл. или 0,78 долл. на акцию, годом ранее было соответственно 1,05 млрд. и 0,63 долл. на бумагу), выручка тоже уменьшилась (на 19%, до 5,6 млрд. долл.), во втором квартале Qualcomm ожидает прибыль от 0,90 до 1,00 долл. на акцию, а выручку до 6 млрд. долл.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индексов РТС и ММВБ соответственно на 1,69 и 0,52%. Пенсионный фонд размещал на банковские депозиты 22,2 млрд. руб. сроком на 31 день, спрос превысил 27 млрд. руб., средства размещены в 2-х банках по ставке 10,87%. Сегодня регулятор привлекает деньги банков к себе в депозиты и предлагает обеспеченные кредиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.

Австралийская компания Skyland Petroleum Limited объявила о планах поставки нефти и газа из РФ в Китай: компания планирует приобрести доли в нескольких крупных месторождениях нефти и газа в Восточной Сибири, сырье будет транспортироваться по нефтепроводу Восточная Сибирь-Тихий океан и газопроводу Сила Сибири, компания будет сотрудничать с китайскими компаниями по разведке нефти и газа в Восточной Сибири.

Европа. В четверг фондовые торги завершились ростом индекса DAX на 0,14% и снижением СAC и FTSE соответственно на 0,2 и 0,45%. Основным событием в ЕС было заседание ЕЦБ, здесь изменений монетарной политики мы не ожидали, поскольку, во-первых, только на предыдущем заседании ЕЦБ расширил программу покупки активов до 80 млрд. евро, снизил ключевую ставку до 0%, а депозитную до минус 0,4% (в ходе обсуждения, правда, рассматривались варианты и более агрессивного смягчения), а, во-вторых, маловероятно было ожидать каких-либо изменений ввиду предстоящего референдума по выходу Великобритании из ЕС (намечен на 23 июня). По факту заседания наши ожидания подтвердились, в еврозоне сохранится волатильность в связи с возможностью выхода Великобритании и ставки, скорее всего, будут оставаться на прежнем уровне в течение длительного времени или будут еще понижен, учитывая динамику инфляции.

Последняя статистика имела неоднозначный характер, так, индекс делового климата во Франции за месяц увеличился со 102 до 104 пунктов (ожидалось снижение до 101), розничные продажи в Великобритании в годовом измерении растут темпом в 2,7%, ожидалось 4,4%, предыдущее значение 3,6%.

По прогнозу Минэкономики Германии, рост ВВП страны составит в текущем году 1,7%, но в следующем году может замедлиться.

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 2,63, Hang Seng на 1,79, Kospi на 0,81%, индекс материкового Китая снизился на 0,66% (на опасениях сокращения денежной ликвидности на рынке, поскольку стало известно, что китайские регуляторы одобрили IPO для 72 компаний, которые могут привлечь около 77 млрд. долл.). Иена ослабела до 109,59 за долл., что способствовало росту акций экспортеров. Не обошлось и без неприятных сюрпризов, так, Mitsubishi призналась в намеренном занижении показателей расхода топлива в малолитражных автомобилях, акции компании в моменте снижались на 15%. Инфляция в Гонконге за месяц уменьшилась с 3,1 до 3,0%.

Китайская национальная нефтегазовая корпорация (CNPC) заинтересована в участии в приватизации Роснефти, мы уже писали, что продажа госпакета в размере 19,5% включена в план приватизации до 2016 г. (государство через Роснефтегаз владеет 69,5% акций Роснефти), CNPC сформировала рабочую группу для изучения возможности участия в приватизации.

Золото утром вчера торговалось по 1261,50, к 14.00 по 1261,10, утром сегодня по 1249,0 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 45,71 и 44,08, к 14.00 по 45,89 и 44,20, утром сегодня по 45,18 и 43,87 долл. за барр., инвесторы фиксируют прибыль на росте цен накануне, несмотря на ряд т. н. повышательных факторов. Так, министр нефти Ирака заявил, что в мае производители вернутся к теме ограничения добычи. Произошел сильный взрыв на НПЗ в мексиканском штате Веракрус, среди пострадавших сотрудники мексиканской государственной нефтегазовой компании. МЭА заявило, что прогнозирует сокращение в этом году добычи в странах, не входящих в ОПЕК, на максимальную величину за последние 25 лет.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Германии индекс деловой активности в промышленности и секторе услуг (10.30), то же по еврозоне (11.00). Наряду со снижением нефтяных цен, негативным закрытием западных площадок и эффектом пятницы, к открытию российских бирж поддержкой выступает приближение налогового периода (тем более, что мотивация скупать рубли при укреплении нашей валюты возрастает очень сильно) и комфортные цены акций.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 22.04.2016

День под знаком ЕЦБ

США. Торги в среду завершились ростом индексов, Dow на 0,24, SandP на 0,08, Nasdaq на 0,16%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индексов РТС и ММВБ соответственно на 0,23 и 1,56%. Сегодня регулятор привлекает деньги банков к себе в депозиты и предлагает обеспеченные кредиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Пенсионный фонд размещает на банковские депозиты 22,2 млрд. руб. сроком на 31 день, минимальная ставка размещения 10,75%.

ЦБ провел опрос 25 крупнейших российских банков относительно их платежей по внешнему долгу во 2 и 3 кварталах, названы цифры соответственно 3,9 и 2,9 млрд. долл., банки подтвердили, что не только располагают достаточным объемом ликвидных средств в инвалюте для погашения внешнего долга и исполнения валютных обязательств перед нерезидентами, но и совокупные ликвидные активы в инвалюте превосходят погашаемые в течение 2 и 3 кварталов обязательства на 57 млрд. долл. Что касается платежей по внешнему долгу нефинансовых организаций, то они, по оценке ЦБ, могут составить во 2 и 3 кварталах соответственно 15,8 и 15,2 млрд. долл. с учетом внутригрупповых платежей. В целом ожидаемые среднемесячные выплаты по внешнему долгу во 2-3 кварталах 2016 г. как банков, так и нефинансовых организаций будут примерно соответствовать объемам погашения внешнего долга в соответствующий период 2015 г.

ЦБ также провел первое совещание по перспективам реализации пропорционального регулирования на рынке ценных бума, были приглашены представители брокеров, дилеров, управляющих, депозитариев, а также их саморегулируемых организаций, система пропорционального регулирования финансовых организаций предполагает их условное разделение внутри определенного сектора на группы в зависимости от бизнес-моделей и принимаемых рисков, а также установление к таким группам дифференцированных регулятивных требований. Участники совещания обсудили, по каким именно критериям возможно подобное деление, как могут варьироваться в зависимости от группы требования к собственным средствам, отчетности, персоналу компаний.

Денежные доходы (в среднем на душу населения) в марте составили 28 753 руб. или увеличились год к году на 4,5% (а инфляция составила 7,3%), среднемесячная начисленная зарплата одного работника была равна 35 570 руб., рост на 4,1%, реальная зарплата снизилась на 3% при том, что сумма задолженности по зарплате российских работодателей перед работниками в марте 2016 г. возросла на 35,4% (до 4,5 млрд. руб.).

За прошлый год акции Московской биржи возросли примерно на 55%, за этот год - уже более чем на 20%, в частности, иностранные инвесторы не уходят с рынков Московской биржи, их доля в объеме торгов растет, в 1 квартале 2016 г. доля нерезидентов в объеме торгов на рынке акций увеличилась на 45% относительно аналогичного периода 2015 г., на срочном рынке – на 44%, на валютном рынке – на 21%.

Европа. В среду фондовые торги завершились увеличением индексов, DAX на 0,69, СAC на 0,56, FTSE на 0,08%. Рост цен в сфере производства Германии за месяц оказался нулевым (хорошо, что не отрицательным, месяцем ранее было снижение на 0,5%), год к году снижение еще сохраняется, по последним данным на 3,1% (ожидалось на 2,9%, предыдущее снижение на 3,0%). Обычно подобная ситуация рассматривается как снижение соответствующего спроса и оценивается рынками отрицательно, не говоря уже о влиянии на потребительские цены.

Безработица в Великобритании составила 5,1%, как и ожидалось.

Состоится заседание ЕЦБ, выступление руководства банка в этот раз не предполагается, влияние на рынок, скорее всего, будет минимальным. Напомним, что на предыдущем заседании ЕЦБ расширил программу покупки активов до 80 млрд. евро, снизил базовую ставку до 0%, а депозитную до -0,4%, а в ходе обсуждения рассматривались варианты и более агрессивного смягчения.

Азия. Торги вчера завершились ростом индекса Nikkei на 0,20, остальные крупные биржи закрылись в минусе, SSE снизился на 2,31, Hang Seng на 0,93, Kospi на 0,27%. В Японии хотя и наблюдалось укрепление иены, но возросло сальдо торгового баланса, за месяц с 242,8 до 755,0 млрд. иен (ожидалось, правда, 834,6 млрд.), индекс делового доверия Reuters Tankan составил 10 пунктов (предыдущее значение 6 пунктов). Другие азиатские индексы акций снижались на опасениях сокращения денежной ликвидности на рынке: стало известно, что китайские регуляторы одобрили IPO 72 компаний, которые могут привлечь около 77 млрд. долл. Народный банк Китая укрепил юань с 6,4700 до 6,4579 юаня за долл. Его представитель подчеркнул, что регулятор будет не только искать возможности для монетарного стимулирования, но и оценивать их макроэкономические риски, что было принято рынками как переход к более консервативной политике и усилило опасения инвесторов, что в ближайшее время не стоит ожидать новых мер стимулирования экономики. Из других новостей отметим также повышение с 6,4 до 6,6% со стороны Goldman Sachs прогноза роста ВВП Китая на текущий год, однако цифра банка все равно остается ниже прогноза правительства (рост ВВП в диапазоне от 6,5 до 7%).

Золото утром вчера торговалось по 1248,90, к 14.00 по 1249,3, утром сегодня по 1261,50 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 42,91 и 41,41, к 14.00 по 43,36 и 41,75, утром сегодня по 45,71 и 44,08 долл. за барр., данные по запасам нефти в США показали их рост гораздо меньше ожиданий и предыдущих показателей.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем решение ЕЦБ (14.45), по США индекс деловой активности ФРБ Филадельфии и количество первичных обращений за пособиями по безработице (15.30), индекс потребительского доверия(!7.00). Российские биржи с открытия растут, поддержкой выступает растущая нефть и приближение налогового периода.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 21.04.2016

Вот вам min

США. Торги вторника завершились небольшим ростом индексов Dow на 0,27, SandP на 0,31, индекс Nasdaq снизился на 0,4%. Макростатистика не очень радовала, так, число начатых строительств домов за месяц составило 1,089 млн. ед. (ожидалось 1,170 млн. предыдущее значение 1,194 млн.).

Микростатистика в рамках квартальной отчетности имела противоречивый характер, так, к примеру, у компании Netflix чистая прибыль за 1 квартал составила 28 млн. долл. или 0,06 долл. на акцию, что количество абонентов за квартал увеличилось по всему миру на 6,7 млн. чел. (до 81,5 млн.), во втором квартале, по оценкам компании, количество абонентов только в США может возрасти на 500 тыс. чел. International Business Machines (IBM), напротив, ухудшил свои результаты, прибыль уменьшилась на 13% год к году (составила 2,01 млрд. долл. или 2,09 долл. на акцию), выручка снизилась на 4,6% (до 18,68 млрд. долл.), снижение выручки у компании наблюдается шестнадцатый квартал подряд. У компании Johnson and Johnson (основана в 1886 г.) прибыль уменьшилась на 0,6% (до 4,29 млрд. долл.), в пересчете на акцию составила 1,54 долл. У банка Goldman Sachs тоже чистая прибыль снизилась в первом квартале с 2,84 млрд. долл. или 5,94 долл. на акцию годом ранее до 1,14 млрд. долл. или 2,68 долл. на бумагу, выручка снизилась с 10,62 до 6,34 млрд. долл.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индексов РТС и ММВБ соответственно на 3,01 и 1,98%. ЦБ традиционно по вторникам проводил недельные аукционы РЕПО по рублям и валюте, соответствующие предложения были равны 540 млрд. руб. и 100 млн. долл., минимальные ставки 11 и 2,4015%, спрос на рублевом аукционе на 30% или на 161 млрд. руб. превысил предложение, ставка возросла до 11,3512%. Казначейство разместило на банковские депозиты 50 млрд. руб., спрос составил столько же, средства бюджета размещены в одном банке по ставке 10,80% на 35 дней.

Сегодня регулятор предлагает обеспеченные кредиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Минфин разместит ОФЗ двух серий общим объемом 25 млрд. руб. и погашением в феврале 2027 г. на 15 млрд. руб. в августе 2021 г. на 10 млрд. руб.

Кстати, относительно валютной ликвидности, Сбербанк снизил ставку по валютным вкладам почти до нуля, понятно, что этот банк не испытывает дефицита валютной ликвидности.

Распоряжением правительства компаниям с госучастием предписано выплатить из прибыли 2015г. в качестве дивидендов не менее 50% от большей их величин (по РСФО или МСФО), для естественных монополий установлен более жесткий порядок, от данной меры правительство ожидает отдачи в размере не менее 100 млрд. руб. в 2016 .

По информации ЦБ, стоимость чистых активов (СЧА) паевых инвестиционных фондов (ПИФ) возросла за 2015 г. на 12,2% и превысила 2,3 трлн. руб. рост СЧА произошел как за счет положительной переоценки стоимости активов на фоне восстановления финансовых рынков, так и за счет притока новых инвестиций, доходность ПИФов по рынку в целом (5,5%) оказалась ниже инфляции, во многом сдерживающее влияние на совокупный инвестиционный результат оказала доходность закрытых ПИФов, которая снизилась до 4,5%, открытые и интервальные ПИФы показали значительную реальную доходность (доходность открытых ПИФов возросла с 3,9 до 27,3%, а интервальные ПИФы второй год подряд показывают доходность 15,0%).

Газпром за 2015 г. увеличил экспорт в дальнее зарубежье на 8% (до 159,4 млрд. куб. м), ожидается, что и в 2016 г. показатель сохранится на этом же уровне.

Прожиточный минимум в первом квартале 2016 г. увеличился на 3,4% на душу населения и составил 9,8 тыс. руб. Сумма задолженности по зарплате российских работодателей перед работниками в марте 2016 г. возросла на 35,4% и составила 4,5 млрд. руб.

Европа. Вторник фондовые торги завершили ростом индексов, DAX на 2,27, СAC на 1,32, FTSE на 0,82%. Макроданные имели противоречивый характер, но инвесторы предпочли реагировать на более оптимистичные новости. Итак, по Германии опубликована статистика по двум индексам, текущих условий и экономических ожиданий инвесторов, первый за месяц снизился (с 50,7 до 47,7 пункта, ожидался рост до 51,0 пункта), второй - возрос (с 4,3 до 11,2 пункта, ожидалось лишь 8,0 пунктов). Сальдо счета текущих операций еврозоны (c учетом сезонности) за месяц снизилось с 27,5 до 19,0 млрд. евро. Микроданные были в целом более позитивные, так, например, фармацевтическая компания Roche Holding AG сообщила о росте квартальной прибыли, широко известные Danone и L’Oreal отчитались о продажах выше ожиданий рынков, хорошие финансовые результаты у энергетических и добывающих компаний (Anglo American, BHP Billiton, BP).

Азия. Торги вчера завершились ростом, индекс Nikkei увеличился на 3,73, SSE на 0,30, Seng на 1,26, Kospi на 0,11%. Японский Nikkei, снизившийся накануне больше других биржевых индексов в связи с землетрясением, наверстал упущенный рост на фоне умеренного ослабления иены и ожиданий инвесторов дополнительного смягчения монетарной политики в связи с последствиями землетрясений. Стало известно, что Toyota Motor остановила работу практически всех сборочных предприятий на территории страны из- за перебоев в поставках запчастей после землетрясений.

Народный банк Китая пополнил банковскую ликвидность на 90 млрд. юаней (13,89 млрд. долл.) при помощи операций РЕПО. В Гонконге уровень безработицы увеличился за месяц с 3,3 до 3,4%. Центробанк Южной Кореи оставил ключевую ставку на прежнем уровне (1,5%), как и ожидалось.

Золото утром вчера торговалось по 1235,70, к 14.00 по 1244,0, утром сегодня по 1248,90 долл. за унцию, инвесторы перешли к менее рисковым активам.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 43,19 и 41,41, к 14.00 по 43,69 и 41,79, утром сегодня по 42,91 и 41,41 долл. за барр., рынки ждут данные по запасам нефти в США (сегодня в 17.30), а также закончилась забастовка в Кувейте.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Великобритании (11.30). Что касается открытия российских бирж, то, ввиду неопределенности динамики нефти, инвесторы после вчерашнего роста, скорее всего, будут осторожны.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 20.04.2016

"Помог" Кувейт

США. Торги в понедельник завершились ростом индексов, Dow на 0,6, SandP на 0,65, Nasdaq на 0,44%, негативная реакция на итоги переговоров в Дохе сменилась ростом биржевых индексов после новости о снижении добычи нефти в Кувейте на фоне забастовки работников нефтяной промышленности.

Из уже опубликованных данных в рамках квартальной отчетности, 33 компании из структуры индекса SandP500 показали снижение прибыли на акцию в среднем на 11%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индексов РТС и ММВБ соответственно на 0,61 и 0,79%. ЦБ провел аукцион валютного РПО сроком на 28 дней с суммой предложения 6,5 млрд. долл. и минимальной ставкой 2,4363% (спрос остался в пределах лимита и составил 6,243 млрд. долл., ставка возросла до 2,4371%). Сегодня регулятор привлекает рублевую ликвидность банков к себе в депозиты и предлагает обеспеченные кредиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.

В Госдуме ожидается ежегодный отчет правительства (в лице премьера).

Россия, по состоянию на конец февраля, сократила за месяц вложения в госбумаги США с 96,9 до 87,6 млрд. долл. (правда, на конец февраля 2015 г. это было 69,6 млрд. долл.).

Агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные кредитные рейтинги дефолта эмитента России в иностранной и национальной валютах на уровне BBBминус с негативным прогнозом, но это все же еще инвестиционный уровень.

В обзоре банковского сектора (апрель 2016) ЦБ приводит, в частности, темпы роста активов банков и кредитов нефинансовым организациям за 2014 и 2015гг., так, в первом случае соответствующие темпы роста составляли 35,2 и 31,3%, а после резкого ослабления рубля 17 декабря 2014г. они снизились до 6,9 и 12,7%. Количество действующих кредитных организаций с начала т.г. снизилось с 733 до 718 ед., в т.ч. доля в Москве и области с 53,5 до 53,1%. Вклады снизились с 23,2 до 22,9 трлн. руб., при этом сроком более 1 года возросли с 10,1 до 10,4 трлн. руб. (вот они, долгосрочные ресурсы, если правильно использовать). Из действующих кредитных организаций количество убыточных возросло со 180 (в начале года) до 245 (на 01.03.2016), а сумма убытка с 74,8 до 79,3 млрд. руб. В структуре доходов и расходов действующих кредитных организаций и доходы, и расходы преимущественно формируются от операций с инвалютой (на 01.01.2016 соответственно 88,1 и 87,9% от общей суммы доходов/расходов).

Теперь – о предприятиях-заемщиках кредита, на фоне высоких ставок по кредитам и резкого ослабления рубля в конце 2014г. резко снизилась их способность брать кредит и соответственно возрос т.н. уровень самофинансирования (в том числе за счет неплатежей контрагентам), с 38,4% в начале 2014г. до 55,9% к 01.10.2015г. При этом рентабельность составляла в среднем по народному хозяйству 3,8% (а ключевая ставка 11%), минимальная рентабельность (0,9%) в строительстве, максимальная (7,5%) в сельском хозяйстве. Вопрос о возможности возврата банковских кредитов при таких исходных условиях становится риторическим.

Европа. В пятницу фондовые торги завершились ростом индексов, DAX на 0,68, СAC на 0,26, FUTSEE на 0,15%.

Стало известно, что международные кредиторы могут потребовать от Греции разработки дополнительного пакета экономических мер.

Азия. Торги вчера завершились в минусе, индекс Nikkei снизился на 3,32, SSE на 1,44, Hang Seng на 0,72, Kospi на 0,28%. На фоне итогов переговоров в Дохе началось, в частности, укрепление иены, поскольку дешевеющая нефть повысила привлекательность других активов, включая иену. Со своей стороны, укрепление японской национальной валюты традиционно оказывает негативное влияние на акции экспортеров страны. Кроме укрепления иены, инвесторы региона пытаются также оценить влияние последствий землетрясений, которые, в том числе, привели к остановке работы многих компаний страны, что повлияло на котировки их акций.

Китай и Япония (основные держатели госбумаг США) в феврале т.г. увеличили вложения соответственно на 14,4 и 9,6 млрд. долл., в результате по состоянию на конец февраля у них было вложено в госбумаги США 1252,3 и 1133,1 млрд. долл.

Золото утром вчера торговалось по 1237,80, к 14.00 по 1239,00, утром сегодня по 1235,70 долл. за унцию, позитив западных фондовых площадок повысил привлекательность более рисковых активов.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 41,10 и 39,68, к 14.00 по 41,71 и 40,30, утром сегодня по 43,19 и 41,41 долл. за барр., балансирующим относительно Дохи фактором стало снижение числа активных нефтяных вышек в США за неделю на 3 ед. (до 351 ед.), а также новости из Кувейта (см. выше).

Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет, фондовые площадки (и российские биржи не исключение) прошли пик снижения, отыгрывая итоги встречи в Дохе, и теперь ориентируются на перспективу с новыми ожиданиями.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 19.04.2016

Надежды были напрасными

США. Торги пятницы завершились снижением индексов, Dow на 0,16, SandPна 0,10, Nasdaq на 0,16%. Последние данные показали, что промпроизводство за месяц снизилось на 0,6% (ожидаемым было снижение на 0,1%, факт прошлого месяца минус 0,6%), загрузка производственных мощностей с 75,3 до 74,8% %. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета не только ниже ожиданий, соответственно 89,7 и 92,0 пункта, и представляет собой минимум за 7 месяцев. От более глубокого снижения биржевых индексов удержали неплохие корпоративные отчеты и особенно - статистика по индексу промышленной активности в штате Нью-Йорк, имеющему высокую степень корреляции с общенациональным показателем: так вот, ньюйоркский индекс за месяц возрос до максимального за более чем годовой период значения с 0,62 до 9,56 пунктов (ожидалось всего 2,0 пункта).

Оборот товаров между Россией и Соединенными Штатами в прошлом году по сравнению с годом ранее снизился на 27,9 %, до 21 млрд. долл.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу закрылась снижением индексов РТС и ММВБ соответственно на 1,01 и 0,42%. ЦБ сегодня привлекает рублевую ликвидность банков к себе в депозиты и предлагает обеспеченные кредиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.

Сделка по приватизации 19,5% акций Роснефти может состояться во втором полугодии, по оценке правительства, стоимость пакета может составить 650 млрд. руб. (9,8 млрд. долл.).

Объем просроченной задолженности корпоративных клиентов перед банками за первые 2 месяца текущего года возрос до 6,7% (годом ранее 4,9%), здесь лидируют компании строительного сектора (17% от всего объема выданных ссуд, тогда как годом ранее просроченная задолженность не превышала 10%), сложившуюся ситуацию связывают со снижением спроса на недвижимость и последующим снижением цен на нее.

Начата процедура реорганизации Бинбанка в форме присоединения к нему Бинбанка Смоленск, банка Кедр и Бинбанка Тверь.

За три первых месяца т.г. в банковской системе РФ было выявлено 16 545 поддельных российских денежных знаков, основную долю которых (60%) составляют банкноты номиналом 5 тыс. руб., далее следуют банкноты номиналом 1 тыс. руб. (34%). Поддельных банкнот иностранных государств выявлено 930 штук, подавляющее большинство подделок (94%) составили доллары США, были обнаружены также поддельные евро, юани, фунты стерлингов и австралийский доллар.

Россия увеличила вложения в госбумаги США с 69,6 до 87,6 млрд. долл. Совет управляющих Нового банка развития (банка БРИКС) одобрил финансирование первых четырех проектов. Россия предложила Ирану провести презентацию инвестиционных контрактов для нефтегазовых компаний на Петербургском экономическом форуме.

Европа. В пятницу фондовые торги завершились снижением индексов, DAX на 0,42, СAC на 0,36, FUTSEE на 0,34%. Профицит внешнеторгового баланса еврозоны за месяц снизился на 11,4% до 20,2 млрд. евро, ожидался рост показателя до в 21,5 млрд. евро. В Италии значительно возросло сальдо торгового баланса со странами ЕС, за месяц с 0,52 до 1, 249 млрд. евро. И. о. министра промышленности, энергетики и туризма Испании заявил, что уходит в отставку из-за панамского скандала.

Азия. Торги в пятницу завершились в минусе, индекс Nikkei снизился на 0,57, SSE на 0,14, Hang Seng и Kospi на 0,06% каждый. На юге Японии произошло повторное землетрясение магнитудой 7,3 (сильнейшее с 2011г.), объявлена угроза цунами, в зоне землетрясения остановлены заводы Toyota, Honda и других компаний, повреждены автомобильные и железные дороги, разрушены дома, больницы.

В Китае опубликован целый блок важной квартальной статистики, так, год к году инвестиции в основной капитал возросли на 10,7% (ожидалось 10,3%), ВВП достиг 15,85 трлн. юаней (примерно 2,44 трлн. долл.) при росте в 6,7% (ожидалось 6,7%, предыдущее значение 6,8%), объем промпроизводства на 6,8% (ожидалось 5,9%, предыдущее изменение 5,4%), объем выданных займов составил 1 370 млрд. юаней (кварталом ранее 726 млрд. юаней), розничные продажи немного превзошли ожидания (соответственно 10,5 и 10,4%, предыдущее значение 10,2%). Наибольшее внимание рынков было обращено на динамику ВВП, рынки заметили, что последняя статистика, хотя и совпала с ожиданиями, показала самый слабый рост ВВП с 2009 г., напомним, что по итогам 2015 г. темп роста ВВП Китая замедлился до 6,9% (наименьший показатель за последние 25 лет), на текущий год правительством установлен роста ВВП в диапазоне от 6,5 до 7%.

Снизилась безработица в Южной Корее, за месяц 4,1 до 3,8%.

Золото утром пятницы торговалось по 1233,0, к 14.00, на фоне ослабления доллара, уже по 1232,0, на закрытии по 1234,60, утром сегодня по 1237,80 долл. за унции, дальнейшая динамика объясняется ослаблением доллара в корзине мировых валют, в первую очередь против японской иены.

Нефть. Вrent и Light утром пятницы шли по 43,98 и 41,66, к 14.00 по 43,09 и 40,68, на закрытии по 43,10 и 40,36, утром сегодня по 41,10 и 39,68 долл. за барр., несмотря на улучшение прогноза по уровню мирового спроса от МЭА, инвесторы не были уверены в успехе встречи в г.Дохе (прошла в воскресенье), так и случилось, СА и ряд других членов ОПЕК соглашались на заморозку добычи только при условии присоединения к этому решению Ирана и Ливии, теперь страны-члены ОПЕК должны провести переговоры о возможном присоединении к соглашению тех членов картеля, которые не присутствовали в Дохе.

Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет, рынки будут отыгрывать итоги по Дохе, хотя все же остается надежда на возможность дальнейшего совместного обсуждения проблем, российские биржи открытие торгов могут начать с фиксации прибыли.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 18.04.2016

Торги перед Дохой

США. Торги четверга завершились незначительным ростом индексов Dow и SandP соответственно на 0,1 и 0,02%, индекс Nasdaq снизился на 0,03%. Макростатистика была неплохой, что, собственно, и усилило беспокойство инвесторов относительно повышения ставок со стороны ФРС. Итак, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю сократилось на 13 тыс. по сравнению с показателем предыдущей недели и составило 253 тыс. (минимум с 1993 г., ожидался рост показателя с 267 до 270 тыс.).

В рамках квартальной отчетности отметим, например, что чистая прибыль Bank of America, приходящаяся на акционеров компании, по итогам первого квартала 2016г. составила 2,7 млрд. долл., что на 13,5% ниже показателя за аналогичный период прошлого года, прибыль на акцию составила 0,21 долл. (0,25 долл. годом ранее), выручка равна 19,5 млрд. долл., что на 6,7% меньше показателя прошлого года. Чистая прибыль одной из крупнейших банковских групп Wells Fargo снизилась на 6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до 5,46 млрд. долл., прибыль на одну акцию составила 0,99 долл. (1,04 долл. годом ранее), выручка банка в годовом выражении выросла на 4,23%, до 22,2 млрд. долл. Это банки, а вот авиакомпания Delta Air Lines получила прибыль выше ожидания рынка, в размере 946 млн. долл. или 1,21 долл. на одну акцию (746 млн. или 0,90 долл. на бумагу годом ранее), правда, выручка в рассматриваемом периоде сократилась на 1,5% до 9,25 млрд. долл. (прогнозировали 9,27 млрд.).

Стало известно, что крупнейшая в США угледобывающая компания Peabody Energy подала заявление о признании себя банкротом, на конец 2015 г. размер задолженности компании достиг 10,1 млрд. долл., а сумма активов была равна примерно 11 млрд. долл., вчера торги акциями Peabody были приостановлены.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индексов РТС и ММВБ на 0,88% каждого, инвесторы прислушивались к комментариям президента по всем вопросам относительно перспектив развития РФ.

Казначейство предложило банкам 500 млн. долл. средств федерального бюджета для размещения на депозиты сроком на 28 дней по ставке 1,6%, но спрос отсутствовал.

Сегодня ЦБ привлекает рублевую ликвидность банков к себе в депозиты и предлагает обеспеченные кредиты , в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Фонд ЖКХ размещает на банковские депозиты в уполномоченных банках 10 млрд. руб. сроком на 47 дней и 8 млрд. руб. сроком на 40 дней. Внешэкономбанк тоже проводит аукцион по размещению средств пенсионных накоплений в депозиты в кредитных организациях, максимальный размер размещаемых средств 100 млрд. руб., срок размещения 328 дней, минимальная ставка 10,50%.

Денежная база в широком определении по состоянию на 01.04.2016 в сравнении с началом года снизилась с 11 043,8 до 10 974,5 млрд. руб., в том числе наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций с 8 522,2 до 7 998,3 млрд. руб., депозиты кредитных организаций в ЦБ с 557,8 до 400,9 млрд. руб., корсчета кредитных организаций в ЦБ возросли с 1 594,0 до 2 177,4 млрд. руб., обязательные резервы возросли с 369,8 до 398 млрд. руб.

В приватизации российских госкомпаний намерены принять участие 2 американских и 6 европейских банков, на данный момент заявки на приватизацию подали JPMorgan Chase, Citi Group, Barclays, Deutsche Bank, Raiffeisenbank, Credit Suisse, UBS и Unicredit.

Европа. В четверг фондовые торги завершились ростом индексов, DAX на 0,67, СAC на 0,47, FUTSEE на 0,03%. Главным событием для ЕС вчера было очередное заседание Банка Англии, в преддверии референдума по выходу из ЕС (намечен на 23 июня) изменения монетарной политики вряд ли были вероятны, что и случилось на самом деле: Банк Англии сохранил основные параметры монетарной политики, базовую процентную ставку на уровне 0,5% годовых и объем выкупа активов с рынка в 375 млрд. фунтов стерлингов.

Инфляция в еврозоне за месяц возросла на 1,2%, год к году показала нулевое значение (ожидалось снижение потребительских цен на 0,1%).

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов, Nikkei на 3,11, SSE на 0,51, Hang Seng на 0,86, Kospi на 1,75%. Чистые вложения нерезидентов в японские облигации сократились за неделю на 1175,3 млрд. иен, в акции возросли на 146,5 млрд. иен. Народный банк Китая девальвировал юань против доллара на 0,46%, до 6,4891, после публикации очередного выпуска Бежевой книги ФРС США, в которой отражено достаточно позитивное состояние экономики, что повышает вероятность роста ставок. В Южной Корее прошли выборы в парламент, правящая партия не получила большинства среди 300 депутатских мест.

По завершении торгов стало известно, что на юге Японии зафиксировано землетрясение магнитудой более 7,0, объявлена угроза цунами, в зоне землетрясения в остановлены заводы Toyota, Honda и других компаний, повреждены автомобильные и железные дороги, разрушены дома, больницы, началась ликвидация последствия землетрясения.

Золото утром вчера торговалось по 1236,50, к 14.00 по 1241,0, утром сегодня по 1233,0 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 43,56 и 41,13, к 14.00 по 44,25 и 41,78, утром сегодня по 43,98 и 41,66 долл. за барр., несмотря на улучшение прогноза по уровню мирового спроса от МЭА, инвесторы не уверены в успехе встречи в Дохе (уже в это воскресенье).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по промпроизводству (16.15), индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Учитывая неопределенность ожиданий от встречи по нефти, российские биржи на открытии вряд ли решаться начать торги с роста.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 15.04.2016

Спрашивайте, граждане, спрашивайте...

США. Торги в среду завершились ростом индексов, Nasdaq на 1,55, Dow на 1,06, SandP на 1,07%, определяющим образом на итоги сессии повлияли финансовые результаты банка JPMorgan Chase – они оказались лучше ожиданий.

При этом макростатистика имела скорее негативный характер, так, сохраняется снижение цен в сфере производства, за последний месяц на 0,1% (ожидался рост на 0,2%, предыдущее снижение на 0,2%), снижаются и розничные продажи (на 0,3%, ожидался рост на 0,1%, предыдущее снижение на 0,1%).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса РТС на 1,25%, индекса ММВБ на 1,77%. Индекс ММВБ в моменте обновлял максимальные за последние 8 лет значения, укрепление рубля достигало 65,44 за долл. Фонд ЖКХ размещал на банковские депозиты 11 млрд. руб. сроком на 35 дней. Минфин проводил аукционы по размещению ОФЗ с постоянным купоном в объеме 20 млрд. руб. и ОФЗ с переменным купоном в объеме 10 млрд. руб., погашения соответственно 18 августа 2021 г. и 29 января 2020 г., спрос на бумаги, к примеру, с переменным купоном почти в 2 раза превысил предложение, размещенный объем выпуска составил 7 млрд. руб., доходность 11,09%.

Сегодня ЦБ привлекает рублевую ликвидность банков к себе в депозиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Казначейство предложит банкам 500 млн. долл. средств федерального бюджета для размещения на депозиты сроком на 28 дней, минимальная ставка размещения 1,6%.

Традиционное, 14-е по счету общение президента с гражданами начнется в 12.00 по московскому времени в программе Прямая линия с Владимиром Путиным на телеканалах Первый, Россия 1, Россия 24, радиостанциях Маяк, Вести FM и Радио России, напомним, что сбор вопросов населения президенту начался еще 07 апреля.

Со стороны Минфина рекомендовано госкомпаниям платить дивиденды за 2015 год в размере 50% от прибыли по тому стандарту (РСБУ или МСФО), по которому цифра больше, именно такой подход заложен в проектировки бюджета. Поскольку это только рекомендация, то нет уверенности в том, что все госкомпании будут осуществлять такие выплаты, тем более, что некоторые из них уже ранее обозначили уровень своих дивидендов (Интер РАО и др.). Правда, по информации Минфина, АЛРОСА, Газпром и Ростелеком приняли рекомендации ведомства.

Агентство по страхованию вкладов повышает, начиная с третьего квартала 2016 г., ставку страховых взносов, подлежащих уплате банками участниками системы в Фонд обязательного страхования вкладов, с 0,1 до 0,12%.

Отозвана лицензии у Стелла-Банка (г. Ростов-на-Дону).

Европа. В среду фондовые торги завершились ростом индексов, DAX на 2,71, CAC на 3,32, FUTSEE на 1,93%. Cегодня состоится заседание Банка Англии, изменений монетарной политики не ожидается. Промпроизводство еврозоны за месяц снизилось на 0,8%, что ведет к замедлению роста год к году (последнее значение показателя равно 0,8%, предыдущее 2,9%), данные по европейской инфляции показали, что, например, во Франции потребительские цены за месяц увеличились на 0,8% (ожидалось 0,7%, предыдущее значение 0,3%), но год к году сохраняется дефляция (минус 0,1%). В Испании месячный рост 0,6% (как и ожидалось, месяцем ранее было снижение на 0,4%), год к году тоже дефляция на уровне 0,8%.

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов, Nikkei на 2,90, SSE на 1,42, Hang Seng на 3,19%, биржа Южной Кореи отдыхала. После череды укреплений иены монетарные власти заявили о готовности ослабить национальную валюту, на этом фоне наблюдалось ослабление иены (до 108,93) и рост котировок акций. Кроме того, по заявлению руководства Банка Японии, существуют потенциальные риски замедления роста японской экономики, и, в том случае, если данные риски материализуются, без всяких сомнений будут приняты дополнительные меры смягчения монетарной политики. Экспорт в Китае за месяц возрос больше, чем ожидали, импорт сократился меньше, чем ожидали, год к году соответственно в долларах на 11,5% (2,5%) и на 7,6% (10,2%, при этом рост экспорта обозначился впервые за 9 месяцев, что стало подтверждением улучшения ситуации в экономике.

По итогам 2015 г. двусторонний торговый оборот между Китаем и Россией в годовом выражении снизился на 28,6%, при этом китайский экспорт в Россию снизился на 35,2% (составив 34,82 млрд. долл.), импорт сократился на 20% (до 33,26 млрд. долл.), особенно популярными в Китае оказались мучные кондитерские, а также шоколадные изделия из России.

Золото утром вчера торговалось по 1249,90, к 14.00 по 1242,90, утром сегодня по 1236,50 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 44,01 и 41,48, к 14.00 по 44,24 и 41,53, утром сегодня по 43,56 и 41,13 долл. за барр., возросли запасы нефти в США, министр нефти Ирана заявил, что не будет участвовать во встрече нефтедобывающих стран для обсуждения вопроса заморозки объемов добычи сырья, ОПЕК увеличила добычу нефти в марте и вновь превысила квоту (добыча росла, в основном, в Иране, Ираке и Анголе, снижение добычи наблюдалось в ОАЭ, Ливии и Нигерии), ОПЕК, кстати, снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в текущем году на 50 тыс. барр. в сутки (до 1,2 млн. барр. в сутки).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию по еврозоне (12.00), решение Банка Англии по ключевой ставке (15.00), по США количество первичных обращений за пособиями по безработице (15.30). Позитивный внешний фон может поддержать российские биржи на открытии.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 14.04.2016

Будут новые банкноты

США. Благодаря динамике нефти (см. ниже), торги вторника завершились ростом индексов, Nasdaq на 0,8, Dow на 0,942, SandP на 0,97%. Между тем, статистика по внешнеэкономическим ценам сложилась негативно, экспортные цены за месяц не изменились (ожидалось снижение на 0,2%, предыдущее снижение на 0,5%), импортные цены возросли на 0,2% (ожидалось 1,0%, предыдущее значение минус 0,4%).

Крупнейший в мире производитель алюминия, компания Alcoa традиционно первой представила финансовые результаты за первый квартал, чистая прибыль составила 16 млн. долл. или 0 центов (при ожиданиях в 2 цента) на акцию по сравнению с прибылью в 195 млн. долл. или 14 центами на бумагу годом ранее, выручка уменьшилась на 15% до 4,95 млрд. долл. (ожидания рынка были на уровне 5,14 млрд. долл.), ухудшение финансового положения объясняется снижением спроса на продукцию.

МВФ представит очередной доклад по состоянию государственных финансов, ФРС опубликует Бежевую книгу (обзор региональных банков по экономическому состоянию региона, выходит, как обычно, за 2 недели до очередного заседания регулятора).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса РТС на 1,12%, индекс ММВБ снизился на 0,40%. ЦБ провел 2 недельных аукциона, валютного РЕПО с суммой предложения в 100 млн. долл. и минимальной ставкой в 2,3953%, а также рублевого РЕПО с предложением 250 млрд. руб. и минимальной ставкой в 11%. Так, спрос на рублевом аукционе на 83% превысил предложение, ставка достигла 11,7253%, на валютном – едва составил 16% от предложения, ставка, тем не менее, поднялась до 2,4973%.

Сегодня ЦБ традиционно привлекает рублевую ликвидность банков к себе в депозиты и предоставляет обеспеченные кредит, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Фонд ЖКХ предложит на банковские депозиты в уполномоченных банках 11 млрд. руб. сроком на 35 дней. Минфин планирует провести аукционы по размещению ОФЗ с постоянным купоном в объеме 20 млрд. руб. и ОФЗ с переменным купоном в объеме 10 млрд. руб., погашения соответственно 18 августа 2021 г. и 29 января 2020 г.

Отозваны лицензии у двух московских банков, Океан –банка и Пульс Столицы.

Регулятор принял решение о дополнении существующего ряда банкнот номиналами 200 и 2000 руб., введение новых банкнот в оборот предполагается к концу 2017 г., период от начала разработки до выпуска новой банкноты в обращение составляет около 2 лет, впервые и город, и представляющий его символ на новых банкнотах будут выбирать граждане страны, этим летом ЦБ совместно с одним из федеральных телеканалов проведет соответствующее голосование, до этого новые банкноты в 5000 руб. выпускались в 2006 г., в 1000 руб. в 2001г.

Несмотря на запреты США и ЕС, заявки на приватизацию российских госактивов подали 5 иностранных банков, среди которых есть как американские, так и европейские финансовые организации.

Верховная рада Украины приняла закон, которым отменяются конечные сроки моратория по выплатам РФ по бондам на сумму 3 млрд. долл., мораторий на выплату долга перед РФ был ранее введен до 1 июля 2016 г.

Европа. Во вторник фондовые торги завершились ростом индексов, DAX на 0,81, CAC о на 0,7, FUTSEE на 0,68%. На фоне того, что в настоящий момент около 30% мировых госбумаг торгуются с отрицательной доходностью, на долговом рынке Германии к настоящему времени сложилась ситуация, когда средняя доходность облигаций с различными сроками погашения уже не отрицательная, а равна нулю. Потребительские цены в Германии за месяц увеличились на 0,8% (столько же и ожидалось), в годовом исчислении рост цен составляет 0,3% (как и ожидалось). В Великобритании наблюдается снижение розничных продаж, на 0,7% год к году (месяцем ранее был рост на 0,1%), инфляция в годовом выражении составила 0,5% (ожидалось 0,4%).

Переговоры по очередному траншу кредита между представителями правительства Греции и группой международных кредиторов приостановлены на неделю в связи с весенней сессией МВФ.

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 1,14, Hang Seng на 0,33, Kospi на 0,56%, индекс материкового Китая (SSE) снизился на 0,34%. Факторами роста в основном стали ослабление иены, а также растущая динамика нефти. В Китае, на фоне новостей о том, что одобрены новые выпуски IPO, инвесторы в преддверии возможного нового размещения перешли к продаже активов, опасаясь соответствующего оттока денежных средств из других акций. Также действует фактор начала отчетного периода многих местных и зарубежных компаний.

Золото утром вчера торговалось по 1257,10, к 14.00 по 1258,70, утром сегодня, на растущей динамике фондовых площадок, по 1249,90 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 42,64 и 40,15, к 14.00 по 43,25 и 40,64, утром сегодня по 44,01 и 41,48 долл. за барр., согласованы позиции РФ и СА в вопросе о заморозке добычи, вчера Fitch понизило долгосрочный рейтинг вероятности дефолта эмитента СА, Ирак поддержал заморозку добычи нефти и призвал страны к соглашению.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне промпроизводство (12.00), по США розничные продажи и инфляцию в сфере производства (15.30), производственные запасы (17.00), запасы нефти (17.30). Что касается открытия российских бирж, то на последних новостях по нефти возможно продолжение роста.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 13.04.2016

Он сказал: "Поехали!"...

США. Торги в понедельник завершились снижением индексов, Nasdaq на 0,36, Dow на 0,12, SandP на 0,27%, шла техническая коррекция относительно итогов предыдущих торгов.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса РТС на 2,49%, индекса ММВБ на 1,58%. ЦБ для пополнения рублевой ликвидности проводил аукцион по рублевым кредитам, обеспеченным нерыночными активами, на срок 3 месяца по ставке, равной ключевой плюс 0,25%. В части валюты прошел аукцион РЕПО с суммой предложения 4,4 млрд. долл. и минимальной ставкой в 2,4347%, спрос превысил предложение почти на 12 млрд. долл., ставка составила 2,435%.

По оценке ЦБ, чистый вывоз капитала частным сектором в I квартале 2016 г. составил 7 млрд. долл., снизившись в 4,7 раза относительно значения аналогичного периода прошлого года. Главной составляющей в структуре чистого вывоза капитала по-прежнему остается погашение внешних обязательств. Профицит текущего счета платежного баланса в I квартале текущего года составил 11,7 млрд. долл. по сравнению с 30. млрд. долл. годичной давности, сокращение стало следствием уменьшения более чем в 2 раза положительного сальдо внешней торговли товарами в условиях значительного снижения экспорта при замедлении снижения импорта.

Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, несмотря на неизменность ключевой ставки ЦБ, снижается, так, в 1 декаде апреля составила 9,65%, перед этим была 9,77%, декадой раньше 9,79%. Мониторинг проводится по следующим банкам: Cбербанк, ВТБ 24, Банк Москвы, Райффайзенбанк, Газпромбанк, Бинбанк, АЛЬФА-банк, Банк ФК Открытие, Промсвязьбанк, Россельхозбанк.

Европа. В понедельник фондовые торги завершились ростом индексов DAX и CAC соответственно на 0,63 и 0,22%, индекс FUTSEE снизился на 0,07%.

Промпроизводство в Италии обозначило снижение, за месяц на 0,6% (ожидалось снижение на 0,7%, месяцем ранее был рост на 1,7%).

Азия. Торги вчера завершились разнонаправлено, биржевые индексы Nikkei и Kospi снизились соответственно на 0,33 и 0,09%, оба китайских индекса (SSE и Hang Seng) увеличились на 1,64 и 0,38%. В Японии продолжается рост спроса на национальную валюту, укрепление иены обновляет локальные экстремумы достигнув уровня 107,65 за 1 долл. (минимум с октября 2014 г.), что негативно отразилось на ходе торгов, хотя и увеличило вероятность введения дополнительных мер для ослабления национальной денежной единицы, сегодня ожидается выступление главы Банка Японии. Макростатистики по Японии было немного и она тоже не способствовала росту котировок, так, заказы в машиностроении снизились на 0,7% год к году (правда, ожидалось снижение на 2,7%, месяцем ранее был рост на 8,4%). Увеличивается отток капитала из страны, в последнем квартале резко возрос объем институциональных покупок иностранных ценных бумаг (госбумаг США, Канады, Австралии и Новой Зеландии), так, покупки австралийских активов показывают наибольшие темпы роста с июля 2015 г.

Что касается Китая, то данные по инфляции показали годовой рост потребительских цен на 2,3% (ожидалось больше, 2,5%, предыдущее значение месяцем ранее было такое же), динамика цен принята рынками как стабильная на фоне озвученных ранее данных правительства о том, что инфляция в стране в 2016 г. ожидается на уровне 3%, т.е. у Народного банка остается пространство для дополнительного смягчения монетарной политики. Цены в сфере производства снизились на 4,3% (но ожидалось хуже, снижение на 4,6%, месяцем ранее снижение цен составляло 4,9%) – выходит, что и здесь, при негативном характере самих цифр, их динамика была оценена инвесторами как позитивная.

Всемирный банк ухудшив свой прогноз по Восточной Азии и Тихоокеанскому региону на период с 2016 по 2018 гг., рост ВВП соответственно составит 6,3 и далее по 6,2%, Китая 6,7% и по 6,5%, основной прирост придется на экономики Вьетнама и Филиппин.

Золото утром вчера торговалось по 1251,0, к 14.00 по 1251,50, утром сегодня, на фоне ослабления доллара, по 1257,10 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 41,77 и 39,55, к 14.00 по 41,88 и 39,63, утром сегодня по 42,64 и 40,15 долл. за барр., количество активных нефтяных вышек в США за неделю вновь снизилось, кроме того, усиливаются позитивные ожидания от встречи в Дохе (17 апреля).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США импортные и экспортные цены (15.30).

Российские биржи, учитывая существенный рост накануне и итоги закрытия бирж США, могут начать сессию с консолидации индексов, чтобы оценить ситуацию. Сегодня у нас - День космонавтики.

Полная версия ежедневного аналитического обзора,12.04.2016

Ваши замечания, господа

США. Торги в пятницу завершились небольшим ростом индексов, Nasdaq на 0,05, Dow на 0,2, SandP на 0,28%. На ход торгов повлияла отчетность по продажам крупнейшей торговой сети предметов одежды Gap, котировки компании снизились почти на14%, а это, в свою очередь, привело к снижению котировок акций большинства ритейловых компаний. Общий фон, тем не менее, оставался положительным, учитывая рост нефтяных цен на фоне уменьшения общего количества действующих буровых установок до минимального значения с ноября 2009 т.г. и ожиданий перспектив встречи стран-экспортеров нефти 17 апреля в Катаре.

На этой неделе начинается очередной сезон квартальных отчетов компаний, ожидается, к примеру, что прибыли компаний, входящих в расчетную базу SandP 500, в 1 квартале снизились на 9,5%. При всем при этом компании увеличивают предложение, к примеру, своих облигаций, так, объем в обращении корпоративных долговых бумаг увеличился за неделю на 1,1 млрд. долл. до 1,102 трлн. долл., неделей ранее рост показателя составил 10,9 млрд. долл. Банк Wells Fargo выплатит штраф властям в сумме 1,2 млрд. долл. за предоставление ложных данных по ипотечной программе с правительственным участием.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу закрылась ростом индекса РТС на 2,31%, индекса ММВБ на 0,99%, поддержала растущая нефть. Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты, на стандартных условиях по фиксированной ставке в 10%, для пополнения рублевой ликвидности предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12,25 до 12,75%, валютной - сделку валютный своп по продаже долларов за рубли. Кроме того, будет проведен аукцион по рублевым кредитам, обеспеченным нерыночными активами, на срок 3 месяца по ставке, равной ключевой плюс 0,25%.

Регулятор опубликовал для обсуждения проект указания, который определяет деятельность кредитных рейтинговых агентств, ориентировочно проект вступит в силу в июле т.г., предложения и замечания по документу принимаются до 22 апреля.

Goldman Sachs ухудшил прогноз роста ВВП России в т.г. с 1,5 до 0,5%, рост на уровне 1,5% теперь ожидается банком лишь в первом квартале 2017 г.

Денежная база в узком определении за месяц снизилась на 25 млрд. руб. (с 8 282, до 8 257,6 млрд. руб.), включает наличные деньги с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций и остатки на счетах обязательных резервов в ЦБ.

Отозвана лицензия у Кроссинвестбанка (г. Москва).

Европа. В пятницу фондовые торги завершились ростом индексов, FTSE на 1,1, DAX на 0,95, CAC на 1,35%. Возросло сальдо торгового баланса Германии, за месяц с 18,7 до 19,8 млрд. евро (при ожиданиях снижения до уровня 18,5 млрд. евро). Во Франции обозначилось снижение промпроизводства, за месяц на 1,0% (ожидалось меньше, минус 0,4%, предыдущее значение 1%), то же по Великобритании (снижение на 0,3%, ожидался рост на 0,1%, предыдущее значение 0,2%). Правда, улучшилось, оставаясь отрицательным, сальдо торгового баланса Великобритании, за месяц с 12, 16 до 11,964 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось минус 10,20 млрд.). В Италии дефляция, за месяц потребительские цены снизились на 0,2%, год к году снижение составило 0,3%, оба показателя совпали с ожидаемыми значениями.

Азия. Торги в пятницу завершились разнонаправлено, биржевые индексы Nikkei и Hang Seng увеличились соответственно на 0,49 и 0,52%, SSE и Kospi снизились на 0,78 и 0,09%. Торги в Японии поддержала не только хорошая макростатистика (так, индекс потребительского доверия за месяц увеличился с 40,1 до 41,7 пункта), но и ослабление иены после заявления министра финансов о том, что могут быть сделаны необходимые шаги для выправления ситуации с национальной валютой, что было воспринято рынками как готовность монетарных властей к прямым валютным интервенциям. Кроме того, глава Банка Японии подтвердил, что в целях достижения целевого уровня инфляции в 2% регулятор готов и дальше снижать процентные ставки или расширять покупку активов. В материковом Китае наблюдалось снижение котировок на фоне ожидания данных по инфляции, инвесторы опасаются роста потребительских цен, что, в свою очередь, снизит возможности Народного банка по дальнейшему смягчению монетарной политики.

Золото утром пятницы торговалось по 1237,90, к 14.00 по 1236,20, на закрытии по 1243,80, утром сегодня по 1251,0 долл. за унцию, движение вверх обусловлено ослаблением доллара.

Нефть. Вrent и Light утром пятницы шли по 40,06 и 38,04, к 14.00 по 40,66 и 38,57, на закрытии по 41,94 и 39,72, утром сегодня по 41,77 и 39,55 долл. за барр., в столице Эквадора (г.Кито) прошла встреча нефтедобывающих стран Латинской Америки по урегулированию добычи нефти. Кроме того, цены на нефть в пятницу росли на фоне комментариев главы ФРС уверенного развития экономики США, одного из крупнейших в мире потребителей нефти.

Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет. Вполне может быть, что неопределенность ожиданий квартальной корпоративной отчетности в США окажется сегодня сильнее позитива динамики нефтяных цен, но мы допускаем это ближе к завершению сессии, утром же, учитывая положительный внешний фон, биржевые индексы могут сохранить способность к росту.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 11.04.2016

Вести со съезда

США. Торги в четверг завершились снижением индексов, Nasdaq на 1,47, Dow на 0,98, SandP на 1,2%, шла техническая коррекция роста предыдущей сессии. Между тем, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю составило 267 тыс. (ожидалось 270 тыс., предыдущее значение 276 тыс.).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса РТС на 0,47%, индекса ММВБ на 0,07%, поддержала растущая нефть. сюда

Прошел съезд АРБ, из выступления главы ЦБ заметим, что прибыль российских банков в 1 квартале 2016 г. составила 107 млрд. руб.

Фонд ЖКХ размещал на банковские депозиты сроком на 14 дней 1,5 млрд. руб., в аукционе приняли участие 4 банка (ВТБ, ВТБ 24, Банк ГПБ, Сбербанк), поданы заявки на 6,0 млрд. руб., средства размещены в одном банке по ставке 10,61%. Сроком на 21 день Фонд разместил еще 10,0 млрд. руб., в аукционе приняли участие 5 банков (ВТБ, ВТБ 24, ГПБ, Сбербанк, Россельхозбанк), заявки на 43,64 млрд. руб., средства размещены в двух банках по ставке 10,40%.

Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты, на стандартных условиях по фиксированной ставке в 10%, для пополнения валютной ликвидности предлагает сделку валютный своп по продаже долларов за рубли.

Доходы России от экспорта газа за 2 месяца т.г. составили 5,405 млрд. долл., что на 27% меньше показателя за аналогичный период 2015 г. Стало известно, что итальянский банк Intesa, несмотря на предупреждения США и ЕС, будет участвовать в размещении российских госбумаг.

Из официальной статистики ЦБ по трансграничным переводам физлиц в 2015г., в частности, следует, что если для периода по 2013г. был характерен рост объема денежных переводов, то впоследствии, на фоне ослабления рубля, резко снизились как объем, так и количество переводов, так, в 2015г. относительно 2014г. оборот трансграничных переводов снизился на 47,9%, с 25,0 до 13,0 млрд. долл., странами получателями денежных отправлений устойчиво выступают Узбекистан, Таджикистан, Украина и Киргизия, денежные переводы работающих за рубежом в Таджикистане составляют 49%ВВП страны, в Киргизии 32%, в Молдове 25%, в целевой структуре переводов из России 68,4% занимали перечисления на текущие расходы семьи, 13% оплата услуг, 4,2% оплата товаров, 2,0% погашение кредита и процентов.

Публикация (на фоне резкого снижения доходов населения) отчетности российских гигантов впечатляет, так, например, чистая прибыль Транснефти по МСФО в 2015 г. возросла в 2,4 раза по сравнению с 2014 г. и составила 143,427 млрд. руб., чистая прибыль Сбербанка только за 1 квартал 2016 г. по РСБУ увеличилась в 3,8 раза, до 100,444 млрд. руб., в то же время снижение доходов россиян привело, в частности, к тому, что число граждан, не имеющих сбережений вообще, возросло с 36 в четвертом квартале прошлого года до 41% в первом квартале т.г.

Начался сбор вопросов населения президенту РФ (ежегодная, 14-я по счету прямая линия с Владимиром Путиным пройдет 14 апреля, начало в 12.00).

Отозваны лицензии у ФИА-банка (Самарская область, г. Тольятти), Соверен Банка (г. Москва) и Расчетной небанковской кредитнойя организации Майма (г. Москва).

Европа. В четверг, на технической коррекции относительно предыдущей сессии и отсутствии явного позитива, фондовые торги завершились снижением индексов, FTSE на 0,4, DAX на 0,98, CAC на 0,9%. Уровень безработицы в Греции увеличился за месяц с 24,3 до 24,4%. Согласно проведенному в Великобритании опросу, доля противников выхода страны из ЕС превысила долю сторонников всего на 1%, соответственно 39 и 38%.

Азия. Торги вчера завершились преобладающим ростом биржевых индексов, Nikkei на 0,25, Hang Seng на 0,33, Kospi на 0,13%, индекс материкового Китая (SSE) снизился на 1,38%. ЗВР Китая в марте уменьшились на 28,6 млрд. долл. до 3,2 трлн. долл. (ожидалось сокращение резервов на 40,9 млрд. долл.), снижение стало минимальным с июня 2015 г. На динамику биржевых торгов повлияла и публикация т.н. панамского досье, в котором присутствует достаточно много крупных китайских чиновников. Иена укрепилась до 108,85 за 1 долл., чистые вложения нерезидентов в японские облигации (которые устойчиво росли накануне), за прошлую неделю снизились на 1555,1 млрд. иен, а вложения в акции (снижающиеся несколько недель перед этим) теперь, напротив, увеличились на 415,2 млрд. иен.

Золото утром вчера торговалось по 1229,60, к 14.00 по 1239,10, утром сегодня по 11237,90 долл. за унцию.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 40,17 и 38,1, к 14.00 по 39,79 и 37,66, утром сегодня по 40,06 и 38,04 долл. за барр. Официальная статистика показала снижение запасов нефти в США на 4,9 млн. барр., в то время как прогнозировался рост показателя на 3,2 млн. барр., кроме того, отмечено снижение объемов добычи. Вчера влияние на рынки оказало сообщение об увеличении экспорта сырья из Ирака.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство Великобритании (11.30). Положительная динамика нефти может стать драйвером роста российских бирж на открытии торгов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.04.2016

Рассекречены архивы Госбанка СССР

США. Торги в среду завершились ростом индексов, Nasdaq на 1,59, Dow на 0,64, SandP на 1,05%. Минутки последнего (от 16 марта) заседания ФРС хотя и не добавили ничего нового в качестве информации для инвесторов, но как бы подтвердили ожидания рынков: относительно сроков повышения ставок было отмечено, что регулятор будет делать это постепенно, ориентируясь на состояние экономики США и мировой экономики.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса РТС на 1,97%, индекса ММВБ на 0,17%, поддержала растущая нефть. Минфин разместил ОФЗ-ПД на 17,4 млрд. руб. при спросе в 26 млрд. руб., объем предложения составлял 20 млрд. руб., доходность 9,37%, дата погашения ОФЗ 17 сентября 2031 г. Одновременно размещены ОФЗ-ПК на 10 млрд. руб. (на всю сумму предложения) при спросе в 19,6 млрд. руб., доходность 11,47%, дата погашения 29 января 2025 г.

МВФ ухудшил прогноз ВВП России на текущий год до минус 1,8%, на следующий год допускается рост на 0,8%. Всемирный банк тоже ухудшил прогноз по России, если в декабре ожидалось снижение ВВП в 2016г. на уровне 0,7%, то сейчас это уже 1,9% и объясняется снижением мировых цен на нефть и международными санкциями в отношении России.

Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты, на стандартных условиях по фиксированной ставке в 10%, для пополнения ликвидности предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12,25 до 12,75%.

На ФБ ММВБ состоится размещение облигаций РусГидро, будет размещено по открытой подписке 15 млн. облигаций по 1 тыс. руб. каждая, общий объем выпуска 15 млрд. руб., предварительно спрос на облигации составил около 40 млрд. руб., ставка 1-го купона установлена по итогам сбора заявок на уровне 10,35%, срок обращения облигаций составит 3 года. Альфа банк с 11.00 до 17.00 проведет сбор заявок на биржевые техническое размещение облигаций на бирже запланировано на 12 апреля, планируется разместить по открытой подписке 5 млн. облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая (объем выпуска составляет 5 млрд. руб.), срок обращения бумаг составит 3 г., функции организатора и агента по размещению банк исполняет самостоятельно.

ЦБ на своем сайте публикует основные положения стратегии развития макроэкономической финансовой статистики на 2016-2020гг. Большой интерес также представляет публикация рассекреченных материалов Госбанка СССР (см. Издания Банка России, далее По страницам архивных фондов ЦБ РФ).

Кстати, к вопросу о факторах повышения инфляции, Федеральная антимонопольная служба России предлагает повысить оптовые цены на газ для промышленности с 1 июля 2017 г. на 4%.

В правительстве активно обсуждаются перспективы приватизации госдолей в различных компаниях, так, относительно Алросы называются цифры от 18,9 до 10,9% акций компании.

Почта Банк открыл первые окна в отделениях Почты России, до конца апреля такие окна планируется открыть в 250 отделениях почтовой связи в 122 городах, а по итогам 2016 г. в 1,5-1,6 тыс. городов.

С начала текущего года в РФ выставили на продажу на 29% жилья больше, чем год тому назад, снижение цен на недвижимость наблюдается на уровне от 10 до 20% в зависимости от региона.

Европа. В среду фондовые торги завершились ростом индексов, FTSE на 1,16, DAX на 0,64, CAC на 0,81%. Из последних новостей отметим, к примеру, что промпроизводство в Германии за месяц снизилось на 0,5%, но ожидалось еще хуже (снижение до 1,8%), месяцем ранее был рост на 2,3%.

Аэропорты Греции сегодня будут закрыты из-за забастовки, отменяются десятки авиарейсов, в том числе в Россию и из России, служащие гражданской авиации выступают против ликвидации системы социального обеспечения.

Азия. Торги вчера завершились разнонаправлено, ростом биржевых индексов Hang Seng и Kospi соответственно на 0,22 и 0,44%, индексы Nikkei и SSE снизились на 0,22 и 0,44%.

В Китае наблюдается положительная динамика индекса деловой активности в сфере услуг от агентства Caixin, показатель не только остается выше порогового значения в 50 пунктов, но и за месяц возрос с 51,2 до 52,2 пункта.

Золото утром вчера торговалось по 1228,80, к 13.00 по 1226,90, утром сегодня по 1229,60 долл. за унцию (влияние минуток США, см. выше).

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 38,51 и 36,81, к 13.00 по 38,66 и 36,91, утром сегодня по 40,17 и 38,14 долл. за барр., предварительная информация говорила о снижении запасов и добычи в США, официальная статистика это подтвердила. Представитель Кувейта в ОПЕК предложила заморозить нефтедобычу на уровне февраля и выразила уверенность в том, что на переговорах в Дохе консенсус возможен.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США количество первичных обращений за пособиями по безработице (15.30). Что касается открытия российских бирж, то позитив цен нефти и минуток США может вполне стать драйвером движения биржевых индексов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.04.2016